{财务管理投资管理}总投资估算
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存货
结算资金（应收、预付款项）
货币资金
三、流动资金的估算方法
①扩大指标估算法：项目建议书阶段采用 ②分项详细估算法：可行性研究阶段采用
扩大指标估算法
销售收入资金率法：依据同类企业的销售收入资金率估算。 流动资金额=项目年销售收入×销售收入资金率
成本资金率法：依据同类企业的总成本（或经营成本）资金占用率 估算。
解：计算各年偿还借款第及1其年利息为第：2年
偿还借款（万元） 333.33 333.33
应付利息（万元） 100
பைடு நூலகம்
67
还款合计（万元） 433.33 400.33
第3年 333.34
33 366.34
两种还款方式比较
等额本息还款法：
第一年
第二年
偿还本金
302.11
332.32
应付利息 还款合计
100 402.11
两种还款方法比较结论：
1. 还款总额： 等额本息法比等额还本法还款总额多。 2.每期还款额： 等额本息法每年还款额相等； 等额本金法每年还款额递减。 3.还款利息： 等额本等息额还本款息方法式，比适等用额于换项本目法生偿产还期利初盈息利总能额力多较。弱，后期较强的项目；
等额本金还款方式，适用于项目生产期初就能达到设计生产能力的项目。
国外运输保险费=（离岸价+国外运费） ×国外保险费率 进口关税=进口设备到岸价×人民币外汇牌价×进口关税率 进口环节增值税=（进口设备到岸价×牌价+进口关税+消费税） ×增值税税率
⑵可行性研究阶段
③安装工程费的估算 安装工程费=设备原价(设备吨位）×安装费率（每吨安装费） ④生产性和公益性生物资产费用 生产性生物资产，为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有 的生物资产，包括经济林、薪炭林、产畜和役畜等。 公益性生物资产，是指以防护、环境保护为主要目的的生物资产， 包括防风固沙林、水土保持林和水源涵养林等。 ④其他费用 分别估算。
⑵可行性研究阶段
误差±5%
①建筑工程费的估算
建筑工程费：建造永久性建筑物或构筑物所需的费用。
单位建筑物工程投资估算法
方法 单位实物工程量投资估算法
★概算指标投资估算法
建筑工程费=建筑面积×每平方米造价
建筑面积根据工业建筑标准或经验数据确定，造价根据有
⑵可行性研究阶段
②设备购置费的估算 国内设备购置费=设备原价×（1+运杂费率） 进口设备购置费=进口设备货价+进口从属费用+国内运杂费 进口设备货价=离岸价+国外运费+国外运输保险费 其中：国外运费=离岸价×运费率
1 1.1 1.2 1.3 1.3.1 1.3.2 1.3.3 1.3.4 1.4 2 2.1 3 4
表2 流动资金估算表
年份
最低周 周转次
转天数
数
单位：万元
投产期
项目
流动资产 应收帐款 预付账款 存货 外购原材料 燃料 在产品 产成品 现金 流动负债 应付帐款 流动资金（1-2) 流动资金增加额
3
例题：某人借入一笔资金，借款金额为100 000 元，借款期限为5年，年利率为10%，请按下面几 种方式还款。
1.到期一次性偿还本金，并支付利息； 2.每年支付利息，到期偿还本金； 3.等额偿还本金和利息总额；
序号
1 1.1 1.1.1 1.2 1.2.1 1.3 1.3.1 2 3 3.1 4 4.1 4.2 5
流动资金额=年总成本×成本资金比率 单位产量资金率法：依据同类企业单位产量占用的流动资金估算。
流动资金=年总产量×单位产量资金率
分项详细估算法 流动资金=流动资产－流动负债 流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金 流动负债=应付账款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金
* 流动负债是指需要偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债估算只 考虑应付账款一项，而不考虑预收账款。
b.专利权：发明专利权、实用新型专利权、外观设计专利权 c.非专利技术（专有技术）：工业专有技术、商业贸易专有技术、管 理专有技术。 专利权与非专利技术在法律保护、机密性和期限有明显区别。 d.商标权：独占使用权、禁止权 e.著作权 ：文学、科学、艺术
