企业境外并购的战略思考

汇率风险与市场风险
汇率风险
企业在境外并购过程中需要使用多种货币进 行交易，而汇率波动可能导致企业面临经济 损失。
市场风险
企业在进行境外并购时需要面对东道国市场 的竞争压力、消费者需求变化等因素，这些 因素可能导致企业无法实现预期收益。
合同执行风险与整合风险
合同执行风险
企业在签署并购合同后，可能面临合同条款 不履行、合同变更等风险，这些风险可能导 致企业遭受经济损失。
整合风险
企业完成境外并购后，需要将两个企业进行 整合，而文化差异、管理风格不同等因素可 能导致企业面临整合风险，影响企业整体运
营。
06
企业境外并购的成功案例分析
腾讯收购海外游戏公司案
要点一
总结词
跨界收购、全球布局、品牌提升
要点二
详细描述
腾讯收购海外游戏公司，获得全球优质游戏资源和研 发能力，加速自身游戏业务升级，进一步巩固市场地 位，提升品牌影响力。
04
境外并购的法律与合规问题
目标企业所在国的法律环境
01 02
了解目标企业所在国的法律环境
在做出境外并购决策之前，企业需要充分了解目标企业所在国的法律环 境，包括公司法、反垄断法、竞争法、知识产权法等，以确保并购的合 法性和合规性。
审查目标企业的法律地位和资质
企业需要审查目标企业的法律地位和资质，包括其股权结构、公司治理 结构、业务范围等，以确定其是否符合企业的并购需求和战略目标。
提交审查申请
如果并购需要经过反垄断和竞争审查，企业需要按照当地 法律规定提交审查申请，并配合审查机构进行调查，提供 必要的信息和资料。
应对审查风险
企业需要采取措施应对可能面临的审查风险，如通过剥离 资产、出售业务等方式，以满足当地反垄断和竞争审查的 要求，确保并购的顺利进行。
知识产权与合同问题
知识产权评估
03
规避法律风险
企业需要采取措施规避可能面临的法律风险，如通过合规审查、合同审
查、知识产权评估等方式，确保企业在并购后的运营中不会因法律问题
而遭受损失。
反垄断与竞争审查
了解反垄断与竞争审查规定
企业需要了解目标企业所在国的反垄断和竞争审查规定， 以及相关行业的市场格局和竞争情况，以评估并购是否符 合当地的竞争政策和法规。
万科收购海外房地产公司案
总结词
多元化发展、市场拓展、运营经验
详细描述
万科收购海外房地产公司，获得海外地产项目和运营经 验，加速自身国际化进程，提高多元化发展水平，实现 市场拓展和业务升级。
中车收购海外轨道交通公司案
总结词
技术升级、市场占有、国家战略
详细描述
中车收购海外轨道交通公司，获得先进的轨道交通技 术和研发能力，加速自身技术升级和市场占有，实现 国家“走出去”战略。
核心能力
关注目标企业是否具备与 本企业互补的核心能力， 以增强企业整体实力。
品牌影响力
选择具有良好品牌影响力 的目标企业，有助于提升 企业形象和知名度。
战略匹配与协同效应
业务协同
寻找与本企业在业务上具 有协同效应的目标企业， 以实现资源共享和优化配 置。
管理模式
关注目标企业的管理模式 和企业文化是否与本企业 相容，以降低整合难度。
税务筹划与风险防范
税务筹划
企业在境外并购过程中，应进行合理的税务筹划，以降低税务成本和风险。具体包括合理利用税收优惠政策、规 划交易结构、规避税收壁垒等措施。同时，应遵守相关税收法规和规定，确保合法合规。
风险防范
企业在境外并购过程中，应重视风险防范。具体包括市场风险、政治风险、法律风险、文化风险等。企业应通过 尽职调查、风险评估、保险等方式，规避和降低风险。同时，应制定应急预案和风险应对措施，以应对可能出现 的风险事件。
财务协同
选择财务状况良好、负债 合理的目标企业，以降低 财务风险和整合成本。
文化差异与整合挑战
文化差异
充分了解目标企业的文化特点 和文化差异，制定相应的文化
整合策略。
员工整合
关注目标企业的员工队伍和人才结 构，制定合理的员工整合计划，以 降低人才流失。
风险控制
对境外并购可能面临的风险进行全 面评估，制定相应的风险控制措施 。
融资方式与资金安排
融资方式
