219417 国际财务管理(第四版)习题答案
财务管理第四版习题集(第一章第二章)答案
第一章 财务管理基础知识 习题参考答案（一）单项选择题1. D2. B3. C4. C5. C6. A7. B8. C9. D 10. B11. A 12. B 13. B 14.C 15. A 16. B 17. C 18. A 19. A .20. D21. B 22. A 23. C 24. D 25. D 26. B 27. C 28. B 29. A 30. D（二）多项选择题1. ABD2. ABCD3.ABCDE4. ABCE5. ABCDE6. ABDE7. ABCE8. ACE 9. CD 10. ABCDE 11. BD 12. ABC 13. ABCD 14. ABC15. ACD 16. ABCE 17. ABCD 18. ABCE（三）填空题1. 资金运动 资金筹集 资金运用 资金分配2. 经济管理 核心3. 资金占用和耗费 经济利益 财务状况4. 资金筹集 资金运用 资金分配5. 生存 发展 获利6. 工作步骤 工作程序7. 财务预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析与考核8. 有限责任公司 股份有限公司9. 个人财产 无限责任10. 有限责任 投资额11. 拥有独立的资本金 享有自主理财权利 独立承担经济责任12. 集权式财务管理体制 分权式财务管理体制 集权与分权相结合的财务管理体制13. 组织财务活动 处理财务关系 基础和框架14. 财务与会计一体化 与会计机构分立平行15. 相对数16. 复利17. 复利终值 复利终值 复利终值﹡18. 宏观理财环境 微观理财环境﹡19. 金融市场 金融机构 金融工具﹡20. 货币市场 资本市场﹡21. 短期证券市场 短期借贷市场﹡22. 长期证券市场 长期借贷市场﹡23. 宏观经济政策 经济发展状况 通货膨胀程度 市场竞争状况﹡24. 银行 非银行金融机构﹡25. 基本金融工具 衍生金融工具（四）判断题1. ×2. ×3. √4. √5. ×6. ×7. ×8. √9. × 10. √11. √ 12. × 13. √ 14. × 15. √ 16. × 17. × 18. × 19. × 20. √21. × 22. × 23. × 24. × 25. × 26. × 27. × 28. × ﹡29. × ﹡30. × ﹡31. √（五）实训题实训题一 I =（元）75123%60005=⨯⨯实训题二F = 10 000×（1＋10%×5）= 15 000（元）实训题三F = 8%8100080）（+⨯= 80 000×1.8509=148 072（元）该公司8年后从银行取款148 072元，利息额为68 072（148 072-80 000）元。
财务管理第四版课后习题答案
课后习题答案第二章 1．答：第7年底可以从账户中取出： 2.答：张华所得获得所有收入的现值是： 3.每年节约的员工交通费按年金折现后为：大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车。
4.答：年利率为12%，则季利率为3%，计息次数为4。
则有： 5.答：（1）设每年年末还款A 元，则有：求解得A=万元（2）年金现值系数=5000/1500=，介于5年到6年之间，因为每年年末归还借款，所以需要6年才能还清。
6.中原公式和南方公司股票的报酬率答：各自的必要报酬率=无风险报酬率+β系数×（所有证券的报酬率-无风险报酬率） 所以分别为：A=8%+×（14%-8%）=17%， B=8%+×（14%-8%）=14%， C=8%+×（14%-8%）=%， D=8%+×（14%-8%）=23%。
8. 答：nnt t K FK I P )1()1(1+++=∑= 则该债券价格小于元时，才能进行投资。
9.答：（1）计算各方案的期望报酬率、标准离差：（3）50%的A证券和50%的C证券构成的投资组合：（4）50%的B证券和50%的C证券构成的投资组合：第四章 1．解：每年折旧＝（140+100）4＝60（万元）每年营业现金流量＝营业收入（1税率）付现成本（1税率）+折旧税率＝220（125%）110（125%）+6025% ＝165+15=（万元）10%,610%,410%,210%,210%,1 =40+40100140 =+140=（万元）（2）获利指数=（+）/（+140）= （3）贴现率为11%时：净现值=40PVIF 11%,6+PVIFA 11%,4PVIF 11%,240 PVIF 11%,2100 PVIF 11%,1140 =40+40100140 =+140=（万元）贴现率为12%时：净现值=40PVIF 12%,6+PVIFA 12%,4PVIF 12%,240 PVIF 12%,2100 PVIF 12%,1140 =40+40100140=+236140= - （万元） 设内部报酬率为r ，则：9.441.4%11%1241.4%11+-=-rr=%综上，由于净现值大于0，获利指数大于1，贴现率大于资金成本10%，故项目可行。
国际财务管理(填有答案)
《国际财务管理》章后练习题及参考答案第一章绪论一、单选题1. 关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。
A. 国际财务管理是学习财务管理的基础B. 国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科C. 国际财务管理是财务管理的一个新的分支D. 国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄2. 凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为( A )。
