中国证券市场发展历程
中国证券发展历程
中国证券发展历程中国证券市场的发展历程可以追溯到上世纪80年代初，当时中国经济改革的浪潮中，政府开始探索建立一个资本市场来促进企业的融资和经济的稳定发展。
以下是中国证券发展历程的主要里程碑：一、1988年，中国证券市场的发展开始迈出第一步。
当时成立了中国股票交易所，这是中国证券市场的先驱，开始进行证券交易和资金融通。
二、1990年代初，中国证券市场开始进入快速发展阶段。
1990年，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，形成了中国的主要证券交易所体系。
同年，中国首家招股上市的公司——神华煤炭在上海证券交易所上市。
三、1992年，中国推出了第一部有关证券市场的法律——《中华人民共和国证券法》，这是中国证券市场立法的重要里程碑。
该法律为证券市场的规范运作提供了法律框架，保护了投资者的合法权益。
四、2001年，中国证券市场又迈出了重要一步。
当时中国开始推行股权分置改革，即将国有企业的流通股份从国有股东手中划归上市公司流通。
这一改革措施促进了中国证券市场的发展，增加了市场活跃度，并吸引了更多的投资者。
五、2005年，中国证券市场再次迎来重大改革。
当时中国启动了股指期货试点，这是中国证券市场的重要创新之一。
股指期货的推出，为投资者提供了更多的交易品种，同时也增加了中国证券市场的国际化水平。
六、2014年，中国证券市场进一步开放。
当时中国推出了沪港通和深港通，允许国内投资者和境外投资者通过港股交易所进行交易。
这一举措促进了中国证券市场与国际市场的互联互通，提高了中国证券市场的国际化程度。
七、2016年，中国推出了科创板，这是为了支持创新型企业发展而设立的交易板块。
科创板的设立旨在为科技创新企业提供更便捷的融资渠道，并加大对创新企业的扶持力度。
综上所述，中国证券市场的发展历程经历了从无到有、从小到大的过程。
中国政府通过一系列政策和措施的推动，使得证券市场不断完善和发展，提供了更多的金融服务和投资机会。
随着中国经济的不断发展和改革开放的推进，相信中国证券市场的未来将会更加繁荣和具有活力。
我国证券行业发展概况总结
我国证券行业发展概况总结（一）我国证券市场发展概况1、我国证券市场的发展历程概述1984年，上海市政府批准发布《关于发行股票的暂行管理办法》，部分优质企业被纳入股份制试点。
为了适应国债发行和交易以及股份制试点改革的需要，我国的证券市场应运而生。
1984年11月18日，飞乐音响向社会发行1万股，成为中国第一个公开发行的股票。
1986年9月26日，静安证券业务部开张，成为我国第一个证券交易柜台。
1987年9月，深圳特区证券公司成立，成为我国第一家专业证券公司。
1990年11月26日，经国务院授权，由中国人民银行批准，上海证券交易所成立，并于1990年12月19日正式开业，成为建国以来大陆地区的第一家证券交易所。
此外，深圳证券交易所成立于1990年12月1日，并于1991年7月3日正式营业。
上海证券交易所和深圳证券交易所的设立为证券行业的发展奠定了基础，推动了证券市场的发展。
同时，我国证券公司数量迅速增加，规模迅速扩大，业务范围也迅速扩张。
历经多年发展，我国证券行业逐步走向规范经营、风险管理的可持续发展之路，奠定了较为良好的发展基础，特别是近十年来，我国证券市场规模显著扩张，市场深度和广度大大提高。
2004年至2016年，我国上市公司数量从1,377家增长至3,033家，复合增长率为6.80%。
截至2017年6月30日，我国上市公司数量达到3,280家。
与此同时，我国沪深两市上市公司总市值呈现波动性上升的趋势，从2004年末的3.72万亿元上升至2016年12月31日的54.75万亿元。
截至2017年6月30日，沪深两市上市公司总市值达57.62万亿元。
