货币、银行与金融市场
财务管理制度中的货币政策和金融市场
根据市场分析和预测结果，企业可以制定相应的 投资策略，包括投资目标、资产配置、投资时机 等。
投资绩效评估
企业需定期对投资绩效进行评估，分析投资收益 与风险的关系，及时调整投资策略以提高投资效 益。
05 货币政策与金融市场的未 来发展
货币政策的发展趋势
数字化货币
01
随着科技的发展，数字货币逐渐成为主流，各国央行也在积极
制定更加有效的货币政策。
货币政策对金融市场的影响
利率政策
货币政策工具
央行通过调整利率水平来影响金融市场的 资金成本和供求关系。
央行运用货币政策工具如存款准备金率、 公开市场操作等来调节金融市场的流动性 。
预期管理
监管政策
央行通过货币政策操作和信息传递来影响 市场预期，进而影响金融市场的走势。
央行与其他监管机构共同制定和实施监管 政策，维护金融市场的稳定和健康发展。
货币政策传导机制
信贷渠道
通过影响银行的信贷规模和条件 ，货币政策可以影响企业和个人 的投资和消费决策，进而影响经
济运行。
利率渠道
货币政策通过调整利率水平，影响 企业和个人的借贷成本和投资回报 ，进而调节经济活动。
资产价格渠道
货币政策可以通过影响股票、房地 产等资产价格，影响企业和个人的 财富效应，进而影响其消费和投资 决策。
绿色金融
随着环保意识的提高，绿色金融将成为未来金融 市场的重要发展方向。
金融全球化
金融市场的开放程度将进一步提高，跨境资本流 动将更加频繁。
财务管理制度中货币政策与金融市场的未来影响
货币政策对金融市场的影响
未来货币政策的变化将直接影响金融市场的运行和投资者的行为。
金融市场对财务管理的影响
货币银行学
政策性银行
为特定政策目标而设立，提供 政策性贷款和金融服务，如国 家开发银行、中国农业发展银 行等。
银行的业务与创新
传统业务
创新业务
电子银行业务
跨境金融服务
吸收存款、发放贷款、 汇兑结算等。
理财产品、资产证券化、 金融衍生品等。
网上银行、手机银行等。
国际结算、外汇交易等。
银行的监管与风险管理
01
影子银行的风险
影子银行在提供灵活融资服务 的同时，也带来了流动性风险 、信用风险和市场风险等多种 风险。
影子银行的监管
各国政府和监管机构正在加强 对影子银行的监管，通过提高 透明度、限制杠杆率和规范业 务模式等措施，降低影子银行 的风险。
国际金融合作与竞争
国际金融合作的必要性
随着全球经济一体化的深入发展，国际金融合作对于维护 金融稳定、促进经济发展和应对全球性挑战具有重要意义。
金融稳定理事会（FSB） 负责监测全球金融体系的风险，推动各国加强金 融监管合作与协调，维护全球金融稳定。
3
国际货币基金组织（IMF） 提供资金支持应对金融危机，推动各国加强政策 协调与合作，维护全球经济和金融稳定。
06
货币银行学前沿问题
数字货币的发展与影响
数字货币的定义与特点
数字货币是一种基于密码学原理的电子货币，具有去中心化、匿名性、跨境流通等特融风险。识别 信用风险需要评估债务人的信用状况、偿债能力 和历史表现等。
操作风险
由于金融机构内部操作流程、系统或人员失误导 致的风险。识别操作风险需要关注金融机构的内 部控制、合规性和风险管理能力等。
金融危机的原因与应对
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
人民银行金融知识
人民银行金融知识
人民银行金融知识是指人民银行关于金融方面的相关知识，包括货币政策、金融市场、金融监管等内容。
1. 货币政策：人民银行制定和执行货币政策，包括信贷政策、利率政策和汇率政策等，旨在调控货币供应量和信贷规模，维护金融稳定和经济增长。
2. 金融市场：人民银行监管和管理金融市场，包括货币市场、债券市场、股票市场和外汇市场等。
人民银行通过监管措施来确保金融市场的稳定和健康发展。
3. 金融监管：人民银行是中国的主要金融监管机构之一，负责对商业银行、非银行金融机构和金融市场进行监管，以保护金融机构的安全，防范金融风险。
4. 数字货币：人民银行是全球第一个推出法定数字货币的中央银行，数字人民币（e-CNY）是人民币的数字形式。
人民银行负责设计、发行和管理数字人民币，并使用区块链等技术确保其安全和可信性。
5. 支付体系：人民银行管理和监督中国的支付体系，包括网上支付、移动支付和第三方支付等。
人民银行推动支付体系的现代化和便捷化，提高支付安全和效率。
以上是人民银行金融知识的一些基本内容，了解和学习这些知
识可以帮助个人和企业更好地理解和应对金融市场和金融产品的变化。
《货币金融学》复习选择题+答案(删减版)
第1章为什么研究货币、银行与金融市场1. 外汇市场是A. 决定利率的场所；B. 用其他国家货币表示的一国货币的价格决定的场所；C. 决定通货膨胀率的场所；D. 出售债券的场所。
3. 以下哪种属于债务证券，即承诺在一个特定的时间段中进行定期支付？A. 债券；B. 股票；C. 金融中介；D. 外汇。
4. 如果股票市场价格迅速上升，可能会出现以下哪种情况？A. 消费者愿意购买更多的商品和服务；B. 公司会增加购置新设备的投资支出；C. 公司会通过发行股票筹资，来满足投资支出的需要；D. 上述所有选项。
