宏观经济学5宏观经济政策PPT

挤出效应
0
Y1 Y2 Y3
Y18
财政政策的效果与挤出效应（2）
r
IS2
LM
IS1
E2
r2
E1 r1
IS曲线的斜率越大 ，投资对利率变动的反应 越不敏感，挤出效应就越 小，即财政政策的效果就 越大。反之，则效果就越 小。
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Y1 Y2 Y3
Y19
IS曲线的斜率
r=
+ e + G0－T0 d
－
1－(1－t) d
甚至减少税收，政府必然出现财政赤字。
▪
财政赤字只能通过发行公债来加以弥补。
▪
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“公债”的作用争论
▪ 反对公债存在和发展的观点。
古典经济学派大多如此，在他们看来，公债的消极作用包 括：
公债减少了生产资本，妨碍工商业的正当投资； 以公债弥
补财政赤字会助长为所欲为，不负责任之风； 举债会增加将
资）减少。主要原因： ▪ 政府支出增加→国民收入增加→货币供给不
变，货币交易需求增加→利率上升→私人投资减 少——消费减少。
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财政政策的效果分析
▪ 财政政策的效果取决两个因素： ▪ 乘数效应的大小。 ▪ 挤出效应的大小。
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财政政策的效果与来自百度文库出效应（1）
r
IS2
LM
IS1 r2 r1
E2 E1
2
二、宏观经济政策实施原则
▪ 需求管理
▪ ——通过调节总需求来达到一定政策目标的宏观 经济政策工具，包括财政政策与货币政策。就是 通过对总需求的调节，实现总需求等于总供给， 达到既无失业又无通货膨胀的目标。
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需求管理通过“相机决择”的宏观财政 政策和宏观货币政策得以实施。 ▪ “相机决择”[the Discretionary Approaches]
第五章 宏观经济政策 [Macroeconomic Policy]
第一节 宏观经济政策目标 第二节 凯恩斯主义的财政政策 第三节 凯恩斯主义的货币政策 第四节 财政政策与货币政策的配合 第五节 其他宏观经济政策
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第一节 宏观经济政策目标
一、宏观经济政策的主要目标
▪ 充分就业——相当于自然失业率的失业率。 ▪ 物价稳定——低且可预期的通货膨胀率。 ▪ 经济增长——国民经济持续而稳定的增长。 ▪ 国际收支平衡与汇率稳定
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六、财政政策的效果
▪ 乘数效应[Effectiveness of Multiplier]
▪ ——政府支出或税收所引起的总需求成倍增长或减少。
▪ 政府支出乘数 ▪ 税收乘数
⊿Y ⊿G
=
11 1－b(1－ t )
⊿Y ⊿T
=
－b 1 1－b(1－ t )
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挤出效应
▪ 挤出效应[Effectiveness of Crowding out] ▪ ——政府支出增加所引起的私人支出（消费或投
——政府在进行需求管理时，可以根据市场情况和 各项调节措施的特点，机动地决定和选择当前究竟采 取哪一种措施。
4
“逆经济风向行事” 原则
▪
凯恩斯主义宏观经济政策的基本原则是“逆
经济风向行事”，即：当经济萧条时，采取扩张性
财政政策和扩张性货币政策刺激总需求；当通货膨
胀时，采取紧缩性财政政策和紧缩性货币政策减少
r
IS2
LM
LM曲线的斜率越
IS1
大，货币需求1对收入变
r2
E2
动的反应越敏感，或货
E1 r1
币需求2对利率变动的反 应越不敏感，挤出效应 就越大，即财政政策的
效果就越小。反之，则
效果就越大。
0
Y1 Y2 Y3
Y21
LM曲线的斜率
r=
－ M0
h
+
k h
Y
斜率
k——货币交易需求对国民收入的敏感程度
h ——货币投机需求对利率的敏感程度
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四、功能财政与预算平衡
▪ 从传统财政到功能财政
▪
传统财政没有调节经济的功能，其主要原则是：
量入为出，节约开支和收支平衡。
▪
凯恩斯主义认为，国家财政应当具有调节经济
的功能，要使这一功能得以充分发挥，就必须放弃
传统财政的旧信条。
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五、赤字财政与公债
▪
凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和失业提
出来的。在经济萧条时，增加政府支出而不能增加
LM曲线斜率的大小与k成正比;与h成反比。
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凯恩斯主义的极端情况
r
财 政
IS2
LM
政
策
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的
效
果
E1
E2
与 挤
Y
r=
+ e + G0－T0 － d
1 dK
1
Y
斜率的绝对值
▪ IS曲线的斜率的绝对值取决于两个因素：
▪ ①投资对利息率变化的反应越敏感 [即d越大]， IS曲
线的斜率的绝对值越 小，反之则越大。
▪ ②投资或政府支出的乘数越大，IS 曲线的斜率的绝
对值越小，反之则越大。
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财政政策的效果与挤出效应（3）
总需求。
5
第二节 凯恩斯主义的财政政策
一、财政政策的工具
▪ 政府支出——包括：政府购买和政府转移支付。 ▪ 政府收入——主要是税收，包括：所得税、财
产税和流转税等。 ▪ 公债
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第二节 凯恩斯主义的财政政策
一、财政政策[Fiscal Policy]
——运用政府支出和税收来调节总需求 以达到实现充分就业或物价稳定的宏观经济政 策目标。
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二、财政政策的工具
▪ 政府支出——包括：政府购买和政府转移支付。 ▪ 政府收入——主要是税收，包括：所得税、财
产税和流转税等。 ▪ 公债
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▪ 财政政策的运用 ▪ “逆经济风向行事”的原则：
总需求不足→经济萧条→失业
扩张性 财政政策
增加政府支出 减少税 收
增加 总需求
总需求过度→经济繁荣→通货膨胀
来财政困难； 公债常以高利吸引购买者，会使富者坐享其利，
使财富分配不均，公债不断的膨胀，使市场增多信用，促使物
价上涨等等。
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▪ 主张大力发展公债的观点。 现代凯恩斯学派是这方面的典型代表，他们把公债和赤字
以及补偿性财政政策联系在一起，对公债大加赞扬。萨缪尔森 认为：
公债不是一个值得忧虑的问题，而是一件有益的事，会增 加净收入； 公债不是妨碍经济增长的因素，而是使经济稳定 发展的因素； 公债的数额不应受限制，公债的发行不但不应 视作国家的债务，而且还应视为国家的资产； 公债不会增加 人民负担。因此，大量发行公债有利于经济繁荣和充分就业。
紧缩性 财政政策
减少政府支出 增加税 收
减少 总需求
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三、自动稳定器
▪ 自动稳定器[Automatic stabilizers] 又称内在稳定器。 某些经济政策具有自动调节经济使经济趋向于稳定 的机制。
▪ 经济萧条→所得税减少，转移支付增加→自动抑制 总需求的下降；
▪ 经济繁荣→所得税增加，转移支付减少→自动抑制 总需求的上升。