第八章国际投资风险管理
国际投资风险管理
国际投资风险管理国际投资风险管理是企业在跨境投资过程中必须面对和应对的重要问题之一。
随着全球经济一体化的推进和国际投资的日益增加，企业在境外市场开展业务的风险也在不断增加。
因此，有效管理国际投资风险对企业的长期发展至关重要。
首先，企业在进行国际投资前，需要进行全面的市场调研和风险评估。
这包括对目标国家政治、经济、法律环境的研究，了解该国市场竞争环境和市场潜力。
同时，应对该国的货币风险和汇率波动进行评估，并制定相应的风险管理策略。
其次，企业在选择投资项目时，需要考虑该国的法律法规和政策是否稳定、透明。
了解目标国家对外商投资的政策限制和保护措施，以及相关投资准入规定，是企业能否顺利进行投资的重要因素。
此外，还需要关注目标国家的社会文化环境，了解该国对外商投资的态度和对企业的支持程度。
另外，企业需要建立健全的风险管理体系，并及时调整风险管理策略。
在国际投资过程中，企业可能面临政治风险、经济风险、法律风险和市场风险等多种不确定因素。
因此，企业需要建立严格的风险管控制度，及时识别和评估风险，制定应对措施，降低风险对企业业务和资金的影响。
此外，企业还可以通过多元化投资组合和合理的资金配置来分散风险。
最后，企业应加强与目标国家相关机构和当地合作伙伴的合作与沟通。
与政府机构、贸易协会、行业协会等建立良好的关系，可以获取更多的信息和资源，并获得一定的政策支持和保护。
与当地的合作伙伴合作，可以借助其对当地市场和商业环境的熟悉，降低企业的风险。
总之，国际投资风险管理是企业在境外市场开展业务必须面对的挑战。
企业应通过全面的市场调研、风险评估，选择合适的投资项目，建立健全的风险管理体系，加强与目标国家相关机构和当地合作伙伴的合作与沟通，来有效管理国际投资风险，保障企业在国际市场上的长期发展。
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国际投资的风险管理与评估
国际投资的风险管理与评估在当代经济全球化的大背景下，国际投资已经成为了各个国家之间联系的桥梁。
然而，国际投资也带来了一些不可避免的风险。
为了有效地进行国际投资，对这些投资的风险进行管理和评估，已经成为了一个非常重要的问题。
一、国际投资的风险类型国际投资的风险主要包括政治风险、市场风险、货币风险、信用风险等。
政治风险是指投资所在国政治情况不稳定、法律法规变动、管制政策发生变化等因素导致的风险。
市场风险是指市场变化、竞争加剧、营销策略失误等因素导致的风险。
货币风险是指货币汇率波动、外汇市场变动等因素导致的风险。
信用风险是指债券、信托、贷款、保险等金融交易各方违约、债务无法清偿等因素导致的风险。
不同的国际投资业务可能有不同的风险类型，因此对于每一种国际投资，都需要进行相应的风险管理和评估。
二、国际投资的风险管理国际投资的风险管理主要包括风险识别、风险评估、风险控制、风险转移等几个步骤。
风险识别是指对各种风险进行辨认和辨别，找出大大小小的风险，对可能引起风险的因素进行逐一分析和掌握。
风险评估是指对各种风险进行分析和评估，对可能出现的风险进行预测，并通过不同的方法对风险进行定量或定性评估。
风险控制是指通过各种方式降低风险的发生可能性和损失幅度，在风险发生之前及时采取一些措施，把风险控制在最小程度。
风险转移是指通过各种方式把风险转移到他人，分摊风险的损失。
三、国际投资的风险评估国际投资的风险评估主要有定性评估和定量评估两种方式。
定性评估是指通过分析投资项目所属行业、所在地区、政治环境、市场前景、经营管理等相关信息，对投资风险进行主观判断和评估。
定量评估是指通过对已知的数据进行预测模型的建立和调整，定量衡量风险大小及投资收益情况，使风险评估更为科学、严谨。
