客户资产配置与规划

客户资产配置与规划

04 投资规划
客户资产配置与规划

客户资 金

企业视角
信贷 发债 理财 信托 资管计划 私募股权

A公司

客户资产配置与规划

金融产品
客户资产配置与规划

• 基本原理 • 适用条件 • 两个问题

资产配置

客户资产配置与规划

资产配置的原理

• Fred 1 • 30岁，65岁退休：$5000/年，35年

2、保险相关理论
客户资产配置与规划

2、保险相关理论
• 保险合同的法律特征
有偿性合同 保障性合同 双务合同 大部分是附和合同 射幸合同 最大诚信合同

客户资产配置与规划

3、应有寿险保额规划
• 寿险分类
客户资产配置与规划

3、应有寿险保额规划
客户资产配置与规划

4、不同类型的家庭保险需求
• 定期、固定缴费的人寿保险： • 定期：成长与高责任时期的保障 • 定期两全（含分红）：保障与强制储蓄 • 终身寿险（含分红）：保障与储蓄资源在更长时间的综合利用 • 收益、保费比较灵活的人寿保险（万能寿险、投资连结保险）： • 销售对象对风险的心理承受能力 • 对产品的理性理解能力 • 自我约束能力，包括在金融理财师协助下的约束能力 • 意外、健康等保险： • 对某一类特殊目的的补充 • 本人健康状况、已有保障、成本效益观念 • 如：意外死亡保险，手术费用保险VS重大疾病保险
客户资产配置与规划

2020/11/18

客户资产配置与规划

01 金融理财基础知识 02 理财目标规划 03 保险规划 04 投资规划 05 综合理财规划实务 06 业务合规和持续学习
客户资产配置与规划

01 金融理财基础知识

1、货币时间价值 2、家庭财务分析与诊断 3、家庭生命周期理财规划

客户资产配置与规划
ห้องสมุดไป่ตู้
国债、金融债等

0.5年

1年

本图是示例，不代表对具体资产的风险判断

3年

5年

客户资产配置与规划

• 最优组合
客户资产配置与规划

配置表格样本
客户资产配置与规划

客户资产配置与规划

05 综合理财规划实务
客户资产配置与规划

综合理财规划的流程
客户资产配置与规划

财富管理的发展阶段（产品视角）
客户资产配置与规划
客户资产配置与规划

3、退休规划
• 退休计划操作流程
客户资产配置与规划

4、个人税务筹划
客户资产配置与规划

5、遗产筹划
遗产的法律特征
客户资产配置与规划

03 保险规划
1、风险与风险管理 2、保险相关理论 3、应有寿险保额规划 4、不同类型的家庭保险需求

客户资产配置与规划

1、风险与风险管理
客户资产配置与规划
客户资产配置与规划

3、家庭生命周期理财规划
家庭生命周期及理财重点
客户资产配置与规划

客户风险特征
客户资产配置与规划

02 理财目标规划
1、房产规划 2、子女教育规划 3、退休规划 4、个人税务筹划 5、遗产筹划
客户资产配置与规划

1、房产规划
• 目标房产定位
客户资产配置与规划

2、子女教育规划
• 子女教育规划的原则 宁松勿紧 宁多勿少 合理利用教育年金 教育规划纳入保险计划
配置
投资
客户资产配置与规划

资产配置步骤
客户资产配置与规划

目标1：认识市场
客户资产配置与规划

收益/风险 高

资产配置的实施:资产识别
另类投资：房产、商品、 私募股权等

中小盘股

中高

中等 及以下

固定收益
信用、利率、流动性
现金类金融产品 银行理财 货币基金等

大盘股

贵金属

海外投资（美国大盘股） 上市公司优先股

资产配置的效果 10%货币（国债收益）
客户资产配置与规划

资产配置的效果
客户资产配置与规划

资产配置的效果 （10%货币）
客户资产配置与规划

财富管理的实施
• MOM的财富管理方式 • 个人资产配置步骤
客户资产配置与规划

MOM的财富管理方式
• MOM： Manager of Managers • 管理人（们）的管理人

1、货币的时间价值
• 今天的1元钱=明天的1元钱？ • 计算房产价值： • 折现率为6%，每年年初支付租金，今年的租金为3万元，
今后每年租金的涨幅为10%，预计第5年年初的房产价值 200万元。（Excel）
客户资产配置与规划

2、家庭财务分析与诊断
通用会计概念（企业财务会计）
• 资产=负债+权益 • 应计制/收付实现制 • 资产负债表（存量） • 利润表（流量）/现金流量表（流量）

• 选择一：3%

$302,310 $107,436

$ 162,000,000
• 选择二：正（+30%），反（-10%）
3%：23次反 P<5%

客户资产配置与规划

资产配置的原理
• Fred 2
客户资产配置与规划

资产配置的原理

期望收益 标准差

8.17%

20%

9.08%

14%

客户资产配置与规划

风险和收益（配置带来的机会）
务需求） • 向客户学习
客户资产配置与规划

3、持续学习：参考书
• 《伟大的博弈（1653-2011）》约翰•S•戈登 历史 • 《大行蝶变—中国大型商业银行复兴之路》潘功胜 现状

2、风控合规
• 把合适的产品， • 以合适的方式， • “卖”给合适的人。
客户资产配置与规划

3、持续学习：理财/产品/投资（组合）经理
• 合规——保护自己
• 关注市场（经济金融-资金供需-落地-政策-产品-机关报；本地：大客户+大众微 金融集合）
• 公私联动（给他带钱/带项目：金融产品） • 收益率竞争个性化服务的竞争（产品线=平台、客户信息） • 银行最核心的资产是客户（渠道为王：接触客户的机会） • 关注客户：清空自己（融资-客户主业），做好翻译（个性化需求变成金融产品服

全权委托资产管理业务

投资咨询建议

单个产品及组合

全权委托资产管理服务

客户资产配置与规划

06 业务合规和持续学习
1、职业道德 2、风控合规 3、持续学习
客户资产配置与规划

1、职业道德
• 正直诚信 • 客观 • 称职 • 公平 • 保密 • 专业精神（professional） • 勤勉

客户资产配置与规划
美股与20年美国国债的组合（1926-1998）
客户资产配置与规划

资产配置的条件（轮动）
表F1 标普500/雷曼兄弟全债收益情况
客户资产配置与规划

资产配置的条件（中国：轮动）
客户资产配置与规划

资产配置的条件（相关性：美国）
客户资产配置与规划

资产配置的条件（中国：相关性）

资产配置=多样化？

客户资产配置与规划