人民币信贷对就业增长的效果研究——基于ECM的长短期弹性分析

虽然未找 到对信贷 与就业 进行定 量研 究 的文
献 ，但 对两 者进 行定 性分 析 的文 章仍 能 给本 文 的 分
析提供理论上的支持。张绍瑞 ¨ 阐述了信贷可以从 加大第三产业发展 ，支持 中小企业 、民营企业 、个 体工商户 ，支持国有企业职工下岗分流这三方面 ， 来促进就业和再就业。冯征 指出小额贷款是解决
ｌｘ １ ） ｎ ｄ
一
＋
（） ２
其 中 Ａ为短 期 Байду номын сангаас 对 长期 偏 离 值 的一 个 修 正 ，０
＜Ａ＝一 １ ， ０ Ｊ ／ ２ 卢 ／ 。女 果 一１＜ １ 卢 ＜１ ＝Ｂ Ａ， ＝ ２ Ａ Ⅱ ０ 卢
—
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４１． ．
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人民币信贷对就业增长的效果研究 一 一 一 一 一 ～ 一 一 一
三 、因为误 差修 正模 型 中的 误差 修 正 项 和差 分 变 量
具有平稳性 ，故可以用经典的回归方法进行估计 。 首先建立 ｌｙ ｌ ｄ的误差修正模型方程 ： ｎ 与 ｎ ｊ ｘ
Ａｎ ｌ ｌ ｄ ＋ ｌ ｙ一 ＋ ＋ ｌｘ １ （ ） ］ ｙ ＝Ｏ Ａ ｎ １ ｊ ｌ ２ ｄ一 ＋ ｊ ０ ｘ ｎ ｎ １
三产业就业 （ ３ 指标 ，由第二 产业 加 第 三产 业就 ｊ ） ｙ 业人 员得 到二 三 产业 总就 业 （ ）指 标 。之所 以不 ｊ ｙ
注 ：Ｃ 、ｋ分别表示常数项 、趋 势项 和滞后期 。 、ｔ
选取第一产业就业人员，原因有二 ：第一、第一产
业 的就 业 人 数 在 １９ ９０年 前 后 存 在 明显 的不 连 续 性 （ 这可 能是 由数据 统 计 范 围 的不一 致 性 造成 ） ，这 不 利 于本 文研 究 ；第 二 、有 学者 指 出，第 一产 业 对 就 ３ ３ 误差 修 正模 型的建 立 ． 本文 不采 用一 般 的先通 过 建 立 协整 方 程 ，再 建 立误 差修 正模 型 的方法 来 获 取长 短 期 弹性 ，而是 直 接利 用 误 差 修 正 模 型 建 模 来 获 得 。原 因 有 以 下 三
表 １ 变量单位根的 Ｄ Ｆ—Ｇ Ｓ检验结果 Ｌ
动密集垫小企业 的信货支持 ，增加下 岗失业人员 的
就业机 会 。
因此 ，由理论的分析可知 ，货币信贷的增加确 实能带来就业的增长。但信贷对就业的促进作用到 底有 多大 ，对各 产业 就业 的拉 动程 度 到底 如何 ，理
论 的分 析并 不能 满足 这样 的需 求 。故 本 文基 于 理 论
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长 ，进 而促 进就 业 的增长 。
析类似，以下本文仅将对 总就业 的分析步骤写 出，
第 二 、三产 业 就业 同 。 ３２ 变 量 ｌ ｙ和 ｌｘ ． ｎ ｊ ｎｄ的单 位 根检验 对 非平 稳 的时 间序列 建 模 之前 ，必 须 首 先进 行
原始数据全部来源于 《 金融年鉴》 中国人 口 、《
和就业统计年鉴》 、中国人 民银行统计数据 、人力 资 源 与社会 保 障 局新 闻 。样 本 区 间为 １８ ９０—２０ 。 ０ ８
由于对 总就 业 、第 二 产业 就业 和 第 三 产业 就 业 的分
２
或 者写 为 ：Ｘｎ Ｏ Ａｎｄ 一Ａ （ｎ ｆ１ ｏ ， ｊ ＝ ｌ ｌｘ ］ｙ ｏ １ｙ＿ 一 — ｊ
业就 业 （ｙ ） 取 自然 对 数 ，记 为 ｌｘ 、ｌｙ ｎ ｊ３ ｎｄ ｎ 、Ｉ— ｊ
ｊ２ ｎ ３ ｙ 、ｌ ｙ 。 ｊ
点： 第一 、估计 的方程越多，产生的误差越大，从 、 而使模型的可信度降低 ；第二 、采取变量的差分形 式 ，可 在一 定程 度 上消 除变 量 间 的多 重 共 线性 ；第
分析的基础 ，从定量的角度 出发 ，构建信贷与就业 的误差修正模 型，来获取信贷对二三产业总就业 、 第 二产业 就业 、第 三 产业 就业 的长 短期 弹性 。
３ 信贷对 就 业增 长效 果 的实证 研究
３ １ 指标 的选 取 和数据 来源 ．
本文选取我 国金融机构人 民币贷款余额作为信 贷 （ｄ ｘ ）指标 ；选取第二产业 的就业人员作为第二 产业就业 （ ２ 指标 ，第三 产业 的就业 人 员作 为第 ｊ ） ｙ
业的贡献表现为一种剩余劳动力的 “ 蓄水池”作用 ， 第一产 业就业 弹性 总体水平 较低 ，且 波动较 大。 由于对取对数后的变量进行分析 ，有利于经济 意义 的解 释 ，且取 对数 可 以消 除 回 归模 型 中随 机误 差项的异方差性 ，故本文分别对信贷 （ｄ 、二三 ｘ） 产业总就业 （ ） ｊ 、第二产业 就业 （ｙ ） Ｙ ｊ 、第 三产 ２
术 界普 遍 认 同 的 Ｄ Ｆ—Ｇ Ｓ检 验 ，即先 剔 除变 量 的 Ｌ 确定 性趋 势 ，再将 退 势后 的残 差 进 行 回归 ，以此 来 检验 变量 是 否 随机 趋 势 。滞 后 阶数 按 照 ＡＣ和 Ｓ Ｉ Ｃ 最小 的原 则来 选择 ，检 验结 果见 表 １ 。 单位 根 检 验 结 果 表 明 ｌｊ ｎｙ和 ｌｘ ｎｄ为 非 平 稳 序 列 ，在 ５ 的 显 著 性 水 平 下 ，一 阶 差 分 Ａｎ ％ ｌｙ和 ｊ Ａｎｄ成 为平 稳序 列 ，这说 明 ｌ ｙ和 ｌｘ 是 一 阶 ｌｘ ｎ ｊ ｎｄ都 单整 序列 ，有存 在 协整 关 系 的可 能 。本 文将 直 接 通 过建 立误 差修 正模 型 ，来 检 验 协 整 的存 在 ，并 以此 来 获得 长 短期 弹性 。
就业 与再 就业 最有 效 的途 径 。汪 海 指 出 ，要 加 强 对小 企业 ，尤其 是 其是 吸纳 下 岗失 业 人 员 较 多 的劳
变量的单位根检验 ，因为只有 同阶单整 的两个变量 才可能存 在协整 关 系，才可 以建 立误差修 正模 型 （ Ｃ 。对变量的单位根检验 ，本文将选取 目前学 Ｅ Ｍ）