宁波理工金融学试卷B答案

宁波理工金融学试卷B答案-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1浙江大学宁波理工学院2010–2011学年_1_学期《现代金融学》课程期末考试试卷（B）开课分院：经贸分院，考试形式：闭卷考试日期：__ 2011 年__6__月__28__日，考试所需时间： 120 分钟考生姓名学号考生所在分院：专业班级： .一、单项选择题（每题2分，共40分。

将正确答案的序号填在下表中，否则无分。

）1、交易的金融工具期限在一年以内的市场称为。

A、货币市场B、资本市场C、票据市场D、期货市场2、一般作为国际货币市场基准利率的是。

A、香港同业拆借市场利率B、伦敦同业拆借市场利率C、中国同业拆借市场利率D、新加坡同业拆借市场利率3、与股票相比，债券的特点是：A、债券的收益由董事会决定B、价格的波动幅度更大C、破产时债权人将得不到到清偿D、对公司决策拥有较少的参与权4、甲购买了A公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为2个月，期权价格为每股1.5元，若A公司股票市场价格在到期日为每股21元，甲应该。

A、行使期权，获得盈利B、不行使期权，没有亏损C、不行使期权，亏损等于期权费D、行使期权，亏损小于期权费5、商业银行管理的基本原则有盈利性、和安全性A、流动性B、风险性C、市场性D、转换性6、“次贷危机”的“次贷”一词指的是：A. 次级债券B. 次级抵押贷款C. 第二次贷款D. 垃圾债券7、商业银行在需要资金时，可将收进的未到期的票据向中央银行转让，这种资金融通行为称为。

A、同业拆借B、贴现C、再贴现D、转贴现8、在不考虑其它情况条件下，已知存款账户余额为1000万元，法定存款准备金率为20％，则该银行经过派生后的存款总额为。

A、200万元B、800万元C、4000万元D、5000万元9、巴塞尔协议II规定，银行资本金不得少于风险资产的；核心资本的比率不得小于。

A、20％；10％B、15％；10％C、10％；5％D、8％；4％10、商业银行持有的准备金与社会公众所持有的现金之和，称为。

A、存款准备金总额B、备付金C、超额准备D、基础货币11、费雪方程式MV=PT中假定是由制度性因素决定的，可视为常数。

A、MB、VC、PD、T12、凯恩斯货币需求函数M=L1(Y)+L2(r)中认为M与收入Y和利率r的关系分别是。

A、负相关、正相关B、正相关、正相关C、负相关、负相关D、正相关、负相关13、不是衡量通货膨胀的指标。

A、消费品物价指数B、批发物价指数C、国民生产总值平减指数D、外汇储备水平14、据报道，2011年我国货币政策的官方基调是：A、适度宽松的货币政策B、适度紧缩的货币政策C、稳健的货币政策D、积极的货币政策15、实际利率为负，则名义利率与通货膨胀率之间的关系是。

A、名义利率高于通货膨胀率B、名义利率低于通货膨胀率C、名义利率等于通货膨胀率D、名义利率与通货膨胀率无关16、直接影响成本推动型通货膨胀最主要的因素是。

A、外汇储备B、利率C、货币供给D、工资17、货币均衡的自发实现主要依靠。

A、利率机制B、汇率机制C、价格机制D、中央银行调控机制18、下列各项中，通常不包括在货币政策的三要素中。

A、传导机制B、政策工具C、中介指标D、政策目标19、中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力。

A、上升B、下降C、不变D、不确定20、《中国人民银行法》规定，中央银行货币政策的目标是。

A、保护币值的稳定，并以此促进经济发展B、最大限度的经济增长C、控制物价上涨D、实现总供给与总需求的平衡二、判断题（每题1分，共10分。

正确的填“√”错误的填“×”。

）2、《巴塞尔协议II》中为了消除银行间不合理竞争，促进国际银行体系的健康发，规定各国银行的资本充足率都应达到6%。

3、商业银行经营的“三性原则”是具有完全内在统一性的整体。

4、身处弱势有效市场意味着无法根据股票历史价格信息获取利润。

5、货币流通速度与货币总需求是反向变动的关系。

6、在影响货币乘数的各项指标中，其中现金比率、定期和活期存款准备金比率是中央银行可以控制的指标，而超额准备比率和定期存款与活期存款之间的比率是中央银行不可以完全控制的。

7、在经济中如果总需求过度增加，超过了既定价格水平下商品和劳务等方面的供给可能会引起货币贬值、物价总水平上涨。

8、复利反映了利息的本质特征。

9、所谓“流动性陷井”是指当利率低到不能再低时货币需求弹性就会无限大。

10、通货紧缩使物价下降，会导致消费增加。

三、简答题（每题5分，共15分）1、如何区分货币市场和资本市场这两个市场中各有什么金融工具2、写出并说明定期付息、到期还本的债券价值的计算公式。

3、简述市场利率的影响因素。

四、论述题（共35分）1、试述通货膨胀形成的理论原因，并结合国情论述我国通货膨胀形成的特点（15分）。

2、为什么在宏观调控中必须配合运用货币政策和财政政策？试结合我国的实际情况作些分析（20分）。

1、如何区分货币市场和资本市场这两个市场中各有什么金融工具按金融工具的到期日，可把金融市场分为货币市场和资本市场。

（1分）货币市场：其中交易的金融工具的到期日在一年以内。

这样的金融工具例如：短期国债、可转让大额存单、银行间同业拆借等。

货币市场的参与人以机构投资人为主，满足交易者的资金流动性。

（2分）资本市场：其中交易的金融工具产品的到期日在一年以上。

这样的金融工具例如：长期债券、股票、银行的长期借款。

资本市场主要是为了满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需求。

（2分）2、写出并说明定期付息、到期还本的债券价值的计算公式。

债券价值的计算公式为：1(1)(1)nB t nt C MP r r ==+++∑（3分） 其中：C 表示定期支付的利息；M 表示债券的面值； R 表示贴现率；P B 表示债券的价格。

