私募基金业务操作说明
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投资管理部
财务部
综合管理部
事后评估审查
私募基金业务操作说明
根据《私募投资基金管理人内部控制指引》、《基金公司运营风险控制制度》及《内部控制制度》的相关规定，特介绍本公司开展私募基金管理业务操作细节：
阶段
步骤
目的
操作事项
责任部门及负责人
第一阶段：
投资项目的选择
项目的寻找
通过一定渠道，例如自有渠道（个人网络、市场分析、战略合作伙伴、股东），中介渠道（银行、券商、律师/会计事务所、其他专业机构），品牌渠道（公司网站、客服中心）等，寻找潜在的投资项目。
④?持续跟踪潜在投资者，说服投资者投资。
投资管理部
与投资者签订协议
说服投资者后，签订合同并完成打款手续，以书面形式确定投资者的投资合意。
①?签订相关的投资协议，就协议条款对投资者进行答疑、解释；?
②?引导投资者将一定承诺的投资资金转入指定的基金账户完成投资；?
③?按照约定进行投资，以回报投资者。
投资管理部
主要方式：?
①?完善公司内部治理机构，开发新产品；?②?帮助被投资企业制定发展战略，并督促实施；③?利用自身关系网帮助被投资企业开辟国内外市场和提高品牌知名度；④?帮助被投资企业规范管理；⑤?促进被投资企业技术创新，改进生产工艺，提高生产效率；?⑥?帮助目标公司任用优秀的人才。
投资管理部
制定激励机制
主要方式：?
①?制定一份具体的退出进程计划书：包含退出过程中的各项事宜，例如各方当事人的相应责任和义务安排，有关工作人员的奖惩机制等；②?妥善处理退出过程会涉及到的法律、税收政策和商业等众多事物；③?聘请专业机构或专业人士来协助退出过程的实现。
投资管理部综合管理部
风险控制部
财务部
退出准备
为顺利退出做好所有的准备工作。
激励被投资企业管理团队妥善经营企业。
主要方式：?
①?股权激励；②?业绩评价与薪酬业绩挂钩；?③?加入对赌协议作为投资条件。?
综合管理部
风险控制部
实行监督和约束
保障自身利益以及投资人利益。
主要方式：?
①?委派具有胜任能力的代表参与被投资企业的董事会，对重大事项进行表决；②?聘请优秀的管理人员管理被投资企业；③?定期获取和审阅公司的财务报表和其他相关资料；?④?监督被投资企业的运营和内部控制情况；?⑤?发现不利情况时，撤资退出。
投资管理部
综合管理部
挖掘潜在投资者
通过各种社会网络关系和自身的融资经验，对投资者进行融资。
①?寻找潜在的投资者；?
②?了解潜在投资者的资产状况、投资意愿及其他相关情况和要求的投资收益；?
③?与潜在投资者进行正面接触和沟通，让潜在投资者了解拟投资的项目、预期收益以及基金发起人的业务水平、管理团队的素质、盈利能力和历史业绩等方面的信息；?
流程：
①?了解申报审批的程序与资料；
②收集申报材料；
?③?向主管部门申报审批，持续跟踪审批情况，及时向公司反馈。
综合管理部
风险控制部
信息披露
基金产品发布的准备工作已经完成，可推进到融资阶段。
注意事项：?
①?发布基金产品介绍等宣传资料；?
②?根据主管部门的要求对基金的信息进行披露，例如招募说明书等。
综合管理部
注意事项：?
①?准备好评价一个投资项目价值的基础性材料和文件，比如相应市场环境的调研、法律文件的撰写、历史财务报告和业务前景预测等。②?在大多数情况下，潜在投标方还会对公司的生产状况和行政管理等情况进行实地考察，这都需要企业提前做好准备。
投资管理部
风险控制部
财务部
启动退出程序
确定最终退出交易的条件。
调查内容：企业过去的发展背景、历史记录，现在财务状况、经营状况、销售以及运营状况等，以及未来的发展前景和展望等多个方面。其中，财务状况、经营状况和发展愿景是最重要的调查内容。?调查措施：组建一支高效的尽职调查团队、借助中介机构的专业技能、加强对尽职调查的重视和参与。
?流程：?
