学习心得希腊央行称四大银行需补充275亿欧元资本
希腊债务和欧洲货币危机的原因和启示
＇ 二 、 货币危机理论综 述
在近 ２ ０年 中 ， 际 上共 爆 发 过 ５次大 的货 币危 机 。虽 然 各 国 国 的 货 币危 机 的表 现 各 不 相 同， 都 有 一 些 共 同 的 地 方 ， 同定 汇 率 但 如
约 》 欧 元 区各 国 的 财 政 支 出做 出 了 严 格 的 限 制 （％的 赤 字 标 准 对 ３ 和 ６ ％的债 务 标 准 ） ０ ，预 算 赤 字 超 过 Ｇ Ｐ的 ３ Ｄ ％的 国家 将 被 罚 款 ， 罚 款 可达 Ｇ Ｐ的 Ｏ５ 。这使 得 各 国财 政 支 出有 限 ， 政 政 策 的 弹 Ｄ ． ％ 财
赖
三、 欧洲货 币危机原 因
此 次 由欧 洲 债 务 危 机 引 发 的 货 币 危 机 ，从 表 面 上 看 是 受
第二 ， 融危 机过后 ， 金 国家 出 台 了 一 系 列 刺 激 经 济 的 措 施 ， 这 些 措 施 大 都 放 宽 了货 币政 策 ， 量 的货 币 资金 投 入 到 市 场 当 中 ， 大 加
由 于 其 财 政 政 策 弹 性 面 临 《 定 与增 长 公 约 》 束 缚 （ ３ 的 赤 稳 的 即 ％ 字 标 准 和 ６ ％的债 务 标 准 ）该 国 会 做 出 两 种 选 择 ： 是 要 求 货 币 ０ ， 一 联 盟 实行 较 为 宽 松 的货 币 政 策 ， 以配 合 其 国 内经 济 的恢 复 ； 是 违 二
的 崩 溃 ， 币 的 大 幅 贬 值 ， 际 储 备 的大 量 下 降 ， 际 收 支 的 恶 化 本 国 国 等 。而 新 近 的欧 洲 货 币 危 机 又 呈 现 出 了新 特 点 ： 发 速 度 快 ， 数 爆 在 日之 内危 及 同 一 地 区 内 的多 个 经 济 体 ， 有 很 强 “ 染 性 ” 目前 学 具 传 。 术 界 共 有 三 代 货 币 危机 理 论 ：
希腊退出欧元区的成本、风险及其影响评估
２ ０ １ ２ 年６ 月１ ７日， 希腊再次举行大选， 与５ 月６日 的大
选结果不同， 保守派、 支持救助计划的新民主党以２ ． ７ 个百分 点的微弱优势险胜激进左翼联盟， 赢得大选。经过组阁谈判 ， 希腊新民主党、 泛希腊社会主义运动以及规模较小的左派民 主党成功组建新一届政府， 凭借在议会中的绝对多数优势抵 御反财政紧缩的激进左派政党联盟的强烈反抗。三党承诺 ， 保证希腊留在欧元区， 并快速推进 １ ７ ４ ０亿欧元的援助计划。 左翼联盟领导人 Ａ ｌ ｅ ｘ ｉ ｓ Ｔ ｓ ｉ ｐ ｒ ａ ｓ 在选举结果公布后说 ： “ 我 相信不久之后我们就会重执牛耳， 届时会将人民的声音完整
首先欧盟和imf手中握有价值达2400亿欧元的洲央行担心退出行为会招致其他一些重债国效仿里面不仅希腊国债加上2010年欧洲央行为稳定市场情绪购买的400包括塞浦路斯这种跟希腊情况类似的小型经济体还有像西亿元希腊国债据巴克莱银行统计希腊政府总共欠欧元区国班牙这样的全欧第四大经济体
２ ０ １ ３年 第 ５期 《 发展 研 究》
清晰地转达给他们” 。左翼势力壮大是近期希腊政坛一个重 大变化， 这反应了希腊人民对于 ２ ０ ０ ９年至今工资水平与公共 服务质量不断下降的强烈不满。希腊连续两年的预算缩减已
三驾马车进行进一步援助贷款的条件。随着左翼激进联盟获 得越来越多希腊民众的支持， 希腊退出欧元区已成为摆上台
面的现实问题。
业消费发展停滞。荷 兰 国际 的分析师马 克格里 夫 （ Ｍ ａ ｒ ｋ Ｃ ｌ ｉ ｆ ｆ ｅ ） 称， 退出欧元区可能会导致希腊国民生产总值在退出
援助计划的余地微乎其微 ， 希腊在接下来的 １ ２到 ｌ ８ 个月退 出欧元区的可能性仍高达 ５ ０ ％到 ７ ５ ％。１ １ 月１ ２日； 欧元 区
希腊发生债务危机
希腊发生债务危机的原因希腊政府大量借钱，导致现在的债务危机。
希腊单独还债的能力比较弱，并且也违背欧元区的协议规定，也希望欧元区其它国家适当援助,希腊受到欧元区其它国家的压力.这些压力促使希腊减少政府开支或福利开支,导致希腊国民强烈抗议.希腊国民是低储蓄率国民，是热爱消费的国民。
