西南财经大学431金融综合归纳总结（历年真题）

西南财经大学431金融综合归纳总结（历年真题）
一、货币与货币制度
1.作为价值尺度，货币解决了在商品和劳务之间进行价值比较的难题（11初）正确。

货币发行价值尺度职能就是将所有商品的的价值按照统一的价格标准表现为价格，从而使商品价值可以互相比较，便利商品的交换。

2.信用货币价值稳定的基础是中央银行提供给社会公众的信用（信贷供给）（2009 复）错误。

信用货币的发行是由中央银行通过信贷的方式提供的。

它的基础是社会公众向它提供的信用，即社会社会公众提供给央行进行分配的资产或资源。

社会公众提供的资源越多，纸币发行的基础越稳定。

3.信用货币发挥价值贮藏手段的职能可以提高储蓄的效率。

正确。

任何财富或资产都有价值贮藏功能，但是货币是一种流动性最好、最安全的价值储藏形式。

实物货币被作为价值储藏时，其作为商品的使用价值就被浪费了。

信用货币是一种价值符号，其价值和使用价值是相互分离的。

信用货币在发挥货币价值储藏手段时，其对应的社会资源仍可以被人们应用，因此信用货币在发挥价值储藏手段可以提高储蓄的效率。

4.货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分。

错误。

信用货币本身虽然没有价值，但能发挥货币的所以职能，是价值和一般财富的代表，是直接的购买手段，随时可以进入流通同其他形式的财富进行交换，具有保值增值功能。

所以信用货币构成了社会财富的一部分。

5.我国货币的发行量决定于央行拥有的黄金外汇储备量。

错误。

外汇储备是引起信用货币发行增加的因素之一，但现代信用货币发行并不需要任何黄金外汇作为发行准备。

信用货币的发行数量是由央行根据经济发展水平和保证商品劳务价格的基本稳定来决定的。

适度控制货币发行量，避免其过多或过少对经济造成的不良影响，才是货币发行量决定的关键内容。

6.货币的出现可以较好的解决因物物交换时要求“需求双重耦合”而产生的交易成本。

（2011.初）
正确。

在交换物品和服务上所花的时间称为交易成本。

在物物交换的经济社会中，交易成本非常高，因为人们必须满足“需求的双重巧合”，也就是说，他必须找到一个人，这个人既有他们所需要的商品和劳务，同时也需要他们提供的商品和劳务，而货币的出现则可以使人们将自己的劳动产品转化为货币，再用货币区交换别人的产品。

7.没有货币，商品就不能进入消费领域。

（2012.初）
错误。

货币在流通中只是作为交换的手段而不是目的的本身，人们获得货币是为了购买商品，关注的是货币的购买力，而不是货币本身。

只要货币的价值稳定，执行流通手段职能的货币既可以是货币商品的实体（实物、金、银），也可以是不足值的价值符号（银行券、纸币）；也可以是信用货币或无形的电子货币。

8.货币流通手段职能是在货币的价值尺度职能的基础上发展起来的。

（01复）错，价值尺度和流通手段是货币的基本职能，二者是不可分割的货币职能，价值尺度和流通手段的统一就是货币，货币的其他只能都是在这两个基本职能的基础上发展起来的。

9.被当作交换媒介的商品不一定是货币。

（02复）
对，被当作交换媒介的商品被称做一般等价物，而最初它是不固定的。

随着商品交换的发展，被分离出来固定的充当一般等价物的商品才是货币。

10.金本位制崩溃的直接原因就是经济危机。

（06复）
简答题：
1.劣币驱逐良币的解释（2009复）
2.简述特里芬难题。

（2011初）
3.货币执行支付手段的基础是什么？（2012初）
（1）支付手段与流通手段职能不同在于它在商品劳务交易中充当延期支付的工具，根源于商品流通的信用形式，即商品劳务的让渡和商品劳务价格的实现在时间上的不一致所产生的信用关系。

（2）信用关系的正常是支付手段职能正常发挥的前提，同时支付
手段职能的发挥又促进了商品劳务交易的扩大和信用关系的发展。

支付手段职能对经济有重要影响。

4.布雷顿森林体系的核心是什么？（2012初）布雷顿森林国际货币体系的核心内容是：
美元是国际货币结算的基础.是主要的国际储备货币. 美元与黄金直接挂钩，其他货币与美元挂钩，美国承担按每盎司35美元的官价兑换黄金的义务。

实行固定汇率制.各国货币与美元的汇率，一般只能在平价的1%上下的幅度内波动，因此黄金也实行固定价格制，如波动过大，各国央行有义务进行必要的干预, 恢复到规定的范围内
5.金本位制崩溃的原因。

