第八章 固定资产与无形资产投资决策
固定资产与无形资产管理
例：见导学P161
利息＝200×40％×10％＝8 EBIT＝72＋8＝80 a＝32 DOL＝1＋32 / 80＝1.4
DOL ＝1.43 DEL＝1.2 DTL＝1.43×1.2＝1.72
固定资产使用效率管理（2）
• 经营杠杆与固定资产投资规模的关系 企业景气－扩大规模－DOL提高－带来杠杆利益 企业衰退－收缩规模－DOL降低－降低经营风险 固定资产投资规模－－经营杠杆系数的调整机制
折旧的不等值特征 折旧的杠杆效益
• 折旧政策：企业根据自身的财务状况及其变化
趋势，对固定资产的折旧方法和折旧年限所作出的
选择。 • 分类（作一般了解）
• 我国新型折旧政策的主要内容：
计提范围； 折旧分类；
折旧方法； 折旧年限。
固定资产折旧政策（2）
• 折旧政策对财务的影响：
对企业筹资和现金流量的影响
固定资产使用效率管理（1）
• 经营杠杆是指企业在决策时，对经营成本中 固定成本的利用。 • 经营杠杆风险是指企业利用经营杠杆而导致 息税前利润变动的风险。 • 经营杠杆系数是息税前利润的变动率相当于 营业额或销售额变动率的倍数。 DOL＝基期贡献毛益总额/ 基期息税前利润总额
＝（EBIT＋a） / EBIT＝1＋a / EBIT • 总杠杆系数是指资本利润变动率相当于销售 变动率的倍数。 总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数
在取得时立即冲销；
在人为确定的期限内摊销；
长期挂账，不予摊销。 P1
本章学习应重点掌握：
固定资产的概念、特征及日常管理； 经营杠杆、经营杠杆与固定资产投资规模 的关系、固定资产经济使用年限及分析； 折旧和折旧政策的概念、折旧政策的财务 意义、折旧政策的决策因素。
固定资产投资决策与管理
固定资产投资决策与管理固定资产投资决策与管理是企业发展和经营管理中的一个重要环节。
固定资产投资决策涉及到企业在购买、更新或升级固定资产时的判断和选择，而固定资产管理则包括对已有固定资产的维护保养、使用效率提升和价值最大化的管理。
本文将从固定资产投资决策和固定资产管理两个方面进行详细分析，并提出相应的步骤和方法。
一、固定资产投资决策1. 评估投资项目的可行性：包括市场需求、成本效益、风险评估等因素。
可以进行市场调研、竞争对手分析和风险评估来确定项目的潜力和可行性。
2. 制定投资预算和计划：根据企业的财务状况和发展目标，确定固定资产的投资预算和时间计划。
可以考虑采用NPV（净现值）、IRR（内部收益率）等财务指标进行评估和比较。
3. 选择供应商和谈判采购条件：通过选择合适的供应商和谈判采购条件，确保固定资产的质量、价格和售后服务。
可以进行竞争性招标或与多个供应商进行谈判来获得最佳采购条件。
4. 进行风险评估和备份计划：评估投资项目的风险，并制定相应的备份计划以应对不确定性和风险。
可以进行风险分析和模拟，制定风险管理措施来降低投资风险。
5. 定期评估和跟踪投资项目：对已投资的固定资产项目进行定期评估和跟踪，确保项目按计划进行并取得预期的效益。
可以制定评估指标和流程来监督和管理固定资产项目的执行情况。
二、固定资产管理1. 建立固定资产清单和档案：对企业的固定资产进行清点和归档，建立相应的资产清单和档案。
包括资产名称、规格、数量、购置时间、使用状况等信息。
2. 实施固定资产维护保养：制定固定资产的维护保养计划，定期进行设备检查和维修，延长设备的使用寿命和维持设备的正常运行。
可以进行预防性维护和修复性维护。
3. 提高固定资产的使用效率：通过优化设备配置、调整生产流程和员工培训等措施，提高固定资产的利用率和生产效率。
可以进行设备故障分析和生产线优化来降低设备的停机时间。
4. 管理固定资产的折旧和资产减值：根据相关的财务准则，进行固定资产的折旧核算并制定合理的折旧政策。
财管管理计算题复习参考
财务管理 计算题整理（答案见学习指导与习题）*(打星号的为猜测重点考察题型)第二章 货币时间价值和风险价值（单利FV=PV ×（1＋i ×n ）；复利 ： ）1·甲公司向银行借入100万元，借款期为3年，年利率为10％，分别计算单利和复利情况下的3年后公司还本付息额。
（普通年金终值 ：F=A(F/A,i,n)）2·假定年利率为5％，在8年内每年年末向银行借款100万元，则第8年末应付银行本息为多少？（F/A,5%,8）=9.549（偿债年金:A=F(A/F,i,n ）)3·假定年利率为10％，张三有一笔10年后到期的借款，本息为20万元，从现在起每年年末偿债基金为多少，才能到期偿还借款？（F/A,10%,10）=15.937（年资本回收额: A=P (A/P,i,n)）4·乙公司欲投资一条1000万元的生产线，建设期不足一年，生产线预计使用20年，假设社会平均利润率为10％，则该生产线每年至少给企业带来多少收益才是可行的？（P/A,10%,20)=8.514（先付年金终值: F=A[(F/A,i,n+1)-1]） 5·甲公司为筹建一条新的生产线，计划未来5年每年年初存入银行30万元作为投资准备金，假定银行存款利率为12％。
运用年金的方法计算甲公司在第5年末的投资额。
(递延年金:P=A[(P/A,i,m+n ）-(P/A,i,m)]=A(P/A,i,n)*(P/A,i,m) =A(F/A,I,n)*(P/F,i,n)6·某公司年初向银行借款，银行贷款复利率为5％，为了扶持公司发展，银行规定前5年不用归还，以后15年每年年末需要偿还本息10万元，借款额为多少？（永续年金:P=A/i ）7·某投资者拟购买公司优先股，优先股股利为每年50000元，市场平均利率为10％，则不高于多少元购买优先股划算？ 8·丙公司2005年和2006年年初生产线投资均为500万元，该生产线2007年年初完工，2007年到2009年各年年末预期收益均为10万元，银行借款利率为10％。
