港股通业务要点解析
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提供服务 香港市场公司行为发生频率高，形式做法多样，主要由香港结算组织。目前 港通通提供的服务：
1、现金红利 2、送股（派送权证） 3、投票
4、股份分拆及合并
5、公司收购
目前港股通不提供新股发行认购、供股、公开配售、认股权证的转换以及以 股息权益选择认购股份的服务。
公司行为：网络投票
投票业务
公司行为：信息披露
在主板或创业板上市的公司，须将它们的公布分别登载于香港交易所和创 业板的网站。一些上市公司或会同时在公司的网站登载有关公布。 投资者可透过香港交易所 查阅主板或创业板上市公司公告。
常见的公布内容包括：损益表、周年股东大会及特别股东大会的详情、业 务性质的转变、董事人选的改变、股份截止过户日期、须予披露的交易、 关连交易、建议进行的供股、配股安排、拟进行的收购活动或私有化，以 及就不寻常股价或交投量的波动作出解释等。
港股通允许指令 整手买卖指令 零股买卖指令
开始前时段：竞价限价盘
持续交易时段：增强限价盘* 限价盘,暂仅可卖出不可买入
* 对于增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示
交易规则：申报要素及交易单位
申报要素
证券代码 订单类型 买卖方向 以港币计价的申报价格和数 量
股份代号
整手买卖指令 碎（零）股买卖指令
开市前时段： 上午9:00-9:30
持续交易时段： 上午9:30-12:00 下午13:00-16:00
交易规则：恶劣天气影响
港股通试点初期，由于八号及以上台风和黑雨警告（以下统称警报）等恶劣天气情 况下的交易安排如下 ：
警报发出时点
1 2
警报解除 时点 7:00前解除 7:00至9:00解除
持有港股的市值（币种：港币） 年费率%（具体标准待定）
等于或低于港币 500亿元 港币500亿元 ——2,500亿元 港币2,500亿元——5,000亿元 港币5,000亿元——7,500亿元 港币7,500亿元——10,000亿元 高于港币10,000亿元 0.001 0.0009 0.0008 0.0007 0.0006 0.0005
结算费用
股份交收费用（联交所买卖）：双边买卖成交金额0.002%；最高港币100元，最 低港币2元 （香港结算） 证券投资组合费：以股份市值计算，分为不同收费层级（有待香港证监会批准） 适用于H股的红利税：待国家税务总局厘清 参考A股，上限成交金额的0.3%
税项 佣金
其他交易规则事项：港股通税费安排
交易规则：每日额度及总额度
额度统计口径：买卖相抵后的净流量。 以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含交易税费和公司 派发现金红利、利息等非交易行为产生的资金金额。
总额度余额 > 每日额度（105 • 下一交易日正常交易 亿） 总额度余额 <= • 下一交易日暂停接收买 每日额度(105 单，但仍接受卖单申报 亿） 总额度余额 > 每日额度(105 亿)
√ √ √ √ √ √ （仅卖） √
交易单位（截止5月) 股份名称 交易单位（整手股数）
00001 00002 00005 00011 00168 00388
长江实业 中电控股 汇丰控股 恒生银行 青岛啤酒股份 香港交易所
1,000 500 400 100 2,000 100
交易规则：最小报价单位及申报最大限制
证券投资组合费：以持有市值为计算基础；按自然日收取；实行超额 累退费率；日费率等于年费率除以365。
其他交易规则事项：业务披露
上交所网站港股通专栏，披露以下信息： 沪港通交易历 当日可交易标的证券范围 当日参考汇率 当日可用额度（定时） 总额度余额
公司行为：概述与提供服务
每个买卖盘手数上限为3,000手，每一个经 纪代号的未执行买卖盘不设上限
每个买卖盘股数上限为99,999,999 （系统上限）
交易规则：注意要点
买入订单申报金额在当日实时可用额度范围内； 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式； 涨跌幅 不设个股涨跌幅限制 指定交易 港股指定交易关系使用该投资者A股账户指定交易关系
