双箭股份2020年上半年财务分析结论报告

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双箭股份2020年三季度财务分析结论报告

双箭股份2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为10,165.38万元，与2019年三季度的7,730.49万元相比有较大增长，增长31.50%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2020年三季度营业成本为30,282.67万元，与2019年三季度的26,567.41万元相比有较大增长，增长13.98%。

2020年三季度销售费用为2,862.37万元，与2019年三季度的2,198.7万元相比有较大增长，增长30.18%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。

2020年三季度管理费用为1,831.45万元，与2019年三季度的1,652.96万元相比有较大增长，增长10.8%。

2020年三季度管理费用占营业收入的比例为3.97%，与2019年三季度的4.24%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

2019年三季度理财活动带来收益454.13万元，2020年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付253.08万元。

三、资产结构分析2020年三季度应收账款占营业收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。

与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，双箭股份2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为56,898.42万元。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

双箭股份2020年上半年财务风险分析详细报告

双箭股份2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为60,183.86万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为11,761.7万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供112,711.6万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕52,527.74万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为54,025.07万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是83,017.52万元，实际已经取得的短期带息负债为11,761.7万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为83,157.09万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为97,653.31万元，在5年之内偿还的贷款总规模为126,645.76万元，当前实际的带息负债合计为11,761.7万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。

该
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。

双箭股份2020年上半年经营成果报告

双箭股份2020年上半年经营成果报告
一、实现利润分析
1、利润总额
2020年上半年利润总额为17,661.3万元，与2019年上半年的14,827.1万元相比有较大增长，增长19.11%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2、营业利润
2020年上半年营业利润为17,502.64万元，与2019年上半年的
14,747.21万元相比有较大增长，增长18.68%。

以下项目的变动使营业利润增加：财务费用减少34.2万元，营业税金及附加减少40.89万元，管理费用减少104.87万元，共计增加179.96万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少106.74万元，公允价值变动收益减少594.15万元，营业成本增加5,481.79万元，销售费用增加258.7万元，共计减少6,441.38万元。

各项科目变化引起营业利润增加2,755.43万元。

3、投资收益
2020年上半年投资收益为358.82万元，与2019年上半年的465.56万元相比有较大幅度下降，下降22.93%。

4、营业外利润
2020年上半年营业外利润为158.66万元，与2019年上半年的79.89万元相比有较大增长，增长98.59%。

5、经营业务的盈利能力。

双箭股份半年报暴雷

2021年第19期雪球财经|行业·公司Industry ·Company双箭股份(002381)公布了2021年半年报，销售收入同比增长3%，净利润同比下降36%，扣非净利润同比下降43%。

业绩暴雷有些突然，年初还是高歌猛进的行业，二季度一下子就歇菜，反转有点快，脸打得啪啪响。

到底出了什么问题？笔者把半年报好好看了一遍，发现销售方面问题不大，二季度虽然有一定的下滑，但一方面去年二季度基数比较高，另一方面产成品余额较高（同比增加了1.1亿元），结合双箭按照订单生产的生意本质，产成品增加只是延迟发货。

把这部分延迟的收入算上，2021年半年度的销售收入将增加1.4亿元（假设22%的毛利率），达到9.8亿元，同比增长20%，还是不错的增速。

问题出在毛利率，二季度毛利率同比下降10%，其中2%是会计政策调整，运输费用计入了营业成本，剩下的8%的毛利下降到底是什么原因？是原材料上涨？天胶的价格年初涨了一波，后面又跌下来了，应该不是主要的原因。