①?组建项目团队；?②?制定尽职调查计划；?③?内外部调查；?④?形成调查报告初稿；?⑤?投资委员会反馈意见；?⑥?撰写尽职调查报告。
注意事项：?
准备工作完成后，与投标方进行交易商谈的过程，确定成交价格和交易方案等，其中最重要的一点是信息的保密性。?
投资管理部风险控制部
监控退出过程
交易结算
结束投资。
注意事项：?
①?交易结算才意味着投资正式退出目标企业，但是退出还没有完全结束；②?管理人对整个退出过程进行评估审查，追究有关责任人的过错，奖赏退出过程中表现突出的人员；③?对本次退出过程中的优势和不足进行深入的总结分析，以为未来的投资积累经验。
综合管理部
第四阶段：
项目投资
投资条款的设计与谈判
把握投资的风险，以书面合同的形式确认
风险承担与利益获取的方式。
注意事项：?
①?根据预先选定好的投资项目，与被投资企业进行磋商和谈判，设计相关投资条款，起草有关的投资协议等法律文本。?
②?合约条款一般包括：投资总额、投资方式、确认投资者享有的权利、企业预期的经营范围和业绩、管理团队的稳定性、利润分配方案、退出机制等，以及可以加上对被投资企业的管理规定、对赌协议等激励或监督企业运作的条款。
第三阶段：
资金募集
确定预期融资金额
融资是投资的前提，只有募集到足够的资金，继而才能通过有效的组织形式进行投资运作。
根据已选择的投资项目，估计需要投资的资金额，计算出需要筹集的资金额度。
投资管理部
综合管理部
编制融资计划说明书
做好正式开始融资前的充分准备，确保融资按计划顺利进行。
详细可行的融资计划说明书，用以确定融资的资本成本、资本结构、融资工具、潜在投资者范围，以及与投资项目相关的基础性材料。
财务部
投决委员会?
综合管理部
法律文本的起草与制定
将基金运作的全过程规范化、专业化。
流程：?
①?确定所需要的具体的法律文本种类；?②?对法律文本的要求，例如是否属于信息披露文件、向主管部门申报文件等；?③?起草法律文本；④?经风险控制部审议后投入使用。
风险控制部
综合管理部
向主管部门申报审批
以满足发行基金，募集资金的行政审批、备案条件。
投资管理部
财务部
风险控制部
第六阶段：
投资退出
选择退出方式
争取以最大利益化的方式退出投资。
主要方式：?
①?通过被投资公司IPO卖出股权；?
②?将股权向第三方转让或者由被投资公司股东、管理层或员工回购；?
③?在经营不善的情况下清算撤资。
投资管理部
风险控制部
确定退出时机
以最佳时机退出，获取最大利益。
主要方式：?
基金运作
发起设立基金
就具体的投资项目，确定最优的形式设立基金。
流程：
①选择基金的设立形式属于公司制、信托制和有限合伙制中的哪一种。
?②视基金的形式，决定是否成立公司或有限合伙企业，办理相关的工商注册手续；
③选择基金合伙人。
投资管理部
风险控制部
投决委员会
综合管理部
资金托管
保障资金安全。
流程：?
①?确定基金的资金托管银行，签订资金托管协议；?②?在银行开立专门的基金资金账户，确保基金财产与基金管理人固有财产分别管理。
流程：?
①?渠道建立；?②?资料初步建立；?③?登记申请项目表；?④?整理项目资料；⑤?登记进入项目资料库。
投资管理部
项目的筛选
对潜在的投资项目，进行初步筛选，过滤掉不值得投资的项目，将可能存在投资价值的项目进行研究、立项，以便深入调查。
筛选的标准主要有：投资规模、行业、发展阶段、产品、管理团队、投资区域等。
投资管理部
风险控制部
签约投资
将募集到的投资者的资金进行投资，为投资者获取投资利益。
注意事项：?
①?在谈判达成一致后，与被投资企业签约，实际完成了投资任务；?②?在基金的后续管理过程中，积极履行基金管理人的职责，监督被投资企业的运作。?
