获利能力分析PPT
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8
3、销售净利润率
销售净利润率：净利润
/ 销售净额 其中：净利润可以包括投资收益（也可以 不包括），但通常不包括非常项目。 将该比率与营业利润率进行比较，可反 映利息、所得税及投资收益对企业获利 水平的影响。特别应注意，如果有大量 的权益（投资）收益，该比率会受到严 重影响。正因如此，权益收益也可考虑 予以排除。
9
以资产为基础的利润率指标
息税前总资产利润率
总资产净利润率 经营资产利润率
10
1、息税前总资产利润率
息税前总资产利润率：
息税前利润 / 年平均总资产 其中：息税前利润应该包括投资收益，但 不包括非常项目。 这一比率的意义在于：反映企业全部资 产的获利水平 —— 经营获利与投资获利。
19
2、经营资产周转率
应该注意到，如果企业有大量的“投
资”，则“总资产周转率”指标就会受 到歪曲（被低估）。 经营资产周转率： 销售净额 / 年平均经营资产
20
3、固定资产周转率
固定资产周转率： 销售净额 / 年平均固定资产净值 这一比率的意义在于：反映企业固定资 产利用效率。 应该注意的是：当企业固定资产净值率 过低（如因资产陈旧或过度计提折旧）， 或者当企业属于劳动密集型企业时，这 一比率就可能没有太大的意义。
21
杜邦分析体系
资产利润率
= 销售利润率 × 资产周转
率 资本利润率 = 资产利润率 × 权益乘数 其中： 权益乘数 = 资产总额 / 权益总额 说明：获利能力分析可以观察比率趋势
22
二、利用分部报告
越来越多的企业从事一种以上行业（产
品）的经营活动。 越来越多的企业从事跨地区（国家）的 经营活动。 越来越多的企业拥有全资子公司或控股 子公司。 因此，按行业、地区及子公司报告主要 经营和财务指标就成为一项披露要求。
13
经营资产利润率（续1）
这一比率的意义在于：
反映企业投入生产经营的资产的获利水 平；将其与息税前总资产利润率进行比 较，可以发现企业资金配置是否合理。
14
以资本（权益）为基础的利润 率指标
总资本利润率
普通股权益利润率
15
1、总资本利润率
总资本（所有者权益）利润率：
（净利润 — 可赎回优先股股利） / 年平 均所有者权益 其中：净利润是指非常项目前的净利润； 之所以扣除可赎回优先股股利，是因为 分母中也不包含可赎回优先股。 这一比率的意义在于：反映企业为全体 股东资本赚取利润的能力。
26
关注损益表外的损益（续1）
在我国，前期调整事项首先通过“以前
年度损益调整”帐户反映，再结转“利 润分配 —— 未分配利润”帐户。因此， 在资产负债表上，它被合并反映到了 “未分配利润”项目，而不是单独反映； 年末估计出投资市价的未实现跌价损失 之后，要借记“投资收益”帐户，贷记 “长期投资减值准备”帐户。所以，未 实现跌价损失事实上还是被反映到了损 27 益表中；
24
利用分部报告（续2）
分部资料也可用来进行比率分析和趋势
分析。 通过分部资料分析，可以了解： （1）企业利润的主要来源(构成)； （2）分部利润及利润率变化趋势，从而发 现可能存在的企业总利润的未来变化。
25
三、关注损益表外的损益
在美国,有些收益(利得)和损失不在损益
表中反映,而是直接反映到资产负债表中 属于此类的项目主要包括： 前期调整、投资市价的未实现跌价损失、 以及外币折算损益。 前期调整直接冲减留存收益帐户；投资 市价的未实现跌价损失及外币折算损益 要在股东权益项下单独反映。
获利能力分析
获利能力一般分析
利用分部报告 关注损益表外的损益
1
一、获利能力一般分析
以销售收入为基础的利润率指标
以资产为基础的利润率指标 以资本（权益）为基础的利润率指标 资产周转效率比率 杜邦分析体系
2
引言
获利能力分析之所以重要，是因为：
〈1〉利润（或有关利润率指标，下同）是 股东利益（无论是股利收益，还是资本 收益）的源泉； 〈2〉利润是企业偿还债务（尤其是长期债 务）的基本保障； 〈3〉利润是企业管理当局业绩的主要衡量 指标。
16
2、 普通股权益利润率
普通股权益利润率：
（净利润 — 优先股股利） / 平均普通股 权益 这一比率的意义在于：反映企业为普通 股股东赚取利润的能力。
17
资产周转效率比率
总资产周转率
经营资产周转率 固定资产周转率
18
1、总资产周转率
总资产周转率：