开办费
企业在筹建期发生的、不能计入固定资产、无形资产的 非流动资产。
一、流动资金的含义
流动资金：维持生产所占用的全部周转资金，包括购买原材料、 燃料、支付工资及其他经营费用等。
流动资金是项目总投资的重要组成部分。
二、流动资金构成
流动资 金
生产领域 流通领域
生产储备资金（原材料、燃料、低值易 耗品、包装物、外购半成品）
生产资金（在产品、自制半成品、待摊 费用） 成品资金
69.79 402.11
第三年 365.55
36.56 402.11
等额本金还款法：
第一年
偿还本金
333.33
应付利息 还款合计
100 433.33
第二年 333.33
67 400.33
第三年 333.34
33 366.34
三年合计 1000 206.35
≈1206.35
三年合计 1000 200 1200
涨价预备费计算表
单位：万元
年序
1 2 3 合计
基本投
资 500 400 150 1050
基本预备
费 50 40 15 105
涨价预备费
500× [（1＋6%）－1]=30 400 ×[（1＋6%）2－1]=49.44 150× [（1＋6%）3－1]=28.65
108.09
⑥建设期利息：借款在建设期内发生并计入固定资产的利息。 假定条件： 财务估算中，对国内外借款均按年计息； 当年发生的借款均在年中支用，按半年计息，其后年份按
三、建设投资估算的步骤
分别估算单项工程的工程费用，汇总； 估算工程建设其他费用和基本预备费； 估算涨价预备费和建设期利息。
四、建设投资估算方法
⑴项目建议书阶段（匡算法) 误差±10%。 单位生产能力投资估算法 生产能力指数法
单位生产能力投资估算法
也称单位产品投资估算法，类似企业生产能力投资指标对拟建项目 生产规模的投资进行估算。
⑤预备费用 基本预备费：工艺改变、自然因素影响
请回看建设 投资构成图
基本预备费=（建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建设其他费用)
×基本预备费率
基本预备费率一般取8-15%。
涨价预备费:建设期投入物价格上涨
式中：PC为涨价预备费；m为项目的建设期；It为建筑工程费、设备及工器具购
例：已知某项目建设期3年，各年基本投资额为500万元、400万元、150万元。 基本预备费为各年投资额的10％，预计物价上涨率为6%。
第一年利息=（0+400/2）×10%=20（万元）
第二年利息=（420+360/2）×10%=60(万元） 第三年利息=（420+420+320/2)×10%=100（万元） 建设期利息= 20+60+100=180（万元）
建设期末借款总额=400+360+320+180=1260（万元）
五、建设期投资借款的偿还方式
建设投资估算表（概算表） 单位：万元
估算价值
工程或费用名称
建筑
设备
安装
其他
工程
购置
工程
费用
工程费用 主体工程 …… 辅助工程 …… 其他工程 …… 生产性和公益性生物资产费用 工程建设其他费用 前期工作费 预备费 基本预备费 涨价预备费 建设投资合计 比例（％）
总值
占总 值比％
第三节 流动资金估算与评估
分项详细估算法
分项详细估算法
经营成本
分项详细估算法
四、流动资金估算方法举例
某项目达到生产能力后，年产量为100万件，单位产品售价60元 （不含增值税），项目定员1000人，工资及福利费按每人每年18000元 估算。项目每年的其他费用为900万元。年外购原材料、燃料动力及其 他材料费估算值为18000万元。年经营成本为19800万元，年修理费占经 营成本的10%，项目无预收预付业务。最低周转天数分别为：应收、应 付账款30天，现金及货币资金为40天，存货为40天。求项目所需的流动 资金。
包括生产职工培训费、注册登记费、筹建期间办公费、 培训费、差旅费、印刷费、律师费，以及不计入固定资产和 无形资产构建成本的汇兑损益和利息等支出。
预备费
基本预备费：
项目实施中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称为 工程建设不可预见费。主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量 的费用。