投资管理部
风险控制部
综合管理部
第五阶段：
基金管理
提供增值服务
成为一个积极的基金管理人，为投资人争取利益最大化，实现基金管理人的价值。
①?根据当前的宏观经济环境，结合被投资企业的经营状况和发展趋势，进行充分的思考和分析。?②?理论上的最佳状况是，当企业价值被市场高估的时候是私募股权投资退出企业的最佳时机。③?可以聘请资深的专业投资机构或专家来协助进行分析。
投资管理部
投决委员会
设计退出过程
从投资项目的大局出发，妥善处理、安排退出过程中每一个细节需要注意的事项，确保退出的效率与安全。
投资管理部?
风险控制部综合管理部
投决委员会
项目评估
采取一定的方法，对投资项目价值进行评估，以进一步确定目标企业是否值得投资，并为融资资金量的确定奠定基础。
流程：?
①?项目可行性报告的撰写；?
②?项目风险分析及评估；?
③?自身实力和融资能力评估；?
④?风险控制委员会评估；?
⑤?超出委员会权限的交由董事会评审。
投资管理部?
风险控制部综合管理部
投资决策
在对投资项目进行调查评估之后，综合各方面的因素，做出最终决策，选择拟投资的项目。
流程：?
①?召开投资决策委员会会议；②?会议就项目报告进行讨论、表决，并提出改进意见；③?就修改后的项目报告再次表决，表决通过后，进入发起设立基金阶段。
投资管理部?
投决委员会
第二阶段：
流程：?
①?缩写项目基本情况报告；?②?项目研究、初评；?③?编写项目初步筛选报告；?④?进一步评估；?⑤?立项登记。
投资管理部
尽职调查
对经过初步筛选保留下来的项目进行详细的调查，并深入了解，以确定项目是否具有投资价值。
调查对象：企业实地考察、会见管理团队、业务伙伴和前投资者、潜在客户和供应商、技术和行业专家、银行/会计师/律师/券商、竞争对手等。?
财务部
综合管理部
事后评估审查
私募基金业务操作说明
根据《私募投资基金管理人内部控制指引》、《基金公司运营风险控制制度》及《内部控制制度》的相关规定，特介绍本公司开展私募基金管理业务操作细节：
阶段
步骤
目的
操作事项
责任部门及负责人
第一阶段：
投资项目的选择
项目的寻找
通过一定渠道，例如自有渠道（个人网络、市场分析、战略合作伙伴、股东），中介渠道（银行、券商、律师/会计事务所、其他专业机构），品牌渠道（公司网站、客服中心）等，寻找潜在的投资项目。
④?持续跟踪潜在投资者，说服投资者投资。
投资管理部
与投资者签订协议
说服投资者后，签订合同并完成打款手续，以书面形式确定投资者的投资合意。
①?签订相关的投资协议，就协议条款对投资者进行答疑、解释；?
②?引导投资者将一定承诺的投资资金转入指定的基金账户完成投资；?
③?按照约定进行投资，以回报投资者。
投资管理部
主要方式：?
①?完善公司内部治理机构，开发新产品；?②?帮助被投资企业制定发展战略，并督促实施；③?利用自身关系网帮助被投资企业开辟国内外市场和提高品牌知名度；④?帮助被投资企业规范管理；⑤?促进被投资企业技术创新，改进生产工艺，提高生产效率；?⑥?帮助目标公司任用优秀的人才。
投资管理部
制定激励机制
主要方式：?
①?制定一份具体的退出进程计划书：包含退出过程中的各项事宜，例如各方当事人的相应责任和义务安排，有关工作人员的奖惩机制等；②?妥善处理退出过程会涉及到的法律、税收政策和商业等众多事物；③?聘请专业机构或专业人士来协助退出过程的实现。
投资管理部综合管理部
风险控制部
财务部
退出准备
为顺利退出做好所有的准备工作。
激励被投资企业管理团队妥善经营企业。
主要方式：?
①?股权激励；②?业绩评价与薪酬业绩挂钩；?③?加入对赌协议作为投资条件。?
