股票期货双栖职业投资家的独立思考
推书荐文《美国期货专家经验谈》——如何成为一名成功的期货投资者
推书荐文《美国期货专家经验谈》——如何成为一名成功的期货投资者个人投资者的态度（投资心理中非常重要的一部分）直接影响到他/她在期货市场的成败。
要想成为一名成功的期货投资者，他/她必须喜欢期货交易的“过程”。
如果你对自己在期货市场中的定位心理没有数，请参照下列我举出的几个问题，检验一下你自己是否符合成功期货投资者的要求。
在提出问题之前，搞清楚“成功的期货投资”的概念很重要。
什么是“成功的期货投资”？许多人会认为成功的期货投资就是在期货市场上赚到钱：也就是说赚到的钱比赔出的钱多。
我很难对这种看法提出什么异议，但是成功的期货投资不止是这个概念。
为了更好地理解，请看看以下两个假设的例子：1．交易商鲍勃今年开始从事期货交易，目前利润已经累积到了50，000美元。
但是他对于这个数并不满意。
他想得到更多。
鲍勃尽快想“收拾掉市场”。
他对技术图形以及影响到市场的基本面因素毫无兴趣，相反却根据朋友或者经纪人那里的一些的小道消息来操作。
不久，交易商鲍勃就表示，他准备建立更大的头寸以便及早获取更加丰厚的利润。
2．交易商玛丽在进行期货交易之前，阅读过大量的书籍，参加过许多期货座谈会，并且多次进行模拟交易。
她也做了近一年的期货交易了，并有2000美元的利润。
她喜欢技术分析，研究市场的基本面，连续阅读成功期货投资者的经验之谈。
交易商玛丽经常同其他熟悉的投资者保持联系和交流。
在期货投资过程中，她总是胜不骄，败不馁，保持一颗平凡的心。
交易商玛丽认为“放长线钓大鱼”，她觉得，只要她能勤奋工作，采用良好的资金管理，“丢掉自我”，期货市场上的好运就有希望降临到她的头上。
有人会争辩说，交易商鲍勃和玛丽都是成功的期货投资人。
但是哪一位投资人更成功呢？你认为哪一位投资人能“步步高升”呢？多数人同意交易商玛丽将会在期货市场取得更加辉煌的成绩，尽管目前她的盈利水平不如鲍勃高。
毫无疑问，鲍勃已经在期货市场上做得非常出色。
然而，他看起来只不过是“流星闪烁”，其命运很可能是“稍纵即逝”。
查理芒格——100种思维模型
1. 机会成本思维模型：“机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本；还指厂商把相同的生产要素投入到其他行业当中去可以获得的最高收益。
”2.直觉思维模型：“又称为直观，通常被描述为，一种不用经过太多思考过程，很快就能出现的直接想法、感觉、信念或者偏好。
当我们有某种信仰，但是不确知它的原因时，通常会将它归于是一种直觉。
认知科学认为这是因为生存的演化压力而产生的人类心智能力，让人类可以快速做出判断，采取行动，它通常与右脑连结在一起。
心理学与超自然学对这个能力深感兴趣。
”（参见：思考，快与慢—两种截然不同的思维模式：‘系统1’的运行时无意识且快速、情绪化的，‘系统2’的运行需要费脑力，要慢一点更加理性化。
）3.局部最优与全局最优思维模型：“优化问题的局部最优解是指在临近解集合当中的最优（最大或者最小）解。
相对应的是全局最优，指在所有可能解而不仅仅是邻近值当中的最优解。
”4.决策树思维模型：“由一个决策图和可能的结果（包括资源成本和风险）组成，用来创建到达目标的规划。
决策树建立并用来辅助决策，是一种特殊的树结构。
”5.沉没成本思维模型：“是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。
”6.易得性性偏差思维模型：“是启发式偏差的一种。
指人们往往根据认知上的易得性来判断事件的可能性，如投资者在决策过程中过于看重自己知道的或容易得到的信息，而忽视对其他信息的关注的进行深度发掘，从而造成判断的偏差。
”7.确认偏误思维模型：“指人们会倾向于寻找能支持自己观点的证据，对支持自己观点的信息更加关注，或者把已有的信息往能支持自己观点的方向解释。
”8.损失规避思维模型：“是指人们面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令他们难以忍受。
”9.效率思维模型很多时候，真正拉开人与人，企业与企业，国家与国家的，就是效率。
投资者投资心理分析
投资者投资心理分析徐梦菊金融四班js0947423摘要：现今，随着中国经济不断的发展与繁荣，人们对于投资的意识也有了很大的提高，很多人都想要在投资中赚一把，用钱来生钱，然而投资就如同赌博，输赢风险极大，稍一不顺就会输的一败涂地。
那么如何才能进行成功的投资呢？保持良好的投资心理对于投资取胜是至关重要的。
拥有良好的投资心理可使投资者更加有效和正确的对市场进行分析，如果一个人没有良好的心理素质，即使对市场了正确的分析，心理因素的干扰也会很大程度上影响投资者的操作和决策，如此便不能取得所预期的结果。
所以说投资中影响结果最重要的因素是投资者的心理。