希腊是一个消费能力大于生产能力的国家,这导致希腊国内储蓄不足,导致希腊国内欧元收入不足,迫使希腊政府向外国大量借款。
希腊政府入不敷出，靠借款过日子.希腊的生活水平超过了希腊的生产水平，这是希腊债务危机的根源.希腊生活水平之所以超过希腊的生产水平，原因主要有两个，其一，希腊国民天赋热爱消费,这是希腊国民与北欧国民的重大不同，也是希腊政府收入少的重要原因。
其二,希腊是民主政体,希腊政客为了取悦国民，大搞超过希腊生产水平的福利或开支（雅典奥运会的建设开支会占一部分,小国办大奥运是很吃力的)，透支希腊财富。
问题是，同样民主政体的德国政客为什么不搞取悦国民的，超过国家实际经济能力的大福利或开支呢？估计也是与国民天赋的不同有关，不同的国民天赋导致不同的政策.部分原因是希腊经济发展水平在欧元区比较落后，会产生消费攀比气氛，这导致希腊国民或政府消费增多.希腊债务危机始末2009年10月初,希腊政府突然宣布,2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3％和60％的上限.鉴于希腊政府财政状况显著恶化，全球三大信用评级机构相继调低希腊的主权信用评级，希腊债务危机正式拉开序幕。
此前席卷全球的美国次贷金融风波源于民间企业机构，而希腊作为一个主权国家出现银根匮乏,导致许多人担心希腊成为更大规模的下一个“次贷"源。
由于主权信用评级被降，希腊政府的借贷成本大幅提高.从目前的情况看，希腊政府必须在2010年紧急筹措540亿欧元资金，否则将面临“破产威胁”。
为了削减赤字，希腊陆续宣布将大规模削减公共开支、减薪和征税。
希腊债务危机及其对我国经济发展的警示
条件 ， 预算 赤字 占其 Ｇ Ｐ 规 定 ， 利 加入 欧元 区 。 对 欧盟 其 他 各 国是 否 能 Ｄ 顺 亿美元 提供支 持 的疑虑 ， 削弱 了 的 ５ ％， ． 不符 合欧元 区成 高盛从 中获得 了 ３ ２
员 的要 求 。 为加 人 欧元 的 巨额佣金 。 区 ， 于 困境 中的希腊 找 处 其 对 假 定 保 证 人 的市 场
Ｇ ＩＨ ＵＺ ＯＵ Ｎ ＮＧ Ｕ Ｎ ＯＮ Ｏ Ｃ ＮＪ Ｒ Ｇ Ｉ
２ １ 总 第 ２ ２ ０ ０ 总第 ７ ・ ７ 期 期
．
Ｊ ２７
＿
家评级 机构穆迪将希 腊列入调 降信 应 对金 融 环境 的急 速恶 化 ， 欧洲各 贷 评级 的观 察名 单 ， 希腊 全 面陷入 国共 同宣布 了更广 泛的一揽子稳定
一
、
希腊 债务 危机 的 体 现 在 加 入 欧 元 区所 需 的 目标 ， 也无 力削 减其 巨
演 变及救助
要 统 计 的公 共 负 债 率 里 额 政府债 务 。再 一方 面 ，
１希 腊 政 府 掩 盖 债 面 。通过金 融衍 生交 易 ， 随着 全 球 金 融 危 机 导 致 ． 务 。根 据 欧 洲 １９ ９２年签 希 腊 政 府 实 际 上 的债 务 融 资愈加 困难 ， 资成本 融
债务危 机 。二是希腊债 务危机逐步 金 融措 施 ： 应对 主权风 险—— 成立 向别 国蔓 延 。２ １ 年 ４ ， 准普 欧 洲金 融稳 定 委员会 ， 且借 助欧 ００ 月 标 并 尔 将 希腊 的长 期 主权 信 用 评 级 由 盟各成员 国政府担保在 资本市场筹 Ｂ Ｂ＋ 为 Ｂ 十， 所 谓 的 “ 圾 集 ４ ０ 亿欧元 建立 特别 目的工具 ； Ｂ 降 Ｂ 即 垃 ４０
学习心得欧央行委员称可能考虑更多刺激措施
亚央行行长波斯蒂安-贾兹 贝克（Bostjan Jazbec） 周四表示，在上周部署了 包括负存款
利率在内的超常规工具， 以防止通货膨胀率表现弱 势太久之后，如果有必要 ，欧洲央行有意愿启动更 多的
刺激措施。波斯蒂安-贾兹 贝克是在参加克罗地亚央 行主办的一次研讨会期间 接受媒体访问时提出这一 判
波斯蒂安-贾兹贝克说，欧 洲央行行长德拉吉“相当 有决断，如果有必要，就 会有其他的措施，但是目 前
来看，我们在上周宣布的 行动对当前的事态已经是 足够，必要以及适当的。 ”欧洲央行在6月5日以一 致