第3年 应支付利息=(1000-302.11-332.32）×10% = 36.56（万元） 应偿还借款= 402.11 — 36.56= 365.55（万元）
2.等额还本，利息照付（等额本金法） 每年支付利息=年初本金累计×年利率
每年偿还本金=
例:按上例建设期末借款总额为1000万元，借款分三年等 额偿还，当年利息随本金一起支付，试计算各年应还款总 额及其利息和借款各是多少？
涨价预备费：
指对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人 工等价格上涨引起投资增加，需要事先预留的费用。
二、建设投资估算的依据及要求
（一）估算依据 专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法； 专门机构发布的工程建设其他费用计算方法和费用标准，政府部门 封闭的物价指数； 拟建项目各单位工程的建设内容及工程量。 （二）估算精度要求 构成齐全、计算合理，不重复计算、不漏项、不少算； 选用指标与具体工程存在差异时，进行必要的换算或调整；
1.等额偿还本金和利息总额（等额本息法）
式中：A为每年的还本付息额； Ic为建设期末建设投资借款本息和； i为年利率； n为还本期。
例：某项目在建设期末建设投资借款总额为1000万元（包括借款 本金和建设期利息），年利率10％，按规定在三年内等额偿还， 计算每年需还本息总额及其所偿还的利息和借款是多少？
{财务管理投资管理}总投资估算
第一节 项目总投资及其构成
一、项目总投资的概念及内容
（一）项目总投资 拟建项目全部建成、投入营运所需的费用总和。
（二）项目投入总资金 《投资项目可行性研究指南》规定
投入总资金=建设投资（含建设期利息）+流动资金 （三）项目投入总资金的构成 建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费 用、基本预备费、涨价预备费、建设期利息、流动资金。
解：第一步:计算每年等额还本付息总额为：
第1年 应支付利息= 1000X 10%= 100（万元）
第二步：计算应出偿每还年借所款偿=4还02的.11利-1息00和= 3借02款.11分（别万为元：）
第2年 应支付利息（1000-302.11) ×10%= 69.79（万元） 应偿还借款= 402.11-69.79= 332.32（万元）
五.流动资金估算应注意的问题
确定各项目最低周转天数，并考虑一定的保险系数； 按不同生产负荷计算流动资金需要量； 流动资金属于铺底性质的流动资产，将被长期占用，在项目终结年一次 性收回； 流动资金的筹措可通过中短期借款和资本金（一般要求占30％以上）的 方式解决； 流动资金借款利息计入产品成本。
序号
第二节 项目建设投资估算与评估
建设投资
一、建设投资构成（概算法）
建筑工程费
工程费用 设备、工器具购置费
安装工程费
场地使用费
无形资产投资 专利与非专利技术
其他费用
商标、著作、商誉费
静态投 资
返回预备费
开办费
预备费用
基本预备费 涨价预备费
建设期利息
动态投资
无形资产费用
a.土地征用费或土地使用权出让金:如果是一次性支付，则应计入形成 无形资产的工程建设其他费用；如果是在项目营运期内分年支付，则计 入经营成本，而不计入无形资产,不在工程建设其他费用中列示。
全年计息； 当年发生的还款假定在年末偿还，利息按全年计算。
计算公式：
需注意的问题： 其他融资费用（手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等）计
入建设期利息； 投产后发生的借款利息不能计入固定资产原值，而作为运营期
利息计入总成本费用。
例：某项目建设期3年，在第一年、第二年、第三年拟分别 向银行借入投资借款400万元、360万元、320万元，i=10% ，求建设期利息。
Q1、Q2 ：标准项目和拟建项目的生产能力； I1、I2： 标准项目和拟建项目的投资额；
Pt： 价差系数。 适用于： 拟建项目和已有项目生产能力相近，其他条件大体相似。一般来说，
指数估算法（0.6指数法）
n的平均值在0.6左右，适用于同类型的项目，规模扩大的 幅度不大于50倍。当依赖加大设备规格来扩大生产规模时，n取 0.6-0.7之间，依赖增加相同设备数量扩大生产规模时，n取0.8 -1.0。