答：1）金作为普通商品，其价值由市场供求决定，价值不可能稳定；而作为货币则要求金的价值必须稳定。

金这种身兼二任的性质决定了以某种商品充当货币的内在矛盾。

2）金本位制下金在国际之间的流动并不能实现自动平衡。

尤其是当货币管理当局为了维持本国经济稳定而对金的输出入实施限制性的政策，黄金在国际之间的流动就不能实现均衡，也就使各国的货币供应量难以与黄金储备保持适当的比例。

3）国家为了刺激和抑制本国经济的发展，需要实行扩张的或紧缩性的货币政策，会使国内的物价发生变动，以黄金量作为基础从而保持汇率的固定汇率制度，与国内的货币政策之间的矛盾难以解决，要维持汇率按含金量固定不变，就会使各国政府难以执行独立的货币政策。

6.简述货币制度的主要内容（13复）
7、货币的职能？
8、货币制度的演变?
二、利息和利率
1.一般来说，长期利率比短期利率高。

正确。

一般来说，期限投资越长的投资，未知因素越多，风险概率就越大，利率就越高；
期限越短的投资，未知因素越少，利率就越低。

2.浮动利率是指在借贷期内随市场的变化而自由变化的利率。

错误。

浮动利率利率是指在借贷期内随市场利率的变化而定期调整的利率，而非自由变化，一般调整期为半年。

3.利率上升，债券价格上升；利率下降，债券价格也下降。

（2013初）
错误。

债券价格与利率之间呈负相关关系。

利率上升，债券价格下降；利率下降, 债券价格上升。

4.市场经济国家的利率政策是完全自由化的。

（2010复）
错误。

市场经济的国家虽然以市场为调节经济的主要手段，但并不是说没有政府的参与。

以利率来说，虽说主要实行的是市场利率，利率随市场的变化而变化，但在不同时期不同程度上都出现过政府管制的现象，并非完全自由化。

5.利率对投资有重要的影响，利率越低越能够激发投资热情。

错误。

利率对投资有影响。

一般来说，低利率有利于极大投资热情，但低利率也有一个限度，若利率太低，是投资者无利可图，这时的低利率对投资热情没有什么影响。

6.同期限的利率之间的关系称为利率的期限结构。

（2012初）
错误。

同期限不同利率的组合是利率的风险结构，而利率的期限结构是指在在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。

7.就同类信用而言，短期利率必然低于长期利率。

（00复）
对。

利率的高低与期限长短、风险大小有直接联系。

一般说来，期限越长的投资未知因素越多，风险概率越大，利率就越高；期限越短的投资，未知因素越少，利率就越低，所以长期利率必然高于短期利率。

8.利率的期限结构是指利率与金融工具期限之间的关系，是在某个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。

（11初）正确。

利率期限结构是指在在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。

一般来讲长期利率高于短期利率简答题：
1 .凯恩斯流动性偏好利率理论的主要内容是？（2011初）
2.利率的风险结构（05复、2013初）
（★期限结构）
3、利率期限结构和市场分割理论是如何阐释收益曲线向上倾斜的事实的？（13复）
4、可贷资金理论及其影响利率的8个因素
5、西方利率决定的发展
答：1）马克思的利率决定论
利息是平均利润率的一部分，平均利润率是利润率的最高界限，利率的最低界限取决于职能资本家和借贷资本家之间的竞争。

但无论如何，利率不会等于零, 也不会高于平均利润率。

2）古典利率理论-实物资本利率决定论
基本观点：利率水平是由资本的供求即储蓄和投资来决定。

投资是利率的减函数，储蓄是利率的增函数。

利率取决于投资和储蓄的均衡。

3）凯恩斯利率决定论-货币资本利率决定论
基本观点：否定强调实物决定理论，强调货币供求的决定作用
凯恩斯认为，利率是由人们的流动性偏好即货币的需求和供给决定的。

人们持有货币的动机主要有交易动机、预防动机和投机动机。

交易动机和
预防动机的货币需求是收入的增函数，投机动机的货币需求是利率的减函
数，在货币供给相对稳定的情况下，利率在很大程度上受货币需求的影响，
一般来说，利率越高，需求越少，反之也成立。