销售净额 / 年平均总资产 这一比率的意义在于： 反映企业资产的运用效率，亦即资产产 生销售收入的能力。
11
2、总资产净利润率
总资产净利润率：
净利润 / 年平均总资产 这一比率的意义在于： 将该比率与前一比率作比较，可以反映 财务杠杆及所得税对企业最终的资产获 利水平的影响。
12
3、经营资产利润率，
经营资产利润率：
经营利润 / 年平均经营资产 其中：经营利润是指来自营业的（税前 或税后）利润，但不包括投资收益及非 常项目；经营资产是指从总资产中扣除 投资、无形资产及其他资产后的余额。
28
关注损益表外的损益（续3）
上述损益表外（即直接反映到资产负债
表中）的损益，可能是十分重要的。分 析 时 要 特 别 注 意 查 看 ： -留存收益（或未分配利润）项目中是否 包含“前期调整”（通过阅读附注）； -股东权益项目之下是否有投资市价的未 实现跌价损失和/或外币换算差额。
29
关注损益表外的损益（续4）
关注损益表外的损益（续2）
外币 报表 折算损益以“货币换算差额”
项目单独列示于资产负债表股东权益之 下。 但应注意：外币 交易 折算损益是在损益 表中反映的（即反映在“财务费用”项 目中）。 另外，按美国惯例，当国外实体所从事 经营的国家发生了恶性通货膨胀时，其 报表折算损益也要在损益表中反映）。
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如果发现有这些项目，在进行获利能力
分析时就要予以考虑 —— 根据分析的需 要，决定是否将这些项目或其中的一部 分用于调整损益表上反映的利润，以作 为基本获利能力分析的补充。
30
其实，世上最温暖的语言，“ 不是我爱你，而是在一起。” 所以懂得才是最美的相遇！只有彼此以诚相待，彼此尊重， 相互包容，相互懂得，才能走的更远。 相遇是缘，相守是爱。缘是多么的妙不可言，而懂得又是多么的难能可贵。否则就会错过一时，错过一世！ 择一人深爱，陪一人到老。一路相扶相持，一路心手相牵，一路笑对风雨。在平凡的世界，不求爱的轰轰烈烈；不求誓 言多么美丽；唯愿简单的相处，真心地付出，平淡地相守，才不负最美的人生；不负善良的自己。 人海茫茫，不求人人都能刻骨铭心，但求对人对己问心无愧，无怨无悔足矣。大千世界，与万千人中遇见，只是相识的 开始，只有彼此真心付出，以心交心，以情换情，相知相惜，才能相伴美好的一生，一路同行。 然而，生活不仅是诗和远方，更要面对现实。如果曾经的拥有，不能天长地久，那么就要学会华丽地转身，学会忘记。 忘记该忘记的人，忘记该忘记的事儿，忘记苦乐年华的悲喜交集。 人有悲欢离合，月有阴晴圆缺。对于离开的人，不必折磨自己脆弱的生命，虚度了美好的朝夕；不必让心灵痛苦不堪， 弄丢了快乐的自己。擦汗眼泪，告诉自己，日子还得继续，谁都不是谁的唯一，相信最美的风景一直在路上。 人生，就是一场修行。你路过我，我忘记你；你有情，他无意。谁都希望在正确的时间遇见对的人，然而事与愿违时， 你越渴望的东西，也许越是无情无义地弃你而去。所以美好的愿望，就会像肥皂泡一样破灭，只能在错误的时间遇到错的人。 岁月匆匆像一阵风，有多少故事留下感动。愿曾经的相遇，无论是锦上添花，还是追悔莫及；无论是青涩年华的懵懂赏 识，还是成长岁月无法躲避的经历……愿曾经的过往，依然如花芬芳四溢，永远无悔岁月赐予的美好相遇。 其实，人生之路的每一段相遇，都是一笔财富，尤其亲情、友情和爱情。在漫长的旅途上，他们都会丰富你的生命，使 你的生命更充实，更真实；丰盈你的内心，使你的内心更慈悲，更善良。所以生活的美好，缘于一颗善良的心，愿我们都能 善待自己和他人。 一路走来，愿相亲相爱的人，相濡以沫，同甘共苦，百年好合。愿有情有意的人，不离不弃，相惜相守，共度人生的每 一个朝夕……直到老得哪也去不了，依然是彼此手心里的宝，感恩一路有你！
3
引言（续1）
在衡量企业的获利能力时，为了控制企
业之间的规模差异，用一定的百分比 （即利润率）形式比之于用利润绝对数 更有意义。用来作为利润率计算基础的 主要有销售收入、资产及资本。
4
以销售收入为基础的利润率指标
毛利率
营业利润率 销售净利润率
5
1、毛利率
毛利率：
毛利 / 销售净额 其中：毛利 = 销售净额 — 销货成本 这一比率的意义在于：销货成本通常是 工商企业最大的费用要素；毛利是利润 形成的基础。 导致毛利率下降的原因主要有： –因竞争而降低售价； –购货成本或生产成本上升；
6
毛利率（续1）