A. 国际企业B. 跨国企业C. 跨国公司D. 多国企业3.企业的（ C）管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点A.资金B.人事C.外汇 D成本4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念( D) 。
A. 完全相同B. 截然不同C. 仅是名称不同D. 内容有所不同4.国际财务管理的内容不应该包括( C )。
A. 国际技术转让费管理B. 外汇风险管理C. 合并财务报表管理D. 企业进出口外汇收支管理5.“企业生产经营国际化”和“金融市场国际化”的关系是( C )。
A. 二者毫不相关B. 二者完全相同C. 二者相辅相成D. 二者互相起负面影响二、多选题1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有（）。
A.公司规模的大小B.国际经营的投入程度C.管理经验的多少D.整个国际经营所采取的组织形式2.国际财务管理体系的内容包括（）A.外汇风险的管理B.国际税收管理C.国际投筹资管理D.国际营运资金管3.国际财务管理目标的特点（）。
A.稳定性B.多元性C.层次性D.复杂性4.广义的国际财务管理观包括（）。
A.世界统一财务管理观B.比较财务管理观C.跨国公司财务管理观D.国际企业财务管理观5. 我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在( )。
A. 企业从内向型向外向型转化B. 外贸专业公司有了新的发展C. 在国内开办三资企业D. 向国外投资办企业E. 通过各种形式从国外筹集资金三、判断题1.国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。
（）2.国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。
财务管理第四版习题集答案
财务管理第四版习题集答案财务管理第四版习题集答案财务管理是企业中至关重要的一项工作，它涉及到企业的资金运作、投资决策、融资策略等方面。
而财务管理的学习过程中，习题集往往是一个不可或缺的辅助工具。
在财务管理第四版习题集中，包含了大量的问题和案例，通过解答这些问题和案例，可以帮助读者更好地理解和应用财务管理的理论知识。
在习题集中，涉及到的问题和案例主要分为几个方面：财务报表分析、财务规划与预算、投资决策、资本结构与融资决策、现金与资本预算、股票与债券定价等。
下面，我将就其中几个方面的问题进行一一解答。
首先是财务报表分析。
财务报表是企业财务状况的主要反映，通过对财务报表的分析可以了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等。
在习题集中，常见的财务报表分析问题有：计算企业的财务指标、比较企业的财务状况、判断企业的盈利能力等。
例如，通过计算企业的资产负债率、流动比率、速动比率等指标，可以评估企业的偿债能力和流动性状况。
其次是财务规划与预算。
财务规划是企业在一定时期内的财务目标和财务计划，而预算是财务规划的具体实施过程。
在习题集中，常见的问题有：制定企业的财务目标、编制企业的财务预算、分析预算执行情况等。
例如，通过制定企业的财务目标，可以明确企业的盈利目标和资金需求，从而指导企业的财务决策和经营活动。
接下来是投资决策。
投资决策是企业在资金有限的情况下，选择最佳的投资项目的过程。
在习题集中，常见的问题有：计算投资项目的净现值、内部收益率、投资回收期等指标，评估投资项目的可行性。
例如，通过计算投资项目的净现值，可以判断该项目是否能够创造经济利益，从而决定是否进行投资。
再者是资本结构与融资决策。
资本结构是企业资金来源的组合方式，而融资决策是企业选择最佳的融资方式和融资比例的过程。
在习题集中，常见的问题有：计算企业的杠杆比率、权益成本、债务成本等指标，分析企业的融资效果。
例如，通过计算企业的权益成本和债务成本，可以评估不同融资方式对企业的影响，从而选择最佳的融资结构。
国际财务管理(填有答案)
《国际财务管理》章后练习题及参考答案第一章绪论一、单选题1. 关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。
A. 国际财务管理是学习财务管理的基础B. 国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科C. 国际财务管理是财务管理的一个新的分支D. 国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄2. 凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为( A )。
A. 国际企业B. 跨国企业C. 跨国公司D. 多国企业3.企业的（C）管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点A.资金B.人事C.外汇D成本4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念( D) 。
A. 完全相同B. 截然不同C. 仅是名称不同D. 内容有所不同4.国际财务管理的内容不应该包括( C )。