财务管理课件第八章固定资产与无形资产投资决策
单位：元
年数
0
1
固定资产投 资
营业现金净 流量
固定资产残 值
垫பைடு நூலகம்资金回 收
现金净流量 合计
-108000 -25000 42000
-133000 42000
2
3
4
41250 40500 39750
36000 25000
41250 40500 100750
补充例
某公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙 两个方案可供选择。甲方案需投资10000元，使用寿 命5年，直线法折旧，期满无残值；5年中每年销售收 入6000元，每年付现成本2000元。乙方案需投资 12000元，使用寿命5年，直线法折旧，预计残值2000 元；5年中每年销售收入8000元，付现成本第一年为 3000元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费400元， 另需垫支营运资金3000元。假设所得税率40％，贴现 率10%。
终结点现金流量
固定资产残值收入或变价收入 垫支的流动资金回收 *回收固定资产余值和回收流动资金统称为回收额，一般均假设在终结点一次
性收回。
现金流量计算实例 P167
[例1] 某企业建造固定资产有A、B两个方案，其资料 如表8-1所示。
表8-1
A、B方案投入产出状况
单位：元
指标
投资额 使用寿命 残值 每年营业 每年付现成
25000 6250 18750
现金流净量⑦= 63750 ①-②-⑤=③+⑥
63750
63750
单
4 110000 40000 45000 25000
6250
18750 63750
表8-2B
B方案营业现金流量计算表
资产负债表中的固定资产与无形资产
资产负债表中的固定资产与无形资产资产负债表是财务报表中的一项重要内容，它反映了一个企业在特定日期内的资产、负债和所有者权益的状况。
其中，固定资产和无形资产是资产负债表中的两个重要组成部分。
本文将对资产负债表中的固定资产和无形资产进行详细的解读和说明。
一、固定资产固定资产是指长期使用且不易变现的资产，包括不动产、设备、车辆等。
它们通常具备以下特点：1. 长期使用：固定资产在企业经营过程中长期使用，预期寿命较长，用来支持企业的生产和运营活动。
2. 不易变现：相比流动资产，固定资产不容易通过转售获得现金。
固定资产通常需要通过长期运营才能产生价值。
在资产负债表中，固定资产通常以原值减去累计折旧后的账面价值进行记录。
企业可以通过折旧费用来反映固定资产的价值递减，并按照会计准则的要求进行折旧会计处理。
二、无形资产无形资产是指在企业经营过程中产生的非物质性资产，如商标、专利、版权、软件等。
与固定资产相比，无形资产更多地表现为企业的知识产权和品牌价值。
无形资产具备以下特点：1. 非物质性：无形资产是无形的，不具备实物形态。
它们以一种特定的权益或控制方式存在，通过知识与技术的传递和应用产生价值。
2. 可以转让：虽然无形资产本身没有实物形态，但它们可以进行转让，产生一定的经济效益。
在资产负债表中，无形资产通常以购买或自主研发的成本进行记录。
企业可以按照会计准则的要求，通过摊销来逐步减少无形资产的账面价值。
三、固定资产与无形资产的重要性固定资产和无形资产在资产负债表中的重要性不言而喻。
它们是企业生产经营不可或缺的重要资源，对企业经营活动具有长期稳定性和战略意义。
首先，固定资产和无形资产能够支持企业的生产和经营活动。
固定资产作为企业的生产设备和工具，可以提高生产效率和产品质量。
无形资产具备独特的知识产权和品牌优势，能够为企业带来竞争优势和市场认可。
其次，固定资产和无形资产对企业的财务状况和经营效益产生重要影响。
它们的增加或减少直接反映了企业的投资决策、创新能力和市场竞争力。
固定资产和无形资产概述
固定资产和无形资产概述什么是固定资产？固定资产是一个企业或组织拥有并且打算用于长期生产或租赁的资产。
这些资产通常是无形的，但具有重要的商业和经济价值。
固定资产包括土地、建筑物、机器设备、车辆以及其他可以用于生产或租赁的物品。
固定资产在会计上通常以原始成本计量，并在使用过程中逐渐按照折旧或摊销的方式减值。
一个企业的固定资产可以通过购买、租赁或租赁购买等方式获得。
这些资产通常在企业运营中扮演着重要的角色，为企业提供持久的生产能力和经营基础。
什么是无形资产？无形资产指的是一种没有实体形态的资产，如商标、专利权、版权、软件开发费用等。
无形资产是企业在经营活动中形成的一种特殊资源，可以为企业带来经济效益，但不能直接观察到或触摸到。
无形资产的价值主要来自于其所能创造的未来收益。
无形资产的价值通常在会计上通过购买或开发成本进行计量，并按照摊销的方式在其使用过程中逐渐减值。
无形资产的种类繁多，可以包括专利、商标、版权、商誉以及软件开发费用等。
这些无形资产为企业提供了重要的竞争优势和增值机会。
固定资产和无形资产的重要性固定资产和无形资产在企业的发展过程中扮演着重要的角色。
它们为企业提供了持久且稳定的生产能力，并为企业创造了竞争优势。
首先，固定资产可以帮助企业提高生产力。
例如，一台先进的机器设备可以提高生产效率，减少生产成本，并提供更好的产品质量。
同时，固定资产也可以帮助企业实现规模经济，从而获得更高的利润率和市场份额。
其次，无形资产可以为企业提供竞争优势。
例如，独有的专利技术可以保护企业的创新成果，使得其他竞争对手难以复制。
同样，知名的品牌和商标可以增加企业产品的市场认知度和销售量。
无形资产为企业创造了独特的价值，使其在市场竞争中处于有利地位。
