米什金_货币金融学_第9版各章学习指导
货币金融学第9版-米什金-中文答案
货币金融学课后答案1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车,明年我就可以赚取10000额外收入,因为拥有了这辆车,我就可以成为推销员。
假如没有人愿意贷款给我,我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢?你能否列出高利贷合法的依据?我应该去找高利贷款,因为这样做的结果会更好。
我支付的利息是4500(90%×5000),但实际上,我赚了10000美元,所以我最后赚得了5500美元。
因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好,所以高利贷会产生一些社会效益。
(一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动)。
2、“在没有信息和交易成本的世界里,不会有金融中介机构的存在。
”这种说法是正确的、错误的还是不确定?说明你的理由。
正确。
如果没有信息和交易成本,人们相互贷款将无成本无代价进行交易,因此金融机构就没有存在的必要了。
3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的?风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内,之后,金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。
低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担,使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额,这也是金融中介机构的利润。
对投资者而言,金融资产被转化为安全性更高的资产,减少了其面临的风险。
4、在美国,货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能?为什么?在哪一个时期你更愿意持有货币?在美国,货币作为一种价值储藏手段,在20世纪50年代比70年代好。
因为50年代比70年代通货膨胀率更低,货币贬值的贬值程度也较低。
货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平,因为货币价值依赖于价格水平。
在通货膨胀时期,物价水平迅速上升,货币也急速贬值,人们也就不愿意以这种形式来持有财富。
因此,人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。
5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”,在人们手中快速传递?在恶性通货膨胀期间,货币贬值速度非常快,所以人们希望持有货币的时间越短越好,因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解(银行业与金融机构的管理)【圣才出品】
第9章银行业与金融机构的管理9.1 复习笔记1.银行的资产负债表(1)资产负债表概述资产负债表是银行的主要会计报表之一,它反映银行总的资金来源和资金运用情况。
资产负债表包括三大类项目:资产、负债和资本。
资产负债表的三大组成部分的关系可以表示为:总资产=总负债+资本商业银行通过负债业务取得资金,再利用这些资金开展资产业务。
银行的资产业务的收益应高于负债业务的成本,两者的差异构成银行利润来源。
美国所有商业银行的资产负债表如表9-1所示。
表9-1 全部商业银行的资产负债表(2)负债银行通过发行(销售)负债来获得资金,因此负债也被称作资金来源。
通过发行债务得到的资金被用来购买有收益的资产。
具体说来,银行负债主要包括以下科目:①支票存款支票存款是允许账户持有者向第三方签发支票的银行账户。
支票存款包括所有可以签发支票的存款。
其特点是见票即付。
支票存款是储户财富的一部分,因此属于储户的资产,同时也是银行的负债。
在银行的资金来源中,因为储户为了获取能够用于支付的流动性资产,会自愿牺牲一部分利息,所以支票存款的成本最低廉。
②非交易存款非交易存款是美国银行主要的资金来源。
储户不能对非交易存款签发支票,该类存款利率通常比支票存款的利率要高。
非交易存款有两种基本类型:储蓄账户和定期存款(也称作定期存单,CDs)。
③借款银行通过向美联储、联邦住宅贷款银行、其他银行和企业借款来获得资金。
贴现贷款是指商业银行从美联储获得的贷款。
银行还在联邦基金市场上向其他美国银行和金融机构借入隔夜准备金,目的是要在美联储保有足够的存款,以满足美联储的要求。
其他资金借入来源包括:母公司给银行的贷款、与其他企业的贷款安排以及欧洲货币市场借款。
④银行资本银行资产负债表中负债方的最后一个项目是银行资本,即银行的净值,它等于资产总额和负债总额的差额。
这些资金是通过销售新股权(股票)或留存收益而获得的。