利率取决于货币供给和需
求的均衡。

4）一般均衡理论
①可贷资金理论
基本观点：利率即不是由投资和储蓄决定的，也不是由货币供求影响决定，而是取决于可贷资金的供求均衡，即综合实物和货币因素决定的。

可贷资金供给=当前储蓄+出售固定资产的收入+新创造的货币可贷资
金需求=当前投资+固定资产的重置和更新+新增的窖藏现金量
供给是利率的增函数，需求是利率的减函数，二者均衡形成均衡利
率
②希克斯-汉森模型（用来分析货币政策和财政政策）
基本观点：无论投资、储蓄还是货币需求都是利率和收入的二元函数。

MD=MD（Y, R）
1=1 （Y, R）
S=S（Y, R）
均衡利率是由储蓄投资均衡和货币供求均衡共同决定的。

6、我国的利率市场化改革（★2013年7月贷款利率市场化）
答：1）利率市场化是指国家控制基准利率，其他利率基本放开，由市场决定，即由资金供求关系确定。

①利率市场化并不是指利率百分百由市场自由决定；
②利率市场化釆取渐近式改革的总体思路。

2）我国利率市场化改革的总体思路
我国利率市场化改革的总体思路：
①先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率的市场化。

②存贷款利率市场化按照“先外币，后本币；先贷款，再存款；先长期，后短期；先大额，后小额”的顺序进行。

我国利率市场化的目标是“建议健全由市场供求关系决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率
1）利率市场改革稳步推进
①银行同业拆借利率市场化；
②国债市场的利率市场化
③存贷款利率市场化
④外币利率市场化
2）利率市场化的制约因素
①微观经济主体缺乏利益的约束机制。

利率市场化后国有企业破产
②金融市场特别是货币市场发展不完善。

没有完善的金融市场就不可能存在一个
价格形成的市场机制，利率市场化就可能真正地实现。

③金融机构对利率的调控、反应不灵敏。

利率市场化缺乏一个良好的微观金融制
度。

④中央银行的宏观调控手段不健全。

制约着利率市场化的推进。

3）我国利率市场化过程应该注意的问题：
①完善经济市场建设
②建立有效的监督体系，以及适宜的法律和规章来替代对利率和金融的直接干预
③釆取循序渐近的改革思路
④对利率自由化后可能出现的问题尽早防范，防止造成经济泡沫。

综合分析，我国还不具备完全利率市场化的条件，但是利率市场化应该是一个渐近的过程，所以开展利率市场化的改革和完善利率市场化的同时进行并不矛盾。

同时，市场化也是大势所趁，只是时间问题。

论述题：
我国对利率管理的现状，为何要对利率进行市场化？（2012复）（同上）
三、外汇与汇率
1.固定汇率制度是指汇率在某一点上固定不变、绝对稳定的一种汇率制度。

错误。

固定汇率制，是指两国货币具有法定兑换比率且基
本保持固定，现实汇率只能围绕该比率在很小的范围内上下波动的汇率制度，并非意味着汇率的固定不变。

当汇率跌至其下限或涨之其上限时，一国货币当局有义务加以维持。

2 .在浮动汇率制度下，汇率受黄金输送点的限制。

错误。

在浮动汇率制度下，汇率由市场供求决定；而在金本位制下，汇率波动的界限是黄金输出和输入点。

3.两种货币的对内对外价值是形成汇率的基本依据。

正确。

从理论上说，两国货币之所以能相互兑换，在于其具有共同的价值基础。

如果一国货币的对内价值发生变化如发生通货膨胀，其对外价值的指标一外汇汇率也要随之发生变化。

但是，外汇作为外汇市场上的一种商品，汇率要因外汇市场供求状况的变化而相应波动，从而导致一国货币对内价值与对外价值有可能在较长时期内有较大幅度的偏离。

4.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率上升。

错误。

直接标价法是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法。

在直接标价法下，如果需要比原来更多的本币才能兑换一定数额的外币，这说明外国货币的币值上升，或本国货币的币值下降，通常称为外汇汇率上升。

简答题：
1.人民币对外升值和对内贬值的原因？人民币升级对经济的影响？
答：一）人币币汇率体现的是人民币对外比价关系，而国内物价水平上升和资产价格上涨则是体现了人民币对国内商品和服务及金融资产的比价关系。

1）人民币对外升值的原因：
就一般情况而言，导致汇率变化的因素很多，包括经济增长率、通货膨胀率、总供给总需求、国际收支、外汇储备、投机活动及市场预期等，但就近一个时期人民币对美元的加速升级来说，主要原因包括三个方面：
①国内经济快速增长与美国经济呈现衰退趋势的落差，这是影响汇率变动根本因素，自2003年以来，我国GDP增长多年保持在10%
上下，而反观其他各国，经济增长率远低于中国，甚至2007年开始，美国经济出现了一定程度的下滑，在这种背景下，人民币升值压力显而易见；
②我国国际收支长期不平衡和巨额外汇储备的影响。