找来找去，发现了一个意想不到的因素——海运价格的上涨带来的蝴蝶效应。

从图中可以看到，集装箱运价指数从去年12月份开始快速上涨，涨了一倍多后平台整理了3个月，今年4月份又发力上攻，又涨了一倍。

中国输送带行业出口占比较多，几家龙头企业出口占比都在20%～30%左右，小企业出口占比估计更高。

之前海运运费占出口收入的6～8%，运费上涨后变成了20～30%。

虽然海运运费一般都由客户支付，但是一下子涨这么多，中国输送带产品的性价比优势就没有了，这对出口市场有很大的影响。

出口受阻，这部分产能转向国内，造成行业内卷，市场价格下跌。

回头看双箭股份，其实一季度就出现了这种影响，产成品余额上涨，主要是因为出口产品延迟发货。

可惜笔者当时只是做了一些案头的研究工作，没有及时跟进行业的动态发现这个因素。

综上，双箭的业绩暴雷，不是企业的基本面问题，主要是行业整体的短期困难造成，不影响双箭的长期竞争力。

双良节能2020年上半年财务分析结论报告

双良节能2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为1,582.88万元，与2019年上半年的8,664.8万元相比有较大幅度下降，下降81.73%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为51,228.03万元，与2019年上半年的80,399.7万元相比有较大幅度下降，下降36.28%。

2020年上半年销售费用为8,696.81万元，与2019年上半年的11,128.73万元相比有较大幅度下降，下降21.85%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。

2020年上半年管理费用为5,710.88万元，与2019年上半年的6,061.74万元相比有较大幅度下降，下降5.79%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为7.73%，与2019年上半年的5.56%相比有所提高，提高2.18个百分点。

这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。

2020年上半年财务费用为236.5万元，与2019年上半年的531.64万元相比有较大幅度下降，下降55.52%。

三、资产结构分析2020年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

2020年上半年应收账款出现过快增长。

其他应收款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

中兵红箭2020年上半年财务分析结论报告

中兵红箭2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为21,338.28万元，与2019年上半年的21,085.43万元相比有所增长，增长1.20%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入增长的情况下，营业利润却没有相应的增长，应注意增收不增利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为186,795.5万元，与2019年上半年的172,631.88万元相比有所增长，增长8.2%。

2020年上半年销售费用为3,097.24万元，与2019年上半年的3,424.99万元相比有较大幅度下降，下降9.57%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。

2020年上半年管理费用为14,805.82万元，与2019年上半年的16,306.4万元相比有较大幅度下降，下降9.2%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为6.39%，与2019年上半年的7.4%相比有所降低，降低1.01个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

本期财务费用为-2,518.72万元。

三、资产结构分析2020年上半年存货占营业收入的比例明显下降。

应收账款占营业收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。

与2019年上半年相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析从支付能力来看，中兵红箭2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为355,853.09万元。

企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

双箭股份2020年上半年财务分析详细报告

双箭股份2020年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况双箭股份2020年上半年资产总额为231,751.01万元，其中流动资产为163,759.82万元，主要以货币资金、应收账款、存货为主，分别占流动资产的34.29%、27.29%和16.8%。

非流动资产为67,991.19万元，主要以固定资产、无形资产、在建工程为主，分别占非流动资产的65.77%、7.92%和3.46%。

资产构成表(万元)项目名称2018年上半年2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产212,785.34 100.00 217,255.3 100.00231,751.01100.00流动资产156,278.04 73.44159,905.9573.60163,759.8270.66货币资金31,649.86 14.87 34,282.06 15.78 56,153.02 24.23 应收账款41,222.55 19.37 41,994.09 19.33 44,683.6 19.28 存货24,564.22 11.54 25,859 11.90 27,513.17 11.87 非流动资产56,507.29 26.56 57,349.35 26.40 67,991.19 29.34 固定资产33,419.39 15.71 30,525.44 14.05 44,715.78 19.29无形资产2,579.34 1.21 2,478.05 1.14 5,384.19 2.32 在建工程921.83 0.43 3,081.79 1.42 2,349.86 1.012.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的39.37%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的28.46%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