银行资本是防止资产价值下跌的缓冲器,资产价值下跌可能使得银行破产(资产小于负债,则意味着银行面临破产)。
米什金《货币金融学》(第9版)配套题库 课后习题(第15章 货币政策工具)【圣才出品】
第15章货币政策工具一、概念题1.防御性公开市场操作(defensive open market operations)答:防御性公开市场操作是指中央银行为了抵消那些非中央银行所能控制的因素对存款货币机构准备金水平和货币供给量的影响、维系既定的货币政策而进行的公开市场操作。
防御性公开市场操作通常是通过回购协议和逆回购协议两种方式进行的。
在此目标下,中央银行通常采用短期性的回购协议和逆回购协议进行操作,以及时而准确地抵消那些非中央银行所能控制的因素对存款货币机构准备水平和货币供给量的影响,确保既定货币政策的实现。
回购协议政策的意义在于为社会提供短期资金,满足临时资金需求,防止政府债券不规则的波动,稳定金融市场。
逆回购协议的政策意义在于通过中央银行的逆回购协议操作,吸收因外部因素所造成的暂时过剩的准备金,维系货币供给的稳定。
2.贴现窗口(discount window)答:贴现窗口指中央银行开办的再贴现业务和办理再贴现业务的设施及机构。
美联储可以通过贴现窗口向私人金融机构(银行或贷款协会)发放贷款。
这种贴现操作会导致高能货币的供给量变化。
中央银行作为最后贷款人,通过贴现窗口向商业银行提供资金,但中央银行并非一定要提供资金,因此商业银行不可将通过贴现窗口融资视为一项权利。
3.能动性公开市场操作(dynamic open market operation)答:能动性公开市场操作指中央银行为改变存款货币机构的准备金总水平和基础货币水平,而主动进行的公开市场操作。
当中央银行货币政策方向或力度发生转变时,中央银行通常是采取主动性公开市场来实现其转变。
在此目标下,中央银行的公开市场操作通常是连续性、同向性地买进或卖出有价证券,增加或减少存款货币机构的储备总量和货币供给量,达到实现货币扩张或紧缩的政策目标。
4.联邦基金利率(federal funds rate)答:联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率,其最主要的是隔夜拆借利率。
米什金版《货币金融学学》笔记(文内可搜索)
货币银行学笔记2.0【米什金笔记】序:货币银行学笔记1.0指的是本座在12年后编写的【胡庆康笔记】,由于缺少了货币理论的三个章节,所以该笔记是一部残篇。
为了能够更好的解释货币银行学,故引用米什金第九版货币金融学作为蓝本进行笔记升级。
笔记主体将由米什金组成,由黄达胡庆康等作品为辅助。
这本笔记的编撰主要是服务于本座的学习实践,所以有的本座认为不必赘述的就略过,不必证明的就直接给结论。
在阅读顺序上,建议读者先阅读笔者的《胡庆康笔记》,后阅读笔者的《米什金笔记》。
章节编写上,由【大纲】/导图,【内容】/主干知识,【补充】/边角知识,【关键术语】,【习题】,【胡说】/编者说(红字) 组成。
其中【胡说】均标红色,仅代表编者看法。
在写作上,笔记多表格少文字,多截图少写字。
表格看的更舒服,截图表示有根据。
【画外音:本座懒】本笔记撰写者:西班牙溃疡/西班牙流感/履虎尾。
天下学问,惟夜航船中最难对付。
2016年7月2日星期六福州 五四路第零章:大纲 我们将针对以下章节展开描述:第1篇 引言第1章 为什么研究货币、银行与金融市场第2章 金融体系概览第3章 什么是货币?第2篇 金融市场第4章 理解利率第5章 利率行为第6章 利率的风险结构与期限结构第7章 股票市场、理性预期理论与有效市场假定 第3篇 金融机构【略】第8章 金融结构的经济学分析第9章 金融危机与次贷风波第10章 银行业与金融机构的管理第11章 金融监管的经济学分析第12章 银行业:结构与竞争第4篇 中央银行与货币政策运作第13章 中央银行的结构与联邦储备体系【略】第14章 多倍存款创造和货币供给过程第15章 货币政策工具第16章 货币政策的操作:战略与战术第5篇 国际金融与货币政策第17章 外汇市场第18章 国际金融体系第19章 货币需求第20章 is-lm模型第21章 is—lm模型中的货币政策与财政政策第22章 总需求与总供给分析第23章 货币政策传导机制的实证分析第24章 货币与通货膨胀第25章 理性预期:政策意义第一章:为什么研究货币、银行与金融市场【胡说】要回答这个问题,首先要回答四个what和一个how1、为什么研究金融市场?2、为什么研究银行和其他金融机构?3、为什么研究货币和货币政策?4、为什么研究国际金融?5、我们如何研究货币、银行与金融市场?简单的说,为什么要研究市场,为什么要研究机构,为什么要研究政策,为什么要研究国际环境。
《米什金 货币金融学 第9版 笔记和课后习题 含考研真题 详》读书笔记思维导图
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金融学
知识
货币政策 米什金
学习 书
目录
01 视频讲解教师简介
03 第2篇 金融市场
02 第1篇 引 言 04 第3篇 金融机构
讲...