公司行为：信息披露
信息披露 上市公司按照本地 交易所要求披露信息 ，不单独再对沪港通 投资者提供披露信息 。 内地投资者通过港 交所“披露易”免费 获取上市公司信息， 也可以通过付费方式 从信息提供上获取上 市公司信息。
例外 股票数量 市占率
试点期间标的选择标准 ： 仅包括股票现货，不包括衍生品 不包括以港币以外货币报价的股票 不包括同时在深交所和联交所上市的发行人的H股 不包含风险警示板股票对应的H股
交易规则：标的范围的调整
对于新增符合条件的股票，将被调入港股通标的范围； 对于曾被纳入港股通股票，后不再符合条件的股票，将被调出港股通标的范 围。 基本原则： 调入的股票，投资者既可以买入也可以卖出； 调出的股票（仍在联交所上市的），投资者不可买入但仍可以卖出。
港股通业务要点解析
港股通业务概述 港股通业务要点 沪港交易规则对比 案例分析 投资者教育
港股通业务概述
港股通业务概述
港股通业务概述
港股通业务要点
投资者准入条件 交易规则 其它交易规则 公司行为
投资者准入条件
可参与的账户类型：（A\B\D账户） 沪市A股证券账户（人民币普通股票账户）
3 4 5 6 7 8
早于开市前时 9:00至11:00解除 段发出警报 11:00至11:30解除 11:30至12:00解除 12:00以后解除 开市前时段期 间发出警告 持续交易时段 期间发出警告
交易规则：交易指令
港股通支持整手买卖指令和碎（零）股买卖指令。
整手买卖指令支持回转交易 (T+0) 零股买卖暂时仅可卖出不可买入 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式
机构投资者 个人投资者： 1、证券和资金帐户余额合计不低 于50万元人民币（融资融券负债 不包括）； 2、需要具备港股通股票交易和外 汇风险管理的基础知识（通过业务 测试）； 3、签署风险提示文件； 4、风险承受能力等级达到中等-稳 健投资型。
交易规则：交易标的范围
可交易股票 恒生大型综合市值指数成份股 恒生中型综合市值指数成份股 A+H股 非港币计价股票 风险警示板 ST / *ST (A/H) 264 83%
香港市场投票业务和大陆市场差异很大，比如存在没有投票登记日的投票，投票 数量可以超过持有数量。
1.投票期 由于中国结算是在汇总投资者意愿后再向香港结算提交的，故境内投资者申报意愿的时间 较香港市场投资者短。
2.权益登记日和投票截止日 可以没有权益登记日，此时以投票截止日的持有为计算基准。 3.投票申报 投票后一次申报覆盖前一次，以最后一次为准。 4.投票数量 投票数量可以超出持有数量，此时按比例分配至持有基数。投资者对议案的表决意愿可以 是部分股数“同意”、部分股数“反对”和部分股数“弃权”
总额度余额在每个交易日结束 后计算。 总额度余额少于一个每日额度 时，本所SPV将于下一交易日暂 停接收新的买单。Leabharlann • 下一交易日恢复接收买 单
总额度余额＝总额度－已成交的买盘总 金额+已成交的卖盘总金额
交易规则：每日额度控制
开市前时段
当买单申报>=每日额 度时， 新增买单申报失败
持续交易时段 若当日额度余额用尽时，上交所SPV停 止接受买单，且当日不再恢复，但仍接受 卖单。 每日额度余额定时发送给内地券商。
由于买单申报撤销，
买单申报<每日额度
恢复接受买单申报
当日可用余额＝每日额度－买单申报+ 卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申 报成交差额
交易规则：交易货币及汇率
交易货币 内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民 币作为支付货币。 汇率 内地投资者买卖港股通股票采用港币报价，用人民币与中国结算或会员清算 ，涉及货币兑换的汇率。 中国结算开盘前向上交所提供当日参考汇率（包括港币人民币买入价及港 币人民币卖出价），由上交所转发至券商； 由中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价，中国结算 将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适 用的汇率卖出价和买入价。
