第12章现代货币的创造机制
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式表示
D
R 1（1- rd
- c）
R rd c
可见，现金漏出率与存款总额是负相关。
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银行 存款
பைடு நூலகம்
准备存款
现金漏损
贷款
A
R
R·rd
R·c
R(1- rd -c)
B R(1- rd -c) R·rd (1- rd -c) R·c (1- rd -c) R(1- rd -c)2
C R(1- rd -c)2 R·rd (1- rd -c)2 R·c (1- rd -c)2 R(1- rd -c)3
C R(1-rd-c-e)2 R (1-rd–c-e)2·(rd+e) R (1-rd-c-e)2·c R(1-rd-c-e)3
…
…
…
…
合
R
R (rd e)
计 1（1- rd - c - e） 1 (1 rd - c - e)
Rc
R（1- rd - c - e）
1 (1 rd - c - e) 1（1- rd - c - e）
R
R
D 1（1- rd） rd
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第12章 现代货币的创造机制
银行
A
B
C
…
存款
R
R(1-rd) R(1-rd)2
…
R 1（1- rd）
准备存款
R×rd R(1-rd)×rd R(1-rd)×rd
… R rd 1 (1 rd )
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贷款
R(1- rd) R(1-rd)2 R(1-rd)3
现金漏损:在商业银行存款(cún kuǎn)货币创造过程中,客户会从商业银 行提取或多或少的现金,从而使一部分现金流出银行系统,形成 所谓的现金漏损,现金漏损会降低存款货币创造乘数。
现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率,也称提现率
。
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第12章 现代货币的创造机制
假定法定准备率为rd，现金漏出率为c,原始存款为R,则商业银行 体系创造的包括原始存款在内的存款总额(zǒng é)为D,可以用下
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第12章 现代货币的创造机制
⑵A银行吸收了存款10 000元,从而有条件贷款。 设法定准备率为20%,则A银行针对吸收的这笔存款的法定准备 金不得低于2000元。如果A银行向客户乙提供贷款,按最高可贷数 额是8000元,则A银行的资产负债状况(zhuàngkuàng)如下：
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第12章 现代货币的创造机制
12.1 现代(xiàndài)的货币都是信用货币
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第12章 现代货币的创造机制
现代经济生活中的货币都是信用货币
⑴最早的典型(diǎnxíng)形态是银行券；硬币的发行通常统一于中央银 行，也属信用货币；
⑵银行活期存款（活期存款的种种不同的名称） ⑶定期存款和居民在银行的储蓄存款。
所有以银行信用为基础的货币，除钞票(chāopiào)和硬币外，IMF概称
A银行资产(zīchǎn)负债表（注:假定A银行没有超额准备）
资
产
在中央银行的准备金存款 -2 000
贷
款
-8 000
B银行(yínháng)资产负债表：
资
产
在中央银行的准备金存款 -1 600
贷款
-6 400
负 存款
负 存款
债 -10 000
债 -8 000
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第12章 现代货币的创造机制
银行 A B C …
原始存款(cún kuǎn)、派生存款(cún kuǎn)的概念 • 原始存款：是指商业银行吸收的现金存款或者中央银行对
商业银行贷款所形成的存款，原始存款是存款货币创造的 基础。 • 派生存款：与原始存款相对的概念，是指由商业银行以原 始存款为基础发放贷款而引申出来的超过最初存款部分的 部分,是商业银行创造的存款货币。
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第12章 现代货币的创造机制
⑹C银行在中央银行有了6 400元的准备存款,按照20%的法定准备率,则它 的最高可贷数额不得超过5 120元。如向客户己贷出,则C银行的资产负 债状况(zhuàngkuàng)如下:
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第12章 现代货币的创造机制
⑺当C银行的客户己向D银行的客户庚用支票支付6 400元的应付款, 而客户庚委托D银行收款后,C银行的资产负债状况(zhuàngkuàng)如下：
中央银行规定的法定存款准备金比率为20%； 商业银行只有活期存款而没有定期存款T=0； 商业银行并不保留超额准备金ER=0； 银行的客户并不持有现金C=0。
