300510金冠股份2023年三季度决策水平分析报告

金冠股份2023年三季度决策水平报告
一、实现利润分析
2023年三季度利润总额为580.51万元，与2022年三季度的818.92万元相比有较大幅度下降，下降29.11%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年三季度营业利润为711.31万元，与2022年三季度的744.77万元相比有所下降，下降4.49%。

在营业收入增长的情况下，营业利润却有所下降，应注意增收减利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析
金冠股份2023年三季度成本费用总额为32,229.22万元，其中：营业成本为23,820.56万元，占成本总额的73.91%；销售费用为3,850.01万元，占成本总额的11.95%；管理费用为2,088.63万元，占成本总额的6.48%；财务费用为351.03万元，占成本总额的1.09%；营业税金及附加为163.83万元，占成本总额的0.51%；研发费用为1,955.16万元，占成本总额的6.07%。

2023年三季度销售费用为3,850.01万元，与2022年三季度的3,678.01万元相比有所增长，增长4.68%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了明显的市场效果。

2023年三季度管理费用为2,088.63万元，与2022年三季度的1,578.4万元相比有较大增长，增长32.33%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为6.41%，与2022年三季度的5.11%相比有所提高，提高1.3个百分点。

而企业的营业利润却有所下降，说明企业的管理费用增长并没有带来经济效益的增长，支出并不合理。

三、资产结构分析
金冠股份2023年三季度资产总额为373,589.94万元，其中流动资产为224,324.75万元，主要以应收账款、预付款项、存货为主，分别占流动资产的37.52%、19.55%和12.79%。

非流动资产为149,265.19万元，主要以商誉、固定资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的37.44%、25.23%和13.06%。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约
占企业流动资产的37.52%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的32.34%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年三季度应收账款所占比例较高，存货所占比例过高。

四、负债及权益结构分析
2023年三季度负债总额为103,144.79万元，与2022年三季度的83,491.15万元相比有较大增长，增长23.54%。

2023年三季度企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年三季度所有者权益为270,445.16万元，与2022年三季度的262,363.36万元相比有所增长，增长3.08%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，金冠股份2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为2,815.56万元。

企业短期偿债能力有所提高，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造的现金净流入量下降的情况下实现的，可能是不可靠的。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为2.13倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
金冠股份2023年三季度的营业利润率为2.18%，总资产报酬率为1.19%，净资产收益率为1.02%，成本费用利润率为1.80%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为343,693.44万元，经营资产的收益率为0.83%，而对外投资的收益率为0.54%。

盈利能力指标表(%)
金冠股份2023年三季度经营资产的收益率为0.83%，与2022年三季度的0.92%相比变化不大。

2023年三季度对外长期投资业务的盈利能力为0.54%，2022年三季度为-1.01%。

七、营运能力分析
金冠股份2023年三季度存货周转天数为106.54天，2022年三季度为104.29天，2023年三季度比2022年三季度延长2.25天。

金冠股份2023年三季度应收账款周转天数为223.53天，2022年三季度为224.79天，2023年三季度比2022年三季度缩短1.26天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用变化不大，营运能力变化不明显。

八、发展能力分析
从这三期来看，金冠股份的营业收入一直保持增长态势，但2023年三季度的增长速度比上一期有所下降。

2023年三季度的营业收入为
32,577.68万元，比2022年三季度增长5.53%，低于2022年三季度21.38%的增长速度。

金冠股份2023年三季度净利润为687.5万元，比2022年三季度有较大幅度的下降，下降14.28%。

而2022年三季度企业净利润比2021年三季度增长137.39%。

从这三期情况看，企业净利润并不稳定。

金冠股份所有者权益在2022年三季度出现停滞之后，在2023年三季度出现回升态势，2023年三季度的所有者权益为270,445.16万元，比2022年三季度增长3.08%。

2023年三季度企业新创造的可动用资金总额为687.5万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由604.39天缩短为557.59天，由此而节约资金16,942.49万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年三季度营运资本为147,068.46万元，与2022年三季度的127,250.56万元相比有较大增长，增长15.57%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供147,068.46万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年三季度营运资金需求为144,252.9万元，与2022年三季度的134,031.97万元相比有所增长，增长7.63%。

营运资金需求增长速度快于营业收入的增长速度，企业在经营业务扩大的过程中资金管理有所放松，资金不合理占用有所增加。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供144,252.9万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为2,815.56万元。

从两期比较来看，企业的经营业务两期均需要资金，企业的长期性资金来源能够为企业提供营运资本，营运资本数额由不能满足营运资金需求转化为能够提供147,068.46万元营运资金，企业资金的供求状况由不协调转变为协调，企业进入良性循环。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
金冠股份2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为23,844.52万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为26.81%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过8,733.15万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。

从资本结构和资金成本来看，金冠股份2023年三季度的带息负债为53,686.77万元，企业的财务风险系数为0.64。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）。