不同的国际投资项目可能需要不同的风险评估方法，投资者需要结合具体情况灵活运用。
四、国际投资的风险控制国际投资的风险控制需要投资者采取有效的措施降低风险的发生可能性和损失程度。
课程名称：国际投资学课程代码：
课程名称：国际投资学课程代码：天津市高等教育自学考试课程考试大纲课程名称：国际投资学课程代码：3261第一部分课程性质与目标一、课程性质与特点本课程是高等教育自学考试国际贸易（本科）专业所开设的专业课之一，它是一门理论联系实际的课程。
本课程从国际直接投资理论上分析了国际直接投资的成因和发展趋势，并对国际直接投资环境和国家及国际对国际投资的管理进行宏观分析，指导国际投资的实际操作。
二、课程目标与要求设置本课程，为了使考生能够牢固掌握国际投资的基本概念、基本原理和实用的操作方法，能够运用所学理论知识对国际投资领域有关问题进行分析，并在此基础上进行国际投资的实际运作，掌握国际投资学的学习方法及理论联系实际的方法，提高分析问题和解决问题的能力。
三、与本专业其他课程的关系《国际投资学》是国际贸易专业大学本科学生必修的专业基础课程，它与国际贸易专业的许多其他课程有着密切的关系。
《政治经济学》、《西方经济学》、《基础会计》、《国际金融》和《货币银行学》是本课程的基础，并与《国际经济合作》互相配合。
第二部分考核内容与考核目标第一章投资与经济增长一、学习目的与要求通过本章学习，掌握投资的概念和运动过程，了解投资与经济增长、经济结构的关系，从而了解投资在经济中的作用。
二、考核知识点与考核目标（一）投资（重点）识记：投资的概念直接投资的概念间接投资的概念投资的分类（二）投资的运动过程（次重点）理解：投资运动周期的四个阶段（三）投资与经济增长的关系（次重点）识记：经济增长的含义理解：投资与经济增长的相互作用（四）投资与经济增长关系的理论（一般）理解：投资系数的公式及意义投资乘数的公式及意义加速数的公式及意义（五）投资与经济结构的关系（一般）识记：经济结构的含义投资结构的含义理解：投资与经济结构的相互作用第二章投资项目决策与风险分析一、学习目的与要求通过本章学习，了解投资项目决策的意义和应遵循的基本原则，并了解其程序，掌握投资决策和投资风险分析的主要原理和基本方法。
2024年中级会计财务管理第八章知识点
财务管理的目标取决于企 业的总目标，一般包括以 下几个方面
通过合理有效的财务管理， 使企业获得最大的利润。
通过优化资本结构、提高 投资回报率等手段，最大 化股东财富。
通过提升企业整体运营效 率、增强企业核心竞争力 等方式，实现企业价值的 最大化。
财务管理的原则与职能
系统原则
财务管理是企业管理系统的一个子系 统，需遵循系统整体优化的原则。
现金流量表分析
评估企业盈利能力及利润 分配情况
利润表分析
了解企业资产、负债及所 有者权益状况
资产负债表分析
财、速动比率、现金比率等， 反映企业短期偿债能力
盈利能力比率
销售利润率、资产利润率等，反映 企业盈利能力
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营运能力比率
应收账款周转率、存货周转率等， 反映企业资产运营效率
预算执行与控制
建立预算执行责任制度，明确各部门和人员的责任，确保预算的有效执行。同时，加强 预算执行的监控和分析，及时发现和解决问题。
预算调整
在预算执行过程中，如遇重大变化或不可预见因素，应及时进行预算调整，确保预算与 实际经营情况相符。
成本控制与管理
成本分类与核算
正确划分成本的种类和范围，采用适当的成本 核算方法，确保成本数据的准确性和完整性。
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评估计划执行 结果
财务预测与计划的评价指标
准确性指标
