宏观经济学课件第五章IS-LM模型

段，具有支用的灵活性或流动性，利息率则 是放弃货币的这种灵活性或流动性的报酬。
因此，个人和企业对货币的需求也称 作灵活偏好（Liquidity Preference），货 币的需求曲线也叫灵活偏好曲线；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
⑷ 货币需求曲线： 函数表达式： L=L1（y）+L2(r) =k•y－hr 图形分析：
d
其中： 若d和b一定时，税率越小，IS曲线越 平缓。
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4、IS曲线的移动
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a、投资需求变动：若投资增加， IS曲线向右平行移动；
b、储蓄变动，即消费支出变动： 若储蓄增加，IS曲线向左平行移动；
c、政府购买支出和税收。
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3. LM曲线的图形推导：
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L1
m1
Macroeconomics
L11
m1 1
L12
m12
0 r
y2
y1 y
0 r
m21 m22
r1
•
r1
r2
•
r2
LM
0
y2
y y1
0 L21 L22
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解： M/P=L1+L2 M/P=200/1 L1=0.25y L2=50-200r
Y=600+800r
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五、产品市场和货币市场的同时均衡 ——IS-LM模型分析
1、两个市场的一般均衡模型：
i(r)=s(y)
m=L=L1（y）+L2(r) 2、图形分析：
因此：
m=M／P=m1+m2
名义货币供给量和实际货币供给量 都既定不变。
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3、利息率的决定：
r
m=M／P
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r0
E
L
L
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均衡分析： L＞m→卖出有价证券 →有价证券价格下降 →利息率上升 → L2减少 →货币市场逐渐走向均衡
m2 L2
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4、LM曲线的斜率： 斜率=k／h
其中； ① k是货币需求对于收入变动的反应程度，
k越大，则LM曲线越陡峭； ② h是货币需求对于利率变动的反应程度，
h越大，则LM曲线越平缓。
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LM曲线的三个区域： 凯恩斯区域（h=∞） 古典区域（h=0） 中间区域（0＜h＜∞）
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完整LM曲线图：
r
古典
区域
凯恩斯 区域
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LM y
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交易动机和谨慎动机的货币需求函数： L1=L1（y） =k•y
c、投机动机： 指人们为了抓住有利的购买有价证券
的机会而持有一部分货币的动机。 它取决于利息率。
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⑶ IS曲线的图形推导：
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s
s
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s2
s2
s1
s1
0
0
i
r
y1
y2 y
r
i1 i2
r1
•
r1
r2
•
r2
IS
0
y1
y2 y
0 i1 i2
i
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2、货币供给： ⑴货币的种类： 铸币、纸币和存款货币 ⑵ 货币供给分类： 狭义的货币供给（M1）： 指公众所持有的全部通货和活期存 款的总和。
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注意：
a、有价证券的价格由有价证券的预
期收益与市场利率决定； 证券价格预=期—收—益——— =R⁄r
市场利率
有价
b、投机动机引起的货币需求与利息
率呈反方向变动关系。
L2=L2（r）=－hr
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c、利息率的本质： 凯恩斯认为，货币作为支付工具和贮藏手
s2
s1
s1
0
0
i
r
y1
y2 y
r
i1 i2
r1
•
r1
r2
•
r2
0
IS2
IS1 0
y1
y2
y
i1 i2
i
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例：已知两部门经济社会的消费函数和投 资函数 分别是c=40+0.8y、i=55-200r 。求IS 曲线。
⑴根据总供给等于总需求
第 5章
Macroeconomics
40 30 20 10
0 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00
货币、利息与收入：
——IS-LM模型
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一、IS-LM模型解决的问题 分析在同时考虑产品市场和货币市场
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均衡利率： m＋hr
LM曲线 的函数 表达式
y = ——————
k
LM曲线的特征：dy／dr＞0
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货币市场均衡下，随着利息率的上 升国民收入将不断增加，即LM曲线 向右上方倾斜。
经济解释：y ↑ L1↑ L↑ r↑
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⑴ 投资函数 ——投资边际效率曲线
i = e－dr
⑵ 均衡模型(二部门)
i ( r ) = s ( y ) ---均衡条件
s = －a + (1－b)y i = e－dr