–生产或经销的产品或商品的结构发生
变化 —— 毛利率水平较高的产品（商 品）的生产（销售）量占总量的比重 的下降，其可能的原因是市场变化； –发生严重的存货ห้องสมุดไป่ตู้失（指在定期实地 盘存制下）。
7
2、营业（经营）利润率
营业利润率：
经营利润 / 销售净额 其中：经营利润是指正常生产经营业务所 带来的、未扣除利息及所得税前的利润。 （注：实务中，通常扣除利息，即直接 用利润表上的“营业利润”数据） 这一比率的意义在于：借以恰当地分析 企业经营过程的获利水平，避免为企业 财务杠杆程度、投资损益和/或非常项目 所影响。
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利用分部报告（续1）
按规定，我国上市公司应该披露：
（1）按行业、产品、地区说明主营业务收入、 主营业务利润的构成情况。 （ 2 ）对占主营业务收入或主营业务利润 10% 以上的业务经营活动及其所属行业，以及占 主营业务收入或主营业务利润 10% 以上的主 要产品应予介绍。主营业务及其结构较上期 发生较大变化的，应予以说明。 〈3〉主要全资及控股子公司经营情况及业绩。
3、销售净利润率
销售净利润率：净利润
/ 销售净额 其中：净利润可以包括投资收益（也可以 不包括），但通常不包括非常项目。 将该比率与营业利润率进行比较，可反 映利息、所得税及投资收益对企业获利 水平的影响。特别应注意，如果有大量 的权益（投资）收益，该比率会受到严 重影响。正因如此，权益收益也可考虑 予以排除。
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以资产为基础的利润率指标
息税前总资产利润率
总资产净利润率 经营资产利润率
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1、息税前总资产利润率
息税前总资产利润率：
息税前利润 / 年平均总资产 其中：息税前利润应该包括投资收益，但 不包括非常项目。 这一比率的意义在于：反映企业全部资 产的获利水平 —— 经营获利与投资获利。
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2、经营资产周转率
应该注意到，如果企业有大量的“投
资”，则“总资产周转率”指标就会受 到歪曲（被低估）。 经营资产周转率： 销售净额 / 年平均经营资产
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3、固定资产周转率
固定资产周转率： 销售净额 / 年平均固定资产净值 这一比率的意义在于：反映企业固定资 产利用效率。 应该注意的是：当企业固定资产净值率 过低（如因资产陈旧或过度计提折旧）， 或者当企业属于劳动密集型企业时，这 一比率就可能没有太大的意义。
21
杜邦分析体系
资产利润率
= 销售利润率 × 资产周转
率 资本利润率 = 资产利润率 × 权益乘数 其中： 权益乘数 = 资产总额 / 权益总额 说明：获利能力分析可以观察比率趋势
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二、利用分部报告
越来越多的企业从事一种以上行业（产
品）的经营活动。 越来越多的企业从事跨地区（国家）的 经营活动。 越来越多的企业拥有全资子公司或控股 子公司。 因此，按行业、地区及子公司报告主要 经营和财务指标就成为一项披露要求。
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经营资产利润率（续1）
这一比率的意义在于：
反映企业投入生产经营的资产的获利水 平；将其与息税前总资产利润率进行比 较，可以发现企业资金配置是否合理。
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以资本（权益）为基础的利润 率指标
总资本利润率
普通股权益利润率
15
1、总资本利润率
总资本（所有者权益）利润率：
（净利润 — 可赎回优先股股利） / 年平 均所有者权益 其中：净利润是指非常项目前的净利润； 之所以扣除可赎回优先股股利，是因为 分母中也不包含可赎回优先股。 这一比率的意义在于：反映企业为全体 股东资本赚取利润的能力。