伴随着证券市场上市公司数量的增加和市值的提升，我国证券市场交易日趋活跃，沪深两市股票总成交额从2004年全年的4.15万亿元增长至2016年全年的127.12万亿元。
截至2017年6月30日，沪深两市股票总成交额达51.91万亿元。
伴随着我国A股市场成交量的日趋活跃，我国证券市场的融资功能持续提升，股票市场募集资金规模从2004年的642.77亿元上升至2016年的19,583.16亿元，债券市场募集资金规模从2004年的27,983.73亿元上升至2016年的363,638.96亿元。
中国股市的发展历程
中国股市的发展历程一、改革开放初期的股市起步阶段中国股市的发展可以追溯到上世纪80年代末的改革开放初期。
1984年，中国政府开设了第一个股票市场——深圳证券交易所，以推动国有企业改革和资本市场的发展。
此后，上海证券交易所也于1990年成立。
当时，股市的规模还相对较小，交易活动也相对较为有限。
二、1990年代的发展与挫折进入1990年代，中国股市经历了一段快速发展的阶段。
在经济改革的推动下，越来越多的国有企业上市，并吸引了大量国内外投资者的关注。
1992年，中国政府通过《公司法》和《证券法》，建立了现代意义上的股市制度和监管体系，进一步规范了股市的运作。
然而，由于监管不力和市场机制不完善，中国股市在1990年代中期遭遇了一系列挫折，包括1994年的泡沫破裂和1997年的亚洲金融危机。
这些事件使得市场信心受到严重打击，股市陷入低迷。
三、2000年代的股市繁荣与调整进入21世纪，中国股市再度迎来了一段繁荣期。
2001年，中国政府推出了上市公司募集股票发行制度改革，进一步完善了市场机制。
随后，中国股市经历了一轮长达几年的牛市，股指大幅上涨。
这段时间内，中国股市迎来了大量投资者，市值和交易量也大幅增长。
然而，2007年底至2008年初，由于全球金融危机的影响，中国股市再度遭遇重创。
政府采取了一系列措施，包括暂停新股发行和实施股指期货等，以稳定市场。
四、近年来的改革与创新近年来，中国股市经历了一系列改革与创新。
2014年，中国政府启动了深化资本市场改革的举措，包括推动股票发行注册制改革、扩大资本市场对外开放等。
此外，政府还推出了一系列支持创新型企业发展的政策，如创业板的设立和科创板的推出。
这些改革与创新措施为中国股市注入了新的活力，并吸引了更多的创业者和投资者的关注。
五、面临的挑战与前景展望尽管中国股市在改革开放以来取得了长足的发展，但仍面临着一些挑战。
首先，市场波动性较大，投资风险较高，需要进一步完善监管机制和市场规范。
我国证券市场的发展历程
我国证券市场的发展历程我国证券市场的发展历程可以追溯到上世纪80年代末的改革开放初期。
在那个时候，中国正在处于经济发展的起步阶段，市场化改革逐渐推进，资本市场也开始逐渐建立和发展。
1986年，中国证券交易所成立，该交易所作为我国股票市场的主要交易场所，开始运作。
创业板于1990年成立，成为全国第一个创业板，并在之后的几年里陆续成立了其他几个地方证券交易所。
同时，商业银行也开始提供证券经纪服务，从而推动了证券市场的发展。
在证券市场的初期阶段，我国的法律法规体系相对薄弱，市场监管不够完善，这导致了市场乱象频生。
1992年，在股票市场出现一系列的问题后，我国颁布了《证券法》，该法律对证券市场的发展和监管起到了重要的推动作用。
进入21世纪，我国证券市场经历了快速发展的阶段。
2001年，上海证券交易所和深圳证券交易所正式成为了我国两个法定的证券交易所，这标志着我国证券市场的正式成熟和规范化。
2005年，中国证监会成立，作为我国证券市场的监管机构，负责监管证券市场的运行和发展。
证监会的成立进一步强化了我国证券市场的监管力度，保护了投资者的权益，并促进了市场的健康发展。
此后，我国证券市场不断推出新的制度和产品，加强监管，吸引了越来越多的投资者。