综合管理部
风险控制部
实行监督和约束
保障自身利益以及投资人利益。
主要方式：?
①?委派具有胜任能力的代表参与被投资企业的董事会，对重大事项进行表决；②?聘请优秀的管理人员管理被投资企业；③?定期获取和审阅公司的财务报表和其他相关资料；?④?监督被投资企业的运营和内部控制情况；?⑤?发现不利情况时，撤资退出。
投资管理部
综合管理部
挖掘潜在投资者
通过各种社会网络关系和自身的融资经验，对投资者进行融资。
①?寻找潜在的投资者；?
②?了解潜在投资者的资产状况、投资意愿及其他相关情况和要求的投资收益；?
③?与潜在投资者进行正面接触和沟通，让潜在投资者了解拟投资的项目、预期收益以及基金发起人的业务水平、管理团队的素质、盈利能力和历史业绩等方面的信息；?
流程：
①?了解申报审批的程序与资料；
②收集申报材料；
?③?向主管部门申报审批，持续跟踪审批情况，及时向公司反馈。
综合管理部
风险控制部
信息披露
基金产品发布的准备工作已经完成，可推进到融资阶段。
注意事项：?
①?发布基金产品介绍等宣传资料；?
②?根据主管部门的要求对基金的信息进行披露，例如招募说明书等。
综合管理部
注意事项：?
①?准备好评价一个投资项目价值的基础性材料和文件，比如相应市场环境的调研、法律文件的撰写、历史财务报告和业务前景预测等。②?在大多数情况下，潜在投标方还会对公司的生产状况和行政管理等情况进行实地考察，这都需要企业提前做好准备。
投资管理部
风险控制部
财务部
启动退出程序
确定最终退出交易的条件。
调查内容：企业过去的发展背景、历史记录，现在财务状况、经营状况、销售以及运营状况等，以及未来的发展前景和展望等多个方面。其中，财务状况、经营状况和发展愿景是最重要的调查内容。?调查措施：组建一支高效的尽职调查团队、借助中介机构的专业技能、加强对尽职调查的重视和参与。
?流程：?
①?组建项目团队；?②?制定尽职调查计划；?③?内外部调查；?④?形成调查报告初稿；?⑤?投资委员会反馈意见；?⑥?撰写尽职调查报告。
注意事项：?
准备工作完成后，与投标方进行交易商谈的过程，确定成交价格和交易方案等，其中最重要的一点是信息的保密性。?
投资管理部风险控制部
监控退出过程
交易结算
结束投资。
注意事项：?
①?交易结算才意味着投资正式退出目标企业，但是退出还没有完全结束；②?管理人对整个退出过程进行评估审查，追究有关责任人的过错，奖赏退出过程中表现突出的人员；③?对本次退出过程中的优势和不足进行深入的总结分析，以为未来的投资积累经验。
综合管理部
第四阶段：
项目投资
投资条款的设计与谈判
把握投资的风险，以书面合同的形式确认
风险承担与利益获取的方式。
注意事项：?
①?根据预先选定好的投资项目，与被投资企业进行磋商和谈判，设计相关投资条款，起草有关的投资协议等法律文本。?
②?合约条款一般包括：投资总额、投资方式、确认投资者享有的权利、企业预期的经营范围和业绩、管理团队的稳定性、利润分配方案、退出机制等，以及可以加上对被投资企业的管理规定、对赌协议等激励或监督企业运作的条款。
第三阶段：
资金募集
确定预期融资金额
融资是投资的前提，只有募集到足够的资金，继而才能通过有效的组织形式进行投资运作。
根据已选择的投资项目，估计需要投资的资金额，计算出需要筹集的资金额度。
投资管理部
综合管理部
编制融资计划说明书
做好正式开始融资前的充分准备，确保融资按计划顺利进行。
详细可行的融资计划说明书，用以确定融资的资本成本、资本结构、融资工具、潜在投资者范围，以及与投资项目相关的基础性材料。
财务部
投决委员会?
综合管理部
法律文本的起草与制定
将基金运作的全过程规范化、专业化。
流程：?
