债权资本成本暂行办法

债权资本成本暂行办法
债务资本成本估计的方法有四种：到期收益率法、可比公司法、风险调整法、财务比率法。

(一)到期收益率法(税前资本成本，不考虑所得税)
如果公司有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算债务的税前资本成本。

(二)可比公司法(税前资本成本，不考虑所得税)
如果需要计算债务资本成本的公司，没有上市的长期债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物，计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务资本成本。

(三)风险调整法(税前资本成本，不考虑所得税)
如果本公司没有上市的长期债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务资本成本。

税前债务资本成本=
政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率。

(四)财务比率法(税前资本成本，不考虑所得税)
如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务资本成本。

根据目标公司的关键财务比率和信用级别与关键财务比率对照表，就可以估计出公司的信用级别，然后就可以按照前述的“风险调整法”估计其债务资本成本。