第14章 货币供给过 程[视频讲解]
第15章 货币政策工 具[视频讲解]
第16章 货币政策操 作:战略与战术[视 频...
13.2 课后习题详解
13.1 复习笔记
13.3 考研真题与典 型题详解[视频讲
解...
14.2 课后习题详解
14.1 复习笔记
14.3 考研真题与典 型题详解[视频讲
3.2 课后习题详解
3.1 复习笔记
3.3 考研真题与典 型题详解[视频讲解]
第2篇 金融市场
第4章 理解利率[视 频讲解]
第5章 利率行为[视 频讲解]
第6章 利率的风险结 构与期限结构[视频 讲...
第7章 股票市场、理 性预期理论与有效市 场...
4.2 课后习题详解
4.1 复习笔记
4.3 考研真题与典 型题详解[视频讲解]
第24章 货币与通货 膨胀[视频讲解]
第23章 货币政策传 导机制的实证分析
19.2 课后习题详解
19.1 复习笔记
19.3 考研真题与典 型题详解[视频讲
解...
米什金《货币金融学》第九章重点-2024鲜版
Chapter
2024/3/28
19
利率市场化改革的背景和意义
2024/3/28
计划经济向市场经济转型
01
随着改革开放的深入,我国由计划经济向市场经济转型,利率
市场化改革是这一过程中的重要环节。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
金融市场发展的需要
02
金融市场的发展要求利率能够真实反映资金供求关系,形成市
场化的利率体系。
促进经济增长的需要
该理论认为,不同期限的债券市 场是相互分割的,各自有独立的 均衡点,因此收益率曲线的形状 是由不同市场的供求关系决定的。
预期理论
该理论认为,长期利率是未来短 期利率的预期平均值,收益率曲 线的形状反映了市场对未来短期 利率的预期。
流动性偏好理论
该理论认为,投资者对不同期限 的债券有不同的流动性偏好,因 此要求对不同期限的债券给予不 同的收益率补偿。
02
储蓄和投资是利率的决定因素:储蓄代表资本供给, 投资代表资本需求。
03
当储蓄大于投资时,利率下降;当储蓄小于投资时, 利率上升。
4
凯恩斯利率理论
2024/3/28
01 凯恩斯认为,利率不是由储蓄和投资决定,而是 由货币的供求决定。
02 货币是一种特殊的资产,人们持有货币是因为它 具有流动性。
03 利率是人们放弃流动性所得到的报酬,因此货币 供求平衡时的利率就是均衡利率。
2024/3/28
22
THANKS
感谢观看
2024/3/28
23
04
利率在货币政策中的作用
Chapter
2024/3/28
15
利率作为货币政策中介目标的优点
• 可测性:作为货币政策中介目标的变量应能够得到迅速且准确的观察和测量。 利率作为货币政策的中介目标,其可测性非常强,因为各国中央银行或货币当 局都能迅速获得关于利率的准确数据。
米什金货币金融学第九版课后答案
米什金货币金融学第九版课后答案【篇一:货币金融学课后习题答案】>一、关键词1.货币(money;currency)从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品。
现代货币:是指以某一权力机构为依托,在一定时期一定地域内推行的一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准及作为完全流动的财富的储藏手段等功能的凭证。
一般可以分为纸凭证及电子凭证,就是人们常说的纸币及电子货币。
2.信用货币(credit money)由国家法律规定的,强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。
目前世界各国发行的货币,基本都属于信用货币。
3.货币职能(monetary functions)货币本质所决定的内在功能。
货币的职能主要包括了价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和国际货币这五大职能。
4.货币层次(monetary levels)货币层次的划分:m1=现金+活期存款;m2=m1+储蓄存款+定期存款;m3=m2+其他所有存款;m4=m3+短期流动性金融资产。
这样划分的依据是货币的流动性。
5.流动性(liquidity)资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力,它是一种所投资的时间尺度(卖出它所需多长时间)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣)之间的关系。