本文主要从投资者几个不良的交易习惯来引出影响投资者投资决策的心理因素，并将具体介绍这些心理因素对投资者投资决策的影响，从而找出应对措施帮助投资者消除心中的疑惑，跨越投资心理误区，进而战胜人性中的弱点，使得投资者保持理性客观的态度来应对风云万变的投资市场。
关键词：成功投资不良习惯心理因素应对措施Abstract:Nowadays, along with the Chinese economy development and prosperity, people for the investment consciousness has been greatly improved, many people want to earn a money investment, make money, however the investment is like gambling, winning the great risk, a flow will suffer a big loss. Therefore, how to conduct a successful investment? To maintain a good psychological investment for investment to win is crucial. Has a good investment psychology can make investors more effectively and correctly analyze market, if a man does not have a good psychological quality, even on the market the correct analysis, psychological factors will greatly influence the investor's operation and decision-making, so will not be able to obtain the desired result. So to say, the investment is the most important factor to influence the investor psychology. This article mainly from the investors trading habits to lead to several adverse effects on the investment decision of the investors' psychological factors, and details of these psychological factors on investment decision-making influence, thereby finds out the countermeasures to help investors to eliminate the doubt in his heart, across investment mentalerrors, and overcome the weaknesses of human nature, so that investors remain rational and objective attitude to respond to changing market situation. Key words:Successful investing; Bad habits; Psychological factor; Counter measures正文：投资者在投资过程中普遍会有很多不良习惯，导致操作失误，账户资金严重亏损。
交易心里学鹿希武
6. 训练把全部的精力用来做你想做的事情。 7. 除非能够证明他人的建议具有可靠性，否则，不要轻易相信别 人的建议，避免被误导而被当成傻瓜。 8. 增加自己的耐心，并以开阔的心胸包容所有的事物。
9. 时刻提行自己，任何困难都是可以克服的。
10. 锻炼控制你的思想，使它能够引导你向着你所希望的方向发展。 11. 时刻提醒自己：任何一个问题的解决，都是你成功之梯上的每一 级小的台阶。
借口就是敷衍别人，原谅自己的“挡箭牌”。就是一副掩饰 弱 点，推卸责任的“万能器”。 寻找借口的唯一好处就是把本应属于自己的过失掩饰掉，把 应该自己承担的责任转嫁给社会或他人。这样的人，不是大家可以 信赖和尊重的，他们注定只能是一事无成的失败者。
千万不要让借口成为你的习惯。因为，人的习惯是在不知不 觉中养成的，是某种行为，思想，态度在脑海中逐步成型的一个漫 长过程。因其形成不易，所以，一旦养成习惯，就具有很强的惯性， 很难根除。
第二章
交易前的心里准备
一. 积极心态：
要想成为一名成功的外汇交易员，你必须首先把自己当成 一名非常成功的外汇交易员，即便你现在不是。这就是一种积极的 心态在实际中的应用。
