操盘手入门培训第二章 股指指标
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• （1）顶背离 • 当汇价K线图上的外汇走势一峰比一峰高，汇价一直在向上涨，而MACD指标图形上的
由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当汇价的高点比前一次的高点高、而 MACD指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是汇价 在高位即将反转转势的信号，表明汇价短期内即将下跌，是卖出外汇的信号。 • （2）底背离 • 底背离一般出现在汇价的低位区。当汇价K线图上的外汇走势，汇价还在下跌，而 MACD指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，即当汇价的低点比前 一次低点底，而指标的低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。底背离现象一般 是预示汇价在低位可能反转向上的信号，表明汇价短期内可能反弹向上，是短期买入 外汇的信号。 • 在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，汇价在高价位时，通 常只要出现一次背离的形态即可确认位汇价即将反转，而汇价在低位时，一般要反复 出现几次背离后才能确认。因此，MACD指标的顶背离研判的准确性要高于底背离， 这点投资者要加以留意。
• KDJ指标又叫随机指标，是一种相当新颖、实用 的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析， 后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和 股票市场上最常用的技术分析工具。
• 随机指标KDJ一般是用于股票分析的统计体系， 根据统计学原理，通过一个特定的周期（常为9日、 9周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计 算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计 算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后 根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J 值，并绘成曲线图来研判股票走势。
量比指标
• 与各种技术指标完全不同，量比指标依据 的是即时每分钟平均成交量与之前连续5天 每分钟平均成交量的比较，而不是随意抽 取某一天的成交量作为比较，所以能够客 观真实地反映盘口成交异动及其力度。从 操盘的角度看，量比指标直接反映在区中， 其方便快捷胜过翻阅其他的技术指标曲线 图。
什么叫K线图
K线图绘制
• 首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价， 垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周 期的开市和收市价，把这二个价位连接成一条狭 长的长方柱体。假如当日或某一周期的收市价较 开市价为高（即低开高收），我们便以红色来表 示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为“阳 线”。如果当日或某一周期的收市价较开市价为 低（即高开低收），我们则以蓝色表示，又或是 在柱体上涂黑色，这柱体就是“阴线”了
• K线图这种图表源处于日本，被当时日本米 市的商人用来记录米市的行情与价格波动， 后因其细腻独到的标画方式而被引入到股 市及期货市场。目前，这种图表分析法在 我国以至整个东南亚地区均尤为流行。由 于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一 根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因 而也叫阴阳线图表。通过K线图，我们能够 把每日或某一周期的市况表现完全记录下 来。
什么叫BOLL
• 布林指标（BOLL）是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术 分析指标，BOLL指标又叫布林线指标，是研判市场运动趋势的一种中长期技术分析工 具。一般而言，市场的运动总是围绕某一价值中枢（如均线、成本线等）在一定的范 围内变动，布林线指标指标正是在上述条件的基础上，引进了“价格通道”的概念， 其认为市场价格通道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，而且价格通道又具有变 异性，它会随着市场价格的变化而自动调整。正是由于它具有灵活性、直观性和趋势 性特点，BOLL指标渐渐成为投资者广为应用的市场上热门指标。
• MACD常用参数是快速 平滑异同平均线为12，慢速平滑 移动平均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标— —柱状线(BAR)。
• 当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下 而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA 线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一 次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需 要借助其他指标来综合判断。
MACD中的背离
• 形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与 MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指 标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为 主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味 着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而 MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将 很快结束下跌，转头上涨。
• 2、在BOLL指标中，价格通道的上下轨是显示市场价格安 全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线 都可以对市场的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有 时则会对市场的运行起到压力作用。
• 3、一般而言，当价格在布林线的中轨线上方运行时，表 明市场处于强势趋势；当市场价格在布林线的中轨线下方 运行时，表明市场处于弱势趋势。
K线图图形
• 十字线型 • 这是一种只有上下影线，没有实体的图形。开盘价即是收盘价，表示在交易中，股价
出现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。 • 其中：上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛。上下影线看似等长