6.货币制度(monetary system)国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度,完善的货币制度能够保证货币和货币流通的稳定,保障货币正常发挥各项职能。
二、重要概念1.价值形式商品的价值表现形式。
商品的价值不能自我表现,必须在两种商品的交换中通过另一种商品表现出来。
2.一般等价物从商品中分离出来的充当其它一切商品的统一价值表现材料的商品,它的出现,是商品生产和交换发展的必然结果。
3.银行券由银行(尤指中央银行)发行的一种票据,俗称钞票。
早期银行券由商业银行分散发行,代替金属货币流通,通过与金属货币的兑现维持其价值。
中央银行产生以后,银行券由中央银行垄断发行,金属货币制度崩溃后,银行券成为不兑现的纸制信用货币。
米什金《货币金融学》(第9版)配套题库 课后习题(第24章 货币与通货膨胀)【圣才出品】
第24章货币与通货膨胀一、概念题1.适应性政策(accommodating policy)答:适应性政策是指根据经济所处的状况,调整总需求,以使产量达到充分就业水平的财政政策和货币政策。
本书中主要是指政府以高就业率为目标的积极干预经济的政策。
积极干预主义者认为由于工资和价格水平的调整过程过于缓慢,且工人对政策的预期不会有太大的作用,因此利用适应性政策可以减少失业。
而非积极干预主义者则认为工资和价格水平的调整是较快的,且工人对政策的预期在工资决定过程中有重要作用,因此采取适应性政策反而有副作用,将会导致价格水平和总产出水平的波动加剧。
2.需求拉动型通货膨胀(demand-pull inflation)图24-6 需求拉动型通货膨胀答:需求拉动型通货膨胀,又称超额需求通货膨胀,是指社会总需求超过社会总供给,所引起的一般价格水平的持续显著上涨。
供给表现为市场上的商品和服务,而需求则表现为用于购买和支付的货币,因此这种通货膨胀又称为“过多的货币追求过少的商品”。
凯恩斯学派的需求拉上说认为货币变动对物价的影响是间接的,影响物价的因素除货币量外,还有成本和就业量等多种因素。
货币数量的增加是否具有通货膨胀性,要视经济体系是否达到充分就业而定。
如图24-6所示。
该图说明:①当社会存在大量闲置资源和失业时(Y2点之前),总供给增加的能力很强,此时总需求的增加可以带来产出的上升而物价并不上涨。
②在Y2点和充分就业分界点Y F之间,总需求的增加将会带来产出和物价水平的同时上升,凯恩斯称为“半通货膨胀”。
③当达到充分就业后,由于各种资源已充分利用,供给无弹性,有效需求增加仅使成本随有效需求同比例上涨,此种情况,可称为“真正的通货膨胀”。
但事实上,通货膨胀既可以是在实现充分就业后,由总需求绝对增长引起,也可以是实现充分就业之前,由总需求较总供给在数量与速度上的相对增长引起。
所以,后来的凯恩斯主义者修正指出,在实现充分就业之前,只要总需求的增长大于总供给的增长,从而物价的上升幅度不能为增加的总供给所吸收,便会出现物价水平的绝对上升,产生通货膨胀。
米什金《货币金融学》(第9版)配套题库 课后习题(第1章 为什么要研究货币、银行与金融市场)【圣才出
第1章为什么要研究货币、银行与金融市场一、概念题1.总收入(aggregate income)答:总收入是指在一年中生产要素(土地、劳动和资本)在生产商品和劳务过程中所获得的全部收入,它被认为是计量总产出的最好指标。
因为对最终产品和劳务的支出,最终必然会作为收入流回生产要素所有者手中,收入的支付必然与对最终产品和劳务的支付相等。
2.总产出(aggregate output)答:总产出是指一个国家或地区在一定时期内(核算期内)全部生产活动的总成果,即全部生产部门生产的物质产品和服务的总价值之和,包括本期生产的已出售和可供出售的物质产品和服务、在建工程以及自产自用消费品和自制固定资产价值。
总产出一般按生产者价格进行计算。
3.物价总水平(aggregate price level)答:在本章中,物价总水平是指经济社会中平均的物价水平。
在经济数据中,经常使用两种物价总水平的指标。
第一种是GDP平减指数(GDP deflator),它等于名义GDP除以实际GDP的商。
一般而言,用物价指数作为衡量物价水平的指标,将基年的价格水平定义为100。
另一个常用的衡量物价总水平的指标就是消费者物价指数(CPI)。
消费者物价指数是通过给一个典型的城市居民在某一时期(例如一个月)所购买的一揽子商品和劳务定价得到的。
作为度量物价总水平的指标,不管是CPI,还是GDP平减指数,都可以用于将名义值折算成实际值,这个结果可以用名义量值除以物价指数得到。