A. 国际技术转让费管理B. 外汇风险管理C. 合并财务报表管理D. 企业进出口外汇收支管理5.“企业生产经营国际化”和“金融市场国际化”的关系是( C )。
A. 二者毫不相关B. 二者完全相同C. 二者相辅相成D. 二者互相起负面影响二、多选题1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有（）。
A.公司规模的大小B.国际经营的投入程度C.管理经验的多少D.整个国际经营所采取的组织形式2.国际财务管理体系的内容包括（）A.外汇风险的管理B.国际税收管理C.国际投筹资管理D.国际营运资金管3.国际财务管理目标的特点（）。
A.稳定性B.多元性C.层次性D.复杂性4.广义的国际财务管理观包括（）。
A.世界统一财务管理观B.比较财务管理观C.跨国公司财务管理观D.国际企业财务管理观5. 我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在( )。
A. 企业从内向型向外向型转化B. 外贸专业公司有了新的发展C. 在国内开办三资企业D. 向国外投资办企业E. 通过各种形式从国外筹集资金三、判断题1.国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。
（）2.国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。
219417国际财务管理(第四版)习题集答案解析
国际财务管理计算题答案第3章二、计算题1、（1）投资者可以这样做：在乙银行用100港币=105.86人民币的价格，即100/105.86（港币/人民币）的价格购入港币100万×（100/105.86）港币=94.46万港币在甲银行用105.96/100（人民币/港币）卖出港币94.46×（105.96/100）=100.09万人民币投资者的收益：100.09-100=0.09万人民币2、（1）如果美元未来没升值到利率平价，则海外投资者具有获利机会。
最大的获利水平：1美元兑换人民币8.28元，在中国境存款投资，1年后换回美元获利：（1+1.98%）-1=1.98%与在美国存款投资收益率1.3%相比，获利更多。
随着美元汇率接近利率平价，这个收益率会向1.3%靠近，最终与美元利率相同。
（2）由于美元存款利率低于人民币存款利率，中国投资者没有套利获利机会。
（3）投资者套利交易面临美元升值的风险，如果必要，可以采用抛补套利防。
（4）如果存在利率平价，此时美元远期汇率升水，升水幅度：K=（1+1.98%）/（1+1.3）-1=0.67%1美元=8.28×（1+0.67%）=8.3355（元人民币）（5）处于利率平价时，投资者无法获得抛补套利收益。
（6）如果目前不存在利率平价，是否抛补套利，取决于投资者对未来美元升值可能性和可能幅度的判断，以及投资者的风险承受能力。
4、公司到期收回人民币：5000×81.21/100=4060（万元）5、如果掉期交易，则卖掉美元得到的人民币: 50×6.79=339.5(万元)美元掉期交易下支付美元的人民币价格：50×6.78=339(万)买卖价差人民币收入净额=339.5-339=0.5(万元)如果不做掉期交易,则美元两周的存款利息收入为50×0.4%×14/365=0.00767(万美元)折合人民币利息收入:0.00767×6.782=0.052(万元)两者相比,掉期交易比较合适.6、2011年11月16日合约执行价格1澳元=1.02美元即期汇率1澳元=1.024美元合约价格低于即期汇率，企业应该履行该合约，企业履约支付的澳元加上期权费：1澳元=1．02+（2.6834/100）=1.0468（美元）与即期交易相比，企业亏损：50×100×（1.0468-1.024）=114（美元）8、远期汇率低于及其汇率，故远期贴水为：远期汇率-即期汇率=0.188-0.190=-0.0029、行权，因为行权价低于实施期权时的即期汇率。
国际财务管理组织(第四版)知识题目解析
国际财务管理计算题答案第3章二、计算题1、（1）投资者可以这样做：在乙银行用100港币=105.86人民币的价格，即100/105.86（港币/人民币）的价格购入港币100万×（100/105.86）港币=94.46万港币在甲银行用105.96/100（人民币/港币）卖出港币94.46×（105.96/100）=100.09万人民币投资者的收益：100.09-100=0.09万人民币2、（1）如果美元未来没升值到利率平价，则海外投资者具有获利机会。
最大的获利水平：1美元兑换人民币8.28元，在中国境内存款投资，1年后换回美元获利：（1+1.98%）-1=1.98%与在美国存款投资收益率1.3%相比，获利更多。
随着美元汇率接近利率平价，这个收益率会向1.3%靠近，最终与美元利率相同。
（2）由于美元存款利率低于人民币存款利率，中国投资者没有套利获利机会。
（3）投资者套利交易面临美元升值的风险，如果必要，可以采用抛补套利防范。
（4）如果存在利率平价，此时美元远期汇率升水，升水幅度：K=（1+1.98%）/（1+1.3）-1=0.67%1美元=8.28×（1+0.67%）=8.3355（元人民币）（5）处于利率平价时，投资者无法获得抛补套利收益。
（6）如果目前不存在利率平价，是否抛补套利，取决于投资者对未来美元升值可能性和可能幅度的判断，以及投资者的风险承受能力。