表决结果批准了一组宽松 措施，希望以此刺激通货 膨胀，恢复朝向私营部门 的信贷流。央行将关键贷 款利
断的。但是他也说，就从 目前来看，欧洲央行可能 已经做得足够多。波斯蒂 安-贾兹贝克的这一评论也 与
多名欧洲央行官员最近几 天的发言形成了呼应。他 们均表明，虽然没有完全 否定采取其他措施的可能 性，
但是他们也希望让上周宣 布的一组宽松措施有足够 时间对经济发挥作用，再 据此权衡央行的下一个行 动。
率降至纪录新低，并实施 了负的存款利率，对各银 行以隔夜形式保留在央行 的资金收取费用。欧洲央 行也
由此成为了采取这一政策 的最大的央行，实际上惩 罚那些宁可将过量资金保 管在央行，也不向其他金 融年期 贷款，而条件也是它们必 须
增加对私营部门的贷款规 模。央行还承诺加速制定 购买资产担保证券的计划 ，以及停止每周进行的， 对之
前通过政府债券采购项目 注入市场的流动性进行冲 销的操作。波斯蒂安-贾兹 贝克说，“在上周推出的 这
第二天早上我6点就起 床了，因为要跟老爸 去爬山，当然早晨起 来的第一件事忘不了。
希腊资本管制关闭银行的教训
希腊资本管制关闭银行的教训希腊财政金融困局急转直下。
在与国际债权人的纾困谈判破裂后，希腊已经关闭了该国的银行，并实行了资本管制，以防止出现金融混乱。
金融业一个特性是，你越严格管制，民众越恐慌，金融混乱甚至危机程度越严重。
就在希腊实行资本管制、关闭银行、支票兑现被停止、定期存款被锁定、雅典证券交易所被关闭的同时，经过一个周末，希腊全国5500台自动提款机，有约2000台被提空，仅6月27日一天，就有约5亿至6亿欧元被提走。
国内影响如此，国际影响也许会更大。
（编按：希腊昨天宣布资本管制法令具体措施，包括银行业将至少停业到7月6日；规定每天最高提取现额度为60欧元；禁止银行进行转账或向海外付款；禁止发放新的预付信用卡和赊账卡等。
）可以预见，这些罕见举措出台后，将使得希腊遭受重创，最大的创伤应该是希腊政府在国内国际上信用遭受打击。
一个失去信用的政府，无论如何都是度日如年的。
希腊走到金融危机边缘这一步，直接原因是与国际债权人的纾困谈判破裂。
在上周末，希腊总理齐普拉斯拒绝了国际债权人所提出的改革计划方案，以及在未来五个月向希腊提供155亿欧元的建议。
155亿欧元不能如期到达希腊救助，希腊立即面临债务违约问题。
因为6月30日现有的纾困计划将到期，这使希腊脆弱的金融体系暴露于危险之中。
消息传来，希腊民众肯定会做出激烈反应和举动，挤提现象不能排除。
希腊此时必须进行资本管制、关闭银行、停止支票账户兑现等临时性举措。
否则，局面将可能一发不可收拾，金融危机就在眼前。
一个疑问出来了，齐普拉斯为何拒绝国际债权人所提出的改革计划方案，以及在未来五个月向希腊提供155亿欧元的建议呢？155亿欧元，希腊求之不得。
关键在于附加的改革计划方案是个什么样的呢？具体内容有三项：这份改革计划提案首先敦促希腊取消提前退休的有关规定，并在2022年将退休年龄从62岁延长至67岁。
目的在于迫使希腊减轻财政支付压力，即：减少财政在百姓养老金上的开支，通过延迟退休使得希腊工薪阶层和企业多交养老金，民众少领取养老金。
希腊债务危机原因影响启示
希腊债务危机:原因\影响\启示作者：查晓刚来源：《领导之友》2011年第10期2008年美国次贷危机引发世界金融危机以来，世界经济经历了大衰退和较微弱的复苏。
此间，发达国家似乎受到了更多挑战。
最引人注目的就是连续时间已经超过两年的欧洲债务危机，其中希腊政府所面临的债务危机最为引人关注。
希腊的财政赤字和政府债务早就存在问题，金融危机的爆发使之加剧。
2008年，希腊GDP增速从2007年的4.3%下降到1%，财政赤字则上升到GDP的9.8%，2009年则更飙升到GDP的15.4%，而债务水平在2008年和2009年分别处于GDP的110.7%和127.1%的高位，2010年则上升到了142.8%的新高。
一般来说，如果债务总额超过GDP的90%，那么一个国家的经济增长将会受到极大的拖累，这对于缺乏经济快速增长的国家来说是非常大的负担。
在这样的背景下，国际评级机构对希腊主权信用评级的下调，则点燃了希腊债务危机的导火索。
