经济师考试(中级金融)知识点：投资银行概述
投资银行概述
证券承销与交易 直接融资
主要活动于资本市场 难以用资产负债表反应
佣金
存贷款业务 间接融资 主要活动于借贷市场 表内与表外业务 存贷款利差
风险特征
一般情况下，投资人面临旳风险 一般情况下，存款人面临旳风险
较大，投资银行风险较小
较小，商业银行风险较大。
经营方针 在风控下，稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性旳 统一，坚持稳健原则
➢ 二级市场业务，又称证券交易业务 ➢ 投资银行最根源，最基础旳业务活动
➢ 投资银行旳三重角色
➢ 作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户 提出旳价格代理进行交易
➢ 作为做市商，投资银行有义务为该证券发明一种流 动性较强旳二级市场，并维持市场价格旳稳定
➢ 作为交易商，投资银行有自营买卖评判旳需要
2024年10月2日
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1.1.3 投资银行旳主要业务
基金管理业务
➢ 基本认识
• 投资基金是一种金融信托制度，投资基金涵盖了证 券投资基金，风险创业投资基金，产业投资基金等
➢ 投行业务
• 首先，投资银行能够充当基金旳发起人，发起和建 立基金；其次，投资银行能够充当基金份额旳承销 人，帮助基金发起人向投资者出售基金份额募集资 金；再次，投资银行能够受基金发起人旳委托成为 基金管理人，这是投资银行资产管理业务旳一种体 现。
➢ 公募发行与承销（Public Placement）
• 主要指面对社会公众投资者（即非特定投资人） 发行证券旳行为。
➢ 私募发行（Private Placement）
• 主要是经过非公众渠道，直接向特定旳机构投 资人（机构）发行旳行为
2024年10月2日
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第1章 投资银行概述
二、投资银行的功能
（一）媒介资金供需
在资本市场中，资金盈余者希望利用手中多余资金获 取更多的利润，而资金短缺者正希望能够筹集到所需 资金以谋求发展。 资金提供者（投资者） 投资银行 资金需求者 （筹款人）
（二）构造证券市场
一级市场（发行市场）：主承销商（定价，承销）
在证券发行过程中，投资银行通过咨询、承销、分销、代销、融券等方式辅助构建 证券发行市场。
一、投资银行与商业银行的区别
从融资的方式来看，投资银行进行的是直接融资，并侧重长期融资；而 商业银行进行的是间接融资，并侧重短期融资。 从基础业务来看，投资银行的基础业务是证券承销，而商业银行的基础 业务是存贷款。 从业务活动的领域来看，投资银行主要是在资本市场开展业务；而商业 银行主要是在货币市场开展业务。 从利润的来源来看，投资银行是靠收取客户支付的佣金；而商业银行靠 的是存贷款之间的利率差。 从经营的理念上来看，投资银行的经营理念是在控制风险的前提下，稳 健与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合， 必须坚持稳健性的原则。 从监管机构来看，投资银行的监管机构主要是证券监督委员会之类的机 构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理。 从风险特征来，投资银行的投资人面临的风险较大，投资银行风险较小。 而商业银行的存款人面临的风险较小，而商业银行风险较大。
3. 私募发行：向特定的投资者发行股票 证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券发行与承销 实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，仅能以私下的方式将证券 销售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、各类养老基金、 投资公司等。 设计者、寻找合适的机构投资者、提供咨询服务 4. 兼并和收购（M&A） 投资银行凭借其高度专业化的优势，通过杠杆收购、公司改组及资产结 构重组、兼并与收购的对象、提供有关买卖价格或非价格条款的咨询、 帮助猎手公司筹集和融通必要的资金等方式参与企业的并购活动。为企 业并购节约信息搜寻成本、合同成本以及多种风险成本.在企业并购中 充分的发挥着积极作用，推了动经济体制改革和产业结构调整。