保持正面而积极的心态是你走向成功必不可少的，你必须 具备这种心态，必须有成功的决心。同时，要相 信你自己的能力， 这是走向成功的关键。
前 言
市场上有关外汇交易或期货交易的书籍很多，有一些是真正不 错的参考资料。他们大多都有不错的构想，能够抓住消费者的心理， 知道消费者最想看的是什么内容，至于是否能够在实际中去运用则 不是他们考虑的内容。他们都有一个共同的特点就是：试图推销一 种战胜市场的方法。我相信很多方法根本没有经过市场的系统的测 试。而有些书籍的内容太专业，对普通投资者来说，由于没有相关 的专业知识，所以，很难看懂书中的内容。 对刚刚进入外汇市场的新手来说，如果采用了错误的投资理念， 或试图将某种不成熟的方法运用到实际操作中去，其结果只能是事 与愿违，浪费无数的宝贵时间，交给市场一些不该交的学费。 为此，我准备系统地为大家写一套有关外汇交易的教材，并且 利用周日的讲座时间介绍给大家，我真心希望能够对大家的交易有 所帮助，希望大家能够用最短的时间，领悟专业投资理念，尽快在 市场上有盈利。
我理解的期货交易的制胜之道-青泽
交通部公路科学研究院 旧桥检测与加固技术交通行业重点实验室（北京）
冰冻三尺 非一日之寒
只有时间，才能帮助投机者 认识市场运动的复杂性；
只有时间，才能帮助投机者 累积成功交易所需要的知识 、经验和教训；
也只有时间，才能使投机者 的内心世界从贪婪到平淡、 从狂傲到谦卑、从感性到理 性。
一位朋友在做了10年期货以后，写下了这样一段话，发 人深省，我非常认同。
“我的十年期货历史，如果用金钱来衡量的话很失败。 用一个比喻不知恰不恰当：我是跟着红军一路从江西出发 ，走到瓦窑堡时还是个士兵，连个班长都没有混上。常于 夜深人静时自问：失败之人自有失败之理，人说十年磨一 剑，为何你十年竟磨不出一把菜刀？”
我是明白了怎样才能赚到钱，也找到了我自己有把握的成功方法。但是， 我不是个木偶，我是一个人，虽然我也想从投机市场赚到成千上百万，但 是，我不具备那种绝对完全的理性，也没有足够的定力和恒心，为了实现 自己的目标，能够绝对机械地、规规矩矩地遵守我心中已经想到的成功的 交易方法。
《十年一梦》
交通部公路科学研究院 旧桥检测与加固技术交通行业重点实验室（北京）
方向判断正确，进场时间不对？ 没有遵循交易的一致性要求？ 我做对了，但没有拿住？ 我把盈利的仓位拿过头了，利润得而复失？ 我运气不好，外盘老是给我捣乱，把我搞糊涂了？ 交易仓位太重，受不了市场短期大幅震荡？ 风险控制失当，该止损没有止损，损失很大？ 我的交易软件不好？ 关键时刻停电了？
交通部公路科学研究院 旧桥检测与加固技术交通行业重点实验室（北京）
交通部公路科学研究院 旧桥检测与加固技术交通行业重点实验室（北京）
交通部公路科学研究院 旧桥检测与加固技术交通行业重点实验室（北京）
著名期货投资家王向阳和各类期货理论
著名期货投资家王向阳和各类期货理论.txt -你脚踏俩只船,你划得真漂亮。
-每个说不想恋爱的人心里都装着一个不可能的人。
我心疼每一个不快乐却依然在笑的孩子。
(有没有那么一个人，看透我在隐身，知道我在等人。
“潜龙出渊中国金融投资2008—2009期货实盘交易精英赛选拔大赛”第一赛季“见龙在田”临近尾声。
自去年9月开赛以来，该项赛事备受瞩目，参赛选手中优秀人才辈出。
赛事主办方东航金融表示，举办此次大赛的初衷，是为国内开放式期货基金的诞生进行筹谋，希望能加速中国衍生品市场投资管理人才的成熟，为期货基金的筹建和运作储备人才，探索和积累衍生品基金管理的经验。
那么几个月过去了，“基金经理”级人才是不是已经冒出来了呢？记者翻阅了此次比赛选手的成绩，发现有一个叫王向洋的选手特别厉害，短短几个月以惊人的5474.92%高收益率稳居收益榜第一位，其资金从2008年9月1日的5万元变化为2009年2月9日的278万元，创造了中国期货实盘大赛的神话。
根据交易记录，记者发现，王向洋在完成第一个100%的收益时，耗时大约为一个月，这在很大程度上得益于去年“十·一”行情的影响。
但在去年十月中旬，其权益出现了较大幅度回撤，在“十·一”行情中取得的收益基本全部回吐。
自10月下旬起，王向洋开始进入一个相对稳定的上升期，虽然在单个交易日中权益偶有回档，但由于在盈利的交易日中收益颇丰，至11月下旬累计收益率已突破500%大关。
随后，王向洋的收益率开始加速上扬，并在12月初的商品大幅下跌中获益颇丰，收益率在这一时期上升到1500%以上。
在随后长达一个月的时间里，收益率开始在1500-2000%这个范围内来回反复。
事后看来，这应该与当时商品进入震荡有一定的关系。
进入2009年1月以后，王向洋的累计收益再度启动加速上行，在扣除春节假期后不足一个月的时间里，收益率大幅上扬5400%以上，在2月9日更创下单日收益增长1131.22个百分点的赛会纪录。
青泽谈投资
青泽谈投资2008-05-26 10:541.明确正确的交易思路证券市场的投资者进入投资市场以前，首先可能解决一个基本的交易思路的问题。