2007年，我国首批创业板企业在上海证券交易所挂牌上市，为创新型企业提供了更多的融资渠道。
2009年，上海证券交易所推出了股票期权市场，进一步丰富了市场的投资工具。
2014年，我国证券市场迎来了一波繁荣期。
在国家政策和资金推动下，股市进入了疯狂牛市，股指一度突破5000点。
然而，随着市场风险的逐渐暴露，2015年股市出现了大规模的崩盘，证券市场遭遇了严重的挫折，监管机构也对市场进行了全面整顿和改革。
经过了这次风险事件的洗礼和反思，我国证券市场的发展进入了新的阶段。
现在，我国证券市场已经形成了由股票、债券、基金、期货等多个板块组成的完整市场体系，为投资者提供了多样化的投资选择。
中国证券市场发展历程
中国证券市场发展历程1980年代-中国证券市场的起步阶段1980年代，中国国家领导人决定推进经济体制。
1981年，中国在上海设立了第一家证券交易所，即上海证券交易所（上交所）。
在1984年之前，这个交易所的主要活动是政府间的债券交易。
1984年，上交所开始进行股票发行和交易，标志着中国证券市场的起步阶段。
1990年代-中国证券市场的快速发展1990年代，中国证券市场以快速发展为特征。
1990年，深圳证券交易所（深交所）成立，开始进行股票发行和交易。
此后不久，中国国家发展和委员会（NDRC）开始制定相关法律法规，以推动证券市场的发展。
1992年，中国政府发布了《公司法》，规定了股份制公司的设立和运作。
这一法规的颁布推动了中国证券市场的发展，吸引了许多国内外投资者的关注。
1993年，中国证券监督管理委员会（CSRC）成立，负责监管和管理中国证券市场的运作。
随着证券市场的快速发展，中国政府开始进行股票、债券和基金等工具的发行和交易。
1994年，中国首次发行了国内A股市场的一揽子指数的上市交易，被称为沪深300指数。
同年，中国政府还开始向外资开放A 股市场。
此外，中国还成立了全国中小企业股份转让系统（新三板），以促进中小企业的股权融资。
2000年代-中国证券市场的规范发展2000年代，中国证券市场进入了规范发展的阶段。
2001年，中国证券市场开始引入国外先进的证券交易技术和监管经验，提高了市场的运作效率和透明度。
2002年，中国推出了股票期权，进一步丰富了市场的投资品种。
同年，深交所成为了中国第一家向外资开放的证券交易所。
2005年，中国证券市场发生了一系列重大措施。
中国政府提出了发展多层次资本市场的目标，通过发展创业板和中小板等市场，扩大了直接融资的渠道。
此外，中国开始对证券市场的监管进行，加强了对信息披露和内幕交易的监管。
2024年代-中国证券市场的国际化发展2024年代，中国证券市场进一步发展并逐步国际化。
中国证券市场发展历程
中国证券市场发展历程近年来，中国证券市场经历了快速的发展和变革。
从起步阶段到如今已经成为世界上最大的证券市场之一，中国证券市场的发展历程异常丰富多彩。
本文将回顾中国证券市场的发展历程，并深入探讨其中的关键阶段和重大事件。
一、起步阶段：尝试与实验（1979年-1990年代）中国证券市场的发展可以追溯到1979年中国改革开放的大幕拉开之时。
当时，为了建立起资本市场体系，中国开始尝试各种不同形式的证券交易。
1979年，中国成立了第一个证券交易中心，即上海允许经营市场，这标志着中国证券市场的起步。
然而，在起步阶段，中国的证券市场并没有获得充分的发展和壮大。
由于种种原因，包括对市场机制的不了解和监管体系的不健全，中国的证券市场发展缓慢。
二、改革探索：机构建设与政策创新（1990年代-2000年代）到了1990年代，中国政府意识到证券市场的重要性，并开始加大对证券市场的改革与探索。
1990年，中国在上海、深圳和重庆三个城市成立了第一个股票交易所。
这标志着中国证券市场进入了一个新的发展阶段。
改革开放初期的中国证券市场是相对封闭和有限的。
时任中国国家主席江泽民提出了“三步走”战略，即先发展主板市场，然后发展中小企业板市场，最后发展创业板市场。