（2分）3、影响利率的因素主要有：信贷资金的供求；风险因素；预期；流动性；汇率；货币政策等（1个1分，列举有5个有说明就给满分）。

四、论述题（共35分）1、试述通货膨胀形成的理论原因，并结合国情论述我国通货膨胀形成的特点。

需求拉上说：当总需求与总供给的对比处于供不应求的状态时，过多的需求拉动价格水平上涨，可以表述为：“过多的货币追求过少的商品”。

（2分）针对需求拉动的成因，治理对策无疑是宏观紧缩政策：紧缩性货币政策和紧缩性财政政策。

紧缩性货币政策，在银钱业中的行业用语叫抽紧银根或紧缩银根。

至于紧缩性财政政策的基本内容是削减政府支出和增加税收。

面对需求拉动，增加有效供给也是治理之途。

有些国家采取的“供给政策”，其主要措施是减税。

（2分）成本推动说：这是一种侧重从供给或成本方面分析通货膨胀形成机理的假说。

（2分） 成本推动原因有二：一是工会力量对于提高工资的要求（工资推进通货膨胀论）；二是垄断行业中企业为追求利润制定垄断价格（利润推进通货膨胀论）。

无论是哪种成本推进理论模型，都在于论证：不存在需求拉上的条件下也能产生物价上涨。

所以，总需求给定是假设前提。

针对工资推进的成因，治理对策是紧缩性的收入政策：确定工资—物价指导线并据以控制每个部门工资增长率；管制或冻结工资；按工资超额增长比率征收特别税等。

（2分）供求混合推动说：这种观点认为，在现实经济社会中，通货膨胀的原因究竟是需求拉上还是成本推进很难分清：既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因素，即所谓“拉中有推、推中有拉”。

（2分）当非充分就业的均衡存在时，就业的难题往往会引出政府的需求扩张政策，以期缓解矛盾。

这样，成本推进与需求拉上并存的混合型通货膨胀就会成为经济生活的现实。

（1分）结构性通货膨胀：主要是劳动生率增长速度的差异造成的。

部门间劳动生产率增长的不同会引起整体物价水平的上升，这就是结构性通货膨胀理论。

（2分）改革开放后，物价持续上涨的事实推动了对中国通货膨胀形成原因的探讨。

提出了一些较有特色的假说：如中国需求拉上形成机理的分析、 中国成本推动形成机理的分析；另外还有结构说、体制说、摩擦说和混合类型说等。

总体上可将复杂的导致通货膨胀的因素分成三类，即体制性因素、政策性因素和一般因素。

种种假说的共同点，是紧密结合中国实际，特别是注意到体制这个大背景的变化对物价持续上涨的影响和作用。

（2分）2、为什么在宏观调控中必须配合运用货币政策和财政政策？试结合我国的实际情况作些分析。

财政政策与货币政策是政府进行宏观调控的两大需求管理政策。

国家干预经济的宏观调控，在于推动总供给与总需求从失衡回复均衡。

就短期均衡来说，关键是调节短期内易于调节的总需求。

由于市场需求的载体是货币，所以需求管理政策的运作离不开对货币供给的调节——货币政策是这样，财政政策也是这样。

这就是它们两者应该配合，也可能配合的基础。

（4分）在20世纪30年代以前，占统治地位的经济理论均不主张政府对经济进行过多的干预。

30年代的经济大危机和“凯恩斯革命”推出了宏观经济干预政策。

由于金融体系扩张乏力，遂把财政政策推崇到反危机政策的首位。

进入40年代，由于战时繁荣，应付巨额的预算赤字和严重的通货膨胀成为迫切的要求。

在这一新形势下，凯恩斯主义者提出“补偿性财政货币政策”，即根据经济的冷热，交替实行紧缩或扩张。

后凯恩斯学派推崇财政政策和货币政策的“松紧搭配”。

（5分）财政政策与货币政策其所以需要配合，是由于它们各有所长又各有所短。

在经济疲软形势下，微观经济主体的行为意向与货币当局不必一致，而且也不听命于货币当局。

至于财政扩大投资则可强力扩大投资支出并带动消费支出，对于扭转颓势能起关键作用。

在经济过热形势下，中央银行对于抑制货币供给增长是强而有力的。

而财政，要立即紧缩，难度极大。

同时，不管是货币政策还是财政政策，在用其积极有利一面时，总会伴随有不可避免的消极的副作用。

相互搭配使用，有可能使副作用有所缓解。

（5分）自改革开放开始直到1997年，市场一直是处于供不应求的背景之下。

首先是借鉴西方经验，运用货币政策抑制通货膨胀。

在同一阶段，财政的主要任务是力求减小财政赤字。

其中主要是控制基本建设投资支出。

不过，就整个阶段的日常调控来看，财政政策对宏观调控的参与较为微弱。

1997年中期开始，国内的有效需求不足同始于东南亚的金融危机叠加到了一起，于是有拉动内需的决策。

然而，面对有效需求不足，货币政策的作用极为有限。

于是1998年上半年，支持财政扩张的主张很快地得到首肯；财政政策在调控宏观决策中首次摆在主导地位。

改革开放二十年之后，财政政策与货币政策对比格局的演变，不仅是由于从膨胀转入紧缩，更为深刻的背景是与改革开放以来我国的宏观资金分配格局有关。

改革开放不久，财政收入增长缓慢，而金融扩张速度突出。

1979年，信贷增长额相当财政岁入加债务收入的15.1%；而1994年，信贷增长额已超过财政岁入加债务收入之和。