衡量预测或计划结果与实际结果的接近程度， 如平均误差、均方误差等。
可靠性指标
反映预测或计划结果的稳定性和一致性，如 预测区间、置信水平等。
灵敏性指标
体现预测或计划方法对参数变化的敏感程度， 即参数变化对结果的影响程度。
实用性指标
评价预测或计划方法在实际应用中的可操作 性和便捷性。
国际投资学(investment)
（4）国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制 投资必然是生产要素的投入。国际投资伴随着生产要素在各国 之间的流动。广义的生产要素包括：原材料、设备、资金、劳 动力、技术、土地等。在国内投资中，生产要素易于在各部门、 各地区之间流动。（地方保护主义除外）。商品经济越发达， 则流动渠道越畅通。与国内投资相比，国际投资中生产要素的 流动要困难得多。 解释：材料和设备的流动要受到投资国和东道国外贸政策（如 禁止进出口、进出口关税、产品配额限制等）、产品质量和运 输条件等因素的制约；在各生产要素中，资金的流动性最好但 仍受投资国和东道国对外经济政策、国内货币供求状况和汇率 等因素的影响；劳动力的流动要受其自身素质和许多法律的限 制（例如，澳洲对肥胖的人发放医疗保险金，因此，移民局对 体重超过84公斤的人禁止入境！）；技术的流动要受到输出国 的多外经济政策和技术对东道国适用程度的影响（消化），特 别是对于当代第一流技术，投资者及其政府往往采取各种严厉 措施，限制其输出，以便保持其垄断技术优势；土地则完全没 有流动性。 生产要素流动困难使得国际投资的运动过程要比国内投资的运 动过程复杂得多。
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国际投资
涉及两类国家
投资国和东道国
分为两个部分
向国外投资（对投资国而言） 向国际筹资，即引进海外资金（对东道国而言）
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国际资本流动与国际投资
国际资本流动：指资本在国际间的转移、输出或输入， 也就是资本的跨国界流动，即资本从一个国家（或地区） 转移到另一个国家（或地区）。 二者相同之处：
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（3）国际投资具有多元的直接目标 投资目标可以分为直接目标与最终目标。 国内投资与国际投资的最终目标是一致的，即都是为了 追求盈利的最大化，但两者的直接目标有很大的区别。国内 投资的直接目标与最终目标是统一的，而国际投资的直接目 标与最终目标之间则有较大的差异。就国际直接投资而言， 具有多元直接目标，如：开拓和维护出口市场、转移污染、 降低产品成本、分散资产风险、学习国外先进技术，获得东 道国资源、援助东道国经济建设、改善投资国与东道国的双 边经济关系或政治关系为投资者得到其他有利可图的投资机 会做铺垫等；就国际间接投资而言，同样具有多元直接目标， 除获得高于国内投资的利润外，还有分散资产风险，为东道 国提供经济援助，解决国内“资本过剩”等。国际投资目标 多元化是国际投资的重要特点，因而，考察其整体效益要比 考察国内投资的整体效益复杂。
国际投资风险管理
国际投资风险管理国际投资风险管理国际投资是指投资者将资金或其他资源投资到其他国家的项目或企业中，以获得利润或实现长期收益。
然而，由于不同国家之间的政治、经济、文化等因素的差异，国际投资也伴随着风险。
因此，国际投资风险管理变得非常重要。
一、政治风险政治风险是指不同国家之间的政治体制和政策对国际投资的不确定性和影响。
政治风险可能包括政府政策的变化、政治不稳定、战争、恐怖主义等。
投资者需要关注和评估国家的政治环境，了解当地政府的政策和法规，以及投资项目所在国的政治稳定性。