企业应根据自身情况和市场环境，选择合适的融资方式，如银行贷款、发行债券、股权融资等。同时 ，应考虑融资成本、融资期限、还款方式等因素，以制定合理的融资方案。
资金安排
企业在安排资金时，应考虑并购资金的需求量、支付方式、资金来源等因素，以确保并购资金的合理 安排。此外，还应考虑并购后企业的资金流动性和财务稳定性，以避免财务风险和资金链断裂的风险 。
分类
根据并购双方所在地的不同，境外并购可以分为出境并购和入境并购两种类型 。
境外并购的动因与目的
扩大市场份额
通过境外并购，企业可以快速进入国 外市场，扩大自身的市场份额，提高 品牌影响力。
获取优质资产
通过收购境外优质资产，企业可以获 取先进的技术、品牌、销售网络等资 源，提升自身竞争力。
多元化经营
通过跨界收购，企业可以拓展新的业 务领域，实现多元化经营，降低经营 风险。
国际化战略
企业通过境外并购可以加快国际化战 略的实施，提高在国际市场的地位和 影响力。
境外并购的历史与趋势
历史
我国企业的境外并购始于20世纪90年代，随着改革开放的深入和经济的快速发展 ，境外并购逐渐成为我国企业实施“走出去”战略的重要手段。
趋势
近年来，我国企业境外并购呈现出一些新的趋势，如更多的跨国并购、更高的并 购金额、更丰富的并购领域等。同时，政策环境也发生了变化，如“一带一路” 倡议的推进等，为我国企业境外并购提供了更多的机遇和挑战。
02
企业境外并购的战略分析
目标企业的选择
01
02
03
行业地位
选择在目标行业具有领先 地位的企业，有助于企业 拓展市场份额和提升竞争 力。
企业境外并购的战略思考
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目录
• 境外并购概述 • 企业境外并购的战略分析 • 境外并购的财务考虑 • 境外并购的法律与合规问题 • 企业境外并购的风险管理 • 企业境外并购的成功案例分析
01
境外并购概述
境外并购的定义与分类
定义
境外并购主要是指境内企业通过一定的程序和渠道，对境外企业进行兼并和收 购的行为。
在境外并购中，企业需要对目标企业的知识产权进行评估，包括专利、商标、著作权等， 以确定其价值和对企业的贡献。
合同审查
企业需要审查目标企业的合同，包括采购合同、销售合同、技术许可合同等，以确定其权 利和义务，避免潜在的法律风险和商业风险。
知识产权整合
在并购完成后，企业需要对目标企业的知识产权进行整合和管理，以实现知识产权的协同 效应和最大化利用。同时，也需要对目标企业的合同进行管理和监督，确保合同的履行和 合法合规。
03
境外并购的财务考虑
估值方法与定价策略
估值方法
企业应选择合适的估值方法，如市场法、收益法、资产基础 法等，以合理评估目标企业的价值。同时，应考虑估值方法 的适用性和局限性，结合实际情况进行选择。
定价策略
企业在制定定价策略时，应考虑目标企业的实际情况、市场 竞争情况、并购动机等因素，以制定合理的定价策略。此外 ，还应考虑并购双方的利益诉求和商业谈判情况，以达成共 赢的定价方案。
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吉利收购海外汽车公司案
总结词
品牌提升、资源整合、市场拓展
详细描述
吉利收购海外汽车公司，获得品牌和资源优势，加速 自身品牌提升和市场占有，实现全球化战略布局。
中兴通讯收购海外通信设备公司案
总结词
技术互补、市场占有、国际化战略
详细描述
中兴通讯收购海外通信设备公司，获得先进的通信技术和研发能力，加速自身 技术升级和市场占有，实现国际化战略布局。
05
企业境外并购的风险管理
政治风险与地缘政治风险
政治风险
企业在境外并购时可能面临东道国政治 环境变化的风险，如政权更迭、社会动 荡、法律变更等，这些因素可能影响并 购的顺利进行。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱVS
地缘政治风险
由于不同国家之间的政治、经济、文化差 异，企业可能面临来自地缘政治的干扰， 如国际关系紧张、贸易保护主义等。