2022年我国胶管胶带行业领先企业双箭股份业务收入构成情况及优势分析

双箭股份胶带业务稳定增长其次，双箭股份在胶带业务方面也有一定的市场份额。该公司通过引进国外先进技术，不断优化产品结构，提高产品质量，成功打入国内市场，实现了稳定增长。
双箭股份技术驱动，研发投入助力新品研发最后，双箭股份在技术创新和产品研发方面也具有明显优势。公司注重研发投入，不断推出新产品，满足市场需求，保持了较强的市场竞争力。
2.双箭股份业务收入以输送带和胶管为主，输送带占比62.36%2022年，双箭股份的业务收入主要来自于输送带和胶管两大板块。其中，输送带板块收入占比最高，为62.36%，而胶管板块收入占比为27.12%。在双箭股份的业务结构中，输送带板块的优势在于其市场份额领先，并且具备较强的研发实力和技术创新能力。
双箭股份：胶管胶带行业收入构成分析双箭股份: 胶管胶带行业领先企业收入构成分析
2022年双箭股份胶管胶带行业收入构成及优势在2022年，双箭股份继续在胶管胶带行业中保持领先地位，其业务收入构成情况及优势值得关注。
双箭股份：胶管业务为主导，收入稳定首先，双箭股份的业务收入主要来自于胶管业务。该公司在胶管研发、生产、销售方面具有丰富的经验和技术优势，其产品广泛应用于石油、化工、船舶、矿山等领域，市场覆盖面广，收入稳定。
5. 研发投入：双箭股份注重研发投入，不断推进技术创新和产品升级。公司拥有多个研发中心和实验室，拥有一支技术实力较强的研发团队，能够不断推出新产品和新技术，保持行业领先地位。
综上所述，双箭股份在胶管胶带行业中的领先地位主要得益于其强大的技术实力、生产能力和销售服务体系，以及在国际市场上的竞争力。公司将继续致力于技术创新和产品升级，不断提升自身的核心竞争力，为行业的发展做出更大的贡献。
专业研发、先进生产、广泛渠道助力公司稳健发展（1）技术研发：公司拥有专业的研发团队和技术研发设施，能够不断推出新产品和技术，提高产品的质量和竞争力。

双箭股份2020年上半年现金流量报告

双箭股份2020年上半年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2020年上半年现金流入为107,275.77万元，与2019年上半年的94,148.24万元相比有较大增长，增长13.94%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为73198.46万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的68.23%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加15189.13万元。

二、现金流出结构分析
2020年上半年现金流出为95,668.41万元，与2019年上半年的90,497.04万元相比有所增长，增长5.71%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的44.19%。

内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

002381双箭股份2023年上半年经营风险报告

双箭股份2023年上半年经营风险报告一、经营风险分析1、经营风险双箭股份2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为36,507.46万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为69.57%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过83,457.56万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

2、财务风险从资本结构和资金成本来看，双箭股份2023年上半年的带息负债为106,235.32万元，企业的财务风险系数为1.4。

经营风险指标表二、经营协调性分析1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供120,412.85万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表(万元)长期投资142.58 -11.98 126.81 -11.06 3,264.75 2,474.62、营运资本变化情况2023年上半年营运资本为120,412.85万元，与2022年上半年的137,542.67万元相比有较大幅度下降，下降12.45%。

3、经营协调性及现金支付能力从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供90,995.66万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

经营性资产增减变化表(万元)项目名称2021年上半年2022年上半年2023年上半年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)存货45,631.14 65.85 47,852.72 4.87 47,871.59 0.04 应收账款44,287.17 -0.89 57,729.72 30.35 67,012.57 16.08 其他应收款1,956.02 1.7 2,924.62 49.52 2,891.36 -1.14 预付账款3,228.12 -12.2 2,266.4 -29.79 2,329.67 2.79 其他经营性资产23,530.19 9.48 27,060.53 15 30,923.24 14.27 合计118,632.64 19.48 137,833.99 16.19 151,028.44 9.57经营性负债增减变化表(万元)项目名称2021年上半年2022年上半年2023年上半年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)应付账款30,578.31 29.82 37,389.78 22.28 40,942.28 9.5 其他应付款3,555.78 -1.71 3,770.69 6.04 4,278.69 13.47 预收货款0 - 0 - 0 - 应付职工薪酬615.68 53.22 639.52 3.87 800.57 25.18 应付股利0 - 0 - 0 - 应交税金2,534.73 -0.41 2,552.87 0.72 2,052.4 -19.6 其他经营性负债10,938.36 19.8 12,100.23 10.62 11,958.84 -1.17 合计48,222.86 22.86 56,453.09 17.07 60,032.78 6.344、营运资金需求的变化2023年上半年营运资金需求为90,995.66万元，与2022年上半年的81,380.9万元相比有较大增长，增长11.81%。