投资顾问1

诚信 亲和 专业 创新
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09-03
16 14 12 10 8 6 4
GDP增速（提前1季度） 上证综指增速（右）
公司 行业
宏观经济
基本面分析
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2013年7月
3
晴雨表
8 6
4
美国GDP(左)（滞后1季度） 道指增速
50 40
30 20 10 0 -10
2 0
-2 -4
股市是宏观经济的晴雨表，但是这 个晴雨表的决定因素在在于宏观经济。
-20 -30 -40
-6
中国证券市场是一个新型的市场且 具有一定特殊性。在分析时，既需要看 到与海外成熟市场的共性，也需要看到 国内股市的特性。如：股权分置改革， 行政干预等。
案例
41.01% 19.4% 14.82% 2.76 9.00% 1553.64% 2.16
17.84%
8.10%
2.20
16.53%
0.49
54.61%
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2013年7月
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市场行为涵盖一切信息 价格沿着趋势运动
历史会重演
诚信 亲和 专业 创新 2013年7月 10
结构分析
镇海炼化 中海壳牌 滨化集团 天津大沽
政策
• 《产业结构调整指导目录 （2011 年本）》限制类目录 • 淘汰落后产能 • 共氧法，技术壁垒较高 • 镇海炼化和中海壳牌中外合 资形式
辽宁锦化
东大聚合物 山东金岭 金浦锦湖 高桥石化
技术
CR4 寡占Ⅰ型 寡占Ⅱ型 寡占Ⅲ型 寡占Ⅳ型 寡占Ⅴ型 竞争型 诚信 亲和 专业 创新 CR4≥85 75 ≤CR4＜85 50 ≤CR4＜75 35 ≤CR4＜50 30 ≤CR4＜35 CR4＜30
财政政策：指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而 规定的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策来调节总 需求。
3.
4.
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2013年7月
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16 14 12 10 8 6 4 2 0 2007-03-01 2007-06-01 2007-09-01 2007-12-01 2008-03-01 2008-06-01 2008-09-01 2008-12-01 2009-03-01 2009-06-01 2009-09-01 2009-12-01 2010-03-01 2010-06-01 2010-09-01 2010-12-01 2011-03-01 2011-06-01 2011-09-01 -10 10 -8 -6 -4 -2
目前中国的宏观经济情况
诚信 亲和 专业 创新 GDP
0 2 4 6 8
2009-01-01
2009-03-01 2009-05-01 2009-07-01 PPI CPI 2009-09-01 2009-11-01 2010-01-01 2010-03-01 2010-05-01 2010-07-01 2010-09-01 2010-11-01 2011-01-01 2011-03-01 2011-05-01 2011-07-01 2011-09-01
判断题 OR 选择题 模拟账户 甲 乙 丙 诚信 亲和 专业 创新 投资理念 积极 稳健 保守 目前收益 50% 40% 30% 最大亏损 10% 5% 3% 2013年7月 24
产品销售
资产配置：本质上是利用手头工具建立一个有着多 种资产的投资组合，规避过高的风险和不稳定性，以实 现理财目标。 是一种投资理念， 是一种投资技巧，
经历08年经济危机后，GDP在4万亿，房地产等刺激政策陆续出台后， 稳步回升，当达到顶点时，GDP增速稳步下降。由于经济过热，CPI和PPI持 续走高，在一些列的调控手段下，最近三月通货膨胀率开始回落，但仍处高 位。
2013年7月 7
货币政策
5.00% 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00%
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2013年7月
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两种分析方法的比较
1.分析对象 基本分析——影响股价的各种因素。通过研究内在价值衡量股价高低。 技术分析——图表或技术指标，研究市场行为反应，推测未来价格的变 动趋势。它关心市场本身变化，不考虑对其产生影响的外部因素。 2.分析目的 基本分析——应购买何种股票； 技术分析——判断具体买卖时机。 3.分析适用 基本分析——预测较长趋势。 技术分析——短期分析。
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存款准备金 2010-02-01 2010-03-01 2010-04-01 2010-05-01 2010-06-01
2010-07-01
2010-08-01 2010-09-01 2010-10-01 2010-11-01 2010-12-01 2011-01-01 2011-02-01 2011-03-01 2011-04-01 2011-05-01
2.