交易情形 交易正常进行 开市前时段将被取消，警报解除两小时后的整点或 30 分钟开始交易 （例如，如果警报在上午7:15解除，那么早上交易时段将在上午9:30 开始。如果警报在上午7:45解除，那么早上交易时段将于上午 10:00 开始。） 上午交易取消，13:00开始交易 上午交易取消，13:30开始交易 上午交易取消，14:00开始交易 全天停止交易 如果是台风警报，则参照3-6执行； 如果是黑雨警报，则正常交易。 如果是台风警报，那么在发出警报后15分钟后停止交易，按照前述36中所规定的解除警报情形恢复交易 如果是黑雨警报，那么正常交易
其他交易规则事项：港股通税费安排
港股通交易税费
交易费用
交易费：双边0.005% （港交所） 交易征费：双边0.003% （证监会）（2014年11月1日起降为0.0027%） 交易系统使用费：双边每宗交易0.50港元（港交所） 投资者赔偿征费: 双边0.002%（证监会,但此项征费已于2005年起暂停征收） 印花税: 双边0.1%；不足港币1元，亦作1元（印花税署) 以上费用交港交所或由港交所代收
日期 9 月4 日 9 月5 日
星期 星期四 星期五
内地 交易日 交易日
香港 交易日 交易日
沪股通 交易日 非交易日(1)
港股通 非交易日(4) 非交易日(5)
9月8日
9 月9 日
星期一
星期二
中秋放假
交易日
交易日
中秋节翌日放 假
非交易日(2)
非交易日(3)
非交易日(2)
非交易日(3)
交易规则：交易时间
港股通都不允许投资者裸卖空； 港股通暂不纳入融资融券标的； 不得在联交所以外的场所撮合交易； 不参与联交所自动对盘系统外交易（类似于A股大宗交易）。
其他交易规则事项：行情信息
两地交易所初步考虑互换一档行情（最优买卖盘）行情，覆盖港股通股票范 围（含可买卖证券和可卖证券），刷新频率为3秒。 对于一档行情，未经联交所同意，不得将联交所许可其使用的行情信息提供 给其客户之外的其他其他机构或个人使用，也不得予以传播。 对于联交所发布的五档或十档等实时行情，内地投资者可按照商业惯例获取 港股行情信息。
遵循交易地市场安排 券商端控制
不同价位的股票，最小的价格变动单位不 同： 由0.01至0.25 ______________ 0.001 高于0.25至0.50 ____________ 0.005 高于0.50至10.00 ___________ 0.010 高于10.00至20.00 __________ 0.020 高于20.00至100.00 _________ 0.050 高于100.00至200.00 ________ 0.100 高于200.00至500.00 ________ 0.200 高于500.00至1,000.00 ______ 0.500 高于1,000.00至2,000.00 _____ 1.000 高于2,000.00至5,000.00 _____ 2.000 高于5,000.00至9,995.00 _____ 5.000
交易规则：代码及简称
市场代码 采用标的证券在香港市场的5位证券代码进行申报。 证券简称和名称 沿用标的证券在香港市场的名称。 代码 证券简称
00001
00019
长江实业
太古股份公司A
交易规则：交易日
由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易日历。 基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港 股通”交易日。
遵循双方交易所公布的交易时间。
港股通交易时间 - 输入买卖盘时段 9:00-9:15 (港股通投资者可通过竞价限价盘申报,并可以取消) - 输入买卖盘时段 9:15-9:20 (港股通投资者不可以下单或取消订单) - 对盘时段 9:20-9:28 (不得输入、修改或者取消买卖盘) - 暂停时段 9:28-9:30 (不得输入、修改或者取消买卖盘) 港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或取消交易， 但不得修改订单； 港股通投资者可在12:30-13:00撤销已申报但未成交的订单