的十字线，可称为转机线，在高价位或低价位，意味着出现反转。 • “⊥”图形 • 又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日
• 总之，BOLL指标中的价格通道对预测未来行情的走势起着重要的参考作用，它也是布 林线指标所特有的分析手段。
• BOLL指标一共由三条线组成，即上轨线UP 、中轨线MB、下轨线D。
BOLL上中下轨
• BOLL指标一共由三条线组成，即上轨线UP 、中轨线MB、 下轨线D。
• 1、BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的价格通道的移 动范围是不确定的，通道的上下限随着市场价格的上下波 动而变化。在正常情况下，市场价格应始终处于价格通道 内运行。如果市场价格脱离价格通道运行，则意味着行情 处于极端的状态下。
• 布林线特别运用了爱因斯坦的相对论，认为各类市场间都是互动的，市场内和市场间 的各种变化都是相对性的，是不存在绝对性的，市场价格的高低是相对的，市场价格 在上轨线以上或在下轨线以下只反映市场价格相对较高或较低，投资者作出投资判断 前还须综合参考其他技术指标，包括价量配合，心理类指标，类比类指标，市场间的 关联数据等。
股指期货有那些指标
• 平滑异同指标————MACD • 随机指标——————KDJ • 买卖波动指标—————BOLL布林带 • 下单点位指标————1分图 • 盈利亏损指标————3、5分图
什么叫MACD
• MACD线也即是在使用 MACD指标时在图表上看到的 MACD柱状线，常用于分析股票的买入、卖出时机。当 MACD线翻红，即由负变正时为买入时机；当MACD线翻 绿，即由正变负时为卖出时机。DIFF指白色的线，一般统 称MACD线 。
BOLL指标中的上、中、下轨线之间 的关系
• 1、当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明市场强势特征非常明显，短期内将继续上涨， 投资者应坚决持股做多。
• 2、当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明市场的弱势特征非常明显，短期内将继续下 跌，投资者应坚决做空。
• 3、当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，表明市场处于整理态势之 中。如果市场是处于长期上升趋势时，则表明市场是上涨途中的强势整理，投资者可以持多待涨或 逢低做多；如果市场是处于长期下跌趋势时，则表明市场是下跌途中的弱势整理，投资者应以持空 待跌或逢高做空为主。
• 用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原 则。具体为：如果DIF的走向与股价走向相背离，则是采 取具体行动的时间。但是，根据以上原则来指导实际操作， 准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结，综合运 用5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD，其准 确性大为提高。
什么叫KDJ
• 4、布林线的上轨线向上运行，而中轨线和下轨线同时向下运行的可能性非常小，这里就不作研判。 • 5、当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行时，则要看市场目前的走势处于什
么样的情况下来判断。 • （1）当市场前期一直处于长时间的下跌行情后开始出现布林线的三条线横向移动时，表明股价是
处于构筑底部阶段，投资者可以开始分批少量建多仓。一旦三条线向上发散则可加大做多力度。 • （2）当市场前期是处于小幅的上涨行情后开始出现布林线的三条线横向移动，表明市场是处于上
最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖 方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。 • “T”图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，当日交易以开盘价以下之价位成交，又 以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如 在低价区，行情将会回升。 • “一”图形 • 此较形不常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。只出现于交易非常 冷清，全日交易只有一档价位成交。冷门股此类情形较易发生。 • “三V接力”型 • 在观察盘面时，若发现某个品种K线图出现了连续三个“V”字形态头尾相联、高点不断 刷新、底部不断上移时，往往预示着该股短线机会的降临。在大盘保持相对平稳的前 提下，这种股票阶段性涨幅往往十分可观，投资者可在观察盘面时，逢该股回调及时 买入。通过观察“盘面”捕捉投资机会的结果，只要快进快出，往往盈多亏少
股指期货合法吗？
• 股指期货配资合法吗？股指期货配资指股 指期货资金合作。是期货市场中，投资方 （投资个人/公司与交易方（期货操盘手） 委托理财的一种资金合作形式。
• 为了保证资金合作的公平公正，投资方与 交易方通常会协商达成“账户委托操作协 议”或者“资金合作操作协议”，并由双 方负责人签署，规定双方的权利与义务。
MACD交叉线
• 牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下 而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮 市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线 与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将 频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时 MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。
升阶段的整理行情，投资者可以持多待涨或逢低做多，一旦三条线向上发散则可短线加码做多。 • （3）当市场刚刚经历一轮大跌行情时开始出现布林线的三条线横向移动，表明股价是处于下跌阶
段的整理行情，投资者应以持空待跌和逢高做空为主，一旦三条线向下发散则坚决做空。
• BOLL是利用“价格通道”来显示市场价格的各种价位，当市场波动很小，处于盘整时， 价格通道就会变窄，这可能预示着市场的波动处于暂时的平静期；当市场价格波动超 出狭窄的价格通道的上轨时，预示着市场的异常激烈的向上波动即将开始；当市场价 格波动超出狭窄的价格通道的下轨时，同样也预示着市场的异常激烈的向下波动将开 始。
操盘手技术课件
股指期货IF合约专题培训
什么叫股指期货
• 股指期货，就是以股市指数为标的物的期货。双 方交易的是一定期限后的股市指数价格水平，通 过现金结算差价来进行交割。
• 股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的 金融期货合约。在具体交易时，股票指数期货合 约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金 额来加以计算的，如标准·普尔指数规定每点代表 250美元，香港恒生指数每点为50港元等。股票 指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循 环月份，也有全年各月都进行交易的，通常以最 后交易日的收盘指数为准进行结算