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（3）资本边际效率(MEC)曲线： 含义： 用来描述在不考虑其他企业
行为时企业的投资量与利息率之间所存 在的反方向变动关系的曲线。 （4）投资边际效率(MEI)曲线：
含义： 用来描述同时考虑所有企业 的行为时企业的投资量与利息率之间所 存在的反方向变动关系的曲线。
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图形分析：
r
r0 r1
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MEC
MEI
0 i0 i1
i2
i
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三、产品市场的均衡——IS曲线 1、IS曲线的含义： 当考虑货币市场均衡时（即引入利息率） ，在不同利息率水平上，产品市场的均衡点 移动的轨迹。 2、产品市场的均衡模型
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（2）资本边际效率的计算公式：
C＝Ｒ1 /（１+r）+Ｒ2 /（１+r）2+ • • • • • • +Ｒn /（１+r）n +J /（１+r）n
= Ｒi /（１+r）i +J /（１+r）n
其中：C表示资本品价格，Ｒi 表示第i 期的预期收益, r 表示资本边际效 率, J表示资本品的报废价格。
5、LM曲线的移动 ①货币投机需求曲线移动使LM曲线发生反方
向移动 ②货币交易需求曲线移动使LM曲线发生同方
向移动 ③货币供给量变动使LM曲线发生同方向移动
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例：已知一个经济社会的名义的货币供给 为200，一般价格水平为1。货币需求 L1=0.25y，L2=50-200r，求LM曲线
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㈡ LM曲线 1、LM曲线的含义：
用来描述实现货币市场均衡条件，即货币市场 均衡时，均衡利息率与国民收入的一一对应关系 的曲线。
2、均衡模型： L=m L=L1（y）+L2(r)=k y – h r m=M／P =m1+ m2
3、IS曲线的斜率
⑴ 二部门经济 IS曲线的斜率= －—1－—b—
d
其中： ① d是投资需求对于利率变动的反应程
度，d越大，则IS曲线越平缓； ② b越大，则IS曲线越平缓。
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⑵ 三部门经济
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1－b (1 － t) IS曲线的斜率= －——————
广义的货币供给（M2） = M1+不能直接开支票的储蓄存款和 定期存款
更广义的货币供给（M3） = M2+货币近似物
货币近似物： 个人和企业持有的政府债券等
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⑶ 货币供给的影响因素：
政府的经济政策
决定名义货币供给M
物价水平（P）：
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均衡国民收入：
a＋e－dr y = ——————
1－b
IS曲线的函 数表达式
IS曲线的特征：dy／dr＜0
随着利息率的下降国民收入将不 断增加，即IS曲线向右下方倾斜。
经济解释：r↓ i↑ AD↑ ye↑ r↑ i↓ AD↓ ye↓
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⑶ 货币需求的动机
a、交易动机： 指个人和企业为了进行正常的交易活动
而产生的对货币的需求。 它取决于收入水平、惯例和商业制度。
b、谨慎动机（预防动机）： 指为预防意外支出而持有一部分货币的
动机。它取决于个人对意外事件的看法以 及收入水平。
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s
s
Macroeconomics
s2
s2
s1
s1
0
0
i
r
y1
y2 y
r
i1 i2
r1
••
r1
r2
••
r2
IS2
0
IS1 0
y1
y2
y
i1 i2
i
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s
s2
s1 s
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s2
率 又 ）称 作 资
注 意 ：
得 的 。
利 息 率 ， 投
如 果 预 期
资利
就 是
润 率
；息如 率果 ，预 企期 业利 家润 进率 行大
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2、资本边际效率（MEC）： （1）含义： 凯恩斯认为资本边际效率是一种贴现
率，它正好使一项资本品在使用期限内各预期 收益的现值等于该资本品的成本或供给价格。
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r L2
L1
r0
凯 恩
r
斯
陷
阱
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L= L1 + L2
L
L
凯恩斯陷阱：也叫流动偏好陷阱
指当市场利率降到足够低的时候，人们会 卖出有价证券、持有货币，并且，不管拥有多 少货币都会以货币形式保存起来。
的情况下，实现均衡国民收入的条件。 实际上就是放宽关于利息率的假定
二、投资函数 1、凯恩斯提出的第二条基本心理规律： 凯恩斯认为：企业家是否投资取决于 对利息率与预期利润率的比较。即：
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本
不小
投于
边
值于
资利
MEC
际预 效期 率利 （润
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r
LM
I＜S
L＜m
r0
I＞S L＜m
E I＜S
L＞m
I＞S L＞m
IS y
y0
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r
LM
E
IS y
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y=c+i c=40+0.8y i=55-200r
y=475-1000r
⑵ 根据储蓄等于投资 i=s i=55-200r s=-40+0.2y
y=475-1000r
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四、货币市场的均衡
㈠ 利息率的决定 1、货币需求： ⑴定义：人们在不同条件下出于各 种考虑对持有货币的需要。 ⑵ 财富的持有形式： 凯恩斯认为，人们持有财富只 有两种形式：货币与有价证券。