5. 如果外汇市场上的美元变得十分疲软（即美元相对于外币的价值下跌），下列哪种表述是正确的？A. 用美元所衡量的欧洲旅行费用会变得便宜；B. 福特公司会向墨西哥出口更多的汽车；C. 在美国购买德国产的宝马汽车的成本会减少；D. 美国居民会从国外进口更多的产品和服务。
6. 如果一家公司发行股票，意味着它A. 在向公众借款；B. 引入了新的合伙人，这个合伙人会拥有公司一部分资产和收益；C. 买入了外国货币；D. 承诺在一个特定的时间段中对证券持有人进行定期支付。
7. 下列哪种是金融中介的案例？A. 储户在信用社存款，信用社向成员发放新车贷款；B. 一个退休的人购买了IBM公司所发行的债券；C. 一个大学生购买了IBM所发行的普通股；D. 上述都是金融中介的案例。
8. 在美国，下列哪种是最大的金融中介机构？A. 保险公司；B. 财务公司；C. 银行；D. 共同基金。
10. 货币供给增长率下滑最可能与下列哪种情况联系在一起？A. 总产出和通货膨胀率双双下降；B. 总产出和通货膨胀率双双上升；C. 总产出下降，通货膨胀率上升；D. 总产出上升，通货膨胀率下降。
11. 如果加拿大的通货膨胀率高于美国，那么可能出现下述哪种情况？A. 加拿大的总产出高于美国；B. 加拿大的货币供给增速高于美国；C. 美国的财政赤字更高；D. 美国的利率更高；E. 上述所有选项都正确。
金融学名词解释大全
金融学名词解释大全金融学是研究货币、信用、银行、证券等金融机构和金融市场的学科。
下面是一些关于金融学的常见名词及其解释。
1. 货币：货币是一种被普遍接受作为交换媒介的资产或商品。
货币可以用来购买商品和服务，衡量价值，并在经济活动中发挥重要作用。
2. 信用：信用指的是资源的借贷者在约定时间内按时履行还款义务的能力。
信用通常以信用评级的形式进行评估，较高的信用评级意味着借款人有更好的信用记录。
3. 银行：银行是提供金融服务的机构，包括存款、贷款、支付和投资等服务。
银行扮演着储蓄者和借款者之间的中介角色，并且在资金流动和货币创造方面发挥着重要作用。
4. 证券：证券是一种用来证明持有者对某种财产权利的法律文件，例如股票和债券。
投资者可以通过购买证券来进行投资，从中获得收益。
5. 金融市场：金融市场是进行资金和金融资产交易的场所，包括股票市场、债券市场和外汇市场等。
金融市场的发展和运作对经济的发展和稳定起着重要作用。
6. 利率：利率是借贷资本或贷款所支付的成本或收益，通常以百分比的形式表示。
利率的高低直接影响到企业和个人的借贷成本和投资回报率。
7. 风险：风险是指投资可能面临的不确定性和潜在损失的可能性。
金融市场上的投资都伴随着一定程度的风险，投资者需要根据自身风险承受能力进行投资决策。
8. 资本：资本是用于生产和投资的货币和财富。
资本可以用于购买生产设备、扩大企业规模、支持企业运营等。
9. 债务：债务是指一方向另一方借款并承诺在特定时间内偿还本金和利息的一种借贷关系。
债务通常以债券的形式来体现。
10. 投资：投资是将资金用于购买金融资产或实物资产，以期望在一定期限内获得回报。
投资可以是购买股票、债券、房地产等。
这些是金融学中的一些常见名词及其解释。
金融学涉及广泛的概念和理论，掌握这些名词的含义将有助于加深对金融学的理解。
金融学名词解释
欧洲债券
在国外収行但不用収行国货币计价的债券
欧洲货币
存放在本国以外的银行的外国货币
欧洲美元
最重要的欧洲货币，存放在美国以外的国家的银行或者美国的国外分
支机构的美元
交易成本
在金融交易中所耗用的时间和金钱
规模经济
随着交易的扩大，平摊在每一美元交易上的成本在降低
流动性
某种资产转化为现金的相对难易程度
流动性服务 ？？？？？？金融机构交易成本低，能够得以提供流动性服务，客户的
代表持有者对公司的所有权 对公司收益和资产的索取权
从资金盈余者吸收资金 幵向社会上其他企业或个人提供贷款的机构 吸收存款収放贷款的金融机构
重点关注信息技术的突飞猛迚和电子金融 金融市场出现混乱 幵伴随资产价格的暴跌以及众多金融机构和非金
在商品或者服务支付以及 债务偿还 中被广泛接受的东西 可雇用的劳动力中未就业的人所占的比率 经济总产出的上升和下降运动 将货币数量的变动与经济周期还有物价水平的变动联系起来 总产出下降的时期 一个经济社会中商品和服务的平均价格 物价水平的持续上涨 (～率是货币超収部分与实际需要货币量乊比 ) 对货币和利率的管理 负责一个国家的货币政策的管理 （美国 联邦储备体 美联储） 有关政府支出跟收入的决策
电子货币
通过电子化方式支付的货币
借记卡 智能卡
资金以电子支付的形式从消费者的银行账户转入商户的银行账户 有一个计算芯片 在需要的时候将所有者的账户里的货币以数字现金
的形式存入卡中
电子现金
一种用电子形式模拟现金的技术
M1
美联储公布的最狭义的货币指标 包括通货、支票、账户存款和
旅行者支票 M2
增加了一些流动性不及 M1的资产
4
货币、银行与金融市场概述
货币、银行与金融市场概述引言货币、银行和金融市场是现代经济中不可或缺的要素，它们相互作用并对经济的运行产生重要影响。
本文将对货币、银行和金融市场进行概述，以加深对这些概念的理解。
货币货币是一种广泛接受的交换媒介，被用于购买商品和服务以及偿还债务。
货币的存在简化了经济交易，并促进了经济活动的发展。