4
达产期 5～n
第四节
项目投入总资金 及分年投入资金评估
结算资金（应收、预付款项）
货币资金
三、流动资金的估算方法
①扩大指标估算法：项目建议书阶段采用 ②分项详细估算法：可行性研究阶段采用
扩大指标估算法
销售收入资金率法：依据同类企业的销售收入资金率估算。 流动资金额=项目年销售收入×销售收入资金率
成本资金率法：依据同类企业的总成本（或经营成本）资金占用率 估算。
解：计算各年偿还借款第及1其年利息为第：2年
偿还借款（万元） 333.33 333.33
应付利息（万元） 100
பைடு நூலகம்
67
还款合计（万元） 433.33 400.33
第3年 333.34
33 366.34
两种还款方式比较
等额本息还款法：
第一年
第二年
偿还本金
302.11
332.32
应付利息 还款合计
100 402.11
两种还款方法比较结论：
1. 还款总额： 等额本息法比等额还本法还款总额多。 2.每期还款额： 等额本息法每年还款额相等； 等额本金法每年还款额递减。 3.还款利息： 等额本等息额还本款息方法式，比适等用额于换项本目法生偿产还期利初盈息利总能额力多较。弱，后期较强的项目；
等额本金还款方式，适用于项目生产期初就能达到设计生产能力的项目。
国外运输保险费=（离岸价+国外运费） ×国外保险费率 进口关税=进口设备到岸价×人民币外汇牌价×进口关税率 进口环节增值税=（进口设备到岸价×牌价+进口关税+消费税） ×增值税税率
⑵可行性研究阶段
③安装工程费的估算 安装工程费=设备原价(设备吨位）×安装费率（每吨安装费） ④生产性和公益性生物资产费用 生产性生物资产，为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有 的生物资产，包括经济林、薪炭林、产畜和役畜等。 公益性生物资产，是指以防护、环境保护为主要目的的生物资产， 包括防风固沙林、水土保持林和水源涵养林等。 ④其他费用 分别估算。
⑵可行性研究阶段
误差±5%
①建筑工程费的估算
建筑工程费：建造永久性建筑物或构筑物所需的费用。
单位建筑物工程投资估算法
方法 单位实物工程量投资估算法
★概算指标投资估算法
建筑工程费=建筑面积×每平方米造价
建筑面积根据工业建筑标准或经验数据确定，造价根据有
⑵可行性研究阶段
②设备购置费的估算 国内设备购置费=设备原价×（1+运杂费率） 进口设备购置费=进口设备货价+进口从属费用+国内运杂费 进口设备货价=离岸价+国外运费+国外运输保险费 其中：国外运费=离岸价×运费率
1 1.1 1.2 1.3 1.3.1 1.3.2 1.3.3 1.3.4 1.4 2 2.1 3 4
表2 流动资金估算表
年份
最低周 周转次
转天数
数
单位：万元
投产期
项目
流动资产 应收帐款 预付账款 存货 外购原材料 燃料 在产品 产成品 现金 流动负债 应付帐款 流动资金（1-2) 流动资金增加额
3
例题：某人借入一笔资金，借款金额为100 000 元，借款期限为5年，年利率为10%，请按下面几 种方式还款。
1.到期一次性偿还本金，并支付利息； 2.每年支付利息，到期偿还本金； 3.等额偿还本金和利息总额；
序号
1 1.1 1.1.1 1.2 1.2.1 1.3 1.3.1 2 3 3.1 4 4.1 4.2 5
流动资金额=年总成本×成本资金比率 单位产量资金率法：依据同类企业单位产量占用的流动资金估算。
流动资金=年总产量×单位产量资金率
分项详细估算法 流动资金=流动资产－流动负债 流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金 流动负债=应付账款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金
* 流动负债是指需要偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债估算只 考虑应付账款一项，而不考虑预收账款。
b.专利权：发明专利权、实用新型专利权、外观设计专利权 c.非专利技术（专有技术）：工业专有技术、商业贸易专有技术、管 理专有技术。 专利权与非专利技术在法律保护、机密性和期限有明显区别。 d.商标权：独占使用权、禁止权 e.著作权 ：文学、科学、艺术
开办费