另外，固定资产和无形资产还可以为企业创造附加值。
这些资产可以在未来期间创造收入，从而提高企业的利润水平和股东回报率。
企业可以通过有效管理这些资产，进一步提升其经济效益和产业地位。
第八章固定资产与无形资产投资决策
• A、减少360元
B、减少1200元
• C、增加9640元 D、增加10360元
• 答案 D
2020/12/12
第八章固定资产与无形资产投资决策
• 二、项目投资决策的评价指标
• 评价指标分贴现评价指标与非贴现评价指 标两种。
贴现评价指标包括净现值、现值指数、内 含报酬率；
非贴现评价指标包括回收期、投资报酬率。
• 可行性标准：若项目回收期＜设定的回收期，则 为可行方案；若项目回收期＞设定的回收期，则
为不可行方案。 2020/12/12
第八章固定资产与无形资产投资决策
• 例 求例3中的投资回收期。
• 回收期=投资额/NCF
•
=10000/3800=2.6年
• 例 求例1中的投资回收期。 • 回收期=2+1350/4800=2.28年
• 可行性标准：
• 若IRR≥基准贴现率，则为可行方案； 若IRR＜基准贴现率，则为不可行方案。
2020/12/12
第八章固定资产与无形资产投资决策
IRR的确定分两种： （1）若全部投资在0时点一次性投入且每年
的NCF均相等，则
查表确定IRR，若在表中查不到，则用插值 法确定。
2020/12/12
2020/12/12
第八章固定资产与无形资产投资决策
• 答案 每年折旧额=1200万元
• 每年营业现金净流量=（3600－1200－ 1200）×（1－30%）+1200=2040万元
• 该项目每年现金净流量分别为第0年－2000 万元，第1年－2000万元，第2年－2000万元， 第3年－500万元，第4至7年为2040万元，第 8年2540万元。
2020/12/12
无形资产管理制度
无形资产管理制度无形资产管理制度（精选篇1）第一章总则第一条为了加强本公司无形资产管理，规范无形资产的确认、计量和相关信息的披露，提高无形资产的使用效益，制定本制度。
第二条本制度所称无形资产，是指公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，即能够从公司中分离或者划分出来，并能够单独或者与相关合同协议、资产、负债一起用于出售、转移、授权许可、租赁或者交换的，以及源自合同协议性权力或其他法律权利的非货币性资产。
无形资产通常包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许权、土地使用权等。
第三条本制度适用于公司的无形资产管理，各事业部及子公司可参照本制度执行或另行制定管理细则予以规范。
第二章职责权限第四条专利、专有技术等知识产权的归口管理部门为公司研发中心或相关管理部门，其主要职责是：（一）负责专利、专有技术等知识产权的申报或提出购置计划。
（二）会同相关部门和单位组织无形资产验收、技术鉴定，办理无形资产的产权确认手续。
（三）负责建立并登记所管理的无形资产台账。
（四）负责办理无形资产的增加、调剂、处置和报废手续。
（五）定期对需要缴纳年费的专利权或对需要缴纳服务费的软件办理缴费手续。
（六）定期对专利、专有技术等无形资产的先进性进行评估，对给企业带来经济利益的能力受到重大不利影响的无形资产，应当考虑淘汰落后技术。
（七）负责组织无形资产的清查、登记、日常监督检查工作。
第五条综合管理部为公司外购软件、商标权及土地使用权的归口管理部门，其主要职责是：（一）提出无形资产购置计划或方案。
（二）负责公司商标登记、注册等管理工作。
（三）负责基建移交的土地证后续管理工作。
（四）建立并登记商标及土地台账。
（五）负责土地随同固定资产处置相关工作。
（六）协助无形资产使用部门做好无形资产日常维护管理工作。
第六条财务部为无形资产账务核算部门，协助无形资产管理部门做好无形资产管理工作，主要职责是：（一）按照《企业会计准则》的规定对取得或自行研发的无形资产进行会计核算，登记相关明细账。
第八章：固定资产与无形资产的核算
银行清查中盘盈的固定资产，会计分录为： 借：固定资产 贷：待处理财产损溢 经批准作为收入处理时，会计分录为： 借：待处理财产损溢 贷：营业外收入——固定资产盘盈
四、固定资产减少的核算
（一）固定资产出售、报废和毁损的核算
1、结转固定资产账面价值的会计分录为：
借：固定资产清理 累计折旧 固定资产减值准备 贷：固定资产
第八章 固定资产与无形资产核算
第一节 固定资产的核算
第二节 无形资产与其他资产的核算
第三节 资产减值准备的核算
第一节 固定资产的核算
一、固定资产的含义及分类 二、固定资产的计价和会计科目的设置 三、固定资产增加的核算 四、固定资产减少的核算 五、固定资产折旧的核算
一、固定资产的含义及分类
借：固定资产——融资租入固定资产 贷：长期应付款
租赁期满后，转入有关固定资产明细科目。
（五）接受捐赠的固定资产核算
1、接受捐赠时，会计分录为：
借：固定资产 贷：待转资产价值 银行存款
2、年末计算交纳所得税时，会计分录为：
借：待转资产价值 贷：资本公积 应交税金
（六）盘盈的固定资产
方式取得的固定资产，以实际抵债部分的账面 价值加上应支付的相关费用，作为入账价值。 6、还有接受捐赠的固定资产、盘盈的固定资 产、经批准后无偿调入的固定资产等其成本构 成都在新《企业会计准则》中作了具体规定。
（二）会计科目的设置
“固定资产科目” “固定资产清理” “累计折旧” “在建工程” “固定资产减值准备” “工程物资” “在建工程——减值准备”
五、固定资产折旧的核算
（一）固定资产折旧的概念
折旧是在固定资产使用寿命内，按照确 定的方法对应记折旧额进行的系统分摊。 固定资产折旧的过程实质上就是固定资 产在使用过程中价值的转移。