2009年12月，惠誉和标准普尔分别将希腊主权信用评级从A-降至BBB+，引发希腊股市大跌以及国际金融市场的动荡。
2010年4月，标准普尔再次将希腊主权评级降至BB+级，为“投机”或“垃圾级”的最高级。
到2011年6月初，穆迪公司将希腊主权债务评级从B1下调到Caa1，仅比违约高一个等级，意味着希腊债务违约的可能性至少为一半。
2011年7月28日，标准普尔更是将希腊主权信用评级下调到垃圾级CC级。
这一连串的评级下调，使得外国投资者对投资希腊国债非常担心，其两年期国债的利息率从2007年7月的4.53%上升到2010年7月的9.73%，2011年1月达到12.27%，2011年7月更飙升到26.65%的不可持续水平。
至此，希腊已经完全不可能通过自身在金融市场的融资来偿还到期国债，面临严重的违约风险，国家主权债务危机爆发。
希腊债务危机产生的原因希腊爆发债务危机，有着几个方面的重要原因。
首先是当初为了加入欧元区有意进行数据造假埋下祸根。
希腊债务危机欧元的挑战
希腊债务危机欧元的挑战希腊债务危机：欧元的挑战引言：希腊债务危机是21世纪欧洲经济史上最大规模的债务危机之一，对欧元区以及全球经济产生了巨大的挑战。
本文将探讨希腊债务危机对欧元的挑战，并以此为背景分析其产生原因、对希腊和欧元区的影响以及解决方法。
一、希腊债务危机的产生原因希腊债务危机是长期积累的结果，主要原因包括政府财政管理不善、税收体系不健全、公共部门腐败以及金融监管不当等。
此外，希腊的国内经济结构问题也加剧了债务问题，包括低生产力、高失业率和贸易赤字等。
二、希腊债务危机对希腊和欧元区的影响1. 对希腊的影响希腊债务危机导致了严重的经济衰退和社会动荡，希腊的GDP大幅下降，失业率飙升，人口贫困化严重。
同时，希腊政府被迫实施紧缩政策，削减公共支出、提高税收，导致民众生活水平下降，增加社会不满情绪和政治不稳定。
2. 对欧元区的影响希腊债务危机给欧元区带来了巨大的挑战。
首先，投资者对其他欧元区国家的债务风险也产生了担忧，导致了欧洲主权债务危机的蔓延。
其次，欧元区成员国为帮助希腊渡过危机，需要提供巨额救助资金，引发了欧元区内部对分摊风险、建立财政联盟等问题的争议。
三、解决希腊债务危机的尝试和措施1. 救助方案欧洲各方采取了一系列救助措施，包括提供紧急救助贷款、进行债务重组、实施紧缩政策等。
通过这些措施，欧元区避免了希腊无序违约的风险，但危机并未完全解决。
2. 改革措施为了解决希腊债务危机，希腊政府实施了一系列改革措施，包括修缮税收体系、整顿金融监管、推动经济结构调整等。
这些改革旨在提高希腊的竞争力和债务偿还能力，但需要较长时间才能见到成效。
四、希腊债务危机的启示与反思希腊债务危机揭示了欧元区的一些问题和风险，对其进行反思具有重要意义。
1. 弱点暴露：欧元区在面对危机时暴露出了一些弱点，包括财政政策的协调不足、长期效应的忽视以及经济结构的不平衡等。
2. 一体化进程：债务危机引发了对欧元区一体化进程的重新审视，涉及到财政联盟、金融一体化以及风险分摊等问题。
希腊主权债务危机
❖ 这一被称为“金融创新”的具体做法是，希腊发行一笔100亿美 元（或日元和瑞士法郎）的十至十五年期国债，分批上市。这笔国债 由高盛投资银行负责将希腊提供的美元兑换成欧元。到这笔债务到期 时，将仍然由高盛将其换回美元。如果兑换时按市场汇率计算的话， 就没有文章可做了。事实上，高盛的“创意”在于人为拟定了一个汇 率，使高盛得以向希腊贷出一大笔现金，而不会在希腊的公共负债率 中表现出来。假如1欧元以市场汇率计算等于1.35美元的话，希腊 发行100亿美元可获74亿欧元。然而高盛则用了一个更为优惠的汇 率，使希腊获得84亿欧元。也就是说，高盛实际上借贷给希腊10亿 欧元。但这笔钱却不会出现在希腊当时的公共负债率的统计数据里， 因为它要十至十五年以后才归还。这样，希腊有了这笔现金收入，使 国家预算赤字从账面上看仅为GDP的1.5%。而事实上2004年欧 盟统计局重新计算后发现，希腊赤字实际上高达3.7%，超出了标准。 最近透露出来的消息表明，当时希腊真正的预算赤字占到其GDP的 5.2%。远远超过规定的3%以下。