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关注损益表外的损益（续1）
在我国，前期调整事项首先通过“以前
年度损益调整”帐户反映，再结转“利 润分配 —— 未分配利润”帐户。因此， 在资产负债表上，它被合并反映到了 “未分配利润”项目，而不是单独反映； 年末估计出投资市价的未实现跌价损失 之后，要借记“投资收益”帐户，贷记 “长期投资减值准备”帐户。所以，未 实现跌价损失事实上还是被反映到了损 27 益表中；
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利用分部报告（续2）
分部资料也可用来进行比率分析和趋势
分析。 通过分部资料分析，可以了解： （1）企业利润的主要来源(构成)； （2）分部利润及利润率变化趋势，从而发 现可能存在的企业总利润的未来变化。
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三、关注损益表外的损益
在美国,有些收益(利得)和损失不在损益
表中反映,而是直接反映到资产负债表中 属于此类的项目主要包括： 前期调整、投资市价的未实现跌价损失、 以及外币折算损益。 前期调整直接冲减留存收益帐户；投资 市价的未实现跌价损失及外币折算损益 要在股东权益项下单独反映。
获利能力分析
获利能力一般分析
利用分部报告 关注损益表外的损益
1
一、获利能力一般分析
以销售收入为基础的利润率指标
以资产为基础的利润率指标 以资本（权益）为基础的利润率指标 资产周转效率比率 杜邦分析体系
2
引言
获利能力分析之所以重要，是因为：
〈1〉利润（或有关利润率指标，下同）是 股东利益（无论是股利收益，还是资本 收益）的源泉； 〈2〉利润是企业偿还债务（尤其是长期债 务）的基本保障； 〈3〉利润是企业管理当局业绩的主要衡量 指标。
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2、 普通股权益利润率
普通股权益利润率：
（净利润 — 优先股股利） / 平均普通股 权益 这一比率的意义在于：反映企业为普通 股股东赚取利润的能力。
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资产周转效率比率
总资产周转率
经营资产周转率 固定资产周转率
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1、总资产周转率
总资产周转率：
销售净额 / 年平均总资产 这一比率的意义在于： 反映企业资产的运用效率，亦即资产产 生销售收入的能力。
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2、总资产净利润率
总资产净利润率：
净利润 / 年平均总资产 这一比率的意义在于： 将该比率与前一比率作比较，可以反映 财务杠杆及所得税对企业最终的资产获 利水平的影响。
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3、经营资产利润率，
经营资产利润率：
经营利润 / 年平均经营资产 其中：经营利润是指来自营业的（税前 或税后）利润，但不包括投资收益及非 常项目；经营资产是指从总资产中扣除 投资、无形资产及其他资产后的余额。
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关注损益表外的损益（续3）
上述损益表外（即直接反映到资产负债
表中）的损益，可能是十分重要的。分 析 时 要 特 别 注 意 查 看 ： -留存收益（或未分配利润）项目中是否 包含“前期调整”（通过阅读附注）； -股东权益项目之下是否有投资市价的未 实现跌价损失和/或外币换算差额。
29
关注损益表外的损益（续4）
关注损益表外的损益（续2）
外币 报表 折算损益以“货币换算差额”
项目单独列示于资产负债表股东权益之 下。 但应注意：外币 交易 折算损益是在损益 表中反映的（即反映在“财务费用”项 目中）。 另外，按美国惯例，当国外实体所从事 经营的国家发生了恶性通货膨胀时，其 报表折算损益也要在损益表中反映）。
感谢您对文章的阅读跟下载，希望本 篇文章能帮助到您，建议您下载后自 己先查看一遍，把用不上的部分页面 删掉哦，当然包括最后一页，最后祝 您生活愉快!