固定资产和无形资产管理课件
01
02
03
04
资产盘点
定期对固定资产进行盘点，确 保资产数量、状态与账面相符。
维护与保养
制定固定资产维护和保养计划， 确保资产长期稳定运行。
折旧管理
根据会计准则和税法规定，合 理计提固定资产折旧。
报废处理
对无法修复或无使用价值的固 定资产进行报废处理，及时清
理。
无形资产的管理策略
知识产权保护
价值评估
随着知识经济的发展，知识产权保 护成为企业竞争的关键，企业需要 加强知识产权的申请、保护和管理。
数据资产
在数字化时代，数据成为重要的无 形资产，企业需要加强数据的管理、 利用和保护。
固定资产与无形资产管理的未来趋势
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02
03
集成化管理
未来固定资产与无形资产 管理将更加集成化，实现 资产实物与价值管理的统 一。
无形资产的处置与转移
总结词
企业出售无形资产时，应当将取得的价款与该无形资产的账面价值之间的差额计入当期 损益；企业出租无形资产时，应当按照租金收入总额和相关费用确认收入；企业以无形 资产抵偿债务时，应当将有关债务的账面价值与该无形资产的公允价值之间的差额计入
当期损益。
详细描述
企业出售无形资产时，应将取得的价款与该无形资产的账面价值之间的差额计入当期损 益。企业出租无形资产时，应按照租金收入总额和相关费用确认收入。企业以无形资产 抵偿债务时，应将有关债务的账面价值与该无形资产的公允价值之间的差额计入当期损
固定资产会计处理
涉及固定资产的取得、折旧、减值、处置等环节的核算，需遵循《企业会计准则第4号—固定资产》 进行会计处理。
无形资产会计处理
涉及无形资产的取得、摊销、减值、转让等环节的核算，需遵循《企业会计准则第6号—无形资产》 进行会计处理。
浅析无形资产投资及决策.doc
浅析无形资产投资及决策一、无形资产的概述无形资产（Intangible Assets）本身是一个不断发展变化的概念，因为它不是物质实体，所以它的范围界定是动态的、发展的。
追本溯源，无形资产的变化发展大致经历了这样的一种行动轨迹“无形的固定资产---无形的长期资产---非货币性固定资产---非货币性资产---非货币性经济资源” [1]，无形资产史动态的，其本质是处于不断延伸拓展之中的，它们在很大程度上反映了社会各个阶段的经济发展水平和市场经济管理要求。
（一）无形资产的定义无形资产是企业拥有或者控制的、没有具体实物形态的非货币性资产[2]。
无形资产分为广义和狭义两种概念，从广义上来讲，货币资金、金融资产、应收帐款、商标权、专利权等都属于无形资产，这些都不是真实存在的具体实物形态，而是作为某种法定权利或某种技术来表示。
现在会计上所分析的无形资产一般都是从狭义的角度上来讨论的，商标权、专利权等都属于无形资产。
（二）无形资产的特征无形资产是企业所拥有的一项特殊资产，在它的开发、形成和使用的过程中，具有其专有的特征[3]，主要包括：1、无形性无形资产，顾名思义就是看不见摸不着的、没有感官可接触到的、无形的物质形态，这就是无形性，这是无形资产最根本、也区别于有形资产最直接的特征。
无形资产在企业经营发展中的作用发挥上是抽象的、无形的，它是潜移默化的存在，只能从观念上去感受它，体现的是在不经意间不断深入渗透的过程；而有形资产的价值是由它的有形性质所创造的，用特定方式让对象发生某些量变推动质变，从而使其生产出有具有特定形态物质的产品，真实可感，能使人直接感觉到它所创造出的价值。
而无形资产的无形性决定了它最大的局限性就是，它在企业中始终以一种抽象的形式存在，所以它的作用只能通过依附有形资产才能展现出来。
2、依附性无形资产从不作为一个单独的个体而存在，它时刻依附在一定的物质媒介上，而这个物质媒介也依靠无形资产而发挥着更大的价值，这就是它的依附性。
企业财务管理中的固定资产投资决策
企业财务管理中的固定资产投资决策企业在进行财务管理时，常常需要进行固定资产投资决策。
固定资产投资决策涉及到企业长期投资计划和资产配置，对企业的盈利能力、生产能力以及市场竞争力都有着重大影响。
因此，企业在进行固定资产投资决策时，需要综合考虑多个因素，以确保决策的科学性和合理性。
企业在进行固定资产投资决策时，需要考虑投资的可行性和潜在收益。
可行性分析包括评估项目的技术可行性、市场需求以及投资回报率等。
企业应当评估项目的技术可行性，确保企业有足够的技术能力和资源来实施该投资项目。
同时，企业也需要进行市场调研，了解市场需求和竞争态势，以准确评估投资项目的市场潜力和可行性。
企业还应当进行投资回报率的评估，确定该项目的预期收益和投资回报周期。
通过综合考虑这些因素，企业可以评估投资项目的可行性和潜在收益，从而做出决策。
企业在进行固定资产投资决策时，需要考虑投资的成本和风险。
投资项目的成本主要包括项目建设成本、运营成本以及后续维护成本等。
企业应当评估这些成本，并与预期收益进行对比，以确定投资项目的成本效益。
投资项目也存在一定的风险，包括技术风险、市场风险以及政策风险等。
企业必须评估和管理这些风险，减少风险对投资项目的不利影响。
通过综合考虑成本和风险，企业可以评估投资项目的可行性和回报潜力，从而做出决策。
再次，企业在进行固定资产投资决策时，需要考虑资金供给和融资方案。
投资项目通常需要大量的资金支持，而企业的资金供给是有限的。
因此，企业需要评估自身的资金实力和需求，并确定最合适的融资方案。
融资方案可以包括自有资金、借款融资、股权融资等多种形式。
企业应当评估不同融资方案的成本和风险，并选择最合适的方案以确保项目的资金供给。
企业还需要评估融资方案对企业财务状况和经营策略的影响，选择方案对企业整体利益最有利的融资方式。