变量
❖ 除了这笔借贷，高盛还为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的 方法。如将国家彩票业和航空税等未来的收入作为抵押，来换取现金。 这种抵押换现方式在统计中不是负债，却变成了出售，即银行债权证 券化。高盛的这些服务和借贷当然都不是白白提供的：高盛共拿到了 高达3亿欧元的佣金。高盛深知希腊通过这种手段进入欧元区，其经 济必然会有远虑，最终出现支付能力不足。高盛为防止自己的投资打 水漂，便向德国一家银行购买了20年期的10亿欧元CDS“信用违 约互换”保险，以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏空。谢谢欣赏来自问题陈述❖直接原因
❖ 2009年12月16日晚间，国际评级机构标准普尔宣布 ，将希腊的长期主权信贷评级下调一档，从“A-”降为 “BBB＋”。标普同时警告说，如果希腊政府无法在短期 内改善财政状况，有可能进一步降低希腊的主权信用评级 。 这已是希腊一周内第二次遭受信贷评级下调的打 击。本月8日，另一家评级机构——惠誉国际信用评级有 限公司刚刚将希腊主权信用评级由“A-”降至 “BBB＋” ，并引发了希腊股市大跌和国际市场避险情绪大幅升温。 另一评级机构穆迪也已将希腊列入观察名单，并有可能调 降其信贷评级。
希腊外汇管理制度
希腊外汇管理制度希腊是地中海地区的一个重要国家，具有悠久的历史和文化底蕴，同时也是欧盟成员国之一。
作为一个开放的经济体，希腊的外汇管理制度对于国家经济的稳定和发展具有重要意义。
本文将从希腊外汇管理制度的历史、政策目标、主要内容和发展趋势等方面进行分析和探讨。
一、历史回顾希腊的外汇管理制度的形成和发展可以追溯到20世纪初。
1919年，希腊成为国际货币基金组织（IMF）的创始成员国之一，随后参与了布雷顿森林体系的建立。
在第二次世界大战之后，希腊的外汇管理制度经历了多次调整和改革，主要是受到战后重建和经济发展的影响。
1970年代，希腊政府开始实施外汇管制政策，以防止外汇外流和维护国家金融稳定。
1981年，希腊加入欧共体（现欧盟），对外汇管理制度进行了一系列改革和调整，以适应欧盟的相关规定和要求。
2001年，希腊启动了欧元的使用，成为欧元区成员国之一。
这一举措对希腊的外汇管理制度产生了深远影响，希腊的外汇管理更趋向于与欧元区的外汇管理制度相一致。
二、政策目标希腊的外汇管理制度的政策目标主要包括以下几个方面：1. 促进贸易和投资：希腊作为一个开放的经济体，外汇管理制度的一个重要目标就是促进国际贸易和吸引外商投资。
2. 维护金融稳定：外汇管理制度通过对外汇市场进行监管和管理，维护国家金融体系的稳定和健康发展。
3. 稳定汇率：希腊的外汇管理制度还致力于维护国家货币汇率的稳定，防止货币大幅波动对国民经济造成不利影响。
4. 控制资本流动：通过对外汇市场的管制，希腊的外汇管理制度还致力于控制资本的流动，防止外汇外流对国家金融安全造成影响。
三、主要内容希腊的外汇管理制度主要包括以下几个方面的内容：1. 外汇市场监管：希腊的外汇管理制度对外汇市场进行监管和管理，包括外汇市场的开放和关闭、外汇汇率的管理、外汇交易的监管等。
2. 外汇牌价管理：希腊的外汇管理制度对外汇牌价进行管理，保证外汇交易的公平合理，防止恶意炒作和操纵。
希腊退出欧元区的灾难场景
和希腊一样接受着欧元区国家和国际货币基金组织援助的葡萄牙以及爱尔兰会因为希腊的退出而备受压力，虽然两国已经确定会获得某种形式的财政援助。欧盟智库Bruegel的关塔姆沃尔夫（Guntram Wolff）认为，如果希腊退出欧元区，市场将会把注意力转到爱尔兰和葡萄牙这两个已经很脆弱的国家
希腊的商业环境会受到什么影响？
商业企业将会有融资困难，因此支付资金流会有很大影响。一旦希腊的退出被确定，可能会有银行挤兑以及不管是私营部门还是公共部门通过希腊国内法规管的金融工具和合约的拒绝融资。现有的欧元定价合约持有人会避免将这些合约转换为新的货币，避免面对大规模贬值的风险。