4、公司到期收回人民币：5000×81.21/100=4060（万元）5、如果掉期交易，则卖掉美元得到的人民币: 50×6.79=339.5(万元)美元掉期交易下支付美元的人民币价格：50×6.78=339(万)买卖价差人民币收入净额=339.5-339=0.5(万元)如果不做掉期交易,则美元两周的存款利息收入为50×0.4%×14/365=0.00767(万美元)折合人民币利息收入:0.00767×6.782=0.052(万元)两者相比,掉期交易比较合适.6、2011年11月16日合约执行价格1澳元=1.02美元即期汇率1澳元=1.024美元合约价格低于即期汇率，企业应该履行该合约，企业履约支付的澳元加上期权费：1澳元=1．02+（2.6834/100）=1.0468（美元）与即期交易相比，企业亏损：50×100×（1.0468-1.024）=114（美元）8、远期汇率低于及其汇率，故远期贴水为：远期汇率-即期汇率=0.188-0.190=-0.0029、行权，因为行权价低于实施期权时的即期汇率。
国际财务管理填有答案
《国际财务管理》章后练习题及参考答案第一章绪论一、单选题1. 关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。
A. 国际财务管理是学习财务管理的基础B. 国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科C. 国际财务管理是财务管理的一个新的分支D. 国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄2. 凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为( A )。
A. 国际企业B. 跨国企业C. 跨国公司D. 多国企业3.企业的（ C）管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点A.资金B.人事C.外汇 D成本4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念( D) 。
A. 完全相同B. 截然不同C. 仅是名称不同D. 内容有所不同4.国际财务管理的内容不应该包括( C )。
A. 国际技术转让费管理B. 外汇风险管理C. 合并财务报表管理D. 企业进出口外汇收支管理5.“企业生产经营国际化”和“金融市场国际化”的关系是( C )。
A. 二者毫不相关B. 二者完全相同C. 二者相辅相成D. 二者互相起负面影响二、多选题1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有（）。
A.公司规模的大小B.国际经营的投入程度C.管理经验的多少D.整个国际经营所采取的组织形式2.国际财务管理体系的内容包括（）A.外汇风险的管理B.国际税收管理C.国际投筹资管理D.国际营运资金管3.国际财务管理目标的特点（）。
A.稳定性B.多元性C.层次性D.复杂性4.广义的国际财务管理观包括（）。
A.世界统一财务管理观B.比较财务管理观C.跨国公司财务管理观D.国际企业财务管理观5. 我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在( )。
A. 企业从内向型向外向型转化B. 外贸专业公司有了新的发展C. 在国内开办三资企业D. 向国外投资办企业E. 通过各种形式从国外筹集资金三、判断题1.国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。
（）2.国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。
国际财务管理 填有答案
《国际财务管理》章后练习题及参考答案第一章绪论一、单选题1. 关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。
A. 国际财务管理是学习财务管理的基础B. 国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科C. 国际财务管理是财务管理的一个新的分支D. 国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄2. 凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为( A )。
A. 国际企业B. 跨国企业C. 跨国公司D. 多国企业3.企业的（ C）管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点A.资金B.人事C.外汇 D成本4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念( D) 。
A. 完全相同B. 截然不同C. 仅是名称不同D. 内容有所不同4.国际财务管理的内容不应该包括( C )。
A. 国际技术转让费管理B. 外汇风险管理C. 合并财务报表管理D. 企业进出口外汇收支管理5.“企业生产经营国际化”和“金融市场国际化”的关系是( C )。
A. 二者毫不相关B. 二者完全相同C. 二者相辅相成D. 二者互相起负面影响二、多选题1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有（）。
A.公司规模的大小B.国际经营的投入程度C.管理经验的多少D.整个国际经营所采取的组织形式2.国际财务管理体系的内容包括（）A.外汇风险的管理B.国际税收管理C.国际投筹资管理D.国际营运资金管3.国际财务管理目标的特点（）。
A.稳定性B.多元性C.层次性D.复杂性4.广义的国际财务管理观包括（）。