通货膨胀率：是指一般物价水平持续、普遍、明显的上涨。零售 物价指数（CPI）：反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动 情况。生产者物价指数（PPI）：是衡量工业企业产品出厂价格变 动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情 况的重要经济指标。 货币政策：是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货 币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。
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2013年7月
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杜邦分析法
净资产收 益率
总资产报 酬率
平均权益 乘数
营业净利 润
总资产周 转率
公司营运能力
1/（1-负债 率）
净利润
营业收入
营业收入
资产平均 总额
平均负债 总额
资产平均 总额
公司竞争能力 公司盈利能力
非流动
资产
流动资产
流动负债
长期负债
公司财务状况 公司经营风险 诚信 亲和 专业 创新 2013年7月 13
在物价高企的情况下，政 府先后通过存款准备金率和 利率来调节货币流通量，实 施从紧的货币政策。通胀在 有所回落，存款准备金有下 调的预期。
2013年7月 8
2011-06-01
2011-07-01 2011-08-01 2011-09-01
M2
M1
行业分析
行业分析在基础分析中起 到承上启下的作用
1. 行业的生命周期。看行业是处于幼稚 期、成长期、成熟期还是衰退期。 2. 行业分析与经济周期。各行业的变动 与国民经济总体的周期变动是有关系的，但 关系密切的程度又不一样。可也将行业分为 三类：增长型行业，周期性行业和防守型行 业。 3. 行业的市场结构分析。根据该行业中 企业数量的多少，进入限制程度和产品区 别，行业可分为四种市场结构：完全竞争， 垄断竞争，寡头垄断，完全垄断。
将模拟账户的具体操作和变动情况及时准确地传 达给客户，和客户进行互动。并且对所选股票进行持 续跟踪，对相关操作进行公允的评判，得到客户的认 可，并且达到客户教育的目的。
诚信 亲和 专业 创新 2013年7月 23
专业体现
根据风险喜好不同， 可以设置不同风格的虚拟账 户，让客户自由选择适合自 己的模拟账户。
股票代码 600978 600177 600978 601668 600177 601668
具体操作 4.75买入200手 买入 5.36减半仓 买入 减三分之一仓位 平仓
操作时间 2011-1-12 2011-2-7 2011-3-18 2011-8-9 2011-9-6 2011-10-6
操作理由 股价处于通道下轨 RSI指标底背离 股价处于通道上轨 双底，突破劲线 上影线较长，压力较大 亏损达5%，严格止损
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2013年7月
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案例
超买区域 超卖区域 钳子顶 红三兵
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2013年7月
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注意事项
1 .当发生单边行情时，RSI指标在高档或低档时会有钝化的现象，因此 会发生过早卖出或买进。 2 .一般而言，RSI的背离信号通常是事后验证，事前很难看出，RSI指 标与股价的“背离”走势常常会发生滞后现象。 3 . RSI没有明显规则性的买进或卖出信号，当指针在高位时，仅能说 明情行反转的可能性增高，但并没有办法进一步明确地指出时点。 4 .由于RSI是一种比率的指标，因此在趋势分析的能力上会较弱，当 RSI值在50附近波动时该指标往往失去参考价值。
在紧缩的货币政策下，狭义货 币M1和广义货币M2增速双双呈下滑 趋势，定期存款增速加快和居民储 蓄增速较快，故M1下滑速度较M2快 很多。
利率 shibor 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2010年01月份 2010年02月份 2010年03月份 2010年04月份 2010年05月份 2010年06月份 2010年07月份 2010年08月份 2010年09月份 2010年10月份 2010年11月份 2010年12月份 2011年01月份 2011年02月份 2011年03月份 2011年04月份 2011年05月份 2011年06月份 2011年07月份 2011年08月份 2011年09月份 2011年10月份 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00%
5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5
96-03
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01-03
2013年7月
02-03
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04-03
05-03
06-03
07-03
08-03
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4
宏观分析主要内容
1.
国内生产总值（GDP）: 是指一个国家所有常住居民在一定时期内 （一般按年计算）生产活动的最终成果。
CR8 CR8≥85 75 ≤CR8＜85 45 ≤CR8＜75 40 ≤CR8＜45 CR8＜40 2013年7月 11 行业集中度：CR4=50% CR8=77%
由于政策和技术问题， 行业集中度趋于更加集中， 行业龙头的垄断程度加强。
公司分析
1. 2. 3. 4. 5.
公司竞争能力分析 公司盈利能力分析 公司营运能力分析 公司财务状况分析 公司经营风险分析
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目录
流动性 时间性
产品
收益
投资 顾问
风险
投资顾问如何体现专业性
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2013年7月
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建立股票池
基于技术面分析，对池中的股票进行调入调出。
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售后服务
股票名称 宜华木业 雅戈尔 宜华木业 中国建筑 雅戈尔 中国建筑
技术分析
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对技术分析的理解
利用历史资料判断市场行情未来的变动方向及程度，以图 表和技术指标作为主要工具，将历史资料绘成图形，从形态中 预测行情变动趋势 特点： 1.指标量化分析； 2.追逐趋势特性； 3.直观现实； 4.可在年、月、周、日、时、分等任何时间尺度下应用。 缺点： 1.信号滞后：往往和最高（低）价有段距离； 2.技术陷阱：“骗线”。
营销投资顾问的专业性
主 讲 人 郝寅虎 时 间 2011年11月15日
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2013年7月
0
目录
投资顾问的定位
基本面分析
技术分析
如何体现专业性
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定位
辅导和学习 安慰和沟通
盘活存量 开发增量
投
顾
分析能力 营销能力 诚信 亲和 专业 创新 2013年7月 2
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案例-RSI
RSI以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的 变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。 RSI是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均 收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而预判未 来市场的走势。 RSI＝[上升点数÷(上升点数＋下跌点数)]×100
宏观分析
国内宏观经济 环境 国际经济环境
基 础 分 析
财 务 预 测
行业分析 企业分析
财 务 分 析 公 司 基 本 素 质
了 解 商 业
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行业周期
我国环氧丙烷的生产伴随石油化学工业的发展,经历了25年自力更生 创业、10年技术引进、近5年的国产化技术改造与新工艺的技术运用3个 阶段,由小到大形成了一个较完备的产业系统。从历史数据上可以看出， 随着产量和表观消费量持续增长，此化工子行业属于成长期。