这个用《孙子兵法》的话，就是还没有打仗，这个胜仗就定了，然后从交易的角度来说，你还没有进市场以前，你就知道怎么在市场里面赚到钱，把交易思路形成了一种交易习惯，最后变成一种交易套路，模式。
你必须是一个有明确的交易思路、交易办法的这么一个人。
从我自己理解市场交易的话，交易应该是一个比较复杂的系统的动态的过程。
交易预测也好，只是整体交易的一个很小的部分，一个环节。
所以交易思路实际上涉及到各个环节的问题。
从对市场的一个基本认识，你眼中是什么样的市场，这个市场有没有规律，这个规律在哪，什么时候有机会，你需要有这么一套东西。
第二个，你有这套思路以后，头脑中有这套知识准备以后，你看待市场，可能你就能发现你的交易机会，然后整个流程应该是，我感觉整个交易的流程应该一环都不能少。
方法论就是在这个趋势行情里面，就是同样的做趋势行情，那两个交易员可能你也顺时交易，我也顺时交易，但是我们进场的位置不一定是一样的，我们持有赢利仓位的时间也不一定一样。
成功交易对市场的认知，对趋势的认知可能有普遍的东西，每一个成功的交易员可能都不能违背的，违背的肯定不可能成功。
但是对趋势的把握上，各个交易者之间是可以有个性化的成分。
正常的人的眼里看到的市场就是难以把握，不确定性，市场一天涨一天跌，最终跌到哪去不清楚。
但是有隐藏的规律性，这是我自己设计的图，实际上我把我自己对市场的理解用这么一个图表示，假如市场是外面的一个大圈子，非常复杂，我只懂这个市场里面的小圈子，市场处于这个状态下的话，市场交易是可以把握的，圈子以外的这一块我是不能把握的。
如果我在圈子里面做交易，我是得打有优势，有把握的仗，如果市场今天不在这个范围之内，那我就得赌，那就得靠运气，赌多了肯定输。
所以你能把交易范围限制在有把握的交易机会，这个成功的概率就会大增。
赵丹阳：巴菲特让我少犯错 看好三大产业股之欧阳术创编
赵丹阳：巴菲特让我少犯错看好三大产业股淡出A股市场的“私募教父”赵丹阳时隔六年，正式宣布回归。
在私募领域叱咤风云的赵丹阳，投资操作谨慎小心，而在生活中却酷爱帆船运动。
对于赵丹阳来说，玩帆船就是出来放松，可以释放工作中承受的巨大压力，同时也可以思考，想清楚搅在脑子里的诸多问题。
身高一米七左右，穿着黑色西装，戴着招牌眼镜的赵丹阳多次出现在路演现场。
对于私募教父称号，赵丹阳曾现场回应：“我不是什么私募教父，中国还没有人可以称得起这个名字。
我只是一个普通的专业投资者和专业的私募基金管理人。
”时隔多年，赵丹阳是否还能得到投资者的认可？国信证券一位券商人士对本报记者表示，赵丹阳这次发行产品得到了不少老客户的支持。
截至2月10日，通过中信证券(11.87, 0.00, 0.00%)这个渠道销售的金额就达到4.17亿元，赤子之心再次把额度增加到8.5亿元。
“好多投资者是冲着赵丹阳的名气来，指定要买他的产品，产品这么好卖，券商那边返给我们的佣金非常低。
”深圳地区一位理财顾问表示。
“A股天时地利人和”马年伊始，2月11日下午，赵丹阳在深圳又进行了一场投资者交流活动。
记者早早来到现场，卓越时代广场大厦52楼，一个可以容纳60人左右的小厅，座无虚席。
中间的通道位置也摆满了椅子，还有不少投资者倚靠在门口聆听。
而去年底有次路演，近500人的场地全部坐满，全国各地来了很多老客户捧场。
赵丹阳的演讲并没有太多的感染力，可以说是平淡无奇。
他时不时地指着PPT上的数据来进行解释。
而在下半场的交流环节，赵丹阳多次鼓励投资者提问，“随便问什么没关系”。
而对于自己回答不上来的问题，赵丹阳也会直截了当地说“不懂”。
在会场，赵丹阳给人的感觉并不是一个非常善于言谈的人，没有想象中大师的那种激情演讲的风范，给人却是一种朴实、谦虚的印象。
事实上，赵丹阳并非科班出身，毕业于厦门大学自动化系的他，1994年出国，从事投资和贸易。
1996年，赵丹阳退出实业，开始证券投资。
青泽：期货交易的思路和技术
• 有人说：“股票市场是有经验的人获得很多金钱，有金 钱的人获得很多经验的地方”。
• 我认为，在期货交易中，对于大多数人来说，结局比股 票市场还要残酷和荒诞，简单地把上面的那一句话改几 个字，也许更接近于投机交易的最终结果：“期货市场 是有经验的人获得更多经验，有金钱的人很快变得一无 所有的地方”。
先生举办投资理念、交易心理、实战案例等方面的精彩讲座。
目前从事期货资产、私募基金管理工作，资产过3亿，其门下多人
堪称期货市场的青年精英。青泽_百科轮扁的故事——《庄子》
在投机方面的培训，无论多么精妙多么全 面，对个人来说都是埋下了不幸的根源。许多 人都是被由此引入市场，初期小有收获，最终 几乎人人惨败。
康德
《纯粹理性批判》第二版序言：