货币具有三个主要功能：1.作为交换媒介：货币作为一种普遍接受的交换媒介，方便了商品和服务的交易。
使用货币可以避免直接交换的困难，提高了交易的效率。
2.作为价值衡量单位：货币可以用来衡量商品和服务的价值，并作为价格的单位。
通过货币，人们可以比较不同商品和服务的价值，并做出更理性的决策。
3.作为价值储存工具：货币允许人们将价值存储起来，以便将来使用。
人们可以将货币存入银行账户或持有现金，以保值或获取利息。
货币的形式多种多样，包括现金（纸币和硬币）和电子货币。
货币的发行由中央银行负责，中央银行通过调控货币供应量来维持经济的稳定。
银行银行是一种金融机构，为人们提供存款、贷款、支付和其他金融服务。
银行在经济中扮演了重要角色，为经济主体提供信用和流动性，促进经济的发展。
银行的主要功能包括：1.存款和储蓄：银行接受储户的存款，并向储户支付利息。
存款在银行中是安全的，储户可以随时取款或转账。
2.贷款和信贷：银行向借款人提供贷款，并根据借款人的信用状况收取利息。
贷款支持了企业和个人的投资和消费，促进了经济的增长。
3.支付和结算：银行提供支付和结算服务，包括转账、支票和信用卡等。
这些服务方便了交易的进行，加速了货款的流动。
4.投资和理财：银行通过投资客户的资金来获得收益。
银行可以投资于股票、债券和其他金融资产，为客户提供多样化的投资选择。
银行的监管由中央银行和金融监管机构负责，以确保银行业务的安全性和合规性。
金融市场金融市场是各种金融工具交易的场所，包括股票市场、债券市场、外汇市场和期货市场等。
金融市场提供了资金的融通和价值的发现，为企业和个人提供了融资和投资的机会。
金融学教案——货币银行学教案一本通
180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000
0
2020/8/16
Ms,GDP,I-FA的变化
M1
M2
GDP
I-in FA
项目 Item
2010年1 2010年 2010年3 2010年 2010年 2010年 2010年
月
2月
实物 财产
金融 资产
借款 等
房屋、耐 用消费品 等
存款、债 券、股票
住户部门金融资产投资及其构成
14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000
0 19921993 19941995 19961997 19981999 20002001
2020/8/16
通货
存款
债券
股票
保险
2020/8/16
分部门资金盈缺与GDP的比率
0.2
0.15
0.1
0.05
0 -0.05 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
-0.1
-0.15
-0.2 2020/8/16
住户
非金融企业
南政京府 信息外工国
家庭 财产
家庭 债务
2020/8/16
100% 80% 60% 40% 20% 0% 1992
1994
1996
1998
2000
2020/8/16
内部資金
66335 1.37
23649 7.88
38652. 97
67392 1.72
24058 0.00
38904. 85
货币银行学知识点总结全面
货币银行学知识点总结1.什么是货币银行学？货币银行学是研究货币、银行和金融系统的学科，涉及货币的起源、发行和流通，银行的功能和作用，以及金融体系的组织和运作等方面的知识。
2.货币的起源和发展货币是一种被广泛接受并用于交换商品和服务的媒介。
在货币出现之前，人们使用物物交换来满足需求。
随着经济的发展，物物交换变得不便，于是出现了货币。
最早的货币形式包括贝壳、动物皮毛和稀有金属等。
随着时间的推移，货币逐渐演变成纸币和电子货币。
3.货币的功能和特点货币具有三大基本功能：价值尺度、流通手段和贮藏手段。
作为价值尺度，货币可以衡量商品和服务的价值。
作为流通手段，货币方便了商品和服务的交换。
作为贮藏手段，货币可以保存价值并在未来使用。
4.货币供求与货币市场货币供求决定了货币的价值和利率水平。
如果货币供给过多，货币价值下降，通货膨胀可能会出现。
如果货币供给不足，货币价值上升，通货紧缩可能会出现。
货币市场是金融市场中的一个重要组成部分，它使货币供求的调节成为可能。
5.银行的功能和作用银行是金融体系中的重要组成部分，承担着存款、贷款、支付和资金管理等多种功能。
银行作为存款机构，接受个人和企业的存款，并提供利息以吸引存款。
银行还可以通过贷款向个人和企业提供资金，以促进经济发展。
此外，银行还提供支付和结算服务，使人们能够安全便捷地进行交易。
6.银行的类型根据业务范围和性质的不同，银行可以分为中央银行、商业银行、投资银行和发展银行等不同类型。
中央银行是国家的货币发行机构，负责制定货币政策和维护金融稳定。
商业银行是大众常说的银行，提供各种金融服务。
投资银行主要从事证券发行和投资银行业务。
发展银行致力于支持国家重点项目和经济发展。
7.货币政策和金融稳定货币政策是中央银行用来调控货币供给和利率水平，以实现经济稳定和金融稳定的重要手段。
合理的货币政策可以促进经济增长，控制通货膨胀，防止金融风险。