投资银行名词解释
投资银行名词解释投资银行是指专门从事投资管理和金融服务的金融机构。
它们提供各种金融产品和服务，包括股票和债券发行、并购和重组、资产管理、经纪服务、风险管理和融资等。
投资银行在全球金融市场中扮演着重要的角色，其职能广泛而复杂。
投资银行的主要职能包括以下几个方面：1. 证券发行与承销：投资银行通过为企业和政府机构提供融资服务，帮助它们发行股票和债券，筹集资金扩大业务规模或满足债务偿付需要。
投资银行会扮演承销商的角色，负责评估市场需求、定价、销售和分配证券。
同时，投资银行还负责起草相关的发行文件、协助公司的上市过程以及监督发行后的交易。
2. 并购与重组：投资银行在并购和重组交易中担任关键角色。
他们会对目标公司进行评估与估值，协助谈判方制定交易结构和条件，提供资金和战略咨询，并协调整个并购过程中的各个环节。
此外，投资银行还会与其他参与方，如律师事务所和会计师事务所，共同合作完成交易。
3. 资产管理与基金运作：投资银行提供资产管理服务，为机构和个人客户管理投资组合，根据客户的风险偏好和目标制定投资策略。
投资银行还会设立自己的投资基金，并通过募集资金购买各类资产进行投资。
这些基金可以是私募基金，面向机构投资者，也可以是公募基金，面向个人投资者。
4. 经纪服务：投资银行拥有证券交易所的特许经纪商资格，可以为客户提供证券交易、结算和清算等服务。
他们通过交易终端和交易员与交易所进行交易，并为客户提供市场信息、行情研究和投资建议。
5. 风险管理：投资银行通过各种风险管理工具帮助客户管理金融风险。
这包括利用衍生品工具对冲价格风险、利率风险和外汇风险等，提供定制化的风险管理解决方案。
6. 融资服务：投资银行为企业提供融资服务，包括股权融资和债务融资。
他们协助企业发行股票、债券和贷款，帮助企业筹集所需的资金。
此外，投资银行还向客户提供结构化融资、贷款证券化和债券发行等服务。
总体而言，投资银行是金融市场中的重要参与者，为客户提供多种金融产品和服务，帮助他们管理风险、筹集资金、开展投资和进行并购交易。
第一章投资银行概述
思考题1、名词解释：投资银行：投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。
证券公司：是指依照公司法规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的金融机构。
商人银行：商人银行，指经营部分银行业务的金融机构，主要办理承兑和经营一般业务，对国外的工程项目提供长期信贷和发放国外贷款。
在60年代以后，还办理外汇交易，为客户保管证券，替一些基金会从事投资等。
商人银行大部分存在于伦敦及一些英联邦国家。
综合类证券公司：综合类证券公司是可以经营证券经纪业务,证券自营业务,证券承销业务以及经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务。
其必须具备的条件有：注册资本不得低于5亿元人民币；主管管理人员和业务人员必须具有证券从业资格；有固定的经营场所和合格的交易设施；有健全的管理制度和规范的自营业务与经纪业务分业管理的体系。
经纪类证券公司：经纪类证券公司在我国是指只能从事单一的经纪业务的证券公司。
它是我国依据分类管理的原则划分的证券公司的一种形式。
直接融资：是没有金融机构作为中介的融通资金的方式。
需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。
间接融资：间接融资是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
2、罗伯特·库恩对投资银行有哪几种定义？美国著名的金融投资专家罗伯待·库恩(Robert Kuhn)根据投资银行业务的发展和趋势，曾对投资银行下过如下四个定义：1．任何经营华尔街金融业务的银行，都可以称作投资银行。