国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。

一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求，将引起本币贬值，外币升值；反之，国际收支顺差引起本币升值、外币贬值，我国自1994 年以年，国际收支始终保持经常项目和资金项目双顺差，至目前，我国己是全球最大的外汇储备国，因而增加了人民币升值的压力。

③国内利率水平不断提高汇率的影响。

一般情况下，利率下降，国内资本流出，利率上升，国内资本流入。

资本的流动引起外汇市场供求变化，从而对汇率产生影响。

我国自2007的以来，多次上调存贷款基准利率，而欧美国家则连续下调基准利率，甚至接近于零利率，从而导致内外利差进一步扩大，人民币升值的压力和趋势进一步强化。

2）人民币对内贬值的原因：
人民币对内贬值即人民币对内的通货膨胀，这其中既有国际因素影响，又有国内经济不均衡的影响，比如全球流动性过剩、石油等大宗商品上涨、人民币升值、货币供给增加等。

①我冒長阶段的物价上涨是全球通货膨胀环境下的自然反应。

全球性的通化膨胀在各国之间的传播和转移是一种自然现象
②原油、铁矿石原材料价格高涨容易引起输入型通货膨胀。

③我国的货币供给量增加有密切的关系。

4万亿救市计划的后遗症。

3）人民币对外升值和对内贬值的并存是我国经济结构内部失衡和外部失衡并存的重要表现。

对中国经济产生了严重的消极影响，人民币在外升级降低了中国出口产品的国际竞争力，与此同时人民币对内贬值，降低了国内购买力，这种经济现象给宏观经济政策带来了极大的挑战，一方面控制国内的通化膨胀实行紧缩的财政政策，另一方面双要面临对外升值出口减少国内总需求的风险，这是央行的货币政策面临两难的尴尬选择。

当前首要任务是控制特价，扩大内需，釆用适当的财政货币政策。

二）人民币升级对经济的影响：
1）好处：有利于进口，有利于国家偿倒债，有利于产业结构调整，有利于减少贸易摩擦
2）不利：将不利于出口，汇率风险加大，影响金融市场的稳定，不利于引进境外直接投资。

2.结合分析中国外汇储备逐年增加的原因？试述中国外汇储备迅速增长对中国经济的影响？
答：-）中国外汇储备逐年增加的原因在于经常项目和资本项目的双顺差。

经常项目顺差的原因是我国对外贸易规模的增加，产品在国际市场的竞争力逐渐增强，产品附加值也有一定提高，从而使得经常项目顺差不断扩大。

资本项目顺差的原因是我国经济快速稳定的增长吸引了大量国际资本的流入，人民币的单边升值预值也增加了这种效应，同时，全球的流动性过剩也使得我国资本流入量大幅提高。

二）影响
1）有利影响：
A:外汇储备提高我国抵抗国际经济风险的能力，有利于我国应对国际金融风险，增加经济发展信心
B:有利于维护国际信誉，增加对外偿债能力，提高国际信誉
2）不信影响：
A:给中国带来巨大的福利损失。

我国大规模输出资本为美国弥补投资缺口，外汇储备回报率5%,对外直接投资回报率15%,差距显然而见。

B:给央行实现货币政策带来了麻烦。

外汇储备的增多会增加基础货币的投放，造成国内资本流动性过剩，可能导致通货膨胀。

C:容易引起贸易摩，在一定程度上影响了我国发展的外部环境，增加了人民币升值的压力，容易引起贸易战，轮胎价保案，和瓷砖反倾销案。

3、人民币国际化答：1）概念：
一国货币充当国际货币的条件:该国货币是可兑换货币、该国具有
强大的经济金融实力，货币的价值稳定。

2）原理（背景分析）：
①国际货币体系走向多元化，美元地位逐步下降，中国是世界第二大经济体，
货币崛起不可避免；
②欧债危机使欧元面临危机，为人民币提供了良好的契机；
③以中国为核心的亚洲经济迅速崛起；
④相对稳定的人民币币值，为国际化提供了可靠的信用保障;
⑤持续发展的中国经济；
⑥人民币区域化流通已初具规模。