理性只是洞察到它自己按照方案造出的东西，悟到 理性必须挟着它那些按照不变规律下判断的原则走在前面， 强迫自然回答它所提的问题，决不能只是让自然牵着自己 的鼻子走；因为如果不这样做，那些偶然的、不按预定计 划进行的观察就根本不会联系在一条必然的规律里，而那 却是理性所寻求、所需要的。理性必须一只手拿着原则， 拿着那些唯一能使符合一致的现象成为规律的原则，另一 只手拿着自己按照那些原则设计的实验，走向自然，去向 自然请教，但不是以小学生的身份，老师爱讲什么就听什 么，而是以法官的身份，强迫证人回答他所提出的问题。
——刘易斯·卡罗尔《爱丽丝漫游奇境记》
人群，整个世界，甚至是墓穴，都会为知道方 向的人让路，却会推开那些毫无目标的流浪汉。
——古罗马谚语
美国管理大师彼得 德鲁克（Peter Drucker） 提出“目标管理和自我控制”的思想。
在期货交易中，没有目标的人就会陷入贪婪。
期货传奇故事一般演化路径：
访《十年一梦》青泽：追求过程完美 打破投机悖论
访《十年一梦》青泽：追求过程完美打破投机悖论2012年07月26日18:35来源：和讯网作者：刘冬青泽和讯消息近日，2012“十年一梦”资产管理高峰论坛在沪举行。
以知名期货投资人“青泽”命名的上海青泽投资管理有限公司同日正式开业，现场高朋满座，汇集来自期货私募、现货、证券、期货公司、学术界平日难得一聚的行业大佬。
青泽，国内期货实战派精英，现任上海青泽投资管理有限公司董事长，于1993年涉足股票市场，1994年进入国内期货市场，在期海股海浮沉打拼多年，他的代表作《十年一梦——一个操盘手的自白》在证券、期货行业颇受好评，是财经投资领域的畅销书，被奉为投资人的精神导师。
一贯低调的青泽此次高调亮相，和他即将迈入资产管理行业有关。
“随着个人投资交易逐渐稳定成熟，在期货行业大发展的背景下，希望从个人小作坊的模式向稳健理性的商业化资产管理公司去发展。
”青泽强调，投资风格依然以低调和稳健为主。
“不管是做投资公司也好，做对冲基金也好，交易能力必然是第一位，否则说什么都是空谈。
至于未来的路能走多远，我们还是老老实实本本分分，把自己的事情做好，能走多远做多远，尽人事，听天命。
”据悉，上海青泽投资管理有限公司的五名股东阵容强大，不乏市场上的“交易明星”。
青泽则希望带领着这个团队从交易明星真正向长期、稳健的对冲基金经理方向转型，做市场屹立不倒的“恒星”。
期货资产管理业务（CTA）或于9月份开闸，与国外专门机构运作CTA不同，国内的CTA作为期货公司的一部分来设置，并且初期只开放“一对一”专户理财模式。
这对期货私募的影响如何？青泽认为，期货资产管理究竟如何开展比较复杂，期货公司尽管有做CTA的资格，但面临各方面限制。
而期货公司未来选择跟私募合作，还是独立进行都存在不确定性。
对此私募也比较茫然，只能是摸着石头过河。
对于期货资产管理业务的前景，青泽十分看好。
“中国的经济规模世界居前，但风险管理业务才刚刚起步，因此，风险管理要跟中国经济相匹配势必还有巨大的发展空间。
青泽：像日本匠人一样一生只做一件事！
青泽：像日本匠人一样一生只做一件事！自律和专注：做期货成功最大的两个特质是自律和专注。
在期货交易中，如果你没有自律和专注这两种特质，要么沉沦毁灭，要么在绝望中学会这两个品质，凤凰涅槃。
一生只做一件事：学一套体系，跟一个老师，专注于一种简单的工具和方法，着眼于风险可控的利润。
像日本匠人一样一生只做一件事，庖丁解牛，唯手熟尔。
取与舍：人生得失，全在“取舍”二字。
把握了分寸，学会放弃，也许你能在期货交易上达到一个新的境界。
青泽老师的新书《澄明之境》出来后，读者的反响很好，还有很多粉丝给我们留言写下了读后的感悟。
近期，清华期货平台对青泽老师进行了专访。
一起来看看青泽老师的精彩回答。
青泽——《十年一梦》、《澄明之境》作者《清华大学实战期货班》高级讲师。
《十年一梦》、《澄明之境》作者，哲学硕士，1992年毕业于北京师范大学。
1993年涉足股票市场，1994年进入国内期货市场。
参与过国内期货市场大大小小成千上万次“战役”，经历了十多年惊心动魄、跌宕曲折的期货投机生涯。
曾经创造出一夜狂赚690万元的神话，也多次体验过期货交易暴仓的惨痛。
2005年，青泽先生出版了《十年一梦——一个操盘手的自白》。
2017年，青泽先生出版新书《澄明之境》。
专访正文：清华实战期货1：青泽老师，您的新书《澄明之境》已经出版，《清华实战期货班》的很多学员及广大期货朋友都已经拜读，反响很强烈。
您写完这本书后，最大的感想是什么？青泽：第一，期货不是正常人做的，按照孔子的说法，人有生而知之和学而知之两种，在我的记忆中，期货交易成功者更多是生而知之的人。
第二，我个人认为，做期货成功最大的两个特质是自律和专注。
一个人性格中如果没有这两种潜质，市场会给你带来无穷的伤害和痛苦，要么沉沦毁灭，要么在绝望中学会这两个品质，凤凰涅槃。
第三，和《十年一梦》写作的初衷一样，如果《澄明之境》这本书有什么价值的话，我希望是大家读了以后，能体悟到期货投机交易的最高境界是放弃。
《赢得输家的游戏：投资者永恒的制胜策略》记录