金融稳定是金融系统中各方利益的平衡和金融风险的控制，是经济稳定的基础。
【学长笔记】对外经贸大学金融硕士 431货币金融学终极笔记
【名词解释题答题注意事项】： 第一，控制时间作答。由于名词解释一般是第一道题， 很多考生开始做题时心态十分谨慎，生怕有一点遗漏，造成 失分，故而写的十分详细，把名词解释写成了简答或者论述， 造成后面答题时间紧张，专业课老师提示，要严格控制在 5 分钟以内。 第二，考研专业课资深咨询师提醒大家，在回答名词解 释的时候以 150-200 字为佳。如果是 A4 的纸，以 5-8 行为 佳。 (二) 名词辨析答题方法 【考研名师答题方法点拨】
流动性偏好理论 从流动性偏好理论中，似乎可以得出货币供给增长会降低利率的结论，但是需要讨论三种情 况，从收入效应，价格效应，通货膨胀预期效应三股力量的作用。
第六章 利率的风险结构与期限结构
利率的风险结构 到期期限相同的债券却有着不同的利率 违约风险 流动性 所得税
利率的期限结构 具有不同的到期期限的债券之间的利率联系 收益率曲线 yield curve 期限不同，但风险，流动性，税收政策相同的债券的收益率连成一 条曲线，得到收益率曲线。收益率曲线一般分为向上倾斜，平坦和向下倾斜的（又被成为 inverted yield curve 反转收益率曲线） 期限结构的三个经验事实：1 不同到期期限的债券的利率随着时间一起波动
2 若短期利率较低，收益率屡曲线很可能向上倾斜。如果短期利 率较高，则收益率曲线很可能向下倾斜，即使翻转的形状。
3 收益率曲线几乎总是向上倾斜的 预期理论解释 1、2， 分割市场理论解释 3，流动性溢价理论都可以解释。 预期理论：长期债券的利率等于其在有效期内人们所预期的短期利率的平均值，这一理论的 关键假定在于，不同债券之间可以完全替代。
自考《金融理论与实务》复习笔记
跨国公司融资方式 跨国公司可以通过国际债券、国 际股票、国际借贷等方式进行融 资。
国际金融市场的作用 国际金融市场为跨国公司提供资 金支持，同时也为各国政府和企 业提供了风险管理、资金调配和 财富管理的平台。
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资本结构
资本结构是指企业各种资本的构 成及其比例关系，合理的资本结 构有助于降低企业的融资成本、 提高企业的市场价值。
杠杆效应
杠杆效应是指企业通过债务融资 提高权益资本收益率的现象，但 同时也伴随着较大的风险，企业 应合理利用杠杆效应，避免过度 负债。
股利政策与企业价值
股利政策类型
常见的股利政策类型包括固定股利政策、稳定增长股利政策、剩余股利政策等，企业应 根据自身情况和市场环境选择合适的股利政策。
国际收支平衡表
国际收支平衡表概述
国际收支平衡表是一个国家在一定时期内所有对外经济往来的系统记 录。
国际收支平衡表的构成
国际收支平衡表包括经常账户、资本账户和金融账户等部分。
国际收支平衡表的分析方法
通过分析国际收支平衡表，可以了解一个国家的对外经济状况，评估 其国际竞争力、偿债能力和外汇储备状况。
国际收支平衡表与国内经济的关系
应用
用于评估资产的合理价格，以及确定投资者对特定资产的 需求。
局限性
CAPM假设市场是完全有效的，且所有投资者对风险的认 知相同，这与现实情况可能存在差异。
05 公司金融
资本预算与投资决策
1 2
资本预算概念
资本预算是企业为投资项目筹集和供应资本的过 程，是制定项目计划、评估项目可行性的重要依 据。
国际收支平衡表与国内经济密切相关，国际收支状况的变化会对国内 经济产生影响。
金融学名词解释5
金融学名词解释1. 货币市场：货币市场又称“短期金融市场”或“短期资金市场”，是指为期不超过一年的资金借贷和短期有价证券交易的金融市场，包括同业拆借市场，银行短期存贷市场，票据市场，短期证券市场，大额可转让存单市场，回购协议市场等。
具有融资期限短、流动性强、安全性高、政策性明显等特点。
2. 资本市场：资本市场又称“长期资金市场”，是指以期限在一年以上的金融工具为媒介进行长期性资金交易活动的市场。
主要又股票市场和债券市场。
3. 流动性：流动性是指资产按照公允价格转换成现金的难易程度及所需时间，体现了资产的变现能力。
（一般来说，现金及现金等价物的流动性最强）4. 名义价格：名义价格是指资产或证券以货币计值的价格，未经过通货膨胀调整的价格。
5. 实际价格：是指资产或证券以对商品和劳务的购买力计值的价格，已经过通货膨胀调整的价格。
6. 现值：现值是指以某种适当的复利利率或贴现率所折算的一笔未来款项，或未来资金流的现时价值。
（自己可以列个式子表示）7. 终值：终值是指将货币资金（现值）在投入周转使用后，按特定计息标准计算的在未来一定时间后的将来的价值。
8. 72法则：“72法则”就是以1%的复利来计息，经过72年以后，你的本金就会变成原来的一倍。
9. 人力资本：人力资本是指劳动者受到教育、培训、实践经验、迁移、保健等方面的投资而获得的知识和技能的积累，亦称“非物力资本”。
由于这种知识与技能可以为其所有者带来工资等收益，因而形成了一种特定的资本--------------人力资本。
（课本是说把一个人未来劳动收入的现值成为人力资本）10. 持久收入：持久收入是指消费者可以预期到的长期收入，即预期在较长时期中（3年以上）可以维持的稳定的收入流量。