由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当汇价的高点比前一次的高点高、而 MACD指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是汇价 在高位即将反转转势的信号，表明汇价短期内即将下跌，是卖出外汇的信号。 • （2）底背离 • 底背离一般出现在汇价的低位区。当汇价K线图上的外汇走势，汇价还在下跌，而 MACD指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，即当汇价的低点比前 一次低点底，而指标的低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。底背离现象一般 是预示汇价在低位可能反转向上的信号，表明汇价短期内可能反弹向上，是短期买入 外汇的信号。 • 在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，汇价在高价位时，通 常只要出现一次背离的形态即可确认位汇价即将反转，而汇价在低位时，一般要反复 出现几次背离后才能确认。因此，MACD指标的顶背离研判的准确性要高于底背离， 这点投资者要加以留意。
• KDJ指标又叫随机指标，是一种相当新颖、实用 的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析， 后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和 股票市场上最常用的技术分析工具。
• 随机指标KDJ一般是用于股票分析的统计体系， 根据统计学原理，通过一个特定的周期（常为9日、 9周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计 算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计 算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后 根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J 值，并绘成曲线图来研判股票走势。
量比指标
• 与各种技术指标完全不同，量比指标依据 的是即时每分钟平均成交量与之前连续5天 每分钟平均成交量的比较，而不是随意抽 取某一天的成交量作为比较，所以能够客 观真实地反映盘口成交异动及其力度。从 操盘的角度看，量比指标直接反映在区中， 其方便快捷胜过翻阅其他的技术指标曲线 图。
什么叫K线图
K线图绘制
• 首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价， 垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周 期的开市和收市价，把这二个价位连接成一条狭 长的长方柱体。假如当日或某一周期的收市价较 开市价为高（即低开高收），我们便以红色来表 示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为“阳 线”。如果当日或某一周期的收市价较开市价为 低（即高开低收），我们则以蓝色表示，又或是 在柱体上涂黑色，这柱体就是“阴线”了
• K线图这种图表源处于日本，被当时日本米 市的商人用来记录米市的行情与价格波动， 后因其细腻独到的标画方式而被引入到股 市及期货市场。目前，这种图表分析法在 我国以至整个东南亚地区均尤为流行。由 于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一 根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因 而也叫阴阳线图表。通过K线图，我们能够 把每日或某一周期的市况表现完全记录下 来。
什么叫BOLL
• 布林指标（BOLL）是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术 分析指标，BOLL指标又叫布林线指标，是研判市场运动趋势的一种中长期技术分析工 具。一般而言，市场的运动总是围绕某一价值中枢（如均线、成本线等）在一定的范 围内变动，布林线指标指标正是在上述条件的基础上，引进了“价格通道”的概念， 其认为市场价格通道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，而且价格通道又具有变 异性，它会随着市场价格的变化而自动调整。正是由于它具有灵活性、直观性和趋势 性特点，BOLL指标渐渐成为投资者广为应用的市场上热门指标。
• MACD常用参数是快速 平滑异同平均线为12，慢速平滑 移动平均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标— —柱状线(BAR)。
• 当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下 而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA 线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一 次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需 要借助其他指标来综合判断。
MACD中的背离
• 形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与 MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指 标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为 主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味 着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而 MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将 很快结束下跌，转头上涨。
• 2、在BOLL指标中，价格通道的上下轨是显示市场价格安 全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线 都可以对市场的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有 时则会对市场的运行起到压力作用。
• 3、一般而言，当价格在布林线的中轨线上方运行时，表 明市场处于强势趋势；当市场价格在布林线的中轨线下方 运行时，表明市场处于弱势趋势。
K线图图形
• 十字线型 • 这是一种只有上下影线，没有实体的图形。开盘价即是收盘价，表示在交易中，股价
出现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。 • 其中：上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛。上下影线看似等长
的十字线，可称为转机线，在高价位或低价位，意味着出现反转。 • “⊥”图形 • 又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日