A.世界统一财务管理观B.比较财务管理观C.跨国公司财务管理观D.国际企业财务管理观5. 我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在( )。
A. 企业从内向型向外向型转化B. 外贸专业公司有了新的发展C. 在国内开办三资企业D. 向国外投资办企业E. 通过各种形式从国外筹集资金三、判断题1.国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。
（）2.国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。
国际财务管理(填有答案)
《国际财务管理》章后练习题及参考答案第一章绪论一、单选题1. 关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。
A. 国际财务管理是学习财务管理的基础B. 国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科C. 国际财务管理是财务管理的一个新的分支D. 国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄2. 凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为( A )。
A. 国际企业B. 跨国企业C. 跨国公司D. 多国企业3.企业的（ C）管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点A.资金B.人事C.外汇 D成本4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念( D) 。
A. 完全相同B. 截然不同C. 仅是名称不同D. 内容有所不同4.国际财务管理的内容不应该包括( C )。
A. 国际技术转让费管理B. 外汇风险管理C. 合并财务报表管理D. 企业进出口外汇收支管理5.“企业生产经营国际化”和“金融市场国际化”的关系是( C )。
A. 二者毫不相关B. 二者完全相同C. 二者相辅相成D. 二者互相起负面影响二、多选题1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有（）。
A.公司规模的大小B.国际经营的投入程度C.管理经验的多少D.整个国际经营所采取的组织形式2.国际财务管理体系的内容包括（）A.外汇风险的管理B.国际税收管理C.国际投筹资管理D.国际营运资金管3.国际财务管理目标的特点（）。
A.稳定性B.多元性C.层次性D.复杂性4.广义的国际财务管理观包括（）。
A.世界统一财务管理观B.比较财务管理观C.跨国公司财务管理观D.国际企业财务管理观5. 我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在( )。
A. 企业从内向型向外向型转化B. 外贸专业公司有了新的发展C. 在国内开办三资企业D. 向国外投资办企业E. 通过各种形式从国外筹集资金三、判断题1.国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。
（）2.国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。
《财务管理学》(第四版)练习参考答案(全部).doc
中国人民大学会计系列教材·第四版《财务管理学》章后练习参考答案第一章总论二、案例题答：（1）（一）以总产值最大化为目标缺点：1. 只讲产值，不讲效益；2. 只求数量，不求质量；3. 只抓生产，不抓销售；4. 只重投入，不重挖潜。
（二）以利润最大化为目标优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。
这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润；3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。
（三）以股东财富最大化为目标优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。
缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。
（四）以企业价值最大化为目标优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
缺点：很难计量。
进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。
因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。
（2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。
国际财务管理填有答案
《国际财务管理》章后练习题及参考答案第一章绪论一、单选题1. 关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。
A. 国际财务管理是学习财务管理的基础B. 国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科C. 国际财务管理是财务管理的一个新的分支D. 国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄2. 凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为( A )。