企业在进行固定资产投资决策时，需要制定合理的项目管理和评估机制。
项目管理和评估机制可以帮助企业监控和评估投资项目的实施情况，及时发现和解决问题，确保项目能够按计划进行。
无形资产投资与决策
安徽中澳科技职业学院毕业论文论文题目：无形资产评估中存在的问题与对策院系：管理系班级： 2013级会计电算化一班学生姓名：李珍珍指导教师：陈菁成绩：二0一五年六月二十三日1无形资产评估中存在的问题与对策摘要随着无形资产在企业发展中重要性的增强，无形资产的交易日益活跃，无形资产能够为企业带来超额利润，往往决定着企业在市场竞争中的胜负，甚至决定着企业的命运。
因此，随着改革开放的深化，国家，企业和个人都应充分意识到无形资产的重要性。
但是无形资产评估在我国也存在着众多问题，其中既有无形资产的发展不完善所带来的问题，也有在评估过程中一些方法操作不当所带来的问题。
为了有效发挥资产评估的巨大作用，本文指出了无形资产评估中存在的问题，并针对这些问题给出了相关对策。
关键词：无形资产；无形资产评估；对策2Problems and Countermeasures in the evaluation ofintangible assetsAbstractWith intangible assets in the enterprise development in the importance of strengthening, intangible assets transactions has become increasingly active the intangible asset can bring extra profits to the company, often determines the enterprise in market competition victory and defeat, and even determines the fate of the enterprise. Therefore, with the deepening of reform and opening up, the state, enterprises and individuals should be fully aware of the importance of intangible assets. But intangible assets evaluation in our country there are many problems, including inadequate development of intangible assets, there are problem in the assessment process in some ways improper operation caused by. In order to play a great role in the evaluation of assets, this paper points out the problems existing in the evaluation of intangible assets, and gives some countermeasures to solve these problems.Keywords:Intangible assets intangible assets assessment; countermeasure3目录一、绪论 (6)二、无形资产与无形资产评估 (6)（一）无形资产 (6)（二）无形资产评估 (6)三、无形资产评估中存在的问题 (7)（一）对评估对象和范围把握不准 (7)（二）评估标准不统一，方法不科学，误差大 (7)（三）无形资产评估中财务处理问题 (7)1.行政干预严重 (7)2.评估机构无信誉等级 (7)3.垄断严重 (7)（四）评估人员整体素质不高 (8)四、无形资产评估存在问题的解决对策 (8)（一）加强无形资产评估的管理客观、公正 (8)1.改革评估管理模式 (8)2.加强对评估机构的管理 (9)3.规范评估程序 (9)（二）加速无形资产评估的法制化建设现代管理应该是法制化的管理.. 10 （三）建立无形资产评估的信息网服务体系 (10)（四）提高评估人员素质 (11)五、结论 (11)参考文献 (12)致谢 (13)4无形资产评估中存在的问题与对策一、绪论国外的无形资产评估已经有近百年的历史．方法上已相当成熟，有关评估理论的探讨却相对缺乏。
无形资产投资决策中现金流量分析的几个问题
无形资产投资决策中现金流量分析的几个问题无形资产投资决策中的现金流量，通常被认为是特定投资项目或特定投资方案的收益与成本。
现金流量分析是无形资产投资决策遇到的首要工作，而且事关投资决策的成败，意义绝非一般。
然而，长期以来，我国理论界和实务界对此的研究，均不够系统，更谈不上深入。
大多数人士都是以固定资产投资决策中现金流量分析的原理和方法推测无形资产投资决策中现金流量分析的原理与方法，忽略了无形资产投资中现金流量的特殊性。
本文仅就无形资产投资决策中现金流量分析的几个常见问题作以探讨。
一、关于现金流量的种类与内容问题对无形资产投资中现金流量的划分，与对固定资产投资中现金流量的划分在方法上是一致，即既可以按照现金流动的方向把现金流量划分成现金流出量和现金流入量两种，也可以按照现金流动的时间把现金流量划分成初始现金流量、经营现金流量和终结现金流量三种。
但从各种现金流量所包括的具体内容来讲，两者却有一定的差异。
这种差异实际上就是无形资产投资中现金流量的特殊性的表现。
无形资产投资中的现金流出量包括投资支出、营业支出和投入的营运资金。