• 总之，BOLL指标中的价格通道对预测未来行情的走势起着重要的参考作用，它也是布 林线指标所特有的分析手段。
• BOLL指标一共由三条线组成，即上轨线UP 、中轨线MB、下轨线D。
BOLL上中下轨
• BOLL指标一共由三条线组成，即上轨线UP 、中轨线MB、 下轨线D。
• 1、BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的价格通道的移 动范围是不确定的，通道的上下限随着市场价格的上下波 动而变化。在正常情况下，市场价格应始终处于价格通道 内运行。如果市场价格脱离价格通道运行，则意味着行情 处于极端的状态下。
• 布林线特别运用了爱因斯坦的相对论，认为各类市场间都是互动的，市场内和市场间 的各种变化都是相对性的，是不存在绝对性的，市场价格的高低是相对的，市场价格 在上轨线以上或在下轨线以下只反映市场价格相对较高或较低，投资者作出投资判断 前还须综合参考其他技术指标，包括价量配合，心理类指标，类比类指标，市场间的 关联数据等。
股指期货有那些指标
• 平滑异同指标————MACD • 随机指标——————KDJ • 买卖波动指标—————BOLL布林带 • 下单点位指标————1分图 • 盈利亏损指标————3、5分图
什么叫MACD
• MACD线也即是在使用 MACD指标时在图表上看到的 MACD柱状线，常用于分析股票的买入、卖出时机。当 MACD线翻红，即由负变正时为买入时机；当MACD线翻 绿，即由正变负时为卖出时机。DIFF指白色的线，一般统 称MACD线 。
BOLL指标中的上、中、下轨线之间 的关系
• 1、当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明市场强势特征非常明显，短期内将继续上涨， 投资者应坚决持股做多。
• 2、当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明市场的弱势特征非常明显，短期内将继续下 跌，投资者应坚决做空。
• 3、当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，表明市场处于整理态势之 中。如果市场是处于长期上升趋势时，则表明市场是上涨途中的强势整理，投资者可以持多待涨或 逢低做多；如果市场是处于长期下跌趋势时，则表明市场是下跌途中的弱势整理，投资者应以持空 待跌或逢高做空为主。
• 用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原 则。具体为：如果DIF的走向与股价走向相背离，则是采 取具体行动的时间。但是，根据以上原则来指导实际操作， 准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结，综合运 用5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD，其准 确性大为提高。
什么叫KDJ
• 4、布林线的上轨线向上运行，而中轨线和下轨线同时向下运行的可能性非常小，这里就不作研判。 • 5、当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行时，则要看市场目前的走势处于什
么样的情况下来判断。 • （1）当市场前期一直处于长时间的下跌行情后开始出现布林线的三条线横向移动时，表明股价是
处于构筑底部阶段，投资者可以开始分批少量建多仓。一旦三条线向上发散则可加大做多力度。 • （2）当市场前期是处于小幅的上涨行情后开始出现布林线的三条线横向移动，表明市场是处于上
最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖 方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。 • “T”图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，当日交易以开盘价以下之价位成交，又 以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如 在低价区，行情将会回升。 • “一”图形 • 此较形不常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。只出现于交易非常 冷清，全日交易只有一档价位成交。冷门股此类情形较易发生。 • “三V接力”型 • 在观察盘面时，若发现某个品种K线图出现了连续三个“V”字形态头尾相联、高点不断 刷新、底部不断上移时，往往预示着该股短线机会的降临。在大盘保持相对平稳的前 提下，这种股票阶段性涨幅往往十分可观，投资者可在观察盘面时，逢该股回调及时 买入。通过观察“盘面”捕捉投资机会的结果，只要快进快出，往往盈多亏少
股指期货合法吗？
• 股指期货配资合法吗？股指期货配资指股 指期货资金合作。是期货市场中，投资方 （投资个人/公司与交易方（期货操盘手） 委托理财的一种资金合作形式。
• 为了保证资金合作的公平公正，投资方与 交易方通常会协商达成“账户委托操作协 议”或者“资金合作操作协议”，并由双 方负责人签署，规定双方的权利与义务。
MACD交叉线
• 牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下 而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮 市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线 与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将 频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时 MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。
升阶段的整理行情，投资者可以持多待涨或逢低做多，一旦三条线向上发散则可短线加码做多。 • （3）当市场刚刚经历一轮大跌行情时开始出现布林线的三条线横向移动，表明股价是处于下跌阶
段的整理行情，投资者应以持空待跌和逢高做空为主，一旦三条线向下发散则坚决做空。
• BOLL是利用“价格通道”来显示市场价格的各种价位，当市场波动很小，处于盘整时， 价格通道就会变窄，这可能预示着市场的波动处于暂时的平静期；当市场价格波动超 出狭窄的价格通道的上轨时，预示着市场的异常激烈的向上波动即将开始；当市场价 格波动超出狭窄的价格通道的下轨时，同样也预示着市场的异常激烈的向下波动将开 始。
操盘手技术课件
股指期货IF合约专题培训
什么叫股指期货
• 股指期货，就是以股市指数为标的物的期货。双 方交易的是一定期限后的股市指数价格水平，通 过现金结算差价来进行交割。
• 股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的 金融期货合约。在具体交易时，股票指数期货合 约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金 额来加以计算的，如标准·普尔指数规定每点代表 250美元，香港恒生指数每点为50港元等。股票 指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循 环月份，也有全年各月都进行交易的，通常以最 后交易日的收盘指数为准进行结算