《赢得输家的游戏：投资者永恒的制胜策略》读书笔记目录一、内容概括 (3)1.1 书籍背景与目的 (4)1.2 投资者面临的挑战 (5)二、投资的基本原则 (6)2.1 风险与收益的平衡 (8)2.2 资产配置的重要性 (8)2.3 长期投资策略 (9)三、技术分析 (10)3.1 图表和技术指标 (12)3.2 市场趋势和形态分析 (13)3.3 技术分析的应用 (13)四、基本面分析 (15)4.1 宏观经济分析 (16)4.2 行业和公司分析 (17)4.3 宏观经济指标对投资的影响 (19)五、风险管理 (21)5.1 风险识别与管理 (22)5.2 止损和止盈策略 (23)5.3 分散投资组合以降低风险 (24)六、投资心理与行为金融学 (25)6.1 投资者的心理偏差 (26)6.2 羊群效应和从众心理 (28)6.3 情绪对投资决策的影响 (29)七、投资策略 (30)7.1 成长型投资策略 (32)7.2 价值型投资策略 (33)7.3 动量投资策略 (34)八、市场有效性与投资策略选择 (36)8.1 市场有效性理论 (37)8.2 对冲基金和量化交易 (38)8.3 不同市场环境下的投资策略 (40)九、投资案例研究 (41)9.1 成功投资者的案例分析 (42)9.2 失败投资者的案例分析 (44)9.3 教训与启示 (45)十、结语 (46)10.1 投资者应具备的素质 (47)10.2 持续学习和适应市场变化的重要性 (48)一、内容概括在这本书中，作者深入探讨了投资领域的复杂性和挑战性，提出了一种被广泛认为是投资者永恒制胜的策略。
该策略的核心在于理解并应对市场中的风险与机遇，通过一系列精心设计的技巧和原则，帮助投资者在充满不确定性的市场中脱颖而出。
书中首先概述了现代投资的基本原理，包括资产配置、风险管理以及投资组合的多元化等。
在此基础上，作者详细阐述了“赢得输家的游戏”的核心理念：在一个充满竞争和不确定性的市场中，真正的胜利者不是那些追求最高收益的人，而是那些能够控制风险、从波动中获利的人。
《题材投机2：对手盘思维和底层逻辑》随笔
《题材投机2：对手盘思维和底层逻辑》阅读札记目录一、内容概览 (2)二、题材投机概述 (3)三、对手盘思维 (4)（一）对手盘思维的概念 (5)（二）对手盘思维的重要性 (6)（三）如何培养对手盘思维 (8)四、底层逻辑 (10)（一）市场逻辑 (11)（二）交易逻辑 (12)（三）思维逻辑 (13)五、题材投机的策略与技巧 (14)（一）题材选择 (15)（二）风险控制 (16)（三）资金管理 (17)（四）交易执行 (18)六、实践案例分析 (19)（一）案例一 (20)（二）案例二 (21)（三）案例三 (22)七、反思与总结 (23)（一）对手盘思维的反思 (24)（二）底层逻辑的总结与提炼 (25)（三）策略与技巧的改进方向 (26)一、内容概览《题材投机2:对手盘思维和底层逻辑》是一本关于投资领域的书籍，作者通过对对手盘思维和底层逻辑的深入剖析，为读者提供了一种全新的投资视角。
本书主要分为五个部分，分别是：对手盘思维的基本概念：作者首先介绍了对手盘思维的概念，即投资者在进行投资决策时，需要站在对手的角度去思考问题。
这种思维方式有助于投资者更好地理解市场动态，从而做出更明智的投资决策。
对手盘思维的应用：在这一部分，作者通过具体的案例分析，展示了如何运用对手盘思维来分析市场行情、把握投资机会。
作者还强调了对手盘思维在风险控制方面的重要性，帮助投资者降低投资风险。
底层逻辑的解析：作者通过对底层逻辑的深入剖析，揭示了市场的运行规律和内在机制。
这对于投资者来说具有很高的指导意义，可以帮助他们更好地把握市场趋势，提高投资收益。
对手盘思维与底层逻辑的关系：在这一部分，作者阐述了对手盘思维与底层逻辑之间的紧密联系。
通过运用对手盘思维，投资者可以更好地理解和把握市场的底层逻辑，从而实现投资目标。
实战案例分享：作者通过一系列实战案例，展示了如何运用对手盘思维和底层逻辑进行投资操作。
这些案例不仅具有很高的实用性，还能帮助读者更好地理解和掌握书中的理论知识。
投资是认知的变现（2）：敢于挑战市场共识
投资是认知的变现（2）：敢于挑战市场共识不搞资产配置，不择时，不鸟指数基金，不看估值，不用大牌基金经理题图 / 比翼双飞作者 / 一石二鸟标签 / 投教在《投资是认知的变现：我的14年投资之路》这篇文章中，我谈了对投资与认知关系的理解。
我以自己14年的艰辛历程现身说法：我们很难赚到认知以外的钱，要想提高投资水平，唯一的办法就是提高自己的认知。
今天我想谈一下对这一命题更深层次的理解：敢于挑战市场共识，赚认知差异的钱。
本文可视为上篇文章的姊妹篇。
我们今天还是以价值五剑为例。
价值五剑是我的代表作，可视为投资体系之集大成者。
截至2020年11月20日，价值五剑运行1488天，经历了包括2018年熊市在内的各种市场行情，年化收益达到20.7%，超越沪深300指数近70个点。
这个组合现在已被很多机构列为研究的样本和对标的对象。