A. 国际企业B. 跨国企业C. 跨国公司D. 多国企业3.企业的（ C）管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点A.资金B.人事C.外汇 D成本4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念( D) 。
A. 完全相同B. 截然不同C. 仅是名称不同D. 内容有所不同4.国际财务管理的内容不应该包括( C )。
A. 国际技术转让费管理B. 外汇风险管理C. 合并财务报表管理D. 企业进出口外汇收支管理5.“企业生产经营国际化”和“金融市场国际化”的关系是( C )。
A. 二者毫不相关B. 二者完全相同C. 二者相辅相成D. 二者互相起负面影响二、多选题1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有（）。
A.公司规模的大小B.国际经营的投入程度C.管理经验的多少D.整个国际经营所采取的组织形式2.国际财务管理体系的内容包括（）A.外汇风险的管理B.国际税收管理C.国际投筹资管理D.国际营运资金管3.国际财务管理目标的特点（）。
A.稳定性B.多元性C.层次性D.复杂性4.广义的国际财务管理观包括（）。
A.世界统一财务管理观B.比较财务管理观C.跨国公司财务管理观D.国际企业财务管理观5. 我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在( )。
A. 企业从内向型向外向型转化B. 外贸专业公司有了新的发展C. 在国内开办三资企业D. 向国外投资办企业E. 通过各种形式从国外筹集资金三、判断题1.国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。
（）2.国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。
国际财务管理课后习题答案
国际财务管理
第四章 外汇汇率预测
• 1、
St 5
1 8%
1 5% • 2、 iA =（1+6%）×（1+5%）－1≈11.3% iB =（1+6%）×（1+8%）－1≈14.48%
SF 5 1 14 . 48 % 1 11 . 3 % 5 . 1429
108
1
110
1
9月1日，98 100 0 . 010204 0 . 01 0 . 000204 由此造成收益为：6250×（0.000204-0.0001683）≈0.23万美元
5、
卖出应收款100万英镑应收美元数
执行汇率 应收款到期日的 期权协 即期汇率 定价格 （汇率） 1英镑=1.58美元 1英镑=1.60美元 1英镑=1.63美元 1英镑=1.65美元 1英镑=1.67美元 1.63美元 1.63美元 1.63美元 1.63美元 1.63美元 1.63美元 1.63美元 1.63美元 1.65美元 1.67美元
第六章 外汇风险管理的策略 与方法
外汇现货市场
外汇期货市场
3月1日，
6250 110 56 . 82 万美元 62 . 5 万美元
3月1日，
9月1日，
6250 108
57 . 87 万美元
9月1日，
6250 100
6250 98
63 . 78 万美元
损失：62.5－56.82=5.68万美 收益：63.78－ 57.87－0.5 元 =5.41万美元 • 现货市场的损失没有全部被期货市场的收益所抵补，相差 0.27万美元，其原因是： （1）支付外汇期货交易佣金0.5万美元 （2）期汇市场与现汇市场的汇率变动幅度不一致 3月1日，1 1 0 . 0092592 0 . 0090099 0 . 0001683
国际财务管理(填有答案)
《国际财务管理》章后练习题及参考答案第一章绪论一、单选题1. 关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。
A. 国际财务管理是学习财务管理的基础B. 国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科C. 国际财务管理是财务管理的一个新的分支D. 国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄2. 凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为( A )。
A. 国际企业B. 跨国企业C. 跨国公司D. 多国企业3.企业的（ C）管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点A.资金B.人事C.外汇 D成本4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念( D) 。
A. 完全相同B. 截然不同C. 仅是名称不同D. 内容有所不同4.国际财务管理的内容不应该包括( C )。
A. 国际技术转让费管理B. 外汇风险管理C. 合并财务报表管理D. 企业进出口外汇收支管理5.“企业生产经营国际化”和“金融市场国际化”的关系是( C )。
A. 二者毫不相关B. 二者完全相同C. 二者相辅相成D. 二者互相起负面影响二、多选题1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有（）。