中级经济师金融知识点解读：投资银行概述
中级经济师金融知识点解读：投资银行概述中级经济师金融知识点解读:投资银行概述经济师考试资料投资银行概述一、投资银行的含义投资银行：是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通的服务机构。
投资银行在各个国家有不同的称谓，在美国被称为投资银行，欧洲称之为商人银行，在日本则被称为证券公司。
投行的实质是资本市场领域的直接金融中介机构。
二、投资银行的业务(一)投资银行的主要业务1.证券发行与承销——最本源、最基础的业务活动又称证券一级市场业务。
证券发行是指商业组织或政府组织为筹集资金，按照法律规定的条件和程序，向社会投资人出售有价证券的行为。
证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。
通常的承销方式有两种，包销和代销(又称尽力推销)。
证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。
【例1·单选题】当投资银行帮助基金发行人向投资者发售收益凭证时，投资银行在基金运行中承担基金的( )角色。
A.发起人B.管理者C.托管人D.承销人【正确答案】D【答案解析】本题考查考生对证券承销的理解。
证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。
2.证券经纪与交易——最本源、最基础的业务活动投资银行在证券二级市场中扮演着三重角色，即证券经纪商、证券交易商、证券做市商。
此外，投资银行还参与无风险/风险套利活动。
【例2·多选题】投资银行最本源、最基础的业务包括( )。
A.证券发行与承销B.资产证券化C.项目融资D.证券经纪与交易E.金融衍生产品创新与交易【正确答案】AD【答案解析】本题考查投资银行的主要业务。
证券发行与承销、证券经纪与交易是投资银行最本源、最基础的业务。
3.兼并收购企业的并购是经济发展中产业重组以促进效率和竞争的需要。
第1章投资银行概述
三、分业经营下投资银行业的发展
第二次世界大战后经济扩张时期的20世纪50年代以及其后的60 年代，投资银行得到了长足的发展和繁荣。 20世纪80年代开始一直到20世纪末，投资银行经历了难得的好 日子。 20世纪80年代是投资银行的分水岭，随着放松管制以及金融技 术的发展，给投资银行带来了巨大的发展机会。 20世纪80年代应该说是一个创新的10年， 70年代出现的金融 技术在80年代得到了迅速发展，利率及货币互换以及抵押贷款 的证券化这两种早期的金融衍生产品将金融业引入了一个新的 纪元。 1986年美联储通过了一项允许部分美国银行提供有限投资银行 业务的政策，放松了对银行控股公司和其证券公司的监管； 1989年美联储甚至批准J.P.摩根公司重返证券业，此后许多大 商业银行也纷纷设立了证券机构。
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本章小结
投资银行基本概念。 投资银行与商业银行的联系与区别：投资银行和商业银行都 是现代金融体系中重要的金融中介。二者在本源业务、功能 、业务概貌、利润来源、经营方针、宏观管理等方面有所区 别。 投资银行的功能：资本供求媒介者、资本市场构建者、资源 配置优化者、产业升级推动者、资产增值服务者。 投资银行的发展模式：独立的投资银行，金融控股公司下的 投资银行以及全能银行模式的投资银行 投资银行基本业务：证券承销、证券交易、企业并购、投资 管理、私募股权投资、资产证券化、项目融资及金融创新。 投资银行业务演进趋势：投资银行已经完全跳出了传统证券 承销与证券经纪狭窄的业务框架，形成了证券承销与经纪、 私募发行、兼并收购、资产证券化、项目融资、资产管理、 风险投资等多元化的业务结构。与资本市场有关的证券收入 成为投资银行的主要收入来源 投资银行的初期繁荣；投资银行分业经营的确立和发展；20世 纪末期以来投资银行业的混业经营；美国金融危机对投资银 行业务模式的影响
第一章 投资银行概述
20世纪70年代以前，投资银行主要是合伙制。 20世纪70年代以前，投资银行主要是合伙制。 世纪70年代以前