这一战略为中国证券市场的发展奠定了基础，并推动了相关的政策创新和制度建设。
三步走战略的关键一步是1990年代初建立的上海证券交易所和深圳证券交易所，这两个证券交易所逐渐发展壮大。
资金募集功能逐渐完善，交易活跃度逐渐提高。
此外，1997年推出的沪港通和深港通，也为中国证券市场的国际化发展奠定了基础。
随着中国证券市场的不断发展，政府也开始加大对监管及法律体系的改革。
2005年，中国证监会成立，成为中国证券市场的主要监管机构。
此后，中国证监会相继颁布多个重要的法律法规，加强市场监管，提高市场透明度，保护投资者的权益。
三、崛起与国际化：股市风云（2010年代至今）进入21世纪，中国证券市场发展进入了一个全新的阶段。
我国证券市场的发展历程
我国证券市场的发展历程我国证券市场的发展可以追溯到上世纪70年代末。
在这个时期，中国开始进行经济体制改革，并逐步向市场经济转型。
1981年，中国成立了上海证券交易所，标志着我国证券市场的正式开启。
在上世纪80年代，中国的证券市场逐渐扩大，并引入了外资。
1986年，深圳证券交易所成立，进一步促进了市场化改革。
然而，在这一时期，证券市场规模仍然较小，交易活跃度有限。
到了上世纪90年代，我国证券市场经历了快速发展的阶段。
1990年代初期，中国证券市场进行了一系列改革，包括成立了中国证券监督管理委员会，建立了证券法律法规体系，并开始发行国债、公司债券和股票等金融产品。
1997年，中国首次发行了国内第一只ETF(Exchange Traded Funds)。
2001年，我国股票市场实施了分层制度，设立了创业板，鼓励中小企业进行股票融资。
2005年，深圳证券交易所开始试点推出股指期货交易，标志着我国金融衍生品市场的起步。
自2006年以来，我国证券市场进入了一个新的阶段。
中国证券市场实施了一系列改革措施，包括完善投资者保护制度、加强市场监管、引入外资等。
同时，中国证券市场逐渐与国际市场接轨，吸引了越来越多的外国机构投资者进入。
近年来，我国证券市场持续创新发展。
随着科创板的推出和注册制改革的深入推进，中国证券市场逐渐向更加市场化和国际化的方向发展。
同时，我国的证券市场也面临着一些挑战，如市场波动性增加、市场监管不断加强等。
总的来说，我国证券市场在过去几十年中取得了长足发展，成为国民经济重要的融资渠道之一。
随着金融改革不断推进，相信我国证券市场还将迎来更加广阔的发展前景。
中国证券行业发展历程
中国证券行业发展历程中国证券行业发展历程可以追溯到上世纪70年代末期。
在这个时期，中国正处于改革开放初期，特别是1984年的第三届全国人民代表大会上，中国确定了推行社会主义市场经济改革的方向，并开始了证券市场的建设。
然而，中国的证券市场发展起步较晚，在开始阶段面临了很多困难。
1979年，中国金融体制改革开始，建立了银行、证券、保险等金融机构，并试行了国内股票交易。
1981年，中国成立了第一个证券交易所——上海证券交易所。
随后，深圳证券交易所于1990年成立，成为了国内第二个证券交易所。
然而，中国证券市场在初期发展中面临了较大的困境。
由于资本市场基础较为薄弱，缺乏资金、人才和经验，快速推进的过程中也出现了一些问题。
例如，市场中出现了一些不法分子，通过操纵股票价格谋利，导致了1988年的中国证券市场大规模的股票市场，也被称为“上海股票崩盘”。
随着时间的推移，中国证券行业在政策引导和市场化改革的推动下逐渐发展壮大。
1990年代中期，中国开始加快改革步伐，引入外资进入证券市场，并逐渐拓宽市场的发展领域。
首次公开发行股票（IPO）逐渐成为市场的主要方式，同时也涌现出一批知名的国有企业和民营企业。
21世纪以来，中国证券行业得到了进一步发展。
2001年，中国证券监督管理委员会（CSRC）成立，作为行业的监管机构，加强了市场的监管和规范。