来源：且慢，截至2020.11.20价值五剑的投资体系，我之前讲过很多，这里不再赘述。
价值五剑能取得这么好的成绩，除了平时管理尽心尽责外，最终根源在于主理人在认知上的正确性、深刻性和前瞻性。
这几天我通过复盘，发现从产品设计到日常管理，在四年多的时间里我们至少挑战了六个市场共识。
挑战的市场共识一：90%的投资收益都是来源于成功的资产配置这个观点被投资理财界奉为圭臬。
基本上所有的智能投顾都是基于资产配置的各种模型而设计的。
我们认为：长期收益最高的是股票类资产。
资产配置的作用在于降低波动，使净值曲线更为平滑，有利于投资者长期持有。
就长期投资而言，非股票类资产的加入，可以起到降低波动的作用，但并不会必然增加收益。
如果投资期限超过三年，最合适的资产是股票类资产。
我们通过投资者陪伴、心理安抚等来帮助投资者长期持有，完全可以全仓持有股票类资产来搏取更高的收益。
平滑曲线可以提升持有感受，但也可能会牺牲一部分收益。
因此，我们从刚开始就没有打算通过资产配置来平滑曲线。
基于这样的认知，在产品设计时我们仅选用股票类资产，未作资产配置。
期货中国专访陈曦：业绩的持续稳定压倒一切
期货中国专访陈曦：业绩的持续稳定压倒一切陈曦广东凯纳投资管理有限公司总经理、投资总监主要负责资金、风险管理，量化交易模型与交易平台的开发。
致力于模式识别与算法的研究，并成功研发股指期货各种套利模型、股指期货高频交易模型等。
先后担任汇丰银行（HSBC），诺亚财富（Noah）及国信证券研究员，主要致力于领导开发股票及金融衍生品的交易模型。
本科和硕士分别毕业与华南理工大学和毕业与英国University of Strathclyde，获得金融硕士学位。
【访谈精彩语录】期货是一个高淘汰的行业，只要你能活着就一定能赚到钱。
在没有波动的市场上交易得越多就亏得越多。
只要能做到合理的收益风险比，高收益其实很容易做到。
一个成熟的投资者会重点看一个基金经理的收益风险比。
期货市场上高收益的人非常多，但是能用很少的风险去换的高收益的人却很少很少。
如果让10000个大猩猩同时丢飞镖总有一个大猩猩能够丢中红心，但是不能说这个大猩猩就是飞镖高手。
业绩的持续性比高收益要重要很多。
一个模型要正式上线需要所有的投资决策委员一致通过才行，我们采取一票否决制。
从本质来看，（股票、期货、债券）都是一堆数字而已，我们做的不过是自下而上的数据挖掘和自上而下的理论验证而已。
量化主要分为高频交易流派、统计套利流派、趋势跟踪流派，以及场外衍生品流派。
我最欣赏他（西蒙斯）的是他把自己的公司当成科技公司而不是对冲基金。
量化交易行业未来比拼的是人才和技术。
用严谨的科学观来做程序化交易是最重要的。
一个东西出来了要不断去证明它是错的，除非找不到任何错误我们才可能认为是对的。
目前股指期货占我们投资比例的一半左右。
要做股指期货必须开发出新的模型，这些模型必须是别人没发现的和没用过的。
未来我们比较期待原油期货，还有各种期权。
我们有很多类型的策略组合，总共用了100多套策略。
不同策略直接的相关性比较低。
我们周期选择上主要是中小周期为主，大周期比较少。
股指高频交易每天100-1000手不等。
叶青：策略和方向不重要对交易结果的处理方式才重要
叶青：策略和方向不重要对交易结果的处理方式才重要七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。
金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。
叶青：40岁，上海人，曾为企业职员后专职交易期货，从事期货行业四年时间。
主观交易者，专注于期货套利交易，在“蓝海密剑”展示的账户从2014年初至2015年底，24个月时间盈利近13倍，31个月中仅有2个月亏损。
获得2015年蓝海密剑，即第七届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛年度净值第四名的好成绩。
访谈精彩语录：学做期货先要对现货的生产、流通和贸易进行学习。
我主要还是通过商品跨期，产业链上下游的跨品种对冲，套利来控制风险的，基本是中性头寸，零敞口。
对于资金回撤上，还是严格执行止损，当单个头寸回撤到一定程度，无条件止损离场。
资金规模放大并无助于收益的增长，反而会带来压力。
交易理念是：顺势而为，斩断亏损，让利润奔跑。
交易策略或者方向不重要，对交易结果的处理方式才是重要的。
交易总有赔有赚，亏损的头寸无须太多自责和纠结，盈利的头寸尽量拿住，做到盈利最大化。
更多影响交易结果还是对市场错误预判造成的。
跨品种（跨市场）策略如果不了解其中的逻辑就是投机，了解价差变动的驱动力，并顺势而为的就是套利。
套利时遵循少贵多贱，买减产卖增产，买贴水卖升水，买去库存卖增库存。
套利机会永远存在，取决于能不能及时发现和识别套利机会。
因为目前的市场，个人的单打独斗没有优势，要么做大向团队发展，要么就急流勇退。