精品1文0 档
第12章 现代货币的创造机制
商业银行存款货币创造过程：
⑴假设A银行的客户甲收到一张中央银行的支票,金额为10 000 元；客户甲委托A银行收款。从而(cóng ér)A银行在中央银行的 准备存款增加10 000元,而甲在A银行账户上的存款等额增加10 000元。
假设(jiǎshè)定期存款与活期存款之比为t,定期存款的法定准备率为 rt,则在法定存款准备率为rd,超额存款准备率为e,现金漏出率为c 时,包括原始存款R在内的存款总额将变为:
D R R(1 rd c e trt ) R(1 rd c e trt )2
R(1 rd c e trt )n
存款 -10000 -8000 -6400
… -50000
准备存款 -2000 -1600 -1280 … -10000
贷款 -8000 -6400 -5120
… -40000
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思考(sīkǎo)
1.存款货币银行的存款准备包括：
A.准备存款 B.库存现金 C.流通于银行体系之外的现金 D.贷款 2.现金漏损率越高，则存款货币创造乘数：
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第12章 现代货币的创造机制
⑷B银行在中央银行有了8 000元的准备存款,按照20%的法定(fǎdìng)准 备率,则它的最高可贷数额为 6 400元。向客户丁贷出6 400元后, 则B银行的资产负债状况如下：
1600+6400
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第12章 现代货币的创造机制
⑸当B银行的客户(kè hù)丁向C银行的客户戊用支票支付6 400元的 应付款,而客户戊委托C银行收款后,B和C银行的资产负债状况如下：
精品1文4 档
第12章 现代货币的创造机制
影响派生存款(cún kuǎn)的其他因素
(1)现金漏出率对派生存款的影响
(2)超额准备金对派生存款的影响 (3)不同存款结构对派生存款的影响
(4)存款派生次数对派生存款量的影响
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第12章 现代货币的创造机制
（1）现金漏出率对派生存款(cún kuǎn)的影响
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第12章 现代货币的创造机制
⑻如此类推，存款的派生(pàishēng)过程如下表：
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第12章 现代货币的创造机制 ⑼存款货币银行(yínháng)体系的资产负债状况如下：
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第12章 现代货币的创造机制
（10）假设原始存款为R，经过(jīngguò)派生之后的存款总额为D
，法定准备金率为rd，则原始存款、派生存款总额及法定存款准备 金率之间的关系为：
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第12章 现代货币的创造机制
(4)存款(cún kuǎn)派生次数对派生存款(cún kuǎn)量的影响
在前面的公式中,存款总额的计算都是采用等比级数和的计算公式, 即派生次数是无穷的。理论中派生存款的最大量确实可以这样
理解和计算,但现实生活中,存款派生次数不可能是无穷的。
贷款不仅取决于银行行为,还要看企业是否有要求。在经济停滞和
• 由于银行券的发行权已集中于中央银行，所以，现代商业银 行创造货币的功能集中体现为创造存款货币。
7
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第12章 现代货币的创造机制
商业银行创造存款货币的前提条件：部分准备金制度、 银行清算体系(tǐxì)（转帐结算）
一个无现金的支付流转模型。假设：
整个银行体系有一家中央银行和至少(zhìshǎo)两家商业银行构 成；
…
…
…
贷款
R(1-rd–c-e) R(1-rd–c-e)2 R(1-rd-c-e)3
…
合
R
R (rd e)
计 1（1- rd - c - e） 1 (1 rd - c - e)
Rc
R（1- rd - c - e）
1 (1 rd - c - e) 1（1- rd - c - e）
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(3)不同存款(cún kuǎn)结构对派生存款(cún kuǎn)的影响
预期利润率下降的情况下,可能的派生规模(guīmó)并不一定能够实 现。
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第12章 现代货币的创造机制
银行 存款
准备存款
现金漏损
贷款
A
R
R·(rd+e)
R·c
R(1-rd–c-e)
B R(1-rd–c-e) R (1-rd–c-e) ·(rd+e) R(1-rd–c-e)·c R(1-rd–c-e)2