希腊的银行会怎么样？
一种场景是，希腊政府与欧元区其他成员国就退出的时间达成一个协议，同时开始引入新货币（不妨称作新德拉克马）。政府会宣布，从这个时间点之后，所有的公共雇员薪水，合约和退休金都将以新货币支付。银行存款会被重新兑换，政府将会决定最初的欧元兑新德拉克马汇率，比如，一比一的兑换；之后这个兑换率会由货币市场决定。这可能导致新希腊货币的快速贬值。如果希腊政府预计到这种情况，有可能会增加银行的取款压力和资本流动。这种形势下会触发资本控制，有序的退出几乎不太可能。
这是真的会非常复杂的一个局面。由于需要承担今年早些时候债务置换项目中的巨额损失，目前希腊的银行技术上已经资不抵债。根据之前的援助协议，希腊银行应该获得资本注入，但是到现在还没有完成支付。债权人还拨备了350亿欧元（450亿美元）作为“增强担保”，这也是用于保证欧洲央行假设性的不是向已经资不抵债产的银行提供贷款的保护措施。这种做法下，希腊银行还是能获得欧洲央行的欧元注入，但是如果希腊在资本补充完成之前退出欧元区，情况会变得很糟糕。欧洲央行手中最终可能会有高达1600亿欧元的贷款和债券被违约。
教学希腊延长45亿欧元债务期限以填补资金缺口
医学PPT
限债券，以获得额外债务 免除时，斯图纳拉斯称雅 典正在为此事寻找解决办 法。如果希腊今年能够达
到财
医学PPT
政目标，国际债权人同意 给予雅典进一步的债务减 免，很可能是通过降低融 资成本或允许其贷款延期
还款
医学PPT
第二天早上我6点就起 床了，因为要跟老爸 去爬山，当然早晨起 来的第一件事忘不了。
医学PPT
医学PPT
的方式。斯图纳拉斯称： “希腊将在欧洲集团决定 的基础上，进一步要求债 务减免，有许多方法可达
成这
医学PPT
个目标。例如可将这些贷 款延长至50年期限，而我 们也在努力达到这样的目
标。”(翊海)
医学PPT
卷皮网 卷皮折扣 卷皮 卷皮折扣官网 卷皮网官网 G2B0H1K5
腊2014年
医学PPT
的财政缺口定为38亿欧元 ，而国际货币基金组织预 计其财政缺口将为44亿欧 元。希腊财政部长亚尼斯
医学PPT
·斯图纳拉斯（Yannis Stournaras）在接受媒体采
访时表示：“我们Βιβλιοθήκη 在医学PPT考虑延迟偿付由财政部发 行的债券，数额约为45亿 欧元。此举将填补大部分 的财政缺口。”雅典在20
医学PPT
0年希腊撤离了债券市场， 至今已经欠下欧盟和国际 货币基金组织约2400亿欧 元的债务。据悉，希腊
医学PPT
政府将继续进行融资，一 直到2014年下半年，到那 时希腊将重回债券市场。 国际货币基金组织及希腊
医学PPT
政府预计，希腊在2014年2015年将有110亿欧元的财 政缺口。欧盟委员会将希
银行持有价值190亿
医学PPT
欧元的名义希腊债券，其 中有100亿欧元债券将在 2014年到期。斯图纳拉斯 表示：“中央银行持有
强制资本和欧洲国家读书笔记
以下是强制资本和欧洲国家读书笔记的参考内容：
强制资本：欧洲国家的经济结构在二战后经历了深刻的变化，其中一个重要的现象是资本积累的强制性。
在资本主义市场经济中，企业通过市场竞争和利润驱动来积累资本。
然而，在某些情况下，政府可能会采取干预措施，强制企业进行资本积累。
这些干预措施可能包括政府投资、税收优惠、贷款担保等，以鼓励企业增加投资和扩大生产规模。
强制资本的积累有助于国家实现经济发展和产业升级，但也可能会带来一些负面影响，如资源浪费、环境污染、社会不公等问题。
欧洲国家：欧洲是世界上发达国家最为集中的地区之一，其国家类型多样，包括君主制、共和制、联邦制等。
欧洲国家的经济、政治和社会发展水平较高，但也面临着一些挑战，如人口老龄化、经济竞争力下降等。
欧洲国家在全球化进程中扮演着重要的角色，其政策制定和治理模式对于国际政治和经济格局的发展具有重要影响。
以上内容仅供参考，读书笔记应根据个人的阅读体验和思考进行撰写，重点在于记录自己的感悟和收获。
欧债危机中的西班牙
第二，西班牙的财政收入状况良好，能为未来几 年财政巩固计划执行奠定基础。
第三，西班牙的财政赤字在近几个月已经处于下 降的趋势。