七禾网1、叶青先生您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的专访。
请问您是如何走上专职做期货的道路？叶青：我是在2012年开立期货账户的，在此之前一直在从事股票的投资。
由于多年股票投资收益很不理想，我想来期货上试试，在熟悉期货之后，感觉到商品期货多空对冲风险可控，保证金交易有杠杆特性，相比股票而言优势明显，就逐步开始了专职期货的道路。
七禾网2、从最初步入市场的“一无所知”到渐渐能稳定盈利，您是通过什么方式学习做期货？叶青：商品期货是建立在现货贸易、生产，流通基础上的，为现货企业提供套期保值的场所和工具，学做期货先要对现货的生产、流通和贸易进行学习。
用缠论点评职业操盘手要诀
用缠论点评职业操盘手要诀第一篇：用缠论点评职业操盘手要诀用缠论点评职业操盘手要诀来源：股海一粟《职业炒手》文章是某一期货高手的总结，文章很有深度，我以缠论配读，也希望大家来以缠论配读。
1、华尔街的大炒家Livemore说过一句发人深省的话：“赌博和投机的区别在于前者对市场的波动压注，后者则等待市场不可避免的升和跌，在市场中赌博是迟早要破产的”。
股海一粟缠论点评：什么是不可避免的升和跌，是走势背驰。
是大小级别背驰下的区间套的成立。
2、职业炒手更应该做的工作是“识别不同的市场态势，根据不同的市场态势制订不同的交易计划，并以严格的纪律来执行交易计划。
股海一粟缠论点评：识别不同的市场态势，就是根据当下的市场走势给市场分类，清楚给分类的边际条件，然后根据分类来制定不同的交易计划，严格执行之。
3、放弃自己的任何信念，追随市场的信念；放弃自己的任何个人意志，追随市场的意志；股海一粟缠论点评：放弃自己心里的想法，跟随当下的走势：放弃自己个人意志、喜好（看好的走势，板块、个股等），跟随市场的意志、喜好（市场怎么走都是正确的，你只能跟随市场的走势，跟随市场的热点，这是缠论的精髓之一）。
4、根据市场现实的状况厘定分阶段的交易战略、交易策略并据此交易。
就如我们开车，一切都是根据路况和即时的交通状况而定，很少有主观的成见或先验的理论。
股海一粟缠论点评：当下分类，然后根据分类操作。
5、而对于市场交易，如果想要追求稳步的资金增长，我的体会是：放弃一切主观的成见或希冀，不想自己想要的，保持心灵和思维的弹性，透过市场语言了解市场的状况和市场的结构，倾听市场所需要的，调整自己的内在结构使之与市场的内在结构相融合，如果整个过程中出现了自己解决不了的问题，就放弃问题而不试图强求解决问题，如此，金钱的利益将不是唯一的报酬。
股海一粟缠论点评：放弃预测，放弃主观的观点，倾听市场的声音，跟随市场的脚步，市场已经走出来的走势是唯一的，其结构是已经固定的，你只有调整你先前对市场走势（结构）主观性，来与市场当下已经出现的走势（结构）吻合，才能与市场融合在一起。
《大钱细思：优秀投资者如何思考和决断》读后感
《大钱细思：优秀投资者如何思考和决断》读后感《大钱细思》作者，是美国富达基金掌舵人乔尔蒂林哈斯特（简称T神）。
全书通俗易懂，最难能可贵的是本书将其亲身经历，成败和思路毫无保留地分享。
作者曾经从事过分析宏观数据入手的投资方法（或者说投机），但失败经历让他最终选择了“自下而上”的投资方法、沿用至今并取得了瞩目的成就。
本书第一部分讲投资心理。
阐述了正确，或者说“成功的投资者”应该具备什么样的心理素质。
首先是“训练有素的直觉”——既可以快速地对企业形成判断，又要对股票的不确定性有认识。
详细来说，就是对公司财务、商业模式和逻辑、产业链等基本面有非常快的认识和理解，同时对未来发展、估值和股票的不确定性有初判。
其次是“好奇心的怀疑论者”素质。
从书里来看，主要表现为坦诚认错、独立思考、遵守交易纪律以及保持相对乐观的态度。
相对地，第一部分也指出了理性投资当中应该规避的几类错误：锚定效应、叙述谬误、确认偏差（以及导致的过度自信）。
实际投资当中，乐观的心理素质很容易酿成主观臆断，导致错判。
譬如相对乐观的态度和独立思考如何不冲突的存在，过度相信自己对基本面的判断加上始终保持乐观的情绪，很容易导致一定程度的过度自信。
如何平衡好两种心理特性关系，要对第一素质有更高的要求——逻辑足够客观严密。
解决这一办法，书中并无明说，但“T神”就举出一个例子——例如用笔记下买入的理由和详细逻辑，并经常审视。
当时作者买入monster饮料，公司的吸引力在于其天然水果饮料产品，而实际上价值的增长来源于能量饮料的爆发。
第二部分开始讲投资方法。
从理论层面和作者（以及再次拿凯恩斯的投资经历距离）个人实践讲述，如何深入研究企业，以及为何无需花太多精力研究利率和宏观经济。
书中以作者在德崇从事期货交易而亏光为失败例子，T神押注国债期货，但后来经济增长并没有带来利率增长，高杠杆下T 神赔光了之前赚的钱。
正如高税收不等于强经济、低利率不一定增加公司利润——经济指标实际上可以从正反两方面解读，所以研究宏观指标来买卖——自上而下的投资方法很难奏效。