此后几年，中国证券市场经历了较长时间的牛市，投资者热情高涨，市场资金充沛。
然而，在2008年全球金融危机之后，中国证券市场也遭受了较大的冲击。
市场出现了大幅波动和大批股票暴跌，触发了一系列政策干预措施。
此后，中国政府采取了一系列改革措施，包括推动股票市场向注册制转型、改革创业板、推动资本市场对外开放等。
近年来，中国证券行业取得了较大的发展。
2019年，MSCI首次将中国A股纳入其指数，进一步提升了中国证券市场的国际影响力，也吸引了更多全球投资者的关注。
总体来说，中国证券行业经历了从无到有、从小到大的发展过程。
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中国证券市场发展历程自1949年新中国成立以来，中国证券行业从零开始，经历了一段漫长而又曲折的发展历程。
1949年5月上海解放，上海证券交易所停业。
旧中国半殖民半封建的证券市场从此结束。
新中国从此开始考虑建立自己的证券交易所。
1949年6月，天津证券交易所重新设立，这是新中国设立的第一个证券交易所，标志着中国当代证券市场的正式启动。
1950年2月，新中国在北京设立了北京证券交易所。
1952年7月和10月，政府相继关闭了天津和上海证券交易所。
1958年以后，受当时中国国内外政治局势影响，中国证券市场更是长期受到摒弃。
1953年12月，中央人民政府颁布了《1953年国家经济建设公债条例》，决定从1954年起发行国家经济建设公债，筹集经济建设资金。
1954～1958年，政府连续5年发行了国家经济建设公债，总额35.54亿元，但到了1955年，中国取消商业信用，同时限制国家信用。
1958年又完全否定了国家信用。
1968～1978年中国进入既无外债又无内债的无债时期。
直到1978年中共十一届三中全会改革开放后，中国当代证券市场才得以逐步恢复。
1981年财政部首次发行国库券，揭开了新时期中国证券市场新发展的序幕。
1984年11月，中国第一股——上海飞乐音响股份公司成立。
1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票的集体所有制企业。
1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司——中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券交易业务。
1986年11月14日，邓小平会见纽约证交所董事长约翰.范尔霖，并向其赠送了中国第一股——飞乐音响股股票。
1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公开发行股票，成为深圳第一股。
1990年12月19日，数百名中外贵宾参加了上海证券交易所正式开业的庆典。
黄浦江畔一声锣响，标志着中国证券市场正式诞生了。
上市交易的有被称为“沪市老八股”的8只股票，“老八股”都是一些集体企业或国有小企业，带有很强的试水性质，试点不成功，也无关乎国民经济发展大局。
1991年7月3日，深圳证券交易所在改革开放的特区隆重地举行了开业典礼。
这两个特殊的日子，已经作为辉煌的起点，载入了史册。
沪深两家交易所的正式开业，标志着我国改革开放后的证券市场正式诞生了，也象征着中国百年证券的历史长河，千折百回，历经险阻，终于汇流成涛天的大潮，即将朝着无垠的大海奔去。
二十年的历史表明，证券市场的诞生顺应了经济改革和经济发展的需要，不但为市场经济的运作提供了样板，为深化企业改革提供了动力，而且极大地提高了人们的金融意识，有力地推动了资本市场的发展。
1991年8月28日，中国证券业协会在京成立。
开始实行全国范围的证券发行规模控制与实质审查制度。
从那之后直至2000年之前，股票发行依靠的是行政审批，投行经历的是“额度制”阶段。