（合伙制投资银行的弊病制约了合伙制企业的发展。例如①合 合伙制投资银行的弊病制约了合伙制企业的发展。例如① 伙企业的资金实力受到一定的限制： 伙企业的资金实力受到一定的限制：如果想要扩大合伙制企 就必须要接纳合伙人，而合伙人数量的多少， 业，就必须要接纳合伙人，而合伙人数量的多少，在一个国 家的法律上是有限制的，而且， 家的法律上是有限制的，而且，合伙制企业如果有新的合伙 人加入，必须获得原全部合伙人的2/3以上同意， 2/3以上同意 人加入，必须获得原全部合伙人的2/3以上同意，这种资金限 制使得合伙制不能像公司制投资银行那样， 制使得合伙制不能像公司制投资银行那样，可以通过发行股 债券来进行扩资。 合伙制的组织结构不稳定： 票、债券来进行扩资。②合伙制的组织结构不稳定：一旦原 来的普通合伙人退出企业， 来的普通合伙人退出企业，而又没有人愿意接手他这部分责 那么该合伙制企业就可能要宣告解体， 任，那么该合伙制企业就可能要宣告解体，这种退出包括正 常死亡、资金实力受损而决定退出。 常死亡、资金实力受损而决定退出。③普通合伙人要负责主 管合伙制企业的日常经营管理，并负无限责任， 管合伙制企业的日常经营管理，并负无限责任，这就使得在 整个合伙人之中，风险分配不均匀。）摩根·斯坦利于1970年改制 斯坦利于1970年改制， 整个合伙人之中，风险分配不均匀。）摩根 斯坦利于1970年改制，
三、投资银行的性质
投资银行与商业银行的比较： 投资银行与商业银行的比较：
投资银行 证券承销商 商业银行 存贷款
本源业务 融资功能 利润构成 管理方式
直接融资（由证券维 间接融资
系发行人和投资人的关系） 系发行人和投资人的关系）
投资银行知识点总结
第一章投资银行概论1、核心论：金融体系中的投资银行☐金融是现代经济的核心部门（金融的本质）☐金融的核心业务是资本市场的运作（金融学的核心是研究资本市场的运作，以及资本资产的供应和定价）☐投资银行是资本市场运作的核心当事人☐投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术2、投资银行的本质☐投资银行是非银行金融机构，它不能通过发行货币或创造存款增加货币供应量，不能办理商业银行的传统业务。
☐投资银行最本源的业务主要是证券承销及证券经纪业务4、投资银行的业务特征第一：专业性。
投资银行所掌握的金融技术本身就具有一定程度的专业性第二：广泛性。
从业务品种上，投资银行业务涉及所有的金融领域第三：创新性。
投资银行的发展与金融业务创新和金融衍生工具的创新密切相连☐投资银行业人员的能力和要求强投资银行的功能：是提供金融中介服务、构造证券市场、优化资源配置、促进产业结构升级。
5、投资银行的业务范围☐1、证券承销：是指中央政府及地方政府部门发行的债券，各种企业所发行的债券和股票，外国政府与外国公司发行的证券，还包括国际金融机构发行的证券。
☐2、证券交易：投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和自营商三重角色。
☐3、证券私募发行：又叫非公开发行，是指发行公司不办理公开发行的审核程序，证券不对外销售，只向发行公司内部或少数特定对象出售的行为。
☐4、兼并与收购：在企业兼并与收购中充当顾问的角色，帮助猎手公司制定并购计划和反并购计划。
☐5、基金管理：包括投资基金及保险基金、养老基金等金融机构的基金管理。
☐6、风险投资：风险投资又称创业投资，是指新兴公司在创业初期和拓展期进行的资金融通，表现为风险大、收益高。
☐7、资产证券化：指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。
☐8、金融创新：创立金融新产品，使融资灵活便利，控制了投资风险。
☐9、投资咨询业务：提供咨询服务，帮助其进行市场调查、法规咨询、材料汇编，确定投资方案，评估风险收益。
第一章投资银行概述
第一章投资银行概述在当今复杂多变的金融世界中，投资银行扮演着至关重要的角色。
投资银行，并非是我们日常所见到的那种普通银行，它有着独特的业务范围和运作方式，对经济的发展和企业的成长发挥着不可或缺的作用。
首先，我们来理解一下投资银行的定义。