如果发现有这些项目，在进行获利能力
分析时就要予以考虑 —— 根据分析的需 要，决定是否将这些项目或其中的一部 分用于调整损益表上反映的利润，以作 为基本获利能力分析的补充。
30
其实，世上最温暖的语言，“ 不是我爱你，而是在一起。” 所以懂得才是最美的相遇！只有彼此以诚相待，彼此尊重， 相互包容，相互懂得，才能走的更远。 相遇是缘，相守是爱。缘是多么的妙不可言，而懂得又是多么的难能可贵。否则就会错过一时，错过一世！ 择一人深爱，陪一人到老。一路相扶相持，一路心手相牵，一路笑对风雨。在平凡的世界，不求爱的轰轰烈烈；不求誓 言多么美丽；唯愿简单的相处，真心地付出，平淡地相守，才不负最美的人生；不负善良的自己。 人海茫茫，不求人人都能刻骨铭心，但求对人对己问心无愧，无怨无悔足矣。大千世界，与万千人中遇见，只是相识的 开始，只有彼此真心付出，以心交心，以情换情，相知相惜，才能相伴美好的一生，一路同行。 然而，生活不仅是诗和远方，更要面对现实。如果曾经的拥有，不能天长地久，那么就要学会华丽地转身，学会忘记。 忘记该忘记的人，忘记该忘记的事儿，忘记苦乐年华的悲喜交集。 人有悲欢离合，月有阴晴圆缺。对于离开的人，不必折磨自己脆弱的生命，虚度了美好的朝夕；不必让心灵痛苦不堪， 弄丢了快乐的自己。擦汗眼泪，告诉自己，日子还得继续，谁都不是谁的唯一，相信最美的风景一直在路上。 人生，就是一场修行。你路过我，我忘记你；你有情，他无意。谁都希望在正确的时间遇见对的人，然而事与愿违时， 你越渴望的东西，也许越是无情无义地弃你而去。所以美好的愿望，就会像肥皂泡一样破灭，只能在错误的时间遇到错的人。 岁月匆匆像一阵风，有多少故事留下感动。愿曾经的相遇，无论是锦上添花，还是追悔莫及；无论是青涩年华的懵懂赏 识，还是成长岁月无法躲避的经历……愿曾经的过往，依然如花芬芳四溢，永远无悔岁月赐予的美好相遇。 其实，人生之路的每一段相遇，都是一笔财富，尤其亲情、友情和爱情。在漫长的旅途上，他们都会丰富你的生命，使 你的生命更充实，更真实；丰盈你的内心，使你的内心更慈悲，更善良。所以生活的美好，缘于一颗善良的心，愿我们都能 善待自己和他人。 一路走来，愿相亲相爱的人，相濡以沫，同甘共苦，百年好合。愿有情有意的人，不离不弃，相惜相守，共度人生的每 一个朝夕……直到老得哪也去不了，依然是彼此手心里的宝，感恩一路有你！
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引言（续1）
在衡量企业的获利能力时，为了控制企
业之间的规模差异，用一定的百分比 （即利润率）形式比之于用利润绝对数 更有意义。用来作为利润率计算基础的 主要有销售收入、资产及资本。
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以销售收入为基础的利润率指标
毛利率
营业利润率 销售净利润率
5
1、毛利率
毛利率：
毛利 / 销售净额 其中：毛利 = 销售净额 — 销货成本 这一比率的意义在于：销货成本通常是 工商企业最大的费用要素；毛利是利润 形成的基础。 导致毛利率下降的原因主要有： –因竞争而降低售价； –购货成本或生产成本上升；
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毛利率（续1）
–生产或经销的产品或商品的结构发生
变化 —— 毛利率水平较高的产品（商 品）的生产（销售）量占总量的比重 的下降，其可能的原因是市场变化； –发生严重的存货ห้องสมุดไป่ตู้失（指在定期实地 盘存制下）。
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2、营业（经营）利润率
营业利润率：
经营利润 / 销售净额 其中：经营利润是指正常生产经营业务所 带来的、未扣除利息及所得税前的利润。 （注：实务中，通常扣除利息，即直接 用利润表上的“营业利润”数据） 这一比率的意义在于：借以恰当地分析 企业经营过程的获利水平，避免为企业 财务杠杆程度、投资损益和/或非常项目 所影响。
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利用分部报告（续1）
按规定，我国上市公司应该披露：
（1）按行业、产品、地区说明主营业务收入、 主营业务利润的构成情况。 （ 2 ）对占主营业务收入或主营业务利润 10% 以上的业务经营活动及其所属行业，以及占 主营业务收入或主营业务利润 10% 以上的主 要产品应予介绍。主营业务及其结构较上期 发生较大变化的，应予以说明。 〈3〉主要全资及控股子公司经营情况及业绩。