二、经济风险经济风险是指不同国家之间的经济体制和经济条件对国际投资的不确定性和影响。
经济风险可能包括货币政策的变化、金融危机、通货膨胀、贸易壁垒等。
投资者需要对目标国的经济状况进行研究和了解，包括国内生产总值、物价水平、财政政策、货币政策等指标，以判断投资项目的可行性和回报率。
三、法律风险法律风险是指不同国家之间的法律体制和法律环境对国际投资的不确定性和影响。
法律风险可能包括法律制度的不完善、合同法律的执行问题、知识产权保护不力等。
投资者需要了解和遵守目标国的法律法规，确保投资合规，并寻求专业法律咨询服务，以规避法律风险。
四、市场风险市场风险是指不同国家之间的市场环境对国际投资的不确定性和影响。
市场风险可能包括市场竞争激烈、市场需求变化、消费者偏好变化等。
投资者需要进行市场调研，了解目标市场的竞争态势、消费者需求和市场趋势，以做出正确的投资决策。
五、文化风险文化风险是指不同国家之间的文化差异对国际投资的不确定性和影响。
文化风险可能包括语言差异、宗教差异、价值观差异等。
投资者需要了解目标国的文化背景和文化差异，以避免由于文化冲突而导致的误解和冲突。
六、管理风险管理风险是指投资项目在运营过程中面临的管理问题和风险。
管理风险可能包括管理团队不稳定、组织架构不合理、内部控制不严格等。
投资者需要重视投资项目的管理能力和管理体系，确保项目能够有效运营并取得成功。
国际工程项目投资风险管理
长 ，长线 工程预期投 资回报难 以实现 ；资金筹措 困难
等。
一
并 为权 威机构颁布 的文件 范本来实施项 目管理 。 ３ 国际工 程风险 管理措 施 针 对 以上风 险 ，业 主首先应有 风险意识 ，主动采 取 预防措施 ，使得一 旦风 险事件发 生就可 以把 损失 降
（）环 境差异 。社会政 治、经济 、法律制度 具有 ４ 很 大差 异 ，这些 差 异往 往 造 成项 目管 理工 作 范 围扩 大 、持续时 间延 长 ，造成 了组织与 信息交流 结构要不
断更 新 ，造成 了必 须按照 国际惯例 、按照行 之有效 的
他因素的不利变化而带来的风险。包括：宏观经济形
地履行 ，工程质量 的优劣等 。 ２ 国际工程风 险 的类别 及影晌 因素
（ ）文 化 差 异 。 由于项 目主 体成 员 来 自不 同 国 ３ 家 ，造成 项 目主 体在价值 观 、行 为标准和准则 等方面 往往存在 着许 多差 异 。这 些差异又造 成 了不 同项 目主 体在运用 项 目管 理方法和 工具上具 有协调上 的困难 ， 因而项 目主体之 间不容 易相互理解 ，常常产 生矛盾和
低 到最低程度 。切不可仅 凭 国内工 程管理 的经 验去管
理 国际工程 ，业 主应 该意识到 国际工程风 险管理具有
４ ６一
维普资讯
Ｐｏ ｃ Ｍａａ ｅ ｅｔ ｒ ｅｔ ｎｇ ｍ ｎ ｊ
建设监理 ２０年第６ ０８ 期
不 同的特 点， 因而应 该采取相应 的风 险管理 措施 。 ３１ 做 好风险预警 工作 。 在 国际工程风 险管理 中，业主首 先应 做好 风险预 警工作 ，构建风 险预警系统 及风险预 警指标体 系 。应 准确 、全面 、有 效地反 映国际工程项 目全过程 中可能 出现 的各种显现 的和潜在 的风险 因素 ，对 国际工程所 处 内外环境 的变 动进行监 测与评价 ，对项 目内部 的管 理工 作进行监 督和评价 ， 以明确项 目当前 的状态 ，并
产生跨国公司国际投资风险的原因及管理方法
利 率风 险 是 指 跨 国公 司 在 资本 的 筹 集 和运 用 过 程 中 ，由于 各 火 灾 等 意 外 风 险 。
（） １证券投资 的利率是相对固定的，市场利率却是变化的，其
变 化 与 证券 价 格 的 变 化 方 向恰 恰 是 相 反 的 。