这与固定资产投资中现金流量几乎无差异。
无形资产投资中的现金流入量包括营业收入，无形资产转让收入和收回的营运资金。
此处的差异是以无形资产转让收入代替了固定资产的余值收入。
这一差异使得无形资产投资决策中的现金流量分析较之于固定资产投资决策中的现金流量分析难度加大，因为固定资产的余值收入较为稳定，而无形资产转让收入则不很稳定。
无形资产投资中的初始现金流量与固定资产投资中的初始现金流量相同，也包括投资支出和投入的营运资金。
但无形资产投资中的营业现金流量与固定资产投资中营业现金流量有所不同，它除了包括营业收入和营业支出之外，还包括无形资产转让的收入。
因为，企业对无形资产的使用权作有限度转让之后，无形资产的转让活动与企业利用无形资产进行经营活动便形成了两种并列的经济活动，此时，企业既通过无形资产转让活动获得收益，也通过无形资产利用活动获得收益。
会计学兰艳泽车嘉丽主编第八章节 固定资产跟无形资产新
转出的购建完工固 定资产的实际支出
转出的固定资产的 价值、清理过程中 的相关税费和费用
2018/12/10
清理固定资产的变价 收入，应由保险公司 或过失人负担的赔款
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五、固定资产增加的核算
1.购入 ★购入不需安装的固定资产
固定资产原价=买价+包装费、运杂费等
【例8-1】ABC公司购入不需安装的设备1台，买 价1 000 000元，增值税170 000元，包装费6 000 元，运输费9 000元。款项已通过银行存款支付， 设备已交付使用。
2018/12/10
贷：在建工程
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【例8-2】ABC公司购入需要安装的生产用设备1 台，买价2 000 000元，增值税340 000元，包装 费和运输费等计50 000元，款项已通过银行存款 支付。另以银行存款支付设备安装调试费100 000 元。设备安装完毕后交付使用。
2 050 000 1）购入时 借：在建工程 应交税费—应交增值税（进项税额）340 000 贷：银行存款 2）安装调试时 借：在建工程 100 000 贷：银行存款 100 000 2 390 000
【例8-12】 ABC公司营业厅原值为2 000 000元， 已计提折旧800 000元，该营业厅内有一部电 梯，成本为200 000元，未单独确认为固定资 产，经计算，已计提折旧为80 000元，20╳8年 1月，为吸引顾客，该营业厅决定要更换一部 观光电梯。支付新电梯买价500 000元（含增 值税），安装费50 000元，旧电梯回收价款为 100 000元，已收存银行。
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5.固定资产折旧的会计处理
【例8-11】 ABC公司计提本月生产用设备折旧 600 000元，管理部门折旧300 000元，有关会 计处理为： 借：制造费用 600 000
固定资产管理决策
固定资产管理决策一、引言固定资产是企业生产经营中的关键要素，对企业的运营和长期发展具有重要的影响。
固定资产管理决策是指企业在制定固定资产投资、使用、维护、报废等各项策略时所需要做出的决策过程。
如何科学有效地管理固定资产，成为企业管理者需要认真思考和解决的问题。
二、固定资产管理的重要性固定资产是企业生产活动的物质基础，直接关系到企业资产、财务状况和经营效益等多方面。
合理管理固定资产能够提高企业的生产效率、节约成本、增强竞争力，对企业的长期发展具有积极的影响。
三、固定资产管理的原则1.经济性原则：在维持正常生产经营的前提下，保证固定资产的最大经济效益。
2.风险控制原则：注重固定资产投资的风险评估和控制，避免因固定资产管理不善导致的损失。
3.科学合理原则：基于具体情况进行分析和决策，制定科学合理的固定资产管理措施。
四、影响固定资产管理决策的因素1.市场环境影响：行业竞争激烈、需求变化等因素影响固定资产配置和使用。
2.技术变革：科技进步对固定资产的更新换代提出挑战和机遇。
3.政策法规：税收政策、财务制度、环保法规等对固定资产管理决策产生影响。
五、固定资产管理决策实施步骤1.固定资产需求评估：根据企业发展规划和市场需求，确定固定资产投资需求。
2.固定资产选型决策：根据需求评估，选择适合的固定资产设备。
3.固定资产采购决策：考虑资金来源、采购方式等因素，制定采购方案。
4.固定资产使用管理：合理规划固定资产使用方式、周期维护等管理措施。
5.固定资产处置决策：根据固定资产的使用寿命和价值，决定是否报废或出售固定资产。
六、固定资产管理决策案例分析通过实际案例分析，深入了解固定资产管理决策在企业中的应用和效果，为管理者做出正确的决策提供参考和启示。
七、结论固定资产管理决策是企业经营管理中至关重要的一环，它直接关系到企业资产利用效率和经营效益。
只有根据实际情况，科学细致地制定固定资产管理决策，才能实现企业长期发展的目标。
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• 一、现金流量的内容及其估算
• 1、现金流量的概念
• 现金流量：与项目投资有关的现金收入和 现金支出增加量的统称。包括现金流入量 与现金流出量。
2017/10/12
3
• 注： • 这里的“现金”不仅包括各种货币资 金，还包括与投资项目相关的非货币 资源的变现价值（而不是账面价值）。 • 是指增量现金流量。 • 融资利息不作为现金流量考虑。
• 答案
CD
2017/10/12 10