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第12章 现代货币的创造机制
存款准备金（R）=法定(fǎdìng)准备金+超额准备金
=库存现金+商业银行在中央银行的存款（准备存款）
法定准备金
=法定准备率×存款总额（r × Dd）
超额准备金(ER)
=存款准备金-法定准备金（R–r × Dd）
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派生存款的缩减(suōjiǎn)过程：与存款创造逆对的过程
A.越大 B.越小 C.不变 D.不一定 3.存款货币银行派生存款的能力(nénglì)： A.与原始存款成正比，与法定存款准备金率成正比
…
…
…
…
合计
R
R rd
1 （1- rd - c） 1 (1 rd - c)
R c 1 (1 rd - c)
R（1 - rd - c） 1 （1 - rd - c）
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第12章 现代货币的创造机制
(2)超额准备对派生(pàishēng)存款的影响
超额准备金:为安全或应付意外之需,银行实际持有的存款准 备金常常高于法定准备金,超过法定要求的准备金,称超额准备金, 超额准备金的存在会降低存款货币创造乘数,弱化了商业银行的
变为
D
1
（1
-
R rd
-
c
-
e）
rd
R c
e
很明显,超额准备率与存款总额负相关。
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第12章 现代货币的创造机制
银行 存款
准备存款
现金漏损
A
R
R·(rd+e)
R·c
B R(1-rd–c-e) R (1-rd–c-e) ·(rd+e) R(1-rd–c-e)·c
C R(1-rd-c-e)2 R (1-rd–c-e)2·(rd+e) R (1-rd-c-e)2·c
第12章
现代货币(huòbì)创造机制
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第12章 现代货币的创造机制
本章学习内容
现 代
商业银行存款货币(huòbì)的创造
货
币
的 创
中央银行体制下的货币创(huò造bì)过创程造过程
造
机
制 对现代货币供给形成机制的总体(zǒngtǐ)评价
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第1第2章12章现现代代货(xià币ndà的i)货创币造创造机机制制
• 如果客户(kèhù)乙将所获得的贷款存入A银行，则A银行资产负债 情况：
2000+8000
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第12章 现代货币的创造机制
⑶当乙向B银行的客户丙用支票支付8 000元,而丙委托(wěituō)B银行收 款后,A银行、B银行的资产负债状况如下:
10 000元
A银行吸收(xīshōu)甲的存款，拿出法定准 乙备的客，存户剩款(k余，è的此hù发存)放款存款贷为款派，生并存8形款00成。0 了B银行
当n 时，由于 0 rd c e trt 1， 则
D
R
rd c e trt
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第12章 现代货币的创造机制
扩展的存款货币创造(chuàngzào)乘数-考虑到活期存款与定期存款 之分、现金漏损、超额准备：
D
1
K
R rd c e trt
rrd 表示活期存款法定存款准备率； rt 为定期存款的法定准备率、ht 为定期存款与活期存款之比； c 代表现金漏损率，eq 代表超额准备金率。
之为“存款货币”。
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第12章 现代货币的创造机制
12.2 存款 货币的创造 (cún kuǎn)
6
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第12章 现代货币的创造机制
现代商业银行功能——创造(chuàngzào)存款货币
• 银行，在其调剂货币资金余缺和组织客户相互结算的基 础上，发展了发行(fāháng)银行券和创造存款货币的功能。
…
R(1- rd ) 1 (1- rd )
第12章 现代货币的创造机制
无现金的简单的存款货币创造的乘数
银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数 称为派生倍数，也称为派生乘数或存款乘数。它是法定(fǎdìng)准 备率的倒数。若以K代表；则如下式：
k 1 rd
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第12章 现代货币的创造机制
派生存款的能力(nénglì)。
超额准备金与活期存款总额的比,称为超额准备金率。
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第12章 现代货币的创造机制
银行(yínháng)超过法定要求保留的准备金与吸收存款额的比率, 称为超额准备率。假设超额准备率为e,则在法定存款准备率为
rd ,现金漏出率为 c 时,包括原始存款 R 在内的存款总额将