企业在筹建期发生的、不能计入固定资产、无形资产的 非流动资产。
一、流动资金的含义
流动资金：维持生产所占用的全部周转资金，包括购买原材料、 燃料、支付工资及其他经营费用等。
流动资金是项目总投资的重要组成部分。
二、流动资金构成
流动资 金
生产领域 流通领域
生产储备资金（原材料、燃料、低值易 耗品、包装物、外购半成品）
生产资金（在产品、自制半成品、待摊 费用） 成品资金
69.79 402.11
第三年 365.55
36.56 402.11
等额本金还款法：
第一年
偿还本金
333.33
应付利息 还款合计
100 433.33
第二年 333.33
67 400.33
第三年 333.34
33 366.34
三年合计 1000 206.35
≈1206.35
三年合计 1000 200 1200
涨价预备费计算表
单位：万元
年序
1 2 3 合计
基本投
资 500 400 150 1050
基本预备
费 50 40 15 105
涨价预备费
500× [（1＋6%）－1]=30 400 ×[（1＋6%）2－1]=49.44 150× [（1＋6%）3－1]=28.65
108.09
⑥建设期利息：借款在建设期内发生并计入固定资产的利息。 假定条件： 财务估算中，对国内外借款均按年计息； 当年发生的借款均在年中支用，按半年计息，其后年份按
三、建设投资估算的步骤
分别估算单项工程的工程费用，汇总； 估算工程建设其他费用和基本预备费； 估算涨价预备费和建设期利息。
四、建设投资估算方法
⑴项目建议书阶段（匡算法) 误差±10%。 单位生产能力投资估算法 生产能力指数法
单位生产能力投资估算法
也称单位产品投资估算法，类似企业生产能力投资指标对拟建项目 生产规模的投资进行估算。
⑤预备费用 基本预备费：工艺改变、自然因素影响
请回看建设 投资构成图
基本预备费=（建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建设其他费用)
×基本预备费率
基本预备费率一般取8-15%。
涨价预备费:建设期投入物价格上涨
式中：PC为涨价预备费；m为项目的建设期；It为建筑工程费、设备及工器具购
例：已知某项目建设期3年，各年基本投资额为500万元、400万元、150万元。 基本预备费为各年投资额的10％，预计物价上涨率为6%。
第一年利息=（0+400/2）×10%=20（万元）
第二年利息=（420+360/2）×10%=60(万元） 第三年利息=（420+420+320/2)×10%=100（万元） 建设期利息= 20+60+100=180（万元）
建设期末借款总额=400+360+320+180=1260（万元）
五、建设期投资借款的偿还方式
建设投资估算表（概算表） 单位：万元
估算价值
工程或费用名称
建筑
设备
安装
其他
工程
购置
工程
费用
工程费用 主体工程 …… 辅助工程 …… 其他工程 …… 生产性和公益性生物资产费用 工程建设其他费用 前期工作费 预备费 基本预备费 涨价预备费 建设投资合计 比例（％）
总值
占总 值比％
第三节 流动资金估算与评估
分项详细估算法
分项详细估算法
经营成本
分项详细估算法
四、流动资金估算方法举例
某项目达到生产能力后，年产量为100万件，单位产品售价60元 （不含增值税），项目定员1000人，工资及福利费按每人每年18000元 估算。项目每年的其他费用为900万元。年外购原材料、燃料动力及其 他材料费估算值为18000万元。年经营成本为19800万元，年修理费占经 营成本的10%，项目无预收预付业务。最低周转天数分别为：应收、应 付账款30天，现金及货币资金为40天，存货为40天。求项目所需的流动 资金。
包括生产职工培训费、注册登记费、筹建期间办公费、 培训费、差旅费、印刷费、律师费，以及不计入固定资产和 无形资产构建成本的汇兑损益和利息等支出。
预备费
基本预备费：
项目实施中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称为 工程建设不可预见费。主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量 的费用。