1992年邓小平的南巡谈话，不仅给“股票市场到底姓社姓资”的争论画上了一个句号，而且极大地促进了新中国证券市场的发展。
也许至今仍没有任何一个人能够说得清，如果没有邓小平在这年年初的南巡谈话，刚刚诞生不久的中国股市后来会不会夭折；但是，几乎所有的人都明白，如果没有邓小平的南巡谈话，中国证券市场不会达到今天这样一种规模。
1992年，是值得回味的一年。
1992年上半年，“股票认购证”向市民公开发售，进行1992股票认购证首次摇号仪式。
全面放开股价，实行自由竞价交易。
电真空B股和深南玻B股先后上市，掀开了新中国利用股票在国际市场上直接融资的历史一页。
鄂武商在深圳证券交易所上市，拉开了深沪证券市场由地方性市场走向全国性市场的序幕。
成立国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会，标志着证券市场的监管已进入规范化阶段。
证券市场从此进入了前所未有的高速增长期。
1992年7月7日，深圳原野股票停牌。
深圳原野股票停牌事件给管理层第一次提出了如何把好上市公司质量关的问题，也给投资者提出了怎样回避上市公司带来的风险问题1992年8月10日，深圳发售1992年新股认购抽签表，出现百万人争购抽签表的场面，并发生震惊全国的“8.10风波”，让我们首次意识到了了到底应当如何发展证券市场的问题。
1992年8月11日，上海股市第一次狂泻，三天之内，上证指数暴跌400 余点。
深沪证券市场的投资者也第一次品尝到了股市暴涨暴跌是一种什么滋味。
大暑之后有大寒的股市评论文章，则给新闻媒体提出了舆论怎样介入证券市场的崭新课题。
中国股市遇到了其诞生以来的第一个挑战。
1993年股票发行首次实行额度制，股票发行与上市规模迅速扩大，为支持经济发展筹集了大量资金，其他证券交易的品种也得到了进一步的发展，证券市场已成为社会主义市场经济体系的重要组成部分。
5月3日，上海证券交易所分类股价指数首日公布。
上证分类指数分为工业、商业、地产业、公用事业及综合共五大类。
8月6日，上海证券交易所所有上市A股均采用集合竞价。
1993年至1995年，国家实行从紧的宏观调控政策，证券市场受宏观经济形势特别是宏观调控政策影响十分明显，股市在曲折中艰难发展。
这段期间实行的是“额度管理”，即由地方政府或者行业主管部门对企业进行实质性审查，他们想尽量将有限的股票发行规模分配给更多的企业，结果造成了上市公司规模小，公司质量差的情况。
1993年沪市有5次反弹向上突破千点大关，但随后又相继跌破1000点。
大盘的大起与大落，股民的欢乐与痛苦，给股市谱写了一曲希望与低迷并存的主调。
尽管宏观大环境不容乐观，但在一些有利因素的推动下，1993年的证券市场亦取得了较大的发展。
93年股票发行首次实行额度制，股票发行与上市规模迅速扩大，为支持经济发展筹集了大量资金，其他证券交易的品种也得到了进一步的发展，证券市场已成为社会主义市场经济体系的重要组成部分。
1994年，全国通货膨胀率高达21.7%，为了抑制严重的通货膨胀，政府坚决实行全面从紧的宏观调控政策。
受此影响，股市不断下滑。
面对低迷的股票市场，中国证监会的领导分别于3月和7月份提出了“四大救市政策”和“三大救市政策”，由此引发了股市8、9月份的牛市行情。
沪市两度突破了1000点大关，但终因宏观形势并未根本改变，股市在维持了两个月的牛市行情后再次滑落。
同时，管理层在证券市场中提出了以债市为主的方针，国债的发行规模迅速扩大，国债期货市场交易异常火爆，出现债市压迫股市的现象。
1995年各路游资云集国债期货市场大肆炒作，2月23日，上海国债市场出现异常的剧烈震荡，史称“327风波”。
这类恶性事件频发，是过度投机造成的恶劣影响。
1995年5月10日，八届人大会议审议通过了《中华人民共和国商业银行法》和《中华人民共和国票据法》，这两部金融大法分别于1995年7月1日和1996年1月1日起实施。
