沃才教育-中级财务管理——知识点汇总2

沃才教育-中级财务管理——知识点汇总（16）知识点一、固定资产更新决策
1.投资期现金流量
（1）初始现金流量=-（变现价值+清理净损失×所得税税率）。

清理存在收益时，初始现金流量=-（变现价值-清理净收益×所得税税率）。

（2）垫支的营运资金。

说明：旧设备初始投资额应考虑的是丧失的现金流量，即继续使用旧设备，会丧失旧设备的变现价值以及相应的损失抵税或者收益纳税。

2.营业期现金流量
营业现金流量=收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率
3.终结点回收现金流量
（1）终结回收残值的现金流量=最终残值+（税法规定的净残值-报废时净残值）×所得税税率。

（2）收回垫支的营运资金。

考点练习
【单选题】某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（）元。

A.3125
B.3875
C.4625
D.5375
【答案】B
【解析】本题考查终结点回收现金流量的计算。

该设备报废引起的预计现金净流量=最终残值+（税法规定的净残值-报废时净残值）×所得税税率=3500+（5000-3500）×25%=3875（元）。

故选B。

知识点二、必要收益率
1.概念：必要收益率也称最低报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。

2.必要收益率的构成。

（1）无风险收益率：主要指的是无风险资产的收益率，一般用短期国债利率代替无风险收益率。

（2）风险收益率：
概念：资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险收益率的额外收益。

风险收益率的大小取决于：
①风险的大小；
②投资者对风险的偏好。

（3）公式：
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
考点练习
【单选题】下列关于必要收益率的表述中，不正确的是（）。

A.必要收益率就是预期收益率
B.必要收益率=无风险收益率+风险收益率
C.必要报酬率也称最低报酬率
D.必要报酬率也称最低要求的收益率
【答案】A
【解析】本题考查预期收益率的定义。

预期收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。

必要收表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。

故选A。

知识点三、资本资产定价模型
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
R=Rf+β×（Rm-Rf）
1.单项资产或特定投资组合的必要收益率主要受到三个因素的影响：无风险收益率Rf、市场风险溢酬Rm-Rf、β系数。

2.风险收益率=β×（Rm-Rf）。

R为某资产的必要收益率；β为该资产的系统风险系数；Rf表示无风险收益率；Rm表示市场组合收益率。

3.β=1时，（Rm-Rf）表示平均风险的风险溢酬，β=1代表市场平均风险。

（Rm-Rf）反映了市场对风险的平均容忍度，即市场整体对风险的厌恶程度，市场对风险的厌恶程度越高，要求得到的补偿就越高，市场风险溢酬的数值就越大；反之则相反。

【单选题】某上市公司2013年的β系数为1.24，短期国债利率为3.5%。

市场组合的收益率为8%，对投资者投资该公司股票的必要收益率是（）。

A.5.58%
B.9.08%
C.13.52%
D.17.76%
【答案】B
【解析】本题考查必要收益率的计算。

必要收益率=3.5%+1.24×（8%-3.5%）=9.08%。

故选B。

知识点四、生产预算
1.编制基础：生产预算是以销售预算为基础编制的，可以作为编制直接材料预算和产品成本预算的依据。

2.生产预算只涉及实物量指标，不涉及价值量指标。

3.公式：
预计期末产成品存货=下季度销售量×设定的百分比
预计期初产成品存货=上季度期末产成品存货
预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货
考点练习
【单选题】某公司在编制生产预算时，2018年第四季度期末存货量为13万件，2019年四个季度的预计销售量依次为100万件、130万件、160万件和210万件，每季度末预计产品存货量占下季度销售量的10%，则2019年第三季度预计生产量为（）万件。

A.210
B.133
C.100
D.165
【答案】D
【解析】本题考查生产预算的计算公式。

第三季度期初存货量-第二季度期末存货量=160×10%=16（万件），第三季度期末存货量=210×10%=21（万件），所以，第三季度预计生产量=第三季度销售量+第三季度期末存货量-第三季度期初存货量=160+21-16=165（万件）。

知识点五、制造费用预算
制造费用预算分为变动制造费用预算和固定制造费用预算。

1.变动制造费用预算，以生产预算为基础编制的。

（1）有完善的标准成本资料的：
变动制造费用预算金额=产量×单位标准成本
（2）没有标准成本资料的：逐项预计计划产量需要的制造费用。

2.固定制造费用，需要逐项进行预计，将每个季度实际需要的支付额预计出来相加后得到全年数。

考点练习
【单选题】某公司2019年第四季度预算生产量为100万件，单位变动制造费用为3元/件，固定制造费用总额为10万元（含折旧费2万元），除折旧费外，其余均为付现费用。

则2019年第四季度制造费用的现金支出预算为（）万元。

A.292
B.308
C.312
D.288
【答案】B
【解析】本题考查制造费用预算的计算。

2019年第四季度制造费用的现金支出=（10-2）+100×3=308（万元）。

故选B。

知识点六、销售预算
1.销售预算的主要内容包括销量、单价、销售收入和预计现金收入。

（1）销量：根据市场预测或者销货合同，结合企业生产能力确定。

（2）单价：通过价格决策确定的。

（3）销售收入：销量和单价的乘积，在销售预算中计算得出。

（4）预计现金收入：目的是为编制现金预算提供必要的资料，如第一季度的现金收入=上年的应收账款在本年第一季度收到的货款+本季度销售中可能收到的货款。

2.销售预算通常要分品种、分月份、分销售区域、分推销员来编制。

考点练习
【单选题】下列各项中，不属于销售预算编制内容的是（）。

B.单价
C.销售费用
D.销售量
【答案】C
【解析】本题考查销售预算的编制内容。

销售预算的主要内容是销量、单价和销售收入。

故选C。