（） 司发行新债券时市场利率上升 ， ２ 当公 新债券的利率随之提
以下的管理趋势 和正确 的解决方法 ，内容如下 ：
１ 汇 率 风 险管 理 ．
（） １向外国银行贷款 ，用投资收益来偿还贷款 ，以避免由于货
币 冻 结 ， 资金 兑 换 的限 制 。
低的不确定性。这些不确定性就构成了跨国公司的投资风险。 二 、产生跨 国公 司国际投资风 险的原 因
时 ，投资者将承担利率损失。 营效益 下降 ，盈利减少，从 而使投资者收益下降。
３ 经营 风 险 ．
（） ２投资分散化策略。这主要是针对在投资的时候要选择少数 综上 即为对跨 国公 司国际投资风险成因和管理方法 的研究 ，
对 他 们 做 出 分析 ，找 出降 低 风险 的管 理方 法 ， 样 才 可 以 在投 资 这 的 过 程 中获 得 更 大 的 利益 ， 少 投 资 的风 险 ， 免 不应 该 有 风险 ， 减 避 参考文献 ：
只能要求跨国公司在 国际投资 中必须要正确分析多个国家货币市 ３ 经营风险管理 ． 跨 国公司的投资者要做好充分的心理准备来面对各种突如其 （） 险适应策略。主要是针对政治变动的风险 。 １风 （） 险控制策略。主要针对人才流失风险、营销渠道风险 、 ２风 （） ３风险分散策略。是管理新趋势的一个重要方面。 （） 险回避策略。主要针对竞争实力风向、价格风险。 ４风 ４ 国家风险管理 ．
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（二）战争风险
指东道国由于领导层变动、社会各阶层利 益冲突、民族纠纷、宗教矛盾等情况，使 东道国境内发生战争而给外国投资者造成 的经济损失。
（三）政策变动风险
由于东道国有意或无意变更政策而可能给 外国投资者造成的经济损失。
（四）转移风险
是指在跨国经济往来中所获得的经济利益， 由于受到东道国政府的外汇管制政策或歧 视性行为而无法汇回投资国而可能给外国 投资者造成的经济损失。
行强权政治的野心。
二、政治风险的评估 对东道国的各种政治状况进行调查、分析、预
测，得出该国可能面临政治风险的总体评价，从 而为投资活动提供决策依据。
种类：国别评估报告 评分定级 预先警报系统 风险指数
（一）国别评估报告 投资者对特定对象国的政治、社会、经济状况
进行综合性评估的文件。
美容：
第一节 政治风险管理
一、政治风险概述 是指在国际经济往来中，由于未能预期到的政
治因素变化而给国际投资活动可能带来经济损失 的风险。
（一）国有化风险 （二）战争风险 （三）政策变动风险 （四）转移风险
（一）国有化风险
是指东道国对外国资本实行国有化、征用或没收政策而给 外国投资者造成的经济损失。 国有化：东道国政府接管某个行业中的所有私
• 美财政部特工处正负责收集与朝鲜进行金融交易的银行和 公司名单、搜索朝鲜公司经常使用的账户信息，负责制定 “死亡清单”，其对象是与美为敌的国家、组织和个人的 银行账户和其他金融资产。通常，被冻结的资产有三个去 向：一是被挪作他用，如奖励抗敌士兵；二是有条件的还 给事主，而这个条件十分苛刻：“敌国”需做出重大让步； 三是继续封存。如果美政府觉得“敌国”不太“乖”，就 会使用这一杀手锏。应该说，资产冻结已成为了美威胁他 国，强迫他国实行“民主化”进程的工具，暴露出其在推
• 一国的偿债比率
= 外债当年还本付息额 / 当年出口商品与劳务额
该比率表示一国偿付外债的能力，一般认为该比率在10%以下，有较强的偿还能力； 高于25%时，则意味着债务困难；
• 如果大家抵制沃尔玛、家乐福、易初莲花、旺市 百利，会对连锁超市造成怎样的打击？
• 如果大家抵制麦当劳、肯德基，会对连锁餐饮业 造成怎样的打击？
• 如果大家都抵制NOKIA，三星，摩托罗拉，会对 手机市场造成怎样的打击？