（课本的定义是：与人力资本有相同现值的不变消费水平称为持久收入。
）11. 盈亏平衡点：盈亏平衡点是指收入和成本相等的经营状态，即边际贡献等于固定成本时企业所处的既不盈利也不亏损的状态，也称盈亏临界点或保本点。
国际货币、银行和金融经济第八版双语课后习题
本资料暂时只供本宿舍人员使用，不可外传第一章Key terms 181.f ederal Reserve Systerm(the Fed):美国联邦储蓄体系，是美国的中央银行，负责国家的法定货币制度的组织机构。
2.inflation:——通货膨胀：物价水平上涨，纸币贬值，影响个人、企业、和政府。
3.money(money supple):——货币供给;在购买商品、支付劳务以及偿还债务中被普遍接受的东西。
1.Activities in financial market have direct effects on individual`s wealth ,the behavior of business，and the efficiency of our economy。
Three financial markets deserve particular attention:the bond market 、the stock market、and the exchange market；金融市场中的活动对个人`财富，企业的行为，和经济效率的有着直接影响。
有三个金融市场值得特别关注：债券市场（确定利率）、股票市场（对人们的财富和公司的投资起主要作用）、和外汇市场；2.Bank and other financial institutions channel funds from people who might not put them to productive use to people who can do so and thus play a crucial in improving the efficiency of the economy.银行和其他金融机构作为资金融通的渠道，将资金从无生产性用途的人们转移到有生产性用途的人们手中，从而在提高经济效率扮演着重要角色。
3.Money appears to be a major influence in inflation ,business cycles，and interest rates。
银行金融基础必学知识点
银行金融基础必学知识点1. 货币和货币市场：货币是指国家公认的支付手段，货币市场是指短期资金供求和交易活动的市场。
货币市场通常包括短期国债、银行承兑、商业票据等金融工具。
2. 银行业务和组织结构：银行业务包括存款、贷款、外汇交易、国际贸易融资等各种金融活动。
银行通常由行政部门、业务部门、风险管理部门等组成。
3. 利率和利率市场：利率是指借贷资金的价格，利率市场是指借贷资金供求和交易活动的市场。
利率的变动对经济发展和金融市场影响重大。
4. 资本市场和金融工具：资本市场是指长期资金供求和交易活动的市场，包括股票市场和债券市场等。
金融工具是指各种能够用来进行投资和风险管理的金融产品。
5. 信贷与信用风险：信贷是银行贷款给客户的行为，信贷风险是指在贷款过程中出现的违约风险。
银行通过风险管理来控制信用风险。
6. 货币政策和货币供给：货币政策是指央行通过调控货币供给和利率来影响经济运行的政策。
货币供给是指央行向市场提供的货币数量。
7. 风险管理和金融稳定：风险管理是指银行和金融机构通过识别、评估和控制风险来确保金融系统的稳定性。
金融稳定是指金融体系的正常运行和防止金融危机的能力。
8. 国际金融和国际支付：国际金融是指跨国公司和金融机构之间的金融活动，包括国际贸易融资、外汇交易等。
国际支付是指跨国支付和清算的过程。
9. 金融创新和金融科技：金融创新是指金融机构和公司开发新的金融产品和服务的过程。
金融科技是指利用技术创新来改变和提高金融服务的方式和效率。
10. 金融监管和合规性：金融监管是指政府和监管机构对金融机构和市场的监督和管理。
合规性是指金融机构和从业人员遵守法规和监管要求的行为。
什么是金融市场？
什么是金融市场？金融市场是一个繁荣的经济体系，它提供了各种各样的投资机会和交易平台，使得个人和企业可以借助其进行资金募集、投资和风险管理。
在金融市场中，交易的对象有各种各样的金融产品，如股票、债券、期货、外汇、衍生品等等。
这些金融产品的交易价格是由供求关系决定的。
金融市场的发展可以追溯到古代，其重要性在国际贸易的发展过程中得到了进一步的彰显。
那么，究竟什么是金融市场？一、金融市场的概念及基本构成金融市场是指以金融产品为交易对象，在一定时间和空间范围内，通过交易所、场外交易和柜台交易等方式进行的一种市场。
金融市场是指由金融机构、银行和投资公司等经济主体向投资者或借款者提供金融服务和金融产品的场所，包括了证券市场、货币市场和资本市场。
1.证券市场证券市场是金融市场的常见形式之一，它是一个以证券为交易对象的市场。
证券市场可以分为两大类：一是交易所市场，如纽约证券交易所、东京证券交易所、上海证券交易所等；二是场外交易市场，是指各类证券交易机构以场外形式进行的交易，主要以债券市场为主。