4.资产(asset)答:资产即经济资产,是指资产的所有权已经界定,其所有者由于在一定时期内对它们的有效使用、持有或者处置,可以从中获得经济利益的那部分资产。
根据经济周转特性的不同,可以分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和递延资产等;根据存在的形态不同,可以分为金融资产与非金融资产,有形资产与无形资产。
5.银行(banks)答:银行是吸收存款、发放贷款的金融机构,包括商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行以及信用社。
米什金货币金融学第九版20章:IS-LM模型,假设物价水平不变
20章:IS-LM模型,假设物价⽔水平不变总产出的确定,对经济总产出的需求总量即总需求。
总需求是四类⽀支出的总和消费⽀支出可⽀支配收⼊入:消费函数⾃自主性消费⽀支出边际消费倾向可⽀支配收⼊入:能够⽤用于⽀支出的总收⼊入计划投资⽀支出=计划固定投资+计划存货投资,利率⽔水平和企业对未来的预期影响计划投资;经济学家所说的投资指得是购买实物资本进⽽而增加总需求的投资;⾮非计划投资=总产出超出总需求的部分。
固定投资:企业⽤用于设备、建筑物⽅方⾯面的⽀支出以及居民住宅的计划⽀支出。
固定投资都是计划内的。
存货投资:企业⽤用于增加原材料、零部件和成品等持有量上的⽀支出,按流量计算。
存货投资=计划存货投资+⾮非计划存货投资。
政府⽀支出净出⼝口总产出的确定:以⾮非计划存货投资作为指标调整⽣生产⽔水平,趋向于均衡点。
总需求函数凯恩斯45度线均衡产出的变动:五中⾃自主性因素改变总需求函数,进⽽而改变总产出⽔水平。
这五种因素都受到⽀支出乘数的影响。
⾃自主性消费⽀支出:消费者和企业对未来看法的转变会导致⽀支出变化,进⽽而导致均衡产出⽔水平数倍的变化。
计划投资⽀支出政府⽀支出税收净出⼝口⽀支出乘数:总产出增量与计划投资⽀支出增量的⽐比率⾃自主性⽀支出计划投资⽀支出,受到情绪的影响「浮躁情绪」,是经济收缩的主要原因。
凯恩斯分析了两个事实为什么总产出会处于⼀一个固定的⽔水平为什么需求相加的产出⽔水平低于社会潜在的⽣生产能⼒力IS-LM模型:在物价⽔水平固定的情况下,总产出⽔水平和利率⽔水平是如何决定的,但没有理由在这个总的产出⽔水平上,经济处于充分就业的状态。
IS曲线:产品市场均衡时,利率与均衡产出的关系。
IS曲线反映了在每⼀一利率⽔水平下使产品市场实现均衡的总产出⽔水平。
利率与计划投资⽀支出利率与净出⼝口IS曲线的推导IS曲线右⽅方,超额供给IS曲线左⽅方,超额需求LM曲线:产品市场均衡时,利率与总产出⽔水平的关系。
LM曲线反映了在每⼀一利率⽔水平下时货币市场实现均衡的总产出⽔水平。
米什金《货币金融学》(第9版)配套题库 章节题库(第4章 理解利率)【圣才出品】
第4章理解利率一、概念题1.利息与利率答:利息指借入方因取得资金使用权而支付给贷出方的报酬,是利润的一部分,伴随着信用关系的发展而产生。
一方面,利息是借入者取得资金使用权所付出的代价;另一方面,利息是贷出者让渡资金使用权而应当获得的报酬。
利率即利息率,是一定时期内利息额与贷出资本额的比率,是衡量生息资本增值程度的尺度。
按照不同的划分标准,利率可以分为基准利率、差别利率、官定利率、公定利率、市场利率、固定利率、浮动利率等。
在现代经济生活中,各国政府都通过调节利率来调控宏观经济。
2.基准利率(中央财大2010研)答:基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率,是在多种利率并存的条件下起决定作用的利率,即这种利率发生变动,其他利率也会相应变动。
在市场经济国家,政府发行的债券利率,即国债利率可看作为无风险利率。
基准利率必须是市场化的利率:一方面,只有市场机制才能形成整个社会的无风险利率;另一方面,也只有市场机制中的市场化的无风险利率,其变化才可以使全社会其他利率按照同样的方向和幅度发生变化。
基准利率在实际生活中也有另一种用法。
如中国人民银行对商业银行等金融机构的存、贷利率叫基准利率;美国主要是联邦储备系统确定“联邦基金利率”,该系统也同时发布贴现率;欧洲中央银行则发布三个指导利率;有价证券回购利率、央行对商业银行的隔夜贷款利率和商业银行在央行的隔夜存款利率。
3.实际利率 答:实际利率是“名义利率”的对称,名义利率扣除物价变动因素后的利率。
实际利率为正值时,有利于吸收储蓄,有助于降低通货膨胀率;实际利率为负值时,则会减少储蓄、刺激金融投机、恶化通货膨胀。
其计算公式为:通货膨胀率通货膨胀率名义利率实际利率+-=1 当通货膨胀率很低时,可近似记为:通货膨胀率名义利率实际利率-=4.单利和复利答:单利指本金所生利息后不再加入本金重复计息的计算方式。