1995年5月17日，中国证监会发出《关于暂停国债期货交易试点的紧急通知》，规定各国债期货交易场所一律不准会员开新仓，由交易场所组织会员协议平仓。
1995年5月18日，受暂停国债期货交易的消息刺激，沪深股市齐放异彩。
引发“5.18”行情。
1995年7月11日，中国证监会正式加入证监会国际组织。
1995年8月23日，《中国证券报》首家以读者来信的形式刊登了长虹转配红股上市事件，引起了中国证监会的重视。
上交所于当日发布公告，长虹股票停牌。
9月十四届三中全会提出“积极稳妥地发展债券和股票市场融资”等政策，则意味着经在5年的探索实践之后，年轻的证券市场已从试验阶段走出，进入了新的发展阶段。
经过前三年的治理整顿，宏观政策已由紧转松，货币政策由“双紧”转变为“适度从紧”。
1996年到2000年进入“指标管理”阶段，实行“总量控制，限报家数”。
拟上市企业必须与政府搞好关系，政府手里掌握着有限的发行指标，而拟上市企业又众多，企业不得不花费巨额成本与政府拉关系，以致出现严重的“政府市场”。
由于上市公司规模较小，质量较差，人为捆绑上市等原因，有一部分出现了经营不善的状况，而股市在中国改革中既要向前冲，也要兼顾企业员工的利益和投资人的利益，不能简单地说“退市”就“退市”，最终造出了一种具有中国特色的“壳资源”。
1996年3月20日，《中华人民共和国国民经济和社会发展“九五”计划和2010年远景目标纲要》为我国金融、证券市场的发展提出目标：积极稳妥地发展债券和股票融资，进一步完善和发展证券市场；对企业债券和股票继续实行总量的规模管理；建立统一的、有透明度的货币市场，规范各类金融机构的同业拆借业务，基本放开同业拆借利率；开办中央银行国债公开市场业务；进一步深化利率改革，初步建立以市场利率为基础的可调控的利率体系，2000年前有步骤地实现人民币在经常项目下可兑换。
1996年6月7日，上交所拟选择市场最具代表性的30家上市公司作为样本，编制“上证30指数”，并在7月1日正式推出。
1996年7月17日，合并后的申银万国证券股份有限公司在沪正式创立揭牌，我国最大的证券公司由此宣告诞生。
1996年，被称为中国股市的“准黄金时代”。
但火爆行情带来了股市的过度投机。
一些不负责任的大户狂炒“概念”，违规行为呈现出速增趋势。
管理层连续颁发了“十二道金牌”调控股市，但都未抑制住股市的过度投机。
面对这种极度过热的情形，《人民日报》头版刊登了特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，文章口气严厉、措辞强硬，表明了管理层加大干预力度的决心。
同时，管理层采取恢复沪深两市涨停板制度等一系列调控政策，沪深两市狂泻不止，出现大盘跌停板的现象。
一个持续了将近一年的大牛市，终于在回调过程中走到了年底。
进入1997年，经过了充分回调的股市又开始得到复苏，深沪股市最终形成了沿着45°角一直向上运行的大牛市行情。
由于过度投机的现象又一次抬头，管理层加强了对股市的调控，不仅追加了新股发行上市额度，而且将股票交易印花税由3‰提高到5‰，同时禁止国有企业与上市公司炒作股票，股市过度投机的现象终于得到有效制止。
下半年，东南亚金融危机日趋严重。
由于我们采取的措施得当，抵御住了境外危机的影响，股市也因为提前进行了调控，没有出现类似东南亚各国股市大幅暴跌的现象。
1998年，国际上东南亚金融危机蔓延，国内长江、松花江洪水泛滥，内忧外患影响到整个国民经济与股市的发展。
面对日益严重的通货紧缩状况，人大、政协两会期间制定出全面松动的金融政策，给股市提供了强有力的基本面支持。
沪市指数数次探至千点大关附近，都凭借政策力量最终化险为夷。
这一时期，中国证券市场在制度建设和基础建设方面都取得了重大突破。
为了增加证券市场中的机构投资者，引导小户合理投资，稳定股市，证券投资基金金泰、开元于4月正式挂牌，成为中国证券投资基金发展的一个里程碑。