D
R 1（1- rd
- c）
R rd c
可见，现金漏出率与存款总额是负相关。
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银行 存款
பைடு நூலகம்
准备存款
现金漏损
贷款
A
R
R·rd
R·c
R(1- rd -c)
B R(1- rd -c) R·rd (1- rd -c) R·c (1- rd -c) R(1- rd -c)2
C R(1- rd -c)2 R·rd (1- rd -c)2 R·c (1- rd -c)2 R(1- rd -c)3
C R(1-rd-c-e)2 R (1-rd–c-e)2·(rd+e) R (1-rd-c-e)2·c R(1-rd-c-e)3
…
…
…
…
合
R
R (rd e)
计 1（1- rd - c - e） 1 (1 rd - c - e)
Rc
R（1- rd - c - e）
1 (1 rd - c - e) 1（1- rd - c - e）
R
R
D 1（1- rd） rd
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第12章 现代货币的创造机制
银行
A
B
C
…
存款
R
R(1-rd) R(1-rd)2
…
R 1（1- rd）
准备存款
R×rd R(1-rd)×rd R(1-rd)×rd
… R rd 1 (1 rd )
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贷款
R(1- rd) R(1-rd)2 R(1-rd)3
现金漏损:在商业银行存款(cún kuǎn)货币创造过程中,客户会从商业银 行提取或多或少的现金,从而使一部分现金流出银行系统,形成 所谓的现金漏损,现金漏损会降低存款货币创造乘数。
现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率,也称提现率
。
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第12章 现代货币的创造机制
假定法定准备率为rd，现金漏出率为c,原始存款为R,则商业银行 体系创造的包括原始存款在内的存款总额(zǒng é)为D,可以用下
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第12章 现代货币的创造机制
⑵A银行吸收了存款10 000元,从而有条件贷款。 设法定准备率为20%,则A银行针对吸收的这笔存款的法定准备 金不得低于2000元。如果A银行向客户乙提供贷款,按最高可贷数 额是8000元,则A银行的资产负债状况(zhuàngkuàng)如下：
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第12章 现代货币的创造机制
12.1 现代(xiàndài)的货币都是信用货币
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第12章 现代货币的创造机制
现代经济生活中的货币都是信用货币
⑴最早的典型(diǎnxíng)形态是银行券；硬币的发行通常统一于中央银 行，也属信用货币；
⑵银行活期存款（活期存款的种种不同的名称） ⑶定期存款和居民在银行的储蓄存款。
所有以银行信用为基础的货币，除钞票(chāopiào)和硬币外，IMF概称
A银行资产(zīchǎn)负债表（注:假定A银行没有超额准备）
资
产
在中央银行的准备金存款 -2 000
贷
款
-8 000
B银行(yínháng)资产负债表：
资
产
在中央银行的准备金存款 -1 600
贷款
-6 400
负 存款
负 存款
债 -10 000
债 -8 000
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第12章 现代货币的创造机制
银行 A B C …
原始存款(cún kuǎn)、派生存款(cún kuǎn)的概念 • 原始存款：是指商业银行吸收的现金存款或者中央银行对
商业银行贷款所形成的存款，原始存款是存款货币创造的 基础。 • 派生存款：与原始存款相对的概念，是指由商业银行以原 始存款为基础发放贷款而引申出来的超过最初存款部分的 部分,是商业银行创造的存款货币。
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第12章 现代货币的创造机制
⑹C银行在中央银行有了6 400元的准备存款,按照20%的法定准备率,则它 的最高可贷数额不得超过5 120元。如向客户己贷出,则C银行的资产负 债状况(zhuàngkuàng)如下:
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第12章 现代货币的创造机制
⑺当C银行的客户己向D银行的客户庚用支票支付6 400元的应付款, 而客户庚委托D银行收款后,C银行的资产负债状况(zhuàngkuàng)如下：
中央银行规定的法定存款准备金比率为20%； 商业银行只有活期存款而没有定期存款T=0； 商业银行并不保留超额准备金ER=0； 银行的客户并不持有现金C=0。
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第12章 现代货币的创造机制