最后，西班牙政府债务由外国投资者持有的比重 较小，在一定程度上能抑制恐慌造成的非理性抛 售行为。
2007 年西班牙失业率从两位数下降到 了8.3%，然而在全球金融危机席卷下，房 地产泡沫的破灭导致西班牙失业率又重新 回到了20%以上，其中25岁以下的年轻人 只有一半人拥有工作，另外西班牙的高失 业率也存在体制性因素，就业政策不鼓励 招收新人。而海外游客的减少对西班牙的 另一支柱性产业-旅游业造成了巨大的打击。
更深层的经济增长数据来看，当前西班牙 并不需要外界救助。即使西班牙万一需要 救助，由于其经济在欧元区发挥着系统性 的重要作用，虽然救助成本偏高，但欧盟、 IMF和欧洲央行也会尽快实施援助以防西班 牙危机扩散带来的传染效应。
3.经济增长状况——亟待调整
依靠房地产和建筑业投资拉动的西班牙 经济本身存在致命缺陷。建筑业、汽车制 造业与旅游服务业是西班牙的三大支柱产 业。由于长期享受欧元区单一货币体系中 的低利率，使得房地产业和建筑业成为西 班牙近年经济增长的主要动力。从1999年 到2007年，西班牙房地产价格翻了一番， 同期欧洲新屋建设的60%都发生在西班牙。
2010年9月29日，西班牙爆发了8年以来的第一次 总罢工，游行者对政府削减退休金和提高退休年 龄的举措进行了抗议。
2010年9月30日，穆迪将西班牙主权信用评级从 “AAA”下调至“Aa1”。
2011年1月24日，西班牙宣布推出银行业最新资 本规定。西班牙经济部长称，银行业的资本缺口 不会超过200亿欧元(约合275亿美元)。
大田金业：希腊央行：希腊各大银行需64亿欧元渡过新一轮危机
大田金业：希腊央行：希腊各大银行需64亿欧元渡过新一轮危机希腊央行周四发布声明，称该国还需64亿欧元(约合89亿美元)资金以加固脆弱的银行业，以此渡过新一轮的危机。
希腊央行于今日公布了银行压力测试报告。
在其压力测试报告中指出，希腊国家银行、欧元银行、比雷埃夫斯银行和阿尔法银行这四大银行，需要在2014年4月中旬之前提交相应的计划。
希腊央行上述压力测试由美国债券基金管理公司贝莱德集团于2013年12月份启动，此次压力测试的目的在于，在上述四大银行于2013年实施280亿欧元资本重组之后，是否具备在坏账持续累积的情况下承受新经济动荡冲击的能力。
目前，希腊经济已经连续六年陷入衰退。
房地产泡沫膨胀，而希腊政府同时面临着近2000亿欧元主权债务重组。
尽管希腊银行业正接受欧盟在援助贷款上所提供的帮助，但整体上仍然存在大约700亿欧元坏账，这笔账目占希腊国内生产总值比重将近达到三分之一。
希腊政府如期发行10年期国债,市场信心大振!
希腊政府如期发行10年期国债，市场信心大振！
近日，希腊政府正式宣布启动发行10年期国债程序。
这是自2010年3月以来希腊首次发行10年期债券。
希腊政府计划发行10年期新国债的消息在上周已经传出。
据悉，这批10年期国债的发行规模与今年1月底推出的5年期债券类似，价值约20-25亿欧元。
由法国巴黎银行、花旗银行、高盛集团、瑞士信贷集团、汇丰银行、摩根大通担任承销商。
此前三天，国际信贷评级机构穆迪宣布，将希腊评级从“B3”上调至“B1”，前景展望为“稳定”，市场认为，穆迪在此时调升希腊评级，为该国10年期国债发行注入了“强心针”，提振了投资者对希腊经济的乐观情绪。
穆迪称，这次上调评级的原因是希腊改革有成效。
声明指出，尽管希腊改革进程有时会停顿，目标也可能会错失或者推迟实现，但该国的改革势头越来越稳固，有进一步向好发展的前景，逆转风险很低。
在穆迪提升希腊信用评级后，10年期希腊国债收益率4日跌至3.622%，为2006年以来的最低水平；5年期国债收益率跌至2.79%，创下两周来的新低。
德国《金融日报》称，无论收益率如何，在金融市场发债都会成为希腊信誉的晴雨表。
报道称，事实上希腊有足够的缓冲资金，并不需要从市场上吸纳新资本来满足资金需求，但发行常
规国债有助于恢复市场对希腊的信心。
另外，今年是希腊大选年，成功恢复希腊在资本市场的地位能够令齐普拉斯及其政党激进左翼联盟在选举中受益。
金融业人士认为，希腊债券一直提供很可观的收益率，而背后又有手握其数百亿债券的欧盟撑腰，投资者回到希腊债市来分一杯羹是迟早的事。