A.公司规模的大小B.国际经营的投入程度C.管理经验的多少D.整个国际经营所采取的组织形式2.国际财务管理体系的内容包括（）A.外汇风险的管理B.国际税收管理C.国际投筹资管理D.国际营运资金管3.国际财务管理目标的特点（）。
A.稳定性B.多元性C.层次性D.复杂性4.广义的国际财务管理观包括（）。
A.世界统一财务管理观B.比较财务管理观C.跨国公司财务管理观D.国际企业财务管理观5. 我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在( )。
A. 企业从内向型向外向型转化B. 外贸专业公司有了新的发展C. 在国内开办三资企业D. 向国外投资办企业E. 通过各种形式从国外筹集资金三、判断题1.国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。
（）2.国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。
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国际财务管理计算题答案第3章二、计算题1、（1）投资者可以这样做：在乙银行用100港币=105.86人民币的价格，即100/105.86（港币/人民币）的价格购入港币100万×（100/105.86）港币=94.46万港币在甲银行用105.96/100（人民币/港币）卖出港币94.46×（105.96/100）=100.09万人民币投资者的收益：100.09-100=0.09万人民币2、（1）如果美元未来没升值到利率平价，则海外投资者具有获利机会。
最大的获利水平：1美元兑换人民币8.28元，在中国境内存款投资，1年后换回美元获利：（1+1.98%）-1=1.98%与在美国存款投资收益率1.3%相比，获利更多。
随着美元汇率接近利率平价，这个收益率会向1.3%靠近，最终与美元利率相同。
（2）由于美元存款利率低于人民币存款利率，中国投资者没有套利获利机会。
（3）投资者套利交易面临美元升值的风险，如果必要，可以采用抛补套利防范。
（4）如果存在利率平价，此时美元远期汇率升水，升水幅度：K=（1+1.98%）/（1+1.3）-1=0.67%1美元=8.28×（1+0.67%）=8.3355（元人民币）（5）处于利率平价时，投资者无法获得抛补套利收益。
（6）如果目前不存在利率平价，是否抛补套利，取决于投资者对未来美元升值可能性和可能幅度的判断，以及投资者的风险承受能力。
4、公司到期收回人民币：5000×81.21/100=4060（万元）5、如果掉期交易，则卖掉美元得到的人民币: 50×6.79=339.5(万元)美元掉期交易下支付美元的人民币价格：50×6.78=339(万)买卖价差人民币收入净额=339.5-339=0.5(万元)如果不做掉期交易,则美元两周的存款利息收入为50×0.4%×14/365=0.00767(万美元)折合人民币利息收入:0.00767×6.782=0.052(万元)两者相比,掉期交易比较合适.6、2011年11月16日合约执行价格1澳元=1.02美元即期汇率1澳元=1.024美元合约价格低于即期汇率，企业应该履行该合约，企业履约支付的澳元加上期权费：1澳元=1．02+（2.6834/100）=1.0468（美元）与即期交易相比，企业亏损：50×100×（1.0468-1.024）=114（美元）8、远期汇率低于及其汇率，故远期贴水为：远期汇率-即期汇率=0.188-0.190=-0.0029、行权，因为行权价低于实施期权时的即期汇率。
单位净利润=即期汇率-行权价-期权费= 0.65-0.60-0.06=-0.01元。
一份单位合同的净利润=-0.01×62500/0.6=-1041.67。
设盈亏平衡的即期汇率为X，则X-0.6-0.06=0，解方程得，X=0.66。
10、港币贬值。
其变化幅度=(1+3%)/(1+4%)-1=-0.9%。
11、根据国际费雪效用理论，两国即期汇率的变化等于名义利率的差，即5%。
12、其汇率变化幅度=（1+6%）/(1+6%×（1+5%）)-1=-0.0028，故法郎的即期汇率为0.09×（1-0.0028）=0.0897第4章二、计算题1、当即期汇率为1欧元=1.08美元时，三份合约预计节约的资金：（1.08-1.05）×2000×3=180万美元折合人民币180×8.20=1476万元2、第(3)问补充资料:1个月的英镑卖出期权的执行价格为1英镑=1.64美元，期权费1英镑*1英镑=13.65/（1+3%）=13.2524元人民币**1英镑=13.65×（1+2%）=13.923元人民币卖出期权的决策：期权执行价格折算为人民币1英镑=1.64美元=1.64×8.02=13.1528（元人民币）期权费折算人民币1英镑=0.01美元=0.01×8.02=0.0802（元人民币）卖出期权执行价格折算人民币低于本企业预计的英镑最低价格，企业不会购买不保值方法下，平均的人民币收入为132524×70%+139230×30%=92766.8+41769=134535.8（元人民币）低于其他方式下的人民币收入，因此也不应采纳。
选择远期外汇交易保值较好。
4、题目修订：美元1年期贷款利率为2.5%（3）企业获利或损失1000×6.56×（1+3.6%）-1000×（1+2.5%）×6.33=6796.16-6488.25=307.91（万元人民币）5、表公司税前经营现金流量预测（1）由上表可知，我们分析了三种汇率情形，经济风险相对较大。
汇率分别为0.48和0.54时的税前现金流差别较大。
（2）按照上表的分析思路可知，当提高中国收入时可以降低经济风险。