即在计算下一时间单位的利息时,本金中不包括上一时间单位所生的利息,而仅按原始的本金和借贷时间的长短来计算。
货币金融学第9版米什金中文答案
货币金融学课后答案米什金第九版第1章为什么研究货币,银行和金融市场?2。
图1,2,3和4的数据表明,实际产出,通货膨胀率和利率都将下降。
4。
你可能会更倾向于购买房子或汽车,因为他们的融资成本将下降,或你可能不太容易保存,因为你赚你的储蓄少。
6。
号的人借钱来购买房子或汽车,这是事实,更糟糕,因为它花费他们更多的资助他们购买,然而,储户的利益,因为他们可以赚取更高的储蓄利率。
7。
银行的基本业务是接受存款和发放贷款。
8。
他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金,从而导致更高的经济效益。
9。
三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。
巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。
10。
较低的价格为一个公司的股份,意味着它可以筹集的资金数额较小,所以在设施和设备投资将下降。
11。
较高的股票价格上涨意味着消费者的财富,是更高的,他们将更有可能增加他们的消费。
12。
这使得外国商品更加昂贵,因此,英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。
13。
它使英国商品相对美国商品更加昂贵。
因此,美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物,并为他们的产品的需求将上升。
14。
在中期到20世纪70年代末,在20世纪80年代末和90年代初,美元的价值低,使得出国旅游相对较昂贵,因此,它是在美国度假的好时机,看到大峡谷。
随着美元的价值在20世纪80年代初兴起,出国旅游变得相对便宜,使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。
15。
当美元价值的增加,外国商品相对美国商品变得更便宜,因此,你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。
在美国制造的牛仔裤的需求下降,因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。
另一方面,美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现,其产品的需求上升,因此它是更好时,美元强劲。
第2章金融体系概述1。
微软股票的份额是其所有者的资产,因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。
份额是微软的责任,因为它是一个由该雇主的份额,其收入和资产的索赔。
货币金融学-(米什金第九版最新版本配套第三章)PPT课件
价值储藏
从获得到消 耗收入的过 程中对购买 力的保存就 是货币的价 值储藏功能。
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12
从1946年6月到1949年5月,国内物价比 战前(1937年6月)上涨了36万亿倍,粮 价比战前上涨了47万亿倍,分别比通货 增发倍数超过了248倍 和324倍。1949年5 月21日,上海大米每石价格为金圆券4.4 亿元,若以每石米320万粒计算,买一粒 米就需要金圆券130多元。“粒米百元”成 为 当时恶性通货膨胀和物价狂涨的真实 写照。
(准货币一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用 工具,如银行承兑汇票、短期国库券等构成)
M2不仅反映了现实的购买力,也反映了潜在的购买力。 我国目前将M2作为中央银行货币政策的主要中介目标,在宏观经 济的调控中发挥着重要的作用。
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18
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19
M1反映居民和企业资金松紧变化,是经济周期波动的先行指 标
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8
第3章 什么是货币
1. 2. 3. 4.