简单来说，投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。
它是资本市场上的主要金融中介，为资金的需求者和提供者搭建桥梁，促进资金的有效配置。
投资银行的历史可以追溯到很久以前。
早期的投资银行主要是一些家族式的商号，它们在资本市场上从事简单的证券买卖和承销业务。
随着经济的发展和金融市场的不断完善，投资银行的业务范围逐渐扩大，变得越来越复杂和多样化。
在现代金融体系中，投资银行的主要业务可以大致分为以下几个方面。
证券承销是投资银行的一项核心业务。
当一家企业决定通过发行股票或债券来筹集资金时，投资银行就会介入。
它们会帮助企业设计证券的发行方案，确定发行价格和数量，并将这些证券销售给投资者。
这一过程需要投资银行具备深厚的市场分析能力和丰富的销售渠道，以确保证券的顺利发行和企业能够筹集到所需的资金。
企业并购也是投资银行的重要业务领域。
当一家企业想要收购另一家企业，或者两家企业想要合并时，投资银行可以提供专业的咨询服务。
它们会帮助企业评估目标企业的价值，制定并购策略，进行谈判，并协助完成整个并购过程。
投资银行的参与可以提高并购的效率和成功率，帮助企业实现战略目标。
此外，投资银行还从事资产管理和证券交易业务。
资产管理业务是指投资银行接受客户的委托，对客户的资产进行投资和管理，以实现资产的增值。
证券交易业务则是投资银行在证券市场上进行证券的买卖，通过低买高卖获取利润。
投资银行的业务不仅局限于企业，还包括政府和机构投资者。
例如，政府在发行国债时，投资银行可以作为承销商参与其中。
机构投资者在进行投资决策时，也常常依赖投资银行提供的研究报告和投资建议。
第一章投资银行概论
第一章投资银行概论在当今复杂多变的金融世界中，投资银行扮演着举足轻重的角色。
投资银行并非是我们在街头常见的储蓄银行，它有着独特的功能和运作方式，对经济的发展和企业的成长发挥着不可或缺的作用。
投资银行，简单来说，是一种金融中介机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务。
它连接着资本市场中的资金提供者和资金需求者，为双方提供专业的金融服务。
从历史的角度来看，投资银行的起源可以追溯到很久以前。
在早期的金融市场中，就已经有了类似投资银行的活动。
随着经济的发展和金融市场的不断完善，投资银行逐渐形成了现代的形式和规模。
在过去的几十年里，投资银行经历了多次重大的变革和挑战。
金融创新的不断涌现、监管环境的变化以及全球经济形势的波动，都对投资银行的业务模式和发展战略产生了深远的影响。
投资银行的主要业务之一是证券承销。
当一家公司决定通过发行股票或债券来筹集资金时，投资银行就会介入。
投资银行会帮助公司确定证券的发行价格、发行数量和发行时机，并通过自己的销售网络将证券销售给投资者。
在这个过程中，投资银行需要对公司的财务状况、市场前景和行业竞争等进行深入的分析和评估，以确保证券的顺利发行和投资者的利益。
除了证券承销，企业重组和兼并收购也是投资银行的重要业务领域。
在企业发展的过程中，有时需要通过重组、合并或收购来优化资源配置、扩大市场份额或实现战略转型。
投资银行凭借其专业的知识和丰富的经验，为企业提供战略规划、尽职调查、估值分析、交易结构设计和谈判等全方位的服务，帮助企业实现战略目标。
投资银行的另一个重要作用是提供投资咨询服务。
对于投资者来说，如何在众多的投资机会中做出明智的选择是一个难题。
投资银行的专业分析师会对宏观经济形势、行业发展趋势和公司基本面等进行深入研究，为投资者提供投资建议和投资组合方案。
同时，投资银行还会为机构投资者提供资产管理服务，帮助其实现资产的保值增值。
投资银行学知识点
投行知识点考试时间：5月19日下午6点半三区1-327教室题型：单选15*1分名词解释5*4分简答题5*10分论述1*15分第一章1、投资银行：投资银行是在资本市场上从事证券及相关业务的非银行金融机构。
2、QFII：境外合格机构投资者。
在投资额内可直接投资中国证券市场。
3、QDII：合格境内机构投资者。
允许境内机构投资境外资本市场4、RQFII ：人民币合格境外投资者。
