7第七章 世界经济中的金融联系与国际货币体系经济学

国际金本位制度
一、国际金本位制分类 二、金币本位制的特点 三、金本位制的演变 四、国际金本位制下的汇率决定 五、国际金本位制下的国际收支调节
六、国际金本位制的作用与缺陷
七、国际金本位制的崩溃
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金本位制的起源

虽然自古以来黄金就具有交换媒介、价值尺度和储藏手段 等功能，但金本位制的法定诞生日期是在1819年，这一年 英国颁布《恢复条令》。
六、“特里芬难题”
七、雷顿森林体系的演进 八、对布雷顿森林体系的拯救

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2、金属货币

经过长年的自然淘汰，在绝大多数社会里，作为货币使用 的物品逐渐被金属所取代。 使用金属货币的好处是它的制造需要人工，无法从自然界 大量获取，同时还易储存。数量稀少的金、银和冶炼困难 的铜逐渐成为主要的货币金属。 某些国家和地区使用过铁质货币。


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3、金银

西方国家的主币为金币和银币，辅币以铜、铜合金制造。 随着欧洲社会经济的发展，商品交易量逐渐增大，到15世 纪时，经济发达的佛兰德斯和意大利北部各邦国出现了通 货紧缩的恐慌。 从16世纪开始，大量来自美洲的黄金和白银通过西班牙流 入欧洲，挽救了欧洲的货币制度，并为其后欧洲的资本主 义经济发展创造了起步的条件。

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4、纸币

随着经济的进一步发展，金属货币同样显示出使用上的不 便。在大额交易中需要使用大量的金属硬币，其重量和体 积都令人感到烦恼。

金属货币使用中还会出现磨损的问题，据不完全的统计， 自从人类使用黄金作为货币以来，已经有超过两万吨的黄 金在铸币厂里、或者在人们的手中、钱袋中和衣物口袋中 磨损掉。于是作为金属货币的象征符号的纸币出现了。


调节国与国之间的国际收支不平衡
加强各国在国际货币金融领域的协商监督
促进世界经济持续、均衡和有序的发展
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十二、影响国际货币体系变迁的主要因素

在国际交易中的习惯 世界经济的不断发展
有关国家的政治意愿
经济运行中的重大危机 国家之间爆发的战争
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第二节

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四、货币的演变历史

物物交换 金属货币 金银 纸币
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1、物物交换

人类使用货币的历史产生于物物交换的时代。 在原始社会，人们使用以物易物的方式，交换自己所需要 的物资，比如一头羊换一把石斧。但是有时候受到用于交 换的物资种类的限制，不得不寻找一种能够为交换双方都 能够接受的物品。 这种物品就是最原始的货币。牲畜、盐、稀有的贝壳、珍 稀鸟类羽毛、宝石、沙金、石头等不容易大量获取的物品 都曾经作为货币使用过。
注：从货币含金量也可反映出国家实力的差异
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五、国际金本位制下的国际收支调节

物价--现金流动机制（Price-specie flow mechanism）自动 调节（D.Hume,1752年） 当一国发生对外收支逆差时，最终导致黄金外流；


于是国内货币供应量收缩，引起国内物价下降，生产成本 降低；

之所以称为《恢复条令》是因为它要求英格兰银行恢复从 拿破仑战争爆发以后停止了四年的将通货与黄金按固定比 率兑换的业务。 《恢复条令》标志着金本位制的正式采用，因为与此同时 它也宣布废除了长期以来对金币与金条从英国出口的限制。

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一、国际金本位制分类

金币本位制（Gold Specie Standard）：直到第一次世 界大战爆发前（1914年），由英（1816年）、法（1865 年）、德（1871年）、美（1873年）等主要国家采用； 金块本位制（Gold Bullion Standard）：第一次世界大 战结束以后，除美国继续实行完整的金币本位制，英国、 法国则改行金块本位制； 金汇兑本位制（Gold Exchange Standard）：一战后的 德国、意大利等。
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三、金本位制的演变