货币的功能
交易媒介
记账单位
价值储藏
大大缩短了产 品和服务交易 的时间,鼓励 专业化和劳动 分工,促进了 经济效率
使用货币能够 减少经济运行 过程中所需要 的价格数量, 也能够降低交 易成本。
从获得到消 耗收入的过 程中对购买 力的保存就 是货币的价 值储藏功能。
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23
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日本的货币层次划分
M1a = 现金 十 活期存款 M1b = M1a 十 公司法人存款 M2 = M1 十 定期存款 十 可转让的存款 M3 十 CD = M2 十 CD 十 邮局、农业协同组织、渔协、信用 组合和劳动金库的存款,以及信托存款
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解(为什么研究货币、银行与金融市场)
第1章为什么研究货币、银行与金融市场1.1 复习笔记1.为什么研究金融市场金融市场是指将资金剩余方的资金转移到资金短缺方的市场。
通过债券市场和股票市场等金融市场,资金从没有生产用途的人向有生产用途的人转移,从而提高了经济效率。
此外,金融市场上的变化还直接影响着个人财富、企业和消费者的行为以及经济周期。
(1)债券市场和利率证券是对发行人未来收入与资产的索取权。
债券是债务证券,它承诺在一个特定的时间段中进行定期支付,债券包括长期债务工具和短期债务工具。
债券市场可以帮助政府和企业筹集到所需要的资金,并且是决定利率的场所,因此在经济活动中有着重要的特殊意义。
利率是借款的成本或为借入资金支付的价格(通常以一定时期内的利息额同本金额的比率来表示)。
利率对整个经济的健康运行有着很大的影响:对于个人来说,利率过高倾向于使其减少消费,增加储蓄;对于企业来说,利率还影响着企业的投资决策,利率的高低决定着企业投资成本的高低。
(2)股票市场普通股(简称为股票)代表持有者对公司的所有权,是对公司收益和资产的索取权。
股票市场是指人们交易股票的市场。
股票市场的价格波动会影响到人们的财富水平,进而对他们的消费意愿产生影响。
股票市场也是影响投资决策的一个重要因素,因为股票价格的高低决定了发行股票所能筹集到的资金数量,从而限制了企业可用于投资的资金。
企业股票的价格高,则他们可以筹集到更多的资金,用于购买更多的生产设施以及装备。
2.为什么研究金融机构和银行银行与其他金融机构是金融市场能够运行的关键所在。
没有金融机构,金融市场就无法实现资金由储蓄者向有生产性投资机会的人的转移。
因此,银行和其他金融机构对于经济运行具有十分重要的作用。
(1)金融体系的结构金融体系是由银行、保险公司、共同基金、财务公司、投资银行等不同类型的私人金融机构构成的复杂系统。
金融中介是指向拥有储蓄的个人借入资金并转而贷给其他资金需求者的金融机构。
(2)银行与其他金融机构银行是吸收存款、发放贷款的金融机构,包括商业银行、储蓄与贷款协会、互助储蓄银行与信用社。
米什金《货币金融学》(第9版)配套题库 课后习题(第14章 货币供给过程)【圣才出品】
第14章货币供给过程一、概念题1.贴现率(discount rate)答:贴现率亦称“贴现利率”。
贴现利息与贴现的票据面额之间的比率。
即银行接受商业票据、国库券等贴现时,对贴现申请人收取贴现利息时所依据的利率。
贴现利息按贴现票据的金额及贴现利率和贴现时间计算,具体计算公式:贴现率=(贴现利息/票据面额)×100%贴现利息=票据面额×月贴现率×未到期天数×(1/30)贴现金额=票据面额-贴现利息2.超额准备金(excess reserves)答:超额储备又称“超额准备金”,指商业银行或其他存款机构在货币当局规定必须缴纳的法定准备金之外,还保留的那部分储备资金。
超额储备等于总储备减去法定储备。
商业银行保留超额准备金主要是为了解决意外的大额提现、结清存款或更好地投资。
超额储备的变动将影响到货币乘数大小,在基础货币供应量不变的情况下,它制约着银行体系创造货币的能力。
3.浮款(float)答:浮款是指与支票清算相关的在途资金,等于“托收中的现金项目”减去“递延的可供使用的现金项目”。
4.高能货币(high-powered money)答:高能货币亦称“基础货币”、“货币基数”、“货币基础”或“强力货币”,它是经过商业银行的存贷款业务而能扩张或收缩货币供应量的货币。
西方国家的基础货币包括商业银行存入中央银行的存款准备金(包括法定准备金和超额准备金)与社会公众所持有的现金之和。
基础货币有四个属性:①可控性,是中央银行能调控的货币;②负债性,是中央银行的负债;③扩张性,能被中央银行吸收作为创造存款货币的基础,具有多倍创造的功能;④初始来源惟一性,即其增量只能来源于中央银行。
中央银行通过调节基础货币的数量就能数倍扩张或收缩货币供应量,因此,基础货币构成市场货币供应量的基础。
在现代银行体系中,中央银行对宏观金融活动的调节,主要是通过控制基础货币的数量来实现的。
其具体操作过程是:当中央银行提高或降低存款准备金率时,各商业银行就要调整资产负债项目,相应增加或减少其在中央银行的法定准备金,通过乘数效应,可对货币供应量产生紧缩或扩张的作用。
米什金货币银行学第九版中文课后题答案
答:人们更可能的去购买房产,因为当购买房产时真实利率从 3%*(5%-2%)下降到 1% (10%-9%)。虽然此时抵押贷款利率上升了,但购房融资的实际成本降低了。此外,如果允 许对支付的利息来抵免税收,那么人们会更愿意买房产.