商业银行存款货币创造过程：
⑴假设A银行的客户甲收到一张中央银行的支票,金额为10 000 元；客户甲委托A银行收款。从而(cóng ér)A银行在中央银行的 准备存款增加10 000元,而甲在A银行账户上的存款等额增加10 000元。
假设(jiǎshè)定期存款与活期存款之比为t,定期存款的法定准备率为 rt,则在法定存款准备率为rd,超额存款准备率为e,现金漏出率为c 时,包括原始存款R在内的存款总额将变为:
D R R(1 rd c e trt ) R(1 rd c e trt )2
R(1 rd c e trt )n
存款 -10000 -8000 -6400
… -50000
准备存款 -2000 -1600 -1280 … -10000
贷款 -8000 -6400 -5120
… -40000
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思考(sīkǎo)
1.存款货币银行的存款准备包括：
A.准备存款 B.库存现金 C.流通于银行体系之外的现金 D.贷款 2.现金漏损率越高，则存款货币创造乘数：
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第12章 现代货币的创造机制
⑷B银行在中央银行有了8 000元的准备存款,按照20%的法定(fǎdìng)准 备率,则它的最高可贷数额为 6 400元。向客户丁贷出6 400元后, 则B银行的资产负债状况如下：
1600+6400
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第12章 现代货币的创造机制
⑸当B银行的客户(kè hù)丁向C银行的客户戊用支票支付6 400元的 应付款,而客户戊委托C银行收款后,B和C银行的资产负债状况如下：
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第12章 现代货币的创造机制
影响派生存款(cún kuǎn)的其他因素
(1)现金漏出率对派生存款的影响
(2)超额准备金对派生存款的影响 (3)不同存款结构对派生存款的影响
(4)存款派生次数对派生存款量的影响
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第12章 现代货币的创造机制
（1）现金漏出率对派生存款(cún kuǎn)的影响
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第12章 现代货币的创造机制
⑻如此类推，存款的派生(pàishēng)过程如下表：
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第12章 现代货币的创造机制 ⑼存款货币银行(yínháng)体系的资产负债状况如下：
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第12章 现代货币的创造机制
（10）假设原始存款为R，经过(jīngguò)派生之后的存款总额为D
，法定准备金率为rd，则原始存款、派生存款总额及法定存款准备 金率之间的关系为：
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第12章 现代货币的创造机制
(4)存款(cún kuǎn)派生次数对派生存款(cún kuǎn)量的影响
在前面的公式中,存款总额的计算都是采用等比级数和的计算公式, 即派生次数是无穷的。理论中派生存款的最大量确实可以这样
理解和计算,但现实生活中,存款派生次数不可能是无穷的。
贷款不仅取决于银行行为,还要看企业是否有要求。在经济停滞和
• 由于银行券的发行权已集中于中央银行，所以，现代商业银 行创造货币的功能集中体现为创造存款货币。
7
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第12章 现代货币的创造机制
商业银行创造存款货币的前提条件：部分准备金制度、 银行清算体系(tǐxì)（转帐结算）
一个无现金的支付流转模型。假设：
整个银行体系有一家中央银行和至少(zhìshǎo)两家商业银行构 成；
…
…
…
贷款
R(1-rd–c-e) R(1-rd–c-e)2 R(1-rd-c-e)3
…
合
R
R (rd e)
计 1（1- rd - c - e） 1 (1 rd - c - e)
Rc
R（1- rd - c - e）
1 (1 rd - c - e) 1（1- rd - c - e）
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(3)不同存款(cún kuǎn)结构对派生存款(cún kuǎn)的影响
预期利润率下降的情况下,可能的派生规模(guīmó)并不一定能够实 现。
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第12章 现代货币的创造机制
银行 存款
准备存款
现金漏损
贷款
A
R
R·(rd+e)
R·c
R(1-rd–c-e)
B R(1-rd–c-e) R (1-rd–c-e) ·(rd+e) R(1-rd–c-e)·c R(1-rd–c-e)2