金块本位制的特点 单位货币仍然具有法定的含金量，但国内金币已经停止铸 造和流通，纸币（银行劵）成为主要的流通工具，并且只 有在一定条件下才能够兑换成黄金，例如，英国曾规定不 少于1700英镑的银行劵兑约合400盎司的黄金。 金汇兑本位制的特点


本国货币并不直接与黄金挂钩，而是通过他国货币与黄金 间接挂钩，本国货币在政府规定的汇率下，自由兑换成另 一种采用金币或金块本位的国家（美、英、法）的货币， 形成货币集团，如美元集团、英镑集团、法郎集团。
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八、国际货币体系内涵的界定

所谓“体系”，又称为“体制”或者“制度”，概指一个 “有组织的整体”，中文的含义一样，英文的表述都是 System；

国际货币：是为国际公认的、能够在国际交易中广泛使用 的、以便于清偿国际债权债务关系的金融资产集合；
国际货币体系：指在世界范围内，用以确立国与国之间货 币关系的一种框架（framework）或者安排 （arrangement)。
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八、国际金本位制的崩溃

1929-1933年世界性的经济危机 企业倒闭、银行破产
各国停止银行劵兑换，禁止黄金输出
主要的货币集团成立，加强外汇管制 欧洲又在准备新一轮战争 金本位最终为信用纸币本位制度所取代
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第三节 布雷顿森林体系

一、布雷顿森林会议 二、布雷顿森林协定的主要内容 三、布雷顿森林体系的主要特点 四、布雷顿森林体系的积极作用 五、布雷顿森林体系的不平等性
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2、国际货币的成本

国际货币在世界范围内执行货币职能, 所以频繁的大规模 的不可预料的货币输出入难免对国内货币金融政策的研判 和实施产生影响,同时国际货币的发行国还必须承担国际 金融稳定的职责。
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七、国家之间的货币联系

因贸易而起，出现三个问题： 1、以何种货币计价和结算？ 2、不通货币之间的币值如何确定？ 3、出现了贸易不平衡，如何处理？

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九、国际货币体系的构成要素

货币本位选择 是选择金属货币还是信用货币 汇率机制 是取固定汇率制还是浮动汇率制 储备资产 资产的种类及其价值的稳定性
国际收支调节
包括调节的方式和调节手段 机构设臵

是由一个国家主导还是由一个国际机构负责
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十、主要国际货币体系的基本特征
此外，物物交换还需克服：交易品无法分割，无法找零； 商品质量差异过大或者信息不完全。
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三、货币的定义与职能

任何一种能执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准或完 全流动的财富储藏手段等功能的物品，都可被看作是货币。 货币的职能包括：



1、交易媒介（medium of exchange）
2、计价单位（ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱnit of account） 3、储藏手段（store of value） 4、延迟支付工具（standard of deferred payment）
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七、国际金本位制的作用与缺陷

国际金本位制的作用
保持汇率稳定 自动调节国际收支
促进国际套汇和套利资本的流动
协调各国经济政策 国际金本位制的缺陷


国际间流通的黄金数量有限且分配不均
国际收支的自动调节存在着严重的缺陷 国内经济因受外部影响而可能有大的波动

体系的稳定性容易因短期资本频繁流动而受冲击
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一、魏克赛尔的“三角困境”
商品 A 商品 B 商品 C
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二、货币的起源

出现货币的原因在于人们需要交易。 在物物交换的社会中，完成交易的条件是寻找合适的交易
对象，而且双方提供的物品恰好能满足对方的要求，即满
足所谓的需求的双重耦合（Double coincidence of wants）。

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第一节

货币国际化与国际货币体系



一、魏克赛尔的“三角困境” 二、货币的起源 三、货币的定义与职能 四、货币的演变历史 五、货币制度 六、货币国际化 七、国家之间的货币联系 八、国际货币体系内涵的界定 九、国际货币体系的构成要素 十、主要国际货币体系的基本特征 十一、国际货币体系的作用 十二、影响国际货币体系变迁的主要因素


