人民币为何跌到7门前

人民币为何跌到7门前
人民币为何跌到7门前
一边是不断扩大的贸易顺差，一边则是加速复苏的GDP数据，但人民币汇率似乎不为所动，反而从一季度的6.7附近一路贬值至6.92左右，再度来到了7门前。

5月9日公布的数据显示，中国以美元计4月出口同比增长8.5%，增速高于预期，但较上月的两位数高增长回落;进口降幅扩大至7.9%。

实现贸易顺差902.1亿美元，扩大82.3%。

此前，中国首季GDP增长4.5%，大超预期，且各界预计二季度增速有望超出7%。

“最近人民币疲软，部分因为出口商一直不愿出售美元，这导致了自2019年6月以来最大的外汇结算净赤字，年初至今外汇存款也持续增加。

美元存款利率自全球金融危机以来首次达到了5%。

”巴克莱宏观、外汇策略师张蒙在发给记者的邮件中提及。

但她认为，复苏的中国经济和疲软的美元应该会限制人民币贬值空间，甚至助力人民币在未来转强。

机构预计第二季度结束时美元/人民币汇率为6.9，然后在2023年底回落至6.7。

造成人民币贬值的原因
第一，从今年开始，受到疫情的冲击，全球各国的经济都开始放缓。

而中国经济也受到疫情防控的影响，部分城市则出现了封城的情况，预计第二季度的GDP增速会有所回落，于是人民币汇率就出现了贬值的走势;
第二，受到2020年初疫情的影响，美国经济持续低迷，为了摆脱经济危机，美联储大肆印钞向世界转嫁危机，这就导致了美元指数大幅下跌。

不过，大肆印钞的结果是，美国国内出现了物价上涨。

3月份，美国的CPI指数达到8.5%;为
了控制通胀，美联储今年一季度宣布加息25个基数，并且表示今年不会有4-5次加息，这就导致近期美元指数持续反弹。

正因为美元的持续上涨，使得欧元、日元、人民币等主要货币都出现了大幅贬值的走势。

第三，从去年下半年开始，我国央行连续降准降息，前后释放了上万亿人民币。

而近期我国央行又开始降准。

而在国内货币政策的持续宽松之下，人民币汇率大幅下跌也是在情理之中了。

因为，还没有哪个国家在货币政策持续宽松的情况之下，本国货币的汇率还会不断升值的。

人民币贬值的主要原因
一是出口景气出现从高速向中速回落的更多迹象。

2020年下半年以来人民币汇率的持续强势，一个重要内核在于中国出口的高景气，支持了基于外贸实需的外汇流入。

二是中国经济下行压力阶段性加大影响外资流入。

3月以来，全球疫情叠加俄乌冲突、美联储启动快加息等外部冲击，可能引发外资阶段性撤出迹象。

三是美元指数“破百”对人民币汇率形成更强牵扯。

俄乌冲突爆发之后，美元指数开启新一波上涨，特别是4月以来美元指数在日元急贬的助推下“破百”。

而20XX年“8-11”汇改以来，美元指数在100以上运行的时间并不多，此番“破百”对人民币汇率预期的影响值得关注。

四是汇率在中美货币政策分化中发挥更多调节作用。

中美货币政策的分化还将延续。

正如我们此前一直强调的，中国货币政策应该、也能够做到“以我为主”，其中的关键就是让人民币汇率发挥更多调节内外均衡的作用。