①?确定所需要的具体的法律文本种类；?②?对法律文本的要求，例如是否属于信息披露文件、向主管部门申报文件等；?③?起草法律文本；④?经风险控制部审议后投入使用。
风险控制部
综合管理部
向主管部门申报审批
以满足发行基金，募集资金的行政审批、备案条件。
投资管理部
财务部
风险控制部
第六阶段：
投资退出
选择退出方式
争取以最大利益化的方式退出投资。
主要方式：?
①?通过被投资公司IPO卖出股权；?
②?将股权向第三方转让或者由被投资公司股东、管理层或员工回购；?
③?在经营不善的情况下清算撤资。
投资管理部
风险控制部
确定退出时机
以最佳时机退出，获取最大利益。
主要方式：?
基金运作
发起设立基金
就具体的投资项目，确定最优的形式设立基金。
流程：
①选择基金的设立形式属于公司制、信托制和有限合伙制中的哪一种。
?②视基金的形式，决定是否成立公司或有限合伙企业，办理相关的工商注册手续；
③选择基金合伙人。
投资管理部
风险控制部
投决委员会
综合管理部
资金托管
保障资金安全。
流程：?
①?确定基金的资金托管银行，签订资金托管协议；?②?在银行开立专门的基金资金账户，确保基金财产与基金管理人固有财产分别管理。
流程：?
①?渠道建立；?②?资料初步建立；?③?登记申请项目表；?④?整理项目资料；⑤?登记进入项目资料库。
投资管理部
项目的筛选
对潜在的投资项目，进行初步筛选，过滤掉不值得投资的项目，将可能存在投资价值的项目进行研究、立项，以便深入调查。
筛选的标准主要有：投资规模、行业、发展阶段、产品、管理团队、投资区域等。
投资管理部
风险控制部
签约投资
将募集到的投资者的资金进行投资，为投资者获取投资利益。
注意事项：?
①?在谈判达成一致后，与被投资企业签约，实际完成了投资任务；?②?在基金的后续管理过程中，积极履行基金管理人的职责，监督被投资企业的运作。?
投资管理部
风险控制部
综合管理部
第五阶段：
基金管理
提供增值服务
成为一个积极的基金管理人，为投资人争取利益最大化，实现基金管理人的价值。
①?根据当前的宏观经济环境，结合被投资企业的经营状况和发展趋势，进行充分的思考和分析。?②?理论上的最佳状况是，当企业价值被市场高估的时候是私募股权投资退出企业的最佳时机。③?可以聘请资深的专业投资机构或专家来协助进行分析。
投资管理部
投决委员会
设计退出过程
从投资项目的大局出发，妥善处理、安排退出过程中每一个细节需要注意的事项，确保退出的效率与安全。
投资管理部?
风险控制部综合管理部
投决委员会
项目评估
采取一定的方法，对投资项目价值进行评估，以进一步确定目标企业是否值得投资，并为融资资金量的确定奠定基础。
流程：?
①?项目可行性报告的撰写；?
②?项目风险分析及评估；?
③?自身实力和融资能力评估；?
④?风险控制委员会评估；?
⑤?超出委员会权限的交由董事会评审。
投资管理部?
风险控制部综合管理部
投资决策
在对投资项目进行调查评估之后，综合各方面的因素，做出最终决策，选择拟投资的项目。
流程：?
①?召开投资决策委员会会议；②?会议就项目报告进行讨论、表决，并提出改进意见；③?就修改后的项目报告再次表决，表决通过后，进入发起设立基金阶段。
投资管理部?
投决委员会
第二阶段：
流程：?
①?缩写项目基本情况报告；?②?项目研究、初评；?③?编写项目初步筛选报告；?④?进一步评估；?⑤?立项登记。
投资管理部
尽职调查
对经过初步筛选保留下来的项目进行详细的调查，并深入了解，以确定项目是否具有投资价值。
调查对象：企业实地考察、会见管理团队、业务伙伴和前投资者、潜在客户和供应商、技术和行业专家、银行/会计师/律师/券商、竞争对手等。?