希腊“首演欧洲主权信用危机风波
希腊“首演欧洲主权信用危机风波尽管希腊主权信用评级遭下调本身并不可怕，也并不足以引发连锁反应。
但这一事件警示其他国家，倘若不解决政府债务问题，全球经济难以迎来持续良性的复苏。
全球三大评级机构之一的惠誉于2022年12月8日宣布将希腊主权信用评级由A-下调至BBB+，并将希腊公共财政状况前景展望确定调为“负面”。
这是希腊主权信用评级10年来首次跌落至A级以下。
当日，同为全球三大评级机构的标准普尔也将希腊列入负面观察名单。
主权信用评级体现一国债偿意愿和能力，根据国际惯例，该国境内单位发行外币债券的评级上限，不得超过国家主权等级。
在当前迪拜债务危机风波未了的背景下，希腊主权信用评级遭下调再度引发市场对政府财政赤字管理和风险控制的担忧。
祸起财政危机希腊主权信用评级下调事件的直接原因是希腊政府日前宣布财政赤字占GDP比例上升至12.7％，公共债务占GDP的比例上升至113％，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3％和60％的上限。
希腊财政状况急剧恶化的具体原因包括：近年来，希腊政府奉行高财政赤字、高贸易赤字和高社会福利的发展模式，对经济造成严重透支，国家财政捉襟见肘。
特别是2022年雅典奥运会期间，希腊政府大举国债兴修体育场馆和基础设施，场馆后期经营入不敷出，成为政府长期的财政历史包袱。
同时，希腊铁路、港口、水厂等国营企业连年大幅亏损，财政负担相当沉重。
据最新统计，希腊2022年财政收入预计为492.60亿欧元，同比下降4.7％；财政支出预计为714.38亿欧元，同比增长15.9％。
全球经济危机的雪上加霜，让希腊经济结构性矛盾和政策性缺陷集中显现，严重依赖国际市场的航运、旅游等支柱产业深陷泥沼。
据希腊央行统计，2022年1～7月航运业、旅游业收入分别为80亿欧元和50亿欧元，同比下降30.1％和15.5％。
同时，希腊银行大量投资罗马尼亚等东欧市场，在经济危机中损失惨重，2022年不良贷款预计创历史新高220亿欧元。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第二天早上我6点就起 床了，因为要跟老爸 去爬山，当然早晨起 来的第一件事忘不了。
银行。央行在报告中表示 ，已经预留的500亿欧元资 本补充和资不抵债银行破 产结算用资金是足够的，
“对希腊银行业的资本补 充以及对银行业的重组将 会逐渐恢复储户和市场的 信心。” （孔军）
卷皮网 卷皮折扣 卷皮 卷皮折扣官网 卷皮网官网 G2B0H1K5
希腊央行称四大银行需补 充275亿欧元资本 北京时间12月28日凌晨消 息，希腊央行周四发表声
明指出，国内最大的四家 银行需要275亿欧元（363 亿美元）的全新资本才能 恢复它们的偿付能力比
率。这也是对上周各银行 所作出的披露内容的确认 。受到希腊国内债务危机 和长期经济衰退的拖务置换项目中承受重大 损失，同时贷款投资组合 因为减值的增加而受到
重创。目前市场关注的焦 点是，希腊国民银行，希 腊欧元银行，阿尔法银行 以及比雷埃夫斯银行这四 大银
行能否继续维持私营，或 者是被迫接受国有化。希 腊政府以及国债债权人已 经指定1300亿欧元援助项
目中的500亿欧元用于对该 国具有系统重要性的四家 银行进行资本补充，并将 其他已经不可能继续运营
资本援助项目，用于执行 绝大部分的资本补充资金 注入。这个基金将直接从 希腊政府获得的外部援助 项目
获得资金。希腊央行这份 报告也是市场等待已久的 消息。央行指出，该国所 有14家商业银行总计需要4
05亿欧元的资本补充，其 中275亿欧元，也就是希腊 国内生产总值的14.5%将被 提供给四大主要
的银行进行破产处理。根 据计划，希腊各银行将会 发行新的流通股以达到核 心一级资本比例至少为6% 的
标准，或有可转换债券的 比例将会提高到9%。资本 补充计划中的关键因素将 是私营部门认购至少10%
的新股，以保持这些银行 的私人公司状态。希腊政 府还设立了一个名为希腊 金融稳定基金（HFSF）的