• 如果大家抵制宝马、奥迪、标致、丰田...会对汽 车市场造成怎样的打击？
• 如果大家抵制信诚、友邦、大都会、...会对保险 市场造成怎样的打击？
• 1971年，智利政府接管了所有外国人拥有的铜矿。 • 1974年，伊朗政府在国有化了大部分企业和行业； • 1981年，法国社会党执政后，政府国有化了一些行业和私人银
行；
• 1998年起，南非政府将在今后20年内把采矿权收归国有，以便 让黑人拥有平等权利参与矿产资源的开发。
我国1990年修改了《中外合资经营企业法》，在法律上作出不 实行国有化和征收的承诺后，目前，我国利用外资规模达到发 展中国家第一位。
• 政治和经济永远不可分割。虽然经济基础决定了 上层建筑，但没有一家外资企业的经济足够大到 影响一国经济。而一国的政治对经济的强大影响 却是现实摆在每个公司股东的面前。
• 最安全的恐怕就是瑞士手表了。瑞士中立国的身 份，不介入任何政治纷争的立场，能让他的企业 躲过一次次政治浩劫。
• 对于其他国家的外资企业来说，政治风险，是无 法回避的。
有企业 征收：东道国政府对某个行业中的个别外国企
业接管 没收：没有任何补偿条件下，东道国政府占有外
国企业的全部资产
案例：国有化风险
• 1952年，中国政府将2852家纺织企业收归国有； • 1969年，玻利维亚政府接管了美国U·S·Steel等公司在玻利维亚
的子公司；同年，利比亚政府接管了美国Occidental Petroleum 公司（西方石油公司）在利比亚的油田；
政治评估：经济运营能力和应变能力 经济评估：生产要素和发展意图 对外金融评估：国际金融状况 政治稳定性：政治状况
（二）评分定级法
用一组固定的评分标准将考察对象国的各 个风险因素加以衡量，从而确定风险分数， 将分数汇总，分数越高，说明该国风险等 级越高，反之风险等级越低。
四个阶段：
第一，确定考察风险因素，如负债率、战争次数、 人均收入等；
案例：关于政治风险
• 2008年5月1日不去家乐福,6月1日不去肯德 基......"这把爱国的火是烧定了。
• 无论他们是否无辜，谁让他们和法国沾边？ “革命”就是这么无情。家乐福万万没有 想到,这把火会烧到自己头上.其实,所有的外 资企业都应该以此为惊醒,是不是有一天,"革 命"的火也会烧到自己头上?
第二，确定风险评分标准，分数越高，风险越大； 如，负债率10%以下为1~2分，10~15%为3分， 15~25%为4分，25~50%为5分，50~80%为6分等；
第三，将所有项目的分数汇总，确定该国的风险等 级；数值越小，风险越小；
第四，进行国家间的风险比较，确定投资方向；
（三）预先警报系统 一系列观测一国经济状况的指标： 偿债比率：偿付外债能力， 负债比率：经济规模与外债的关系 负债对出口比率：短期偿付外债能力 流动比率：外汇储备相当于进口额的月数
案例:委内瑞拉国有化
• 2009年5月9日
委内瑞拉总统查韦斯派遣军队接管该国两个美国
石油公司。查韦斯对这些公司的工人表示，他正 对资本主义展开革命攻势。
查韦斯在两年前把该国的石油储备国有化，2009 年进一步把为石油行业提供服务的较小型公司国 有化。在2月份的全民公投中获胜后，查维斯总统 已经重新启动私营公司国有化方案。
案例：政治风险
• 作为世界最发达的金融体系，大多数国家 都愿意与设在美国的一些金融机构保持经 济联系，许多公司、组织和个人在美各大 银行开设账户，以期资产免遭风险。
• 然而，有越来越多的迹象表明，这种风险 正随着美国的政治需要发生重大变化。
• 2005年2月10日，朝鲜正式宣布无限期中止参加六方会谈 后，美国媒体立即对外披露，将加紧追查朝鲜海外金融网， 关键时刻由美政府出面将其冻结，以切断朝鲜外汇收入， 迫使其核项目下马。