“全面二孩”政策下房贷调控与居民幸福感研究

市中 ６７个城市新建商品住宅价格环比上涨，２个 城市房价持平，仅有 １个城市房价下跌，可谓是房 贷调控收效甚微。因此购房需求上升使得家庭财 富需求上升，在房价没有明显下跌的情形下，居民 的生活压力增加，进一步导致幸福感下降。
亚里士多德曾说过“幸福是生命的意义和目 的，是人类 生 存 的 终 极 目 标 ”，十 九 大 以 来，居 民 获得感和幸福感的提升多次被强调，因此如何提 升居民幸福感显得十分重要。众所周知中国居民 的家庭收入支出主要在住房上面，故解决居民的 住房和购 房 难 题 是 个 有 效 提 升 居 民 幸 福 感 的 途 径，而房贷调控政策便是旨在解决居民住房、购房 难题，它的调整对居民幸福感的影响效应在逻辑 和现实中存在着明显差异性。基于此，本文结合 二孩政策背景，从房贷利率和首付比例两个方面 分析利率和首付比例对居民一套房和二套房购买 决策的影响，并进一步分析对居民幸福感影响的 差异性，进而为各地政府的房贷调控提供参考意 见。
改革开放四十多年，中国经济高速发展同时 也产生 了 许 多 问 题。 其 中 包 括 中 国 人 口 红 利 消 失、人口老龄化以及生育率水平下降的问题，它们 的存在加重了中国后代青年的赡养任务，严重影 响了居民的幸福感。因此中国政府不断调整生育
收稿日期：２０１９－０５－０７ 作者简介：俞飞飞（１９９３－），男，安徽芜湖人，硕士 研究生，主 要 从 事 商 业 银 行 与 农 村 金 融 研 究；高 新 （１９８６－），男，江苏扬州人，讲师，博士，主要从事贸 易理论与政策、贸易管理研究。
一、 文献回顾
目前，住房问题已经成为中国经济和社会发 展的主要问题，因此，房地产调控不仅可以平稳房 地产市场和保持宏观经济目标，还可以影响财富 支配从而影响居民幸福感。为了分析不同的房贷 政策对居民幸福感的差异化影响，将从房贷调控 政策、房价与幸福感、购房的幸福感三个层面进行 文献梳理。
（一）房贷调控政策 房地产调控大致可以分为两类：一类是需求 调控政策，包 括 行 政 （限 购、限 售 ）、信 贷 （房 贷 利 率、首付比 例 ）、税 费 （营 业 税、房 产 税 ）三 方 面 的 政策；另一类为供给调控政策，包含土地（土地供 给）、保障房（建 设 数 量 ）、房 地 产 企 业 （开 发 贷 制 度）等方 面 的 措 施。 相 对 而 言，需 求 类 调 控 与 居
虽然“坚 持 房 子 是 用 来 住 的、不 是 用 来 炒 的 定位”已 成 为 界 内 人 士 的 共 识，各 地 方 政 府 也 出 台了相应的调控政策，但是根据 ２０１８年 ９月国家 统计局公布的数据显示：８月份全国 ７０个大中城
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俞飞飞，高 新：“全面二孩”政策下房贷调控与居民幸福感研究
“全 面 二Байду номын сангаас孩”政 策 下 房 贷 调 控 与居民幸福感研究
俞飞飞，高 新
（安徽财经大学 金融学院，安徽 蚌埠 ２３３０３０）
摘要：利用 ＣＧＳＳ２０１５数据，构建 ＯｒｄｅｒｅｄＰｒｏｂｉｔ模型对不同房贷政策与居民幸福感 的关系进行实证检验，结果表明：“全面二孩”政策实施以来，首套房利率和二套房首 付比例提高会降低居民幸福感，首套房首付比例和二套房利率的提高会增加居民幸 福感；房贷利率较房贷首付比例对居民幸福感的影响更大；首套房的房贷政策比二 套房的房贷政策对居民幸福感的影响大。在“全面二孩”政策下，住房费用是“二孩” 家庭不得不考虑的问题，因此，政府制定的房贷政策需调控首套房首付比例和房贷 利率，以期有效推进“二孩”政策的实施和居民幸福感的提高。 关键词：全面二孩政策；房贷利率；首付比例；居民幸福感 中图分类号：Ｄ６６９．３ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７１－５３６５（２０２０）０３－００８３－１０
综上，需求型的房贷调控政策中的房贷利率 和房贷首付比对房价有着重要影响，而房价对居 民的幸福感又存在重大的影响。
（二）房价与幸福感 购房支出占家庭财富的比例较大，而收入和 财富又是居民主观幸福感的主要因素，因此房价 对居民幸福感有着重要影响。彭代彦和闵秋红认 为房价上涨对居民幸福感具有显著的负面影响， 房价上涨越快居民幸福感越低，同时还指出住房 数量、住 房 质 量 对 居 民 幸 福 感 具 有 正 向 幸 福 效 应［６］。安虎 森 和 叶 金 珍 认 为 社 会 保 障 支 出 和 教 育支出可以一定程度地抑制房价对幸福感的这种 负向影响，但年龄的增长和受教育程度的提高又 会强化 房 价 对 幸 福 感 的 负 向 冲 击［７］。 基 于 房 价 影响居民幸福感的理论，其它学者对其影响做了 进一步研究。朱国钟认为房价的变化会决定购房 行为到底具有“财富效应”还是“房奴效应”，房价 永久持续增长使得房产会增值并促进购房消费， 从而产生“财富效应”，而但如果房价无法持续增 长，购房者面临的还贷压力就会影响消费，从而产 生“房奴效应”［８］。 综上，房价 可 以 通 过 “财 富 效 应 ”和 “房 奴 效 应”来影 响 居 民 幸 福 感，所 以 房 贷 调 控 政 策 影 响 房价，而房价是居民购房的重要决策因素，故房贷 调控政策会对购房的幸福感产生影响。
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民购房行为关系密切其中房贷利率政策对房价的 调控有显著影响［１］，二套房首付比例上升的作用 比限购 作 用 大［２］。 首 付 比 例 工 具 在 调 节 房 价 上 涨率的 效 果 及 持 续 时 间 上 弱 于 利 率 工 具［３］。 房 贷利率与房贷首付比都可以抑制购房需求与房产 价格，但前者的负面效果较小［４］。具体来说房贷 利率每提高 １个百分点，在当月就能降低房价增 速 ２．８６个百分点；首付比例要求每提升 １０个百 分点后，２个月后便可降低房价增速 ０．６２个百分 点［５］。
政策，从 ２０１１年的双独二孩政策到 ２０１３年的单 独二孩政策最后到 ２０１５年全面二孩政策。在“全 面二孩”政 策 背 景 下，许 多 家 庭 将 会 产 生 购 买 二 套房的 需 求。然 而 购 买 一 套 房 屋 需 要 一 大 笔 财 富，这笔财富需求会增加了居民的生活压力，降低 居民的生活质量。