• 例1 某公司有一投资项目，该项目投资总 额为6000万元，其中5400万元用于设备投 资，600万元用于垫支流动资金，预期该项 目当年投产后，可使销售收入增加的数额 为第一年3000万元，第二年4500万元，第 三年6000万元。每年追加的付现成本为第 一年1000万元，第二年1500万元，第三年 1000万元。该项目有效期为三年，项目结 束后收回流动资金600万元。该公司所得税 税率为25%，固定资产无残值，采用直线法 计提折旧。要求确定各年现金净流量。
2017现金流量的计算可采用下列方法 （ ）。 • A．营业现金流量=营业收入-营业成本-所得税 • B．营业现金流量=收入×（1-税率）-成本×（1税率） • C．营业现金流量=税后收入-税后成本+折旧引起 的税负减少 • D．营业现金流量=净利润+折旧 • E．营业现金流量=净利润+折旧引起的税负减少
2017/10/12
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• 3、现金净流量的估算
• 项目投资决策必须要做的一个基础工 作就是要确定项目投资期间每年的现 金净流量（NCF）即 • (年)现金净流量(NCF) • =(年)现金流入量－(年)现金流出量
2017/10/12
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• 主要估算营业现金净流量
• 营业现金净流量 • =营业收入增量－付现成本增量－所得税增 量 • =税后利润增量＋非付现成本增量 • =营业收入增量×(1－所得税税率)－付现 成本增量×(1－所得税税率)＋非付现成本 增量×所得税税率
• 答案：B
2017/10/12 5
• 2、某公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支 发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流量有 （ ）。 • A、新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现 有周转资金中解决，不需要另外筹集 • B、该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备 出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租， 以防止对本公司产品形成竞争 • C、新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果 本公司不经营此产品，竞争对手也会推出此产品 • D、拟采用借债方式为项目筹资，新债务的利息支出每年50 万元 • E、运用为其它产品储存的原料约200万元 • 答案：BCD
2017/10/12
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各年营业收入增量=160000－100000=60000元 各年付现成本增量=80000－60000=20000元 各年折旧增量=(120000－20000)÷5－(80000－ 40000)÷5=12000元 各年所得税增量=(60000－20000－ 12000)×25%=7000元 第0年NCF=－120000＋20000＋(80000－40000－ 20000)×25%=－95000元 第1至4年NCF=60000－20000－7000=33000元 第5年NCF=33000＋20000=53000元
4800 P / F ,25%,3 6000 254.4(万元) 0 NPV 1950 P / F ,25%,1 2700 P / F ,25%, 2
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课堂练习
• 年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。 该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折 旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率 为10%，已提折旧28800元；目前可以按10000 元价格卖出，假设所得税率为30%，卖出现有设 备对本期现金流量的影响是（ ）。 • A、减少360元 B、减少1200元 • C、增加9640元 D、增加10360元 • 答案 D
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例 上述例2中，问是否应进行设 备更新？
NPV 95000 33000 ( P / A,6%,4) 53000 ( P / F ,6%,5) 95000 33000 3.465 53000 0.747 58936 (元)＞ 0
故应该更新。
2017/10/12 11
• 折旧=5400÷3=1800万元 NCF0 • =－5400－600=－6000万元 NCF1 • =(3000－1000－1800)×(1－25%) ＋ 1800=1950万元 • NCF2 =(4500－1500－1800)×(1－25%)＋ 1800 • NCF3 =2700万元 • =(6000 － 1000 － 1800)×(1 － 25%) ＋ 1800 ＋600=4800万元
2017/10/12
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例题分析