1、现金红利 2、送股（派送权证） 3、投票
4、股份分拆及合并
5、公司收购
目前港股通不提供新股发行认购、供股、公开配售、认股权证的转换以及以 股息权益选择认购股份的服务。
公司行为：网络投票
投票业务
公司行为：信息披露
在主板或创业板上市的公司，须将它们的公布分别登载于香港交易所和创 业板的网站。一些上市公司或会同时在公司的网站登载有关公布。 投资者可透过香港交易所 查阅主板或创业板上市公司公告。
常见的公布内容包括：损益表、周年股东大会及特别股东大会的详情、业 务性质的转变、董事人选的改变、股份截止过户日期、须予披露的交易、 关连交易、建议进行的供股、配股安排、拟进行的收购活动或私有化，以 及就不寻常股价或交投量的波动作出解释等。
港股通允许指令 整手买卖指令 零股买卖指令
开始前时段：竞价限价盘
持续交易时段：增强限价盘* 限价盘,暂仅可卖出不可买入
* 对于增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示
交易规则：申报要素及交易单位
申报要素
证券代码 订单类型 买卖方向 以港币计价的申报价格和数 量
股份代号
整手买卖指令 碎（零）股买卖指令
开市前时段： 上午9:00-9:30
持续交易时段： 上午9:30-12:00 下午13:00-16:00
交易规则：恶劣天气影响
港股通试点初期，由于八号及以上台风和黑雨警告（以下统称警报）等恶劣天气情 况下的交易安排如下 ：
警报发出时点
1 2
警报解除 时点 7:00前解除 7:00至9:00解除
持有港股的市值（币种：港币） 年费率%（具体标准待定）
等于或低于港币 500亿元 港币500亿元 ——2,500亿元 港币2,500亿元——5,000亿元 港币5,000亿元——7,500亿元 港币7,500亿元——10,000亿元 高于港币10,000亿元 0.001 0.0009 0.0008 0.0007 0.0006 0.0005
结算费用
股份交收费用（联交所买卖）：双边买卖成交金额0.002%；最高港币100元，最 低港币2元 （香港结算） 证券投资组合费：以股份市值计算，分为不同收费层级（有待香港证监会批准） 适用于H股的红利税：待国家税务总局厘清 参考A股，上限成交金额的0.3%
税项 佣金
其他交易规则事项：港股通税费安排
交易规则：每日额度及总额度
额度统计口径：买卖相抵后的净流量。 以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含交易税费和公司 派发现金红利、利息等非交易行为产生的资金金额。
总额度余额 > 每日额度（105 • 下一交易日正常交易 亿） 总额度余额 <= • 下一交易日暂停接收买 每日额度(105 单，但仍接受卖单申报 亿） 总额度余额 > 每日额度(105 亿)
√ √ √ √ √ √ （仅卖） √
交易单位（截止5月) 股份名称 交易单位（整手股数）
00001 00002 00005 00011 00168 00388
长江实业 中电控股 汇丰控股 恒生银行 青岛啤酒股份 香港交易所
1,000 500 400 100 2,000 100
交易规则：最小报价单位及申报最大限制
证券投资组合费：以持有市值为计算基础；按自然日收取；实行超额 累退费率；日费率等于年费率除以365。
其他交易规则事项：业务披露
上交所网站港股通专栏，披露以下信息： 沪港通交易历 当日可交易标的证券范围 当日参考汇率 当日可用额度（定时） 总额度余额
公司行为：概述与提供服务
每个买卖盘手数上限为3,000手，每一个经 纪代号的未执行买卖盘不设上限
每个买卖盘股数上限为99,999,999 （系统上限）
交易规则：注意要点
买入订单申报金额在当日实时可用额度范围内； 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式； 涨跌幅 不设个股涨跌幅限制 指定交易 港股指定交易关系使用该投资者A股账户指定交易关系
公司行为：信息披露