第3年 应支付利息=(1000-302.11-332.32）×10% = 36.56（万元） 应偿还借款= 402.11 — 36.56= 365.55（万元）
2.等额还本，利息照付（等额本金法） 每年支付利息=年初本金累计×年利率
每年偿还本金=
例:按上例建设期末借款总额为1000万元，借款分三年等 额偿还，当年利息随本金一起支付，试计算各年应还款总 额及其利息和借款各是多少？
涨价预备费：
指对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人 工等价格上涨引起投资增加，需要事先预留的费用。
二、建设投资估算的依据及要求
（一）估算依据 专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法； 专门机构发布的工程建设其他费用计算方法和费用标准，政府部门 封闭的物价指数； 拟建项目各单位工程的建设内容及工程量。 （二）估算精度要求 构成齐全、计算合理，不重复计算、不漏项、不少算； 选用指标与具体工程存在差异时，进行必要的换算或调整；
1.等额偿还本金和利息总额（等额本息法）
式中：A为每年的还本付息额； Ic为建设期末建设投资借款本息和； i为年利率； n为还本期。
例：某项目在建设期末建设投资借款总额为1000万元（包括借款 本金和建设期利息），年利率10％，按规定在三年内等额偿还， 计算每年需还本息总额及其所偿还的利息和借款是多少？
{财务管理投资管理}总投资估算
第一节 项目总投资及其构成
一、项目总投资的概念及内容
（一）项目总投资 拟建项目全部建成、投入营运所需的费用总和。
（二）项目投入总资金 《投资项目可行性研究指南》规定
投入总资金=建设投资（含建设期利息）+流动资金 （三）项目投入总资金的构成 建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费 用、基本预备费、涨价预备费、建设期利息、流动资金。
解：第一步:计算每年等额还本付息总额为：
第1年 应支付利息= 1000X 10%= 100（万元）
第二步：计算应出偿每还年借所款偿=4还02的.11利-1息00和= 3借02款.11分（别万为元：）
第2年 应支付利息（1000-302.11) ×10%= 69.79（万元） 应偿还借款= 402.11-69.79= 332.32（万元）
五.流动资金估算应注意的问题
确定各项目最低周转天数，并考虑一定的保险系数； 按不同生产负荷计算流动资金需要量； 流动资金属于铺底性质的流动资产，将被长期占用，在项目终结年一次 性收回； 流动资金的筹措可通过中短期借款和资本金（一般要求占30％以上）的 方式解决； 流动资金借款利息计入产品成本。
序号
第二节 项目建设投资估算与评估
建设投资
一、建设投资构成（概算法）
建筑工程费
工程费用 设备、工器具购置费
安装工程费
场地使用费
无形资产投资 专利与非专利技术
其他费用
商标、著作、商誉费
静态投 资
返回预备费
开办费
预备费用
基本预备费 涨价预备费
建设期利息
动态投资
无形资产费用
a.土地征用费或土地使用权出让金:如果是一次性支付，则应计入形成 无形资产的工程建设其他费用；如果是在项目营运期内分年支付，则计 入经营成本，而不计入无形资产,不在工程建设其他费用中列示。
全年计息； 当年发生的还款假定在年末偿还，利息按全年计算。
计算公式：
需注意的问题： 其他融资费用（手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等）计
入建设期利息； 投产后发生的借款利息不能计入固定资产原值，而作为运营期
利息计入总成本费用。
例：某项目建设期3年，在第一年、第二年、第三年拟分别 向银行借入投资借款400万元、360万元、320万元，i=10% ，求建设期利息。
Q1、Q2 ：标准项目和拟建项目的生产能力； I1、I2： 标准项目和拟建项目的投资额；
Pt： 价差系数。 适用于： 拟建项目和已有项目生产能力相近，其他条件大体相似。一般来说，
指数估算法（0.6指数法）
n的平均值在0.6左右，适用于同类型的项目，规模扩大的 幅度不大于50倍。当依赖加大设备规格来扩大生产规模时，n取 0.6-0.7之间，依赖增加相同设备数量扩大生产规模时，n取0.8 -1.0。
4
达产期 5～n
第四节
项目投入总资金 及分年投入资金评估