• 1、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市 价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应 ( )。 • A、以100万元作为投资分析的机会成本考虑 • B、以80万元作为投资分析的机会成本考虑 • C、以20万元作为投资分析的机会成本考虑 • D、以100万元作为投资分析的沉没成本考虑
NCFt NPV t • k—基准贴现率即要求的最低投资报酬率 t 0 (1 k ) （一般按资本成本确定）
n
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• 可行性标准： • 若NPV≥0，则为可行方案； 若NPV＜0，则为不可行方案。
2017/10/12
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• 例 在上述例1中，如公司要求的投 资报酬率为10%，问该方案是否可 行？
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• 例 某公司决定进行一项投资，投资期为3年。 每年初投资2000万元，第四年初开始投产， 投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命 期为5年，5年中会使企业每年增加销售收入 3600万元，增加付现成本1200万元，假设 该企业所得税税率为30%，资本成本为10%， 固定资产无残值，折旧按直线法计提。计算 该项目的净现值。(（P/F，10%，3） =0.7513 （P/F，10%，8）=0.4665 （P/A，10%，2）=1.7355 （P/A，10%， 5）=3.7908)
2017/10/12 12
• 例2 某企业有一台原始价值为80000元，现已使用5年 的旧设备，估计还可使用5年。目前已提折旧40000元， 假定使用期满无残值，如果现在出售可得价款20000 元。使用该设备每年可获收入100000元，每年付现成 本为60000元。该企业现准备用一台新技术设备来代 替原有的旧设备，新设备的购置成本为120000元，估 计可使用5年，期满有残值20000元，使用新设备后每 年可获收入160000元，每年付现成本80000元。假定 该企业要求的投资报酬率为6%，所得税率为25%，新 旧设备均采用直线法计提折旧。要求估算出售旧设备 购置新设备方案的每年现金净流量。
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• 3、内含报酬率
• 内含报酬率又称内部收益率IRR：使 NPV=0时的贴现率。 • 可行性标准： • 若IRR≥基准贴现率，则为可行方案； 若IRR＜基准贴现率，则为不可行方案。
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• IRR的确定分两种： • （1）若全部投资在0时点一次性投入且每 年的NCF均相等，则
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• 2、现金流量的内容
– (1)初始现金流量：是指初始投资时发生的现金流 量，主要包括项目投资额、垫支的流动资金及相关 资产的变现价值等。项目投资额包括固定资产购置 价款，运输、安装、保险费用等。 – (2)营业现金流量：是指进入营业期，由于生产经 营产生的现金流入量和现金流出量，主要包括营业 收入、付现成本、所得税等。付现成本是指需用现 金支付的成本或费用。 – (3)终结现金流量：是指项目结束时产生的一些现 金流量。如固定资产残值回收额、垫支的流动资金 回收额等。
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• 二、项目投资决策的评价指标
• 评价指标分贴现评价指标与非贴现评价指 标两种。 贴现评价指标包括净现值、现值指数、内 含报酬率； 非贴现评价指标包括回收期、投资报酬率。
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(一)贴现评价指标
• 1、净现值
• 净现值（NPV）：现金流入量的现值与现金 流出量的现值之差额。 • 简化计算公式：
第八章 固定资产与无形资产投资 决策
第一节 固定资产投资决策 第二节 固定资产日常控制 第三节 无形资产投资管理决策
第一节 固定资产投资决策
• 固定资产投资也称项目投资，主要考虑项 目的可行性及选优问题。 • 现金流量的估算是项目投资决策首先要做 的一项基础工作，是项目投资决策的一项 基础性指标。 • 项目投资决策使用现金流量的原因: • 一是考虑了时间价值 • 二是客观真实
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解得IRR=26.13%
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• （2）若不属于上述情形，则采用逐步测试法。具 体方法如下： • 先设定一个贴现率，并计算其净现值NPV。 • 若NPV=0，则得IRR。 • 若NPV＞0，则提高贴现率测试并计算其净现值； 若NPV＜0，则降低贴现率测试并计算其净现值。 • 通过多次测试后，最终找到IRR或找到两个贴现率 r与k，对应的净现值一正一负，设 NPVr ＞0， • NPVk＜0，且r与k之间的间距越小越好，最多不超 过5%，然后运用插值法求出IRR。
A PVIFAIRR , 5 10000 A 3800
PVIFAIRR ,5 2.6316
• 查表得
PVIFA24%, 5 2.7454
PVIFA28%, 5 2.5320