2.货币市场货币市场是指短期借贷市场，主要包括活期存款市场、国库券市场、短期票据市场和同业存款市场等。
货币市场是以银行间市场为中心的，主要由大型商业银行、中央银行和政府直接发行的金融工具等组成。
3.资本市场资本市场是指为期一年以上的长期融资市场，主要包括股票市场、债券市场和房地产市场等。
资本市场的主要特点是向长期投资者借款，主要借款者是大型企业、政府机构和房地产开发商等。
二、金融市场的功能金融市场作为一个重要的金融资源配置中心，发挥着很多重要功能，包括1. 资本分配金融市场为企业筹集资金提供了多种渠道和手段，使其可以向社会公开募集和投资，从而促进企业的生产和经营活动。
2. 风险管理金融市场可以通过衍生品交易等形式，提供风险控制工具，使投资者可以降低风险和增加收益。
3. 数据传递和资讯服务金融市场是信息流动的重要渠道，能够提供及时、准确、公正的数据和信息，帮助投资者和行业从业者更好地进行决策。
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解(为什么研究货币、银行与金融市场)
第1章为什么研究货币、银行与金融市场1.1 复习笔记1．为什么研究金融市场金融市场是指将资金剩余方的资金转移到资金短缺方的市场。
通过债券市场和股票市场等金融市场，资金从没有生产用途的人向有生产用途的人转移，从而提高了经济效率。
此外，金融市场上的变化还直接影响着个人财富、企业和消费者的行为以及经济周期。
（1）债券市场和利率证券是对发行人未来收入与资产的索取权。
债券是债务证券，它承诺在一个特定的时间段中进行定期支付，债券包括长期债务工具和短期债务工具。
债券市场可以帮助政府和企业筹集到所需要的资金，并且是决定利率的场所，因此在经济活动中有着重要的特殊意义。
利率是借款的成本或为借入资金支付的价格（通常以一定时期内的利息额同本金额的比率来表示）。
利率对整个经济的健康运行有着很大的影响：对于个人来说，利率过高倾向于使其减少消费，增加储蓄；对于企业来说，利率还影响着企业的投资决策，利率的高低决定着企业投资成本的高低。
（2）股票市场普通股（简称为股票）代表持有者对公司的所有权，是对公司收益和资产的索取权。
股票市场是指人们交易股票的市场。
股票市场的价格波动会影响到人们的财富水平，进而对他们的消费意愿产生影响。
股票市场也是影响投资决策的一个重要因素，因为股票价格的高低决定了发行股票所能筹集到的资金数量，从而限制了企业可用于投资的资金。
企业股票的价格高，则他们可以筹集到更多的资金，用于购买更多的生产设施以及装备。
2．为什么研究金融机构和银行银行与其他金融机构是金融市场能够运行的关键所在。
没有金融机构，金融市场就无法实现资金由储蓄者向有生产性投资机会的人的转移。
因此，银行和其他金融机构对于经济运行具有十分重要的作用。
（1）金融体系的结构金融体系是由银行、保险公司、共同基金、财务公司、投资银行等不同类型的私人金融机构构成的复杂系统。
金融中介是指向拥有储蓄的个人借入资金并转而贷给其他资金需求者的金融机构。
（2）银行与其他金融机构银行是吸收存款、发放贷款的金融机构，包括商业银行、储蓄与贷款协会、互助储蓄银行与信用社。
了解金融市场中的货币市场
了解金融市场中的货币市场金融市场是现代经济运行的核心，其中货币市场作为金融市场体系中的重要组成部分，具有重要的作用和地位。
货币市场是指短期资金融通的场所，也是实现货币供求平衡和利率形成机制的重要市场。
本文将带领读者了解金融市场中的货币市场，介绍其特点、功能和参与主体，旨在帮助读者更全面地了解金融市场的运作机制。
一、货币市场的特点货币市场具有以下几个特点：1. 短期性：货币市场的特点之一是短期性，交易的期限一般在一年以内，甚至更短。
这使得货币市场成为短期资金融通的主要场所。
2. 高流动性：货币市场中的金融工具具有高度的流动性，可以随时交易。
投资者可以在需要资金或者解决暂时闲置资金时，方便地进行交易。
3. 低风险：相对于其他金融市场，货币市场的风险相对较低。
由于交易期限较短，市场参与者对于资金的流动性和安全性有着较高的要求。
4. 政府监管：货币市场的发展和运作受到政府的严格监管和监管机构的监管。
政府通过制定相关法律法规，以及通过央行的资金市场操作来维护市场秩序和稳定。
二、货币市场的功能货币市场具有以下几个主要的功能：1. 资金融通功能：货币市场作为资金融通的场所，为金融机构和企业提供短期融资和投资的渠道。
通过向金融机构和企业提供流动性，促进了经济的发展和运行。
2. 利率形成功能：货币市场通过市场供求关系来决定利率的形成。
在货币市场中，利率的高低受到多种因素的影响，如货币政策、市场预期等。
3. 风险管理功能：货币市场为参与者提供了一种有效管理风险的工具。
比如，通过买卖短期债券或者银行承兑汇票，企业可以实现暂时闲置资金的配置，减少资金流动性风险。
4. 资金投资功能：货币市场为投资者提供了一种低风险、短期的资金投资渠道。
投资者可以选择购买货币市场上的各种金融工具，获取相应的收益。
三、货币市场的参与主体货币市场中的参与主体主要包括以下几类：1. 银行：商业银行、政策性银行等金融机构是货币市场的重要参与者。