3）论证：
弊端：
①增加国内货币政策的执行难度；
②可能使中国背上沉重的债务负担；
③可能面临更大的货币需求和汇率波动
积极影响：
①获得铸币税的收入
②参加国际金融资源的配置
③增加中国在国际事务中的影响力和发言权
4）展望：
①进一步扩大人民币在周边国家和地区的结算；
②积极参与推动亚洲货币金融合作
③推进人民币区域化
4、人民币升值对我国经济的影响（利弊分析）（06复）
5、利率平价的条件是什么？（13复）
6人民币利率市场化对商业银行的冲击和挑战以及如何应对？（13复）
7、外汇市场的特点及构成。

8、汇率的决定（长短期决定因素）
四、金融体系和金融市场
1 .间接融资是指一切通过银行服务的融资过程（2010复）
2.风险就是不确定性。

（2009复）
3.当借款人不按承诺的要求使用资金时就会造成逆向选择问题（2012复）
4.商业银行在贷款前对客户进行信息甄别，是在避免逆向选择。

（2012复）
5.抵押品是在借款人发生违约时银行可以部分或全部享有权利的物品，它的存在会降低逆向选择（2013初）
正确。

在抵押贷款中当债务人违约时，银行等债权人可以将其抵押品进行拍卖等处理以弥补银行由于债务人道德风险问题所产生的损失。

另外如果有抵押品的话，借款人就不会再借款之前想着拿贷款去赌博等这些高风险的项目，因为这会让其丧失抵押资产。

因此我们也可以说实行抵押制后可以杜绝那些可能存在逆向选择的借款人。

6.直接融资不通过任何的金融中介机构。

（2013初）
错误。

直接融资的直接性体现在两者不需要金融中介机构的信用中介职能，但其也常常借助于金融中介机构来凑合两者的交易。

7.在融资领域中，直接融资所占比率越高，社会资源的利用效率就越好。

（99复）错，直接融资的效率虽然更高，但它具有盲目性和分散性，直接融资比例过大可能会存在引发金融资产失控的潜在危机。

8、金融机构的融资效率高于金融市场的融资效率。

（00复）
错，金融市场上的融资是直接融资，金融机构的融资是间接融资，它需要通过金融中介效率较直接融资更低。

9、同业拆借实质上是金融机构超额准备金的调剂。

（02复）
对，因为商业银行既要保有一定数量的超额储备存款，又不能过多地保有超额准备金，以货币头寸为交易对象的同业拆借市场就形成了所以，同业拆借实质上是金融机构超额准备金的调剂。

10、背书、背书者要和出票者一样对票据负完全责任（06复）
简答题：
1、简述直接融资与间接融资的联系（2009复）
直接融资是指不需要金融中介机构来承担或转换资产负债关系，
是交易双方直接进行的资金交易。

直接融资仍需要金融服务机构的金融服务来提高融资的效率，在一定条件下可以节约赤字单位融资成本和增加盈余单位贷出资金的收入。

其不足主要有:（1）对投资者（资金盈余单位）的专业知识和技能要求较高；（2）投资者承担的风险较高；
（3）对于资金短缺者的融资条件和信用度要求较高。

在间接融资中，资金不是直接从盈余单位向短缺单位转移，而是分别同金融中介机构发生一笔独立的交易。

金融机构向盈余部门借入资金，然后再向赤字单位发放贷款，获得利差收入，从而实现其中介职能。

其与直接融资的区别主要在于中介机构在融资过程中是否自己相应承担了债权债务和风险。

间接融资的优点主要有：减少征信和合约成本；分散风险；实现资金来源和运用的期限转移等。

2、金融中介机构为什么可以降低交易成本？（2012复）
3、你为什么宁愿以3%的利率将存款存入银行，让银行以6%的利率将资金贷给你的邻居，而不愿意自己将钱贷给你的邻居？（2012初）
在金融体系中信息不对称是无不存在的，他深深影响着金融市场中参与者的行为，我们之所以宁愿以3%的利率将存款存入银行，让银行以6%的利率将资金贷给你的邻居，是因为我不确定我的邻居借了我钱之后是否会拿去赌博等，将来是否能够如约归还。

而我借给银行后我比较确信我到时有很大可能能收回本息。

4、一级市场与二级市场的划分依据、各自功能及它们的关系。

（2012复）划分依据：区别（13复，证期）：一级市场可以为公司获取新的资金；二级市场能提高证券的流动性，因此二级市场的发展可以促进一级市场的发展，扩大融资规模，同时二级市场也会影响一级市场新发行证券的价格，二级市场证券价格越高，发行证券的价格就越高，从而扩大一级市场的融资规模。

5、道德风险和逆向选择（2013初）
信息不对称指一方往往不能掌握对方足够的信息，从而不能做出正确的决定，信息不对称会带来两个问题逆向选择与道德风险。