概率统计模型在投资决策中的应用研究

２ 概 率统计 模型 在风 险型 投资 决策 中的应 用
风 险型投 资决 策 ， 是 指虽 然企 业面 临 的投 资情 况 比较 复杂， 但企 业 对 未来 的信 息 掌 握 的 比较 充 分 ， 企 业 在 投 资
率 方 法 解决 的 主 要 问题 是 风 险和 不确 定 性 问题 ，所 以利 用 概 率 统 计
建模 ， 适 用 于 解 决 企 业 投 资 问题 。 本 文 通 过 理 论 和 案 例 方法 ， 研 究了 概 率 统 计 模 型在 企 业 投 资决 策 中 的应 用 ， 具有重要的实践意义。
决 策 时能够 估 算 出各 种风 险可 能发 生 的概率 ， 从 而 通过概 率 统计 模型 的准 确计 算进 行科 学 方案 的选 择。 ０ 引言 ２ 。 １ 通过概率统计模 型进行风 险评 价 的计算过程 如下 ： 社 会 主 义市 场 经 济 下 ， 企 业 获 得 经 营 自主权 ， 进行 自 （ Ｄ企业 投 资项 目收益期望 值 的计 算 主经 营和 投 资 。现 代企 业 投 资 的责 、 权、 利 是 相 对应 的 ， 企 业 作 为投 资 者在 进 行投 资 决 策时 ，既要 享受 投 资 的收 益 ，
计 可 以在 实际 问题 与数 学 之 间架 设一 道桥 梁 ， 把 实 际 问题 资项 目净 收益 的标准 差率 。
③ 风 险报 酬系数 １ ３的计 算 转化 为相 应 的数学 问题 ， 通过概 率 统 计知 识 进行 分析 和 计 风 险报 酬 系数 １ ３反 映企业 投 资项 目的风 险对 风 险报 算， 然 后 将 计 算 的结 果 和 分析 回 归 实际 ， 从 而有 效 的 回答 在 实践 中一般 使 用本 行业 风 险系 数 的经 实 际 问题。 这 个 全过 程 ， 就是 通过 概 率 方法 进行 建模 的过 酬率 产生 的影 响 ， 验 数据 。 程 。 通过 概 率 方法 进行 建 模 ， 解决 经 济和 社 会 中 的实际 问 ④ 投 资风 险报酬 率 的计 算 及投 资方 案的初 步筛选 题， 对促 进 我经 济 发展 和 社会 进步 具 有积 极 的 意义 。概 率 ｒ ＝Ｂ ｏ ｃ 方 法解 决 的主 要 问题 是风 险和 不 确定 性 问题 ， 所 以利用 概 ｒ 表 示风 险报 酬率 ， １ ３ 表 示 风 险报 酬 系 数 ， ０ （表 示 企 率统计建模 ， 适用于解决企业投资问题。 业 投 资项 目净 收益 的标准 差率 。 因此 ， 研 究 概 率统 计 模 型 在 投 资 决 策 中的应 用 ， 具 有 如 果 通 过概 率 统计 模 型得 到 的投 资风 险价 值 小 于企 重要 的 实践价 值 。 业 投 资时 的承 受 能力 ， 投 资 方案可行 。如 果通过概 率统计 １概 率 统计 模型 在投 资 决策 中的应用 机理 模 型得 到 的投 资风 险价 值 大于 企业 投 资时 的承 受能 力 ， 投 概 率 分析在 实践应 用 中主要 是进 行 风 险分析 ， 利 用 概 资 方案不可 行 。 率理 论 分析 不 确定 因素 对投 资 收益 影 响的定 量 分析 方法。 ⑤ 计 算总 收益及 投 资方案 的进 一步筛 选 现代 企业 经 营环 境 复 杂 多变 ， 所 以企 业在 投 资 时难 以掌 握 计 算各 方案 的投 资收 益时 ， 根据 风 险报 酬率 与无 风 险 完 全信 息 ， 难 以估 算 出各 种 情 况 可 能发 生 的概 率 ， 所 以企 报 酬率 之和 计 算贴 现 率 ， 计 算 各 方案各 期现 金净 流 量 的净 业 在 选择 投 资 方 案时面 临着 风 险。概 率 统计 模 型 ， 可 以使 现值 ， 根 据 企 业价 值 最 大 化 的原 则 ， 结 合 企业 对 投 资 风 险 企 业 对投 资 风 险有一 个确 切 的量 的概 念。 的厌 恶程度 ， 进行 方案取舍 判定 。 在概 率 理 论 中 ， 往 往 是用 “ 标准差” 这一 指标 反 映投 资 ２ ． ２ 概 率统 计模 型在企业风险型投资决 策中的应用案例 方案预 期 收 益与期 望 值平 均偏 离水 平 。 通过 概 率统计 模 型 某公 司进行 投 资 ， 从 两个投 资方案 中进 行选择 。 假定 公 进 行 投 资风 险分析 的主要 步骤 为 ： 司投资无风险报酬率为 ５ ％， 公司投 资的风险报酬系数 为 ０ ． １ 。 ④ 在 投 资 的不确 定 因素 中 ， 选 择 最 不确 定 的 因素作 为
ｄ ＝ ＼ ／ ∑（ ｘ ． 一 又 ） ｚ Ｐ ． ， ０ （ ＝ ＝ ｄ
ｉ ＝ １ Ｘ
概 率 统计 是 一 种 精确 的ห้องสมุดไป่ตู้科 学语 言 ，可 以用 于 研 究 自 然、 工程 、 经济、 金 融 或是社 会 领域 中的 实际 问题 。概 率 统
ｄ表 示企业 投 资项 目净 收益 的标 准 差 ， ａ 表 示 企业 投
关键词 ： 概率统计模型 投资 风险 决策
又 ： ∑ｘ ｉ ｐ ｉ
也要 承担 投 资 的风 险 。所 以企 业 在进 行 投资 时 ， 需要 科 学 投资， 克 服 决 策 的随 意性 。企 业 对投 资 项 目的 主要 问题 从 Ｘ 表 示企业 投 资项 目收益值 ， Ｘ 表 示第 ｉ 种状 态 下投 资 技术、 经 济 等 方 面进 行 调 查 分析 的基 础 上 ， 制 定 出各 类 方 项 目的预 期 年 净 收 益 ， Ｐ ． 表示Ｘ ． 的概 率 ， ｎ表 示 投 资 遇 到 案， 并作 多 方案 比较 ， 从 中选择 出最佳 方案 。 鉴 于市 场 的复 各种状 态 的数 量。 杂性 ， 实践 中 ， 投 资往往 存 在风 险和 不确定 性 ， 而 不 是确 定 （ 净 收益 的标准 差和标 准 差率 的计 算 厂 ———— ——— 一 型 的投 资。 企 业在 投 资决 策 中 ， 需要 不确 定 １ ＂ ￥ ４ Ｂ 关理 论 和 方法， 进 行投 资 的科 学筹 划。
概 率 统 计 模 型 在 投 资 决 策 中的应 用研 究
沈 波 （ 达州 职业 技术学院）
摘要 ： 企 业 在 市 场经 济 环 境 下进 行 投 资 时 ， 需 要承 担 投 资 的 风 险 ， 酬额 ， 也可 以表 示 为相 对 形式 ， 即风 险报 酬率。
所 以企 业利 用数 学工 具 进 行 定 量 分析 ， 可 以进 行 投 资 的科 学 筹 划 。 概