第五章 5.6.美联储减少货币供给的一个重要途径是向公众出售债券。运用供求理论说明该行动对利 率的影响。这同流动性偏好理论得到的结论是否一致?
答:假如 1 年期债券没有利息收入,则该债券的到期收益率为(1000-800)/800=25%。 由于 1 年期债券有利息支付,所以到期收益率必然高于 25%。然而,对于 20 年期债券而言,
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货币金融学
由于当期收益率接近到期收益率(见教材),我们可以估计出该债券的到期收益率近似 为 15%。因此,1 年期债券的到期收益率应更高。 4.14 如果抵押贷款利率从 5%上升到 10%,但是预期住宅价格将会从 2%上升到 9%,人们更愿 意还是更不愿意购置住宅?
M2:a b d f
M3:a b c d e f
第四章 4.4.如果利率为 10%,一种债券明年向你支付 1100 美元,后年向你支付 1210 美元,第三年 支付 1331 美元。如果该债券以 3500 美元出售,其到期收益率是高于还是低于 10%?为什么?
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PART TWO
Overviews of the Textbook Chapters and Teaching Tips
Chapter 1
Why Study Money, Banking, and Financial Markets?
Before embarking on a study of money, banking, and financial markets, the student must be convinced that this subject is worth studying. Chapter 1 pursues this goal in two ways. First, it shows the student that money and banking is an exciting field because it focuses on economic phenomena that affect everyday life. Second, using eight figures, this chapter encourages the student to look at data that bear on the central issues in this field. An additional purpose of Chapter 1 is to provide an overview for the entire book, previewing the topics that will be covered in later chapters, and to indicate how the book will be taught. In teaching this chapter, the most important goal should be to get the student excited about the material. I have found that talking about the data presented in the figures helps achieve this goal. Furthermore, it shows the student that the subject matter of money and banking has real-world implications that the student should care about. The Web appendix to this chapter reviews concepts regarding the definitions of aggregate output, income, and the price level that the student already has seen in an economic principles course. Since these concepts are extremely important, it might be worthwhile to have your students read this appendix outside of class to jog their memories.
The chapter introduces Global boxes, which are sprinkled throughout the text, to get students to recognize the growing importance of the global economy. The Global box in this chapter gets students to think about how the financial system in the U.S. is both similar to and different from financial systems in other countries.
Part Two: Overviews of the Textbook Chapters and Teaching Tips 27
Chapter 3
What Is Money?
Before becoming immersed in the study of money and banking, the student must understand how money is defined and measured. The first half of Chapter 3 discusses the definition of money: how the economist’s definition differs from that of common speech, the functions of money, and a historical view of how what serves as money has changed over time. The second half of the chapter describes the tricky issues involved in applying the definition of money in order to measure it.
28 Mishkin • The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Ninth Edition
Chapter In my years of teaching money and banking, I have found that students have trouble with what I consider to be easy material because they do not understand what an interest rate is—that it is negatively associated with the price of a bond, that it differs from the return on a bond, and that there is an important distinction between real and nominal interest rates.
A second point to emphasize is illustrated in Table 2: We should not pay very much attention to short-run movements in the published money supply numbers, because data revisions can be substantial. Rather, we should focus on longer-run movements, such as growth rates over a year’s time.
The most important point to transmit to the student is that financial markets and financial intermediaries are crucial to a well-functioning economy because they channel funds from those who do not have a productive use for them to those who do. Professors who emphasize financial markets and institutions in their course will want to teach this chapter in detail, and those who focus on international issues will want to spend some time on the section “Internationalization of Financial Markets.” However, those who slant their course to monetary theory and policy may want to give this chapter a more cursory treatment. No matter how much class time is devoted to this chapter, I have found that it is a good reference chapter for students. You might want to tell them that if in later chapters they do not recall what some financial instrument is or who regulates whom, they can refer back to this chapter, especially to summary tables, such as Tables 3 and 5.