信息披露 上市公司按照本地 交易所要求披露信息 ，不单独再对沪港通 投资者提供披露信息 。 内地投资者通过港 交所“披露易”免费 获取上市公司信息， 也可以通过付费方式 从信息提供上获取上 市公司信息。
例外 股票数量 市占率
试点期间标的选择标准 ： 仅包括股票现货，不包括衍生品 不包括以港币以外货币报价的股票 不包括同时在深交所和联交所上市的发行人的H股 不包含风险警示板股票对应的H股
交易规则：标的范围的调整
对于新增符合条件的股票，将被调入港股通标的范围； 对于曾被纳入港股通股票，后不再符合条件的股票，将被调出港股通标的范 围。 基本原则： 调入的股票，投资者既可以买入也可以卖出； 调出的股票（仍在联交所上市的），投资者不可买入但仍可以卖出。
港股通业务要点解析
港股通业务概述 港股通业务要点 沪港交易规则对比 案例分析 投资者教育
港股通业务概述
港股通业务概述
港股通业务概述
港股通业务要点
投资者准入条件 交易规则 其它交易规则 公司行为
投资者准入条件
可参与的账户类型：（A\B\D账户） 沪市A股证券账户（人民币普通股票账户）
3 4 5 6 7 8
早于开市前时 9:00至11:00解除 段发出警报 11:00至11:30解除 11:30至12:00解除 12:00以后解除 开市前时段期 间发出警告 持续交易时段 期间发出警告
交易规则：交易指令
港股通支持整手买卖指令和碎（零）股买卖指令。
整手买卖指令支持回转交易 (T+0) 零股买卖暂时仅可卖出不可买入 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式
机构投资者 个人投资者： 1、证券和资金帐户余额合计不低 于50万元人民币（融资融券负债 不包括）； 2、需要具备港股通股票交易和外 汇风险管理的基础知识（通过业务 测试）； 3、签署风险提示文件； 4、风险承受能力等级达到中等-稳 健投资型。
交易规则：交易标的范围
可交易股票 恒生大型综合市值指数成份股 恒生中型综合市值指数成份股 A+H股 非港币计价股票 风险警示板 ST / *ST (A/H) 264 83%
香港市场投票业务和大陆市场差异很大，比如存在没有投票登记日的投票，投票 数量可以超过持有数量。
1.投票期 由于中国结算是在汇总投资者意愿后再向香港结算提交的，故境内投资者申报意愿的时间 较香港市场投资者短。
2.权益登记日和投票截止日 可以没有权益登记日，此时以投票截止日的持有为计算基准。 3.投票申报 投票后一次申报覆盖前一次，以最后一次为准。 4.投票数量 投票数量可以超出持有数量，此时按比例分配至持有基数。投资者对议案的表决意愿可以 是部分股数“同意”、部分股数“反对”和部分股数“弃权”
总额度余额在每个交易日结束 后计算。 总额度余额少于一个每日额度 时，本所SPV将于下一交易日暂 停接收新的买单。Leabharlann • 下一交易日恢复接收买 单
总额度余额＝总额度－已成交的买盘总 金额+已成交的卖盘总金额
交易规则：每日额度控制
开市前时段
当买单申报>=每日额 度时， 新增买单申报失败
持续交易时段 若当日额度余额用尽时，上交所SPV停 止接受买单，且当日不再恢复，但仍接受 卖单。 每日额度余额定时发送给内地券商。
由于买单申报撤销，
买单申报<每日额度
恢复接受买单申报
当日可用余额＝每日额度－买单申报+ 卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申 报成交差额
交易规则：交易货币及汇率
交易货币 内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民 币作为支付货币。 汇率 内地投资者买卖港股通股票采用港币报价，用人民币与中国结算或会员清算 ，涉及货币兑换的汇率。 中国结算开盘前向上交所提供当日参考汇率（包括港币人民币买入价及港 币人民币卖出价），由上交所转发至券商； 由中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价，中国结算 将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适 用的汇率卖出价和买入价。