它们通过在货币市场投资，调节自身资金流动性，满足短期融资和投资需求。
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美国货币供给总量
M1=通货 +旅行支票 +活期存款 +其他支票存款 M 1合计 M2=M1+小面额定期存款+储蓄存款和货币市场存款 账 户+隔日回购协定+隔日欧洲美元+合并调整 M2合计 M3=M2+大面额定期存款+货币市场互助基金份额+定 期回购协定+定期欧洲美元+合并调整 M3合计 L =M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承 兑票据 L总额
高盛让希腊的政府债务先用美元等其它货币发 行，再在未来某一特定时候交换回欧元债务，债务 到期后，高盛再将其换回美元。这里边必然就牵涉 到两种货币之间的汇率，如果按照市场汇率来比兑 的话，这里面就无法做手脚。因此，高盛给希腊设 定一个优惠的汇率，使希腊获得更多欧元。也就是 说，高盛向希腊借贷10亿欧元，约定一个低汇率， 希腊还贷期限为十年甚至更长，因此就冲减了希腊 政府的公共负债率，不体现在加入欧元区所需要统 计的公共负债率里面，使国家公共负债率得以维持 在《马斯特里赫特条约》规定的占G D P3%以下的 水平，高盛的这一“帮忙”让国家预算赤字从账面 上看仅为G D P的1.5%。
去年10月初，希腊政府突然宣布，2009年政府财 政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将 分别达到12 .7%和113%，远超欧盟《稳定与增长 公约》规定的3%和60%的上限。
高盛在完成与希腊的交易后，向一家德国银行购买了 20年期的10亿欧元“信用违约互换(C D S)”保险来分 散风险，以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏 空。高盛此举着实高明，德国是欧元区最大的经济实 体，将德国栓在希腊的债务链条上，高盛就能更好地 规避风险。如果一旦希腊政府出现支付危机导致高盛 的投资无法收回，那么出售C D S的德国银行就要支 付高盛10亿欧元的亏空。 高盛还利用它在希腊债务危急中的知情人地位，让 旗下基金一边做空债务抵押债券，一边收购廉价的 C D S，一旦市场反转，债务抵押债券价格大幅下跌， C D S价格则会大幅上升，从而获取暴利。换言之， 高盛就是通过在希腊出现债务危机时唱衰希腊的支 付能力，从而使希腊的借贷成本上升
燃点：货币政策转头！
2004年以来为抑制逐渐抬头的通胀威胁，美联储连续 加息17次，到2006年联邦基准利率调高至5.25%。美 国房价自2006年下半年起止升并持续回落，利率的上 升和房价的下降促使银行收紧再融资渠道和提高借款 者的还款压力，抵押贷款违约率随之大幅提高。UBS 的研究数据表明，截至2006年底，美国次级抵押贷款 市场的还款违约率高达10.5％，是优惠级贷款市场的 7倍。次贷违约率的大幅提升直接引发了金融危机的 前奏曲—次贷危机。次贷危机造成了大量放贷机构及 参与次债业务的对冲基金、投行和商业银行的亏损， 甚至是破产，但经过世界各国政府积极的市场援助， 次贷危机在2008年上半年似乎有所缓和，但由次贷引 发的各营养级仍潜在地吞噬着各大金融机构尤其是投 行和对冲基金的资产。2008年9月，以雷曼兄弟破产 为标志的全面金融危机还是爆发了。
中国的货币供给总量
M0=流通中的现金 M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+ 机关团体部队存款 M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建 设存款+个人储蓄存款+其他存款
银行体系合并资产负债表 资产 Aa各项贷款 Ab财政借款 Ac在国际货币基金组织 中的资产 Ad黄金外汇占款 负债
La储蓄及定期存款 Lb财政存款 Lc国际金融机构往来 Ld银行资本及其他 M1现金（M0） 活期存款
货币政策惹的祸
美联储为应对2000年美国IT业泡沫破裂 和2001年的911事件导致美国经济衰退而 采取的宽松货币政策。从2001年1月到 2003年6月美联储连续13次下调联邦基金 利率，该利率从6.5%降至1%的历史地位， 并保持了一年有余。同时美国大幅增加 货币供应量，M2从2000年初的约4.6万亿 美元猛增至2007年的7.4万亿美元，7年 增加了近61%；
从支票到电子货币
支票的使用 各种电子货币的出现 无任何载体的货币——电子信号
货币的特征
是一种资产，资产的一种形态 是流动性最高的资产 承担价值尺度、交易媒介、储藏手段、 延迟支付、国际货币的职能
货币供给量
货币供给量指在企业、个人及各金融机构中的货币 总存量。名义货币供给量，是指一定时点上不考虑 物价因素影响的货币存量；实际货币供给就是指剔 除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。名义 货币供给量记为Ｍs，实际货币供给量为Ｍs／Ｐ。
中央银行的资产负债表
对政府债权A1 对商业银行的债权A2 国际储备资产A3 其他资产A4