境外机构投资人可将批准额度内的外汇结汇投资于境内的证券市场5、SEC：美国证券交易委员会6、信息披露制度：也称公示制度、公开披露制度，是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向证券管理部门和证券交易所报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。
它既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信息公开，它主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成。
7、申请禁止期：证券发行公司的发行申请在ＦＴＣ备案后，要经过３周的观察、审核，然后才能完成注册。
8、暂搁注册制：暂搁注册制度（1983-）：先向SEC提交财务资料及发行申请，2年内只要更新资料，即可完成注册。
1、投资银行的核心业务，现代核心业务？——现代投资银行已经突破了证券承销、证券交易经纪与自营买卖、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、理财业务、咨询服务、项目融资、风险投资、基金管理、资产证券化、金融工程等都已成为投资银行的核心业务组成。
2、现代投资银行的业务特点？——广泛多元性、综合性（全方位一战化服务）、专业性（专业化发展，发挥独特优势）。
电子化与网络化、创新性（工具服务创新）。
3、美国投资银行经营分业、混业的法律标志？——1927年，美国颁布《麦克法顿法》——1933年《银行法》确定分业经营。
21款：禁止存款机构从事投资性证券业务。
——1956年《银行持股公司法》分业经营。
——1999年《金融服务现代法》混业经营。
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一、投资银行的涵义(掌握)
投行的实质是资本市场领域的直接金融中介机构。
二、投资银行业务(掌握)
(一)投资银行的主要业务
1.证券发行与承销――最本源、最基础的业务活动
又称一级市场业务
证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。
通常的承销方式有两种，包销和代销(又称尽力推销)。
证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。
2.证券经纪与交易――最本源、最基础的业务活动
证券经纪商、证券交易商、证券做市商
3.兼并收购
企业的并购是经济发展中产业重组以促进效率和竞争的需要。
并购与反并购设计和咨询已成为现代投资银行业务领域中的核心部分。
4.基金管理
(1)投行可以发起设立基金;
(2)投行可以是基金的管理者，管理基金;外语学习网
(3)投行还可以是基金的承销人，为基金的发行提供金融服务。
5.风险投资
一般商业银行和普通投资者不愿意投资风险投资领域。
(1)投行可采用私募的方式为这些企业募集资本
(2)对于某些潜力巨大的企业也进行直接投资，成为其股东
(3)投行更多是设立“风险基金”或“创业基金”对这类企业投资。
6.项目融资
投行在项目融资中起关键作用
7.金融衍生品创新与交易
(1)衍生品的经纪商(2)衍生品的投资人(3)通过衍生品进行风险控制
(4)创造衍生品(教材中没有)
8.财务顾问和投资顾问
投行的财务顾问包括：公司财务顾问和政府机构财务顾问
9.资产证券化
(二)投行业务的特征
1.专业性
2.广泛性
3.创新性
三、投行的功能(重点掌握)
(一)资金供求的媒介
(1)期限中介(2)风险中介(3)信息中介(4)流动性中介
(二)证券市场的构造者
证券市场是证券发行、流通、交易的市场，也是资金供求的中心。
概括起来，证券市场由证券发行人、证券投资人、证券中介机构、自律性组织、证券监管机构等构成。
证券发行上市后，投行以做市商的身份买卖证券，维持证券上市后的价格稳定和流动性。
投行以自营商和做市商的身份活跃市场，有助于证券价格的发现，活跃并稳定了市场。
投行以经纪商的身份受顾客委托买卖证券，提高交易效率，保证交易秩序。
(三)资源配置的优化者
(1)投行的证券发行业务与优化资源配置
(2)投行并购业务与优化资源配置
宏观功能、微观功能
(四)产业集中的促进者。