2014年东北财经大学金融学院435保险专业基础[专业硕士]考研真题及详解【圣才出品】

2014年东北财经大学金融学院435保险专业基础[专业硕士]考研真题及详解

第一部分货币银行学（50分）

一、简答题（共3题，共20分）

1．什么是货币需求和货币需求理论。（6分）

答：货币需求，是指公众在综合权衡各种资产的收益和成本之后，所愿意持有的货币数量。由于货币是一种财富，公众主观上总是希望持有货币越多越好。但公众的总财富量是给定的，公众多持有货币资产，就必须减少其他资产的持有量。公众必须考虑各种资产的流动性和回报率，选择一个最优的货币持有量。货币需求理论是研究影响人们持有货币数量多少的各种因素的理论。

2．简述商业银行的主要资产业务。（6分）

答：资产业务，是指商业银行运用资金的业务，也就是商业银行将其吸收的资金贷放或投资出去赚取收益的活动。商业银行盈利状况如何经营是否成功，很大程度上取决于资金运用的结果，商业银行的资产业务一般有以下构成，其中以贷款和投资最为重要。

资产业务主要包括：

（1）贷款，又称放款，是银行将其所吸收的资金，按一定的利率贷给客户并约期归还的业务。

（2）贴现，就是商业银行根据客户的要求，买进未到付款日期票据的业务。

（3）证券投资，指购买有价证券的经营活动。

（4）金融租赁。

3．利率作为货币政策中介指标有何优缺点？（8分）

答：利率有以下特点：

（1）相关性。投资需求与消费需求都与利率有关，因而最终经济目标与利率有一定的稳定关系。

（2）可测性。很明显，中央银行在任何一个时间点上都可以观察到市场利率的水平与结构。

（3）可控性。中央银行或者直接控制市场利率，或者间接给予控制。在市场经济条件下，间接控制利率是主要形式，中央银行一般通过再贴现率或再抵押贷款利率来影响商业银行的融资成本，从而影响市场利率。

作为中介目标，利率也有不理想之处，这一不理想之处表现在，在经济生活中利率的内生性与外生性很难确认。当经济繁荣时，利率因投资需求增加而上升；当经济停滞时，利率因投资需求下降而下降。这一过程中，经济环境影响利率的高低，即利率是内生的。而作为外生变量，利率与投资需求的关系也是同方向的，即当经济过热时，应提高利率；当经济萧条时，应降低利率。当经济过热时，利率本身就已经上升了，利率由中央银行间接影响并提高到一定水平之后，利率对需求的抑制作用到底有多大，这取决于利率弹性的大小。因此，中央银行将利率作为中介目标，必须清楚利率发挥作用的环境以及利率作用程度。

二、时事分析题（共10分）

中国人民银行加强对银行体系流动性供求分析监测，结合春节前后银行体系流动性先降后升的季节性特征，第一季度，合理搭配公开市场短期逆回购和28天期正回购，灵活开展

公开市场双向操作；第二季度以来，根据流动性管理需要以28天正回购为主开展公开市场对冲操作，并适时恢复发行3个月期央行票据，灵活调节银行体系流动性。（2013年第三季度《货币政策执行报告》）

（1）什么是公开市场操作？什么是正回购、逆回购？（4分）

（2）尝试分析第二季度央行“根据流动性管理需要”所进行的操作，表明了什么样的政策意图？（6分）

答：（1）公开市场操作是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以调节货币供给的一种业务。中央银行买卖的有价证券主要是政府公债、国库券和银行承兑汇票等。中央银行买卖有价证券的直接影响对象是基础货币。当中央银行购买有价证券时，投放了基础货币；当中央银行出售有价证券时，基础货币量减少。

正回购是指中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。

逆回购是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。

（2）央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。央行在公开市场卖出有价证券，减少了基础货币量，再通过货币乘数效应，会减少经济体系中的货币供给。央行发行央行票据，也会减少经济体系中的货币供给量。这表明央行实行紧缩的货币政策。

三、论述题（共2题，20分）

1．试述货币主义学派的货币需求函数及其决定因素。（10分）

答：以弗里德曼为首的货币学派的货币需求理论与凯恩斯及新凯恩斯主义的货币需求理论不同。弗里德曼在研究货币需求时不是从持有货币的动机开始，而是承认人们持有货币的

事实，并对各种情况下人们持有多少货币的决定因素进行仔细分析，建立了货币学派的货币需求函数。

弗里德曼认为，人们对货币的需要，就像人们对别的商品和劳务的需要一样，可采用消费者选择理论来进行分析。消费者在对商品进行选择时，要考虑以下三种因素：效用、收入水平和机会成本。

弗里德曼认为，人们的货币需求与消费者对商品的选择一样，同样受到效用、收入水平和机会成本的影响。

（1）收入或财富对货币需求的影响

弗里德曼认为，收入或财富是影响货币需求的重要因素。一般情况下，财富可以用收入来表示，但不能用统计测算出来的即期收入代表财富，因为即期收入受不规则的年度波动影响，带有较大片面性。应该用长期收入或永恒收入表示财富。永恒收入是一个人在相当长时间内获得的收入流量，相当于观察到的过去若干年收入的加权平均数。

永恒收入来源于各种财富。弗里德曼把财富划分为人力财富和非人力财富。人力财富是指个人获得收入的能力，包括一切先天的和后天的才能与技术，其大小与接受教育的程度紧密相关。非人力财富是指物质财富，如房屋、机器、设备、耐用消费品等各种财产。一般只有少数人才拥有一定量的非人力财富，而大多数人只拥有人力财富。一般说来，人力财富给人们带来的收入是不稳定的，很难转化为非人力财富。例如，当一个人失业时人力财富就会一无所获，没有任何收入，更不可能去购买非人力财富。这两类财富在总财富中的比例，影响它们所带来的收入的比例，进而影响货币需求。弗里德曼认为，货币的持有不是与总财富而主要是与非财富相联系。用y表示永恒收入，用W表示非人力财富占总财富的比率，因此W也表示来自财产的收入占总收入的比率。

（2）机会成本对货币需求的影响