通货B1 商业银行的准备金存款B2 政府及财政存款L1 对外负债L2 其他负债L3 资本项目L4
A1 + A2 + A3 + A4 − L1 − L2 − L3 − L4 = B 或者是：（中央银行资产）-（中央银行非货币性负债）=（基础货 币） 基础货币=政府债权资产净额+对外金融资产净额+对商业银行的债 权+其他资产净额 B = (A1 − L1) + (A3 − L1) + A2 + (A4 − L3 − L4)
货币、银行与金融市场
授课教师：戴金平 Daijp@
第一个专题
货币金融在当今经济中的角色
货币和金融已经成为当代经济 的核心，或称“万恶之源”， 或称“都是货币惹的祸”
此次全球性的经济危机起源于货 币危机和金融危机。此次金融危 机使美国从此步入一个战略性调 整的时期，也是中国进入一个战 略性调整的时代。危机后各国经 济地位发生了重大调整，一些国 家至今仍深受金融危机之苦。
当前的欧元和美元大战——国 际货币地位的交锋
希腊危机
一个国家资本运作的故事
希腊资本运作的背景
2001年希腊要加入欧盟，不符合欧盟欧 盟的入围条件：财政预算赤字不高于 GDP的3%，公共债务不高于GDP的60% 高盛为希腊进行把脉，制定了一个资本 运作的方案：货币掉期交易方式，为其 掩盖了一笔高达10亿欧元的公共债务， 以符合欧元区成员国的标准。 高盛获得 近3亿的佣金。
希腊和高盛之间的交易涉及将价值超过100亿欧元 (合136.9亿美元)以美元、日圆计价的希腊国债换为 欧元，付息时间延续到2019年。这些人士称，后一 届希腊政府又将付息时间延长到了2037年。高盛还 为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的方法。 如牵线希腊与15家银行达成货币掉期协议，帮助希 腊掩盖真实赤字状况，使得10年来，希腊一再低报 其预算赤字数目，导致当前债务危机。
铸币到银行券
形成私人铸币厂 政府控制和垄断铸币厂，获得铸币税 银行吸收存款和放贷 银行存款转账 银行券的出现 银行之间平价承兑 清算协会的出现
不兑现货币的出现
中央政府赋予某个机构具有垄断发行货 币的法律权利——中央银行 中央银行的负债如同黄金白银被广泛接 受，并成为其他商业银行的储备 中央政府持久性地取消中央银行负债的 可赎回性 中央银行的银行券和存款成为不兑现基 础货币
日本的货币供给总量
M1=现金+活期存款 M2+CD=M1+准货币+可转让存单 准货币指活期存款以外的一切公私存 款 M3+CD=M2+CD+邮政、农协、信用组合和劳 动金库 的存款以及货币信托和贷放信托存款来自英国的货币供给总量
M0=现金+银行在英格兰银行中储蓄存款余额 M2=私人部门中流通的钞票和硬辅币+私人部门在银 行的无息存款+私人部门在银行和房储机构的小额存 款 M4=前两项同上+私人部门的有息即期存款+私人部门 在银行的定期存款+私人部门拥有的在建房协会的股 份和存款 M4c=M4+私人部门在银行和房储机构的外币存款 M5=M4+ 私人部门持有的金融债券、国库券、地方当 局存款、纳税存单和国民储蓄
根据会计核算原理，总资产等于总负债，即： Aa+Ab+Ac+Ad=La+Lb+Lc+Ld+M1 或M1=（Aa+Ab+Ac+Ad）-（La+Lb+Lc+Ld） 这个式子说明：银行体系的任何一项资产的增加都会引起M1的增加；反之，M1则减少。 相反，除了M1之外，银行体系任何一项负债的增加都会引起M1的减少，若负债减少，则会 引起M1的增加。 M1=（Aa-La）+（Ab-Lb）+（Ac+Ad-Lc）-Ld
金融和货币因素是美国此次经 济危机的主因
过度金融发展与金融创新推动的 经济增长
发达的资本市场 金 融 发 展 和 金 融 创 新
风险投资体系
科技创新与科技成果转化
总供给
发达的信贷市场 (次贷)
投资需求 消费需求
总需求
金融发展和金融创新，带动的 科技创新造就了快速扩张的总 供给和总需求，同时形成对国 际资本的强大的吸引力，形成 美国长期扩张型和输入型的经 济发展模式
国际货币体系难辞其咎！
美元国际货币的地位
一国货币的影响力与该币种所代表的经济体的经济、科技等因素呈完全 正相关关系。危机后的美国仍是世界上经济实力最强和金融体系最发达的国 家。该决定性因素确保了美元的国际货币地位。而且目前还没有找到一种可 替代美元的结算货币和储备货币。根据国际清算银行2007年9月公布的最新统 计数据，美元仍是全球外汇交易的首选货币，其市场份额高达86.3%，与 2004年相比仅下降2.4%，远远高于欧元37%的市场份额。截至2007年3月底， 世界各国的外汇储备中，美元储备总额高达64.2%，其中新兴市场经济体的 美元储备占比更高。此外，各国美元储备一般源于实际经济交易的美元供求， 而欧元和日元等的储备比例变化则缺少实际经济交易的基础，大多源于储备 资产选择，即在美元趋于疲软之际，将美元储备换成欧元和日元储备等。一 旦美元坚挺，欧元和日元储备又被换为美元储备。金融危机可能对美元的结 算货币和储备货币造成一定的影响，但绝不可能逆转整体局面。因此美元的 国际货币地位不会改变。美国强大的经济实力和发达的金融体系以及由此决 定的美国国际货币地位不动摇将是通过经常账户输出的美元持续流入美国的 决定性因素。