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二、金币本位制的特点

用黄金来规定货币的价值，单位货币都有法定的含金量， 各国货币按其所含黄金重量决定比价； 金币可以自由铸造，任何人可以按本币的含金量将金块交 给国家铸币厂造成金币； 金币是具有无限法偿的货币（legal tender），即具有无 限的支付手段的权利； 各国的货币储备是黄金，国际间的结算也可用黄金，黄金 保持自由输出入 ； 实际上，英镑往往代替黄金，成为最重要的国际货币（对 其他国家意味着是外汇）。
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五、货币制度
商品货币 商品货币本 位制度 可兑换纸币 货币制度 信用货币本 位制度 不可兑换纸 币 银行券
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小解释：啥叫本位（standard）

在18世纪之前，该词的意思指贵金属的特定成色或质量。例如， 标准黄金就是11/12或0.9166纯度的黄金或者22克拉黄金。 现代意义上的standard可定义为“一系列规范记帐单位价值的 规则”。或者说，一个货币本位必定要确定一个锚（anchor）， 以指导其他商品的定价，这样整个物价水平才不会出现大的波 动。 在商品货币时期，货币本位为“商品货币本位”，在这种货币 体系下，一种或多种实际商品（黄金或者白银）的名义价格是 固定的。如果将黄金的名义价格确定不变，例如将黄金的英镑 价格固定为每盎司10英镑，那么这叫作黄金本位制，或金本位 制（gold standard）。如果将白银的名义价格确定不变，例如 将白银的英镑价格确定为每盎司0.8英镑，那么这叫做银本位制 (silver standard)。如果同时将黄金和白银的名义价格确定，那 14 么这称为复本位制(bimetallism)。

国际金本位制 黄金用作本位货币 各国货币保持固定汇率
布雷顿森林体系
国际货币是美元（信用本位） 各国货币与美元维持固定汇率


牙买加体系
国际货币多元化 各国对货币汇率关系有自主选择权
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十一、国际货币体系的作用

提供足够的国际清偿力和支付手段 确保国际货币的信心及其价值稳定
第七章 世界经济中的金融联系与国 际货币体系经济学
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“在一万人中只有一人懂得通货问题，而我们每天都 碰到它” ——金· 哈伯特
“在研究货币本质中受到欺骗的人，比谈恋爱受欺骗 的人还要多”
——19世纪英国议员格莱顿
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本章主要内容

货币国际化与国际货币体系 国际金本位制度 布雷顿森林体系 牙买加体系 全球经济失衡与国际货币体系改革
随着出口扩大，进口减少，对外收支转为顺差，黄金就会 流入。

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六、金本位制下对称的货币调整

假设在金本位制下，英格兰银行购买国内资产以增加货币供 给，英国利率下降，英镑有贬值压力，外国资产变得更具有 吸引力，不愿意持有英镑的人可将英镑卖给英格兰银行以换 取黄金，再出售黄金给其他中央银行以换取它们的货币，然 后用这些货币购买利率比英镑利率更高的外币资产。 这一过程使得英格兰银行失去了储备（黄金），同时收缩货 币供给，推动英国利率反弹，同时对于外国来说，储备增加， 货币供给增加，推动外国利率下降。资产市场会自动平衡。 这个例子说明了金本位制下国际货币调整的对称性质。该体 系中没有一个国家具有特权地位，都必须承担干预外汇市场 的义务。


六、货币国际化

货币国际化,指一种货币突破国别界限,在国际贸易和国际 资本流动中行使交易媒介、价值尺度、贮藏手段等职能。 这种状态下的货币称为国际货币。

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1、国际货币的收益

国际铸币税 给发行国居民和企业的对外交往创造方便条件,提高经济 利益

以启用货币政策制定权来影响甚至控制储备国的金融经济, 并提升发行国自身抵御金融冲击的能力。
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四、国际金本位制下的汇率决定

各国货币汇率由其含金量比例（mint par－平价）决定： 1英镑含金量为7.32克（1695年） 1美元含金量为1.504596克（1873年） 1法国法郎含金量为0.29032258克（1873年） 1GBP=4.8651USD 跨国运送黄金的费用约为平价的0.2%，汇率的波动在黄金 输送点（gold points）的幅度内： 上限是输出点=平价+运费，1GBP=4.8651+0.01USD 下限是输入点=平价-运费，1GBP=4.8651-0.01USD