交易情形 交易正常进行 开市前时段将被取消，警报解除两小时后的整点或 30 分钟开始交易 （例如，如果警报在上午7:15解除，那么早上交易时段将在上午9:30 开始。如果警报在上午7:45解除，那么早上交易时段将于上午 10:00 开始。） 上午交易取消，13:00开始交易 上午交易取消，13:30开始交易 上午交易取消，14:00开始交易 全天停止交易 如果是台风警报，则参照3-6执行； 如果是黑雨警报，则正常交易。 如果是台风警报，那么在发出警报后15分钟后停止交易，按照前述36中所规定的解除警报情形恢复交易 如果是黑雨警报，那么正常交易
其他交易规则事项：港股通税费安排
港股通交易税费
交易费用
交易费：双边0.005% （港交所） 交易征费：双边0.003% （证监会）（2014年11月1日起降为0.0027%） 交易系统使用费：双边每宗交易0.50港元（港交所） 投资者赔偿征费: 双边0.002%（证监会,但此项征费已于2005年起暂停征收） 印花税: 双边0.1%；不足港币1元，亦作1元（印花税署) 以上费用交港交所或由港交所代收
日期 9 月4 日 9 月5 日
星期 星期四 星期五
内地 交易日 交易日
香港 交易日 交易日
沪股通 交易日 非交易日(1)
港股通 非交易日(4) 非交易日(5)
9月8日
9 月9 日
星期一
星期二
中秋放假
交易日
交易日
中秋节翌日放 假
非交易日(2)
非交易日(3)
非交易日(2)
非交易日(3)
交易规则：交易时间
港股通都不允许投资者裸卖空； 港股通暂不纳入融资融券标的； 不得在联交所以外的场所撮合交易； 不参与联交所自动对盘系统外交易（类似于A股大宗交易）。
其他交易规则事项：行情信息
两地交易所初步考虑互换一档行情（最优买卖盘）行情，覆盖港股通股票范 围（含可买卖证券和可卖证券），刷新频率为3秒。 对于一档行情，未经联交所同意，不得将联交所许可其使用的行情信息提供 给其客户之外的其他其他机构或个人使用，也不得予以传播。 对于联交所发布的五档或十档等实时行情，内地投资者可按照商业惯例获取 港股行情信息。
遵循交易地市场安排 券商端控制
不同价位的股票，最小的价格变动单位不 同： 由0.01至0.25 ______________ 0.001 高于0.25至0.50 ____________ 0.005 高于0.50至10.00 ___________ 0.010 高于10.00至20.00 __________ 0.020 高于20.00至100.00 _________ 0.050 高于100.00至200.00 ________ 0.100 高于200.00至500.00 ________ 0.200 高于500.00至1,000.00 ______ 0.500 高于1,000.00至2,000.00 _____ 1.000 高于2,000.00至5,000.00 _____ 2.000 高于5,000.00至9,995.00 _____ 5.000
交易规则：代码及简称
市场代码 采用标的证券在香港市场的5位证券代码进行申报。 证券简称和名称 沿用标的证券在香港市场的名称。 代码 证券简称
00001
00019
长江实业
太古股份公司A
交易规则：交易日
由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易日历。 基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港 股通”交易日。
遵循双方交易所公布的交易时间。
港股通交易时间 - 输入买卖盘时段 9:00-9:15 (港股通投资者可通过竞价限价盘申报,并可以取消) - 输入买卖盘时段 9:15-9:20 (港股通投资者不可以下单或取消订单) - 对盘时段 9:20-9:28 (不得输入、修改或者取消买卖盘) - 暂停时段 9:28-9:30 (不得输入、修改或者取消买卖盘) 港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或取消交易， 但不得修改订单； 港股通投资者可在12:30-13:00撤销已申报但未成交的订单