第5章二、计算题1、如果借入港币，6个月后归还人民币金额：500×（1+10%）×0.83=456.5(万)如果借入人民币,6个月后归还人民币金额500×0.85×(1+11%)=471.75(万)应从中国香港银行获得贷款2、（1）当汇率为12.5时，设借款的实际利率为r,则有150×13=[150×（1+8%）×12.5]/（1+r），解得r=3.85%资本成本为：r×（1-33%）=2.58%当汇率为13.2时，同理可得，r=9.67%资本成本为：r×（1-33%）=6.47%当汇率为13.8时，同理可得，r=14.64%资本成本为：r×（1-33%）=9.81%(2)当上述三种汇率发生的概率分别为30%，50%，20%，实际利率为：3.85%×30%+9.67%×50%+14.64%×20%=8.91%资本成本为：2.58%×30%+6.47%×50%+9.81%×20%=5.97%3、根据国际费雪效应理论,在目前的利率变化下,还款时B国货币相对A国货币的汇率,即1单位B国货币对应的A国货币金额,相对当前的汇率,变化率应该为:实际预测的汇率变化为B国货币理应升值，但实际预测的即期汇率确在贬值，使得B国的利率收益或利率成本超过均衡的利率。
应次，企业应该从A国借入货币。
如果要使介入的货币实际利率相同，还款时的B国货币的汇率应该为：1B=2A×（1+1.1818%）=2.36A4、(1)融资方法年末的支付额1 2美元贷款10万美元110万美元（挂牌利率10%）考虑货币的时间价值借款的实际利率为：630=62.5/(1+r)+682/(1+r)^2r=9.12%资本成本K= r× (1-T)=r×(1-20%)=7.3%(2)为了规避汇率风险，国际企业同样可以预先签订远期合约，锁定每年归还的本息和利息的本币金额。
5、（）（）6、第一种方案的收益为4.85-4.65=0.2美元；第二种方案的收益1×5×（1+13%）/4.65-1×（1+13%）=0.075美元，故公司应该选择第一种方案规避汇率风险。
第6章二、计算题（1）投资是否可行，应计算其项目净现值。
计算过程及结果参见表1。
项目角度子公司现值净现值合计为1460.31万人民币，投资项目切实可行。
（2）在经营三年后，子公司受到宏观经济风险的影响，泰铢急速贬值。
为减少泰铢贬值对母公司的影响，可以采用短期利润最大化、改变征用的成本收益比、发展当地的利益相关者、适应性调整等措施。
（3）在原有的销售收入不变的情况下，汇率改变，使得子公司净现值发生变化。
计算过程及结果如下：表2 贬值后子公司现值结果显示，子公司销售收入虽然受到一定的影响，但仍然有较高的投资价值，企业不应撤资。
第7章二、计算题1.答案：各公司现金收付净额如下表所示：在全额结算制度下，信通公司的12笔内部交易将引致20.5万美元的资金流动，资金转移成本为205000×2%＝4100美元。
（1）在双边净额结算下，交易情况如下图所示双边净额结算制度下，信通公司的6笔内部交易将引起5.7万美元的资金流动，资金转移成本为57000×2%=1140美元。
比全额结算节约的资金转移成本为2960美元（4100－1140）。
（2）在多边净额结算制度下，交易情况如下图所示多边净额结算制度下，各公司间的现金收支相互冲销，内部资金转移为4.5万美元。
资金转移成本为45000×2%=900美元。
比全额结算节约的资金转移成本为3200美元（4100－900）。
2.答案：（1）60天的信用期限下，应收账款的实际成本率应考虑通货膨胀率的影响。
应收账款的实际成本率=1-（1-0.7%×2）×（1-0.3%×2）=2%应收账款成本=500×2%=10（万美元）（2）延长至90天信用期后，应收账款的实际成本率相应增加。
应收账款的实际成本率=1-（1-0.7%×3）×（1-0.3%×3）=3%原有的应收账款成本=500×3%=15（万美元）新增应收账款成本=500×5%×3%=0.75（万美元）（3）延长信用期后应收账款成本增量=15+0.75-10=5.75（万美元）（4）延长信用期企业增加的销售利润=500×5%×24%=6（万美元）6万美元>5.75万美元，企业可以延长信用期限。
第8章二、计算题本题中没有给出子公司对外销售价格，并不影响计算，只需假定子公司销售价格高于成本即可。
（1）在不进行重复征税的情况下：假设子公司对外销售的价格为6000美元。
低价出售策略产生的净利润高于高价出售策略，因而，集团应该采用低价出售策略向子公司进行销售。
如果假设子公司对外销售的价格为X，则高价出售策略与低价出售策略相比的净利润差异＝[X – 5400*(1+3%)]*(1-15%)+2960 - [X – 2000*(1+3%)]*(1-15%)+240= -256.7（2）在补缴税收差额的情况下：假设子公司对外销售的价格为6000美元。
低价出售策略产生的净利润高于高价出售策略，因而，集团仍然应该采用低价出售策略向子公司进行销售。
如果假设子公司对外销售的价格为X，则高价出售策略与低价出售策略相比的净利润差异＝[X – 5400*(1+3%)]*(1-15%)+2949.86 - [X – 2000*(1+3%)]*(1-15%) – 222.27= -252.11第9章二、计算题税后筹划后节约税负开支560000-400000=160000（元）2、我国所得税率为25%B国子公司交纳甲公司的利润1000×（1-20%）×60%×（1-5%)×5=2280（万元人民币）A国分公司不是法律主体，在A国不交纳所得税；分公司的利润纳入甲公司的利润100×2=200（万元人民币）甲公司的在我国应交所得税（2280+200）×25%=620（万元人民币）。