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第12章 现代货币的创造机制
存款准备金（R）=法定(fǎdìng)准备金+超额准备金
=库存现金+商业银行在中央银行的存款（准备存款）
法定准备金
=法定准备率×存款总额（r × Dd）
超额准备金(ER)
=存款准备金-法定准备金（R–r × Dd）
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派生存款的缩减(suōjiǎn)过程：与存款创造逆对的过程
A.越大 B.越小 C.不变 D.不一定 3.存款货币银行派生存款的能力(nénglì)： A.与原始存款成正比，与法定存款准备金率成正比
…
…
…
…
合计
R
R rd
1 （1- rd - c） 1 (1 rd - c)
R c 1 (1 rd - c)
R（1 - rd - c） 1 （1 - rd - c）
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第12章 现代货币的创造机制
(2)超额准备对派生(pàishēng)存款的影响
超额准备金:为安全或应付意外之需,银行实际持有的存款准 备金常常高于法定准备金,超过法定要求的准备金,称超额准备金, 超额准备金的存在会降低存款货币创造乘数,弱化了商业银行的
变为
D
1
（1
-
R rd
-
c
-
e）
rd
R c
e
很明显,超额准备率与存款总额负相关。
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第12章 现代货币的创造机制
银行 存款
准备存款
现金漏损
A
R
R·(rd+e)
R·c
B R(1-rd–c-e) R (1-rd–c-e) ·(rd+e) R(1-rd–c-e)·c
C R(1-rd-c-e)2 R (1-rd–c-e)2·(rd+e) R (1-rd-c-e)2·c
第12章
现代货币(huòbì)创造机制
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本章学习内容
现 代
商业银行存款货币(huòbì)的创造
货
币
的 创
中央银行体制下的货币创(huò造bì)过创程造过程
造
机
制 对现代货币供给形成机制的总体(zǒngtǐ)评价
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第1第2章12章现现代代货(xià币ndà的i)货创币造创造机机制制
• 如果客户(kèhù)乙将所获得的贷款存入A银行，则A银行资产负债 情况：
2000+8000
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第12章 现代货币的创造机制
⑶当乙向B银行的客户丙用支票支付8 000元,而丙委托(wěituō)B银行收 款后,A银行、B银行的资产负债状况如下:
10 000元
A银行吸收(xīshōu)甲的存款，拿出法定准 乙备的客，存户剩款(k余，è的此hù发存)放款存款贷为款派，生并存8形款00成。0 了B银行
当n 时，由于 0 rd c e trt 1， 则
D
R
rd c e trt
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第12章 现代货币的创造机制
扩展的存款货币创造(chuàngzào)乘数-考虑到活期存款与定期存款 之分、现金漏损、超额准备：
D
1
K
R rd c e trt
rrd 表示活期存款法定存款准备率； rt 为定期存款的法定准备率、ht 为定期存款与活期存款之比； c 代表现金漏损率，eq 代表超额准备金率。
之为“存款货币”。
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第12章 现代货币的创造机制
12.2 存款 货币的创造 (cún kuǎn)
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第12章 现代货币的创造机制
现代商业银行功能——创造(chuàngzào)存款货币
• 银行，在其调剂货币资金余缺和组织客户相互结算的基 础上，发展了发行(fāháng)银行券和创造存款货币的功能。
…
R(1- rd ) 1 (1- rd )
第12章 现代货币的创造机制
无现金的简单的存款货币创造的乘数
银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数 称为派生倍数，也称为派生乘数或存款乘数。它是法定(fǎdìng)准 备率的倒数。若以K代表；则如下式：
k 1 rd
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第12章 现代货币的创造机制
派生存款的能力(nénglì)。
超额准备金与活期存款总额的比,称为超额准备金率。
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第12章 现代货币的创造机制
银行(yínháng)超过法定要求保留的准备金与吸收存款额的比率, 称为超额准备率。假设超额准备率为e,则在法定存款准备率为
rd ,现金漏出率为 c 时,包括原始存款 R 在内的存款总额将