海南关于成立年产xx条轮胎公司可行性分析报告

海南关于成立年产xx条轮胎公司可行性分析报告
规划设计/投资分析/产业运营
报告摘要说明
根据米其林年报披露的数据显示：2010-2018年全球轮胎市场消费量整体呈现稳定上升趋势。

根据米其林公司口径数据，2018年全球轮胎市场需
求量达18亿条。

从市场属性维度来看，全球替换市场需求量占比达最大。

前瞻产业研究院根据以往数据同时结合市场现状测算，2019年全球轮胎市
场消费量大约在18.22亿条，较2018年稍有增长。

xxx实业发展公司由xxx集团（以下简称“A公司”）与xxx有限
公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出资350.0
万元，占公司股份77%；B公司出资110.0万元，占公司股份23%。

xxx实业发展公司以轮胎产业为核心，依托A公司的渠道资源和B
公司的行业经验，xxx实业发展公司将快速形成行业竞争力，通过3-5
年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的发展。

xxx实业发展公司计划总投资12583.86万元，其中：固定资产投
资9373.44万元，占总投资的74.49%；流动资金3210.42万元，占总
投资的25.51%。

根据规划，xxx实业发展公司正常经营年份可实现营业收入23764.00万元，总成本费用17989.46万元，税金及附加232.87万元，利润总额5774.54万元，利税总额6803.90万元，税后净利润4330.90万元，纳税总额2472.99万元，投资利润率45.89%，投资利税率
54.07%，投资回报率34.42%，全部投资回收期4.41年，提供就业职位339个。

按照结构设计划分，轮胎分为子午线轮胎和斜交轮胎。

斜交轮胎具有
胎面和胎侧强度大的特点，但是胎侧刚度较大，舒适性较差。

高速时，高
速时帘布层间移动与磨擦较大，因此并不适合高速行驶。

子午线轮胎最早
是由米其林公司于1946年发明。

与普通斜交轮胎相比，子午线轮胎滚动阻
力小，附着性能好，弹性大，缓冲力强，承载能力大，耐磨耐刺，但制造
技术相对复杂，成本较高。

子午线轮胎又细分为全钢子午胎、半钢子午胎。

从世界各国情况来看，目前欧美、日本等发达国家轿车轮胎的子午化率已
达100%，载重轮胎子午化率已达90%以上。

2014年我国轮胎子午化率达到90%。

子午胎凭借其优良的性能替代斜交胎的趋势已成必然，斜交胎将逐步
被替代，轮胎无内胎化、扁平化、高性能化将作为轮胎子午化基础上的改
进方向。

第一章总论
一、拟筹建公司基本信息
（一）公司名称
xxx实业发展公司（待定，以工商登记信息为准）
（二）注册资金
公司注册资金：460.0万元人民币。

（三）股权结构
xxx实业发展公司由xxx集团（以下简称“A公司”）与xxx有限公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出资350.0万元，占公司股份77%；B公司出资110.0万元，占公司股份23%。

（四）法人代表
廖xx
（五）注册地址
某保税区（以工商登记信息为准）
海南省，简称琼，是中华人民共和国省级行政区，省会海口。

是中国的经济特区、自由贸易试验区（港），地处中国华南地区，北以琼州海峡与广东划界，西临北部湾与广西、越南相对，东濒南海与台湾对望，东南和南部在南海与菲律宾、文莱、马来西亚为邻。

海南省陆地总面积3.54万
平方公里，其中海南岛3.39万平方公里，海域面积约200万平方公里。

是
中国最南端的省级行政区。

海南岛岛屿轮廓形似一个椭圆形大雪梨，地势
四周低平，中间高耸，呈穹隆山地形，以五指山、鹦哥岭为隆起核心，向
外围逐级下降，由山地、丘陵、台地、平原等地貌构成。

海南属热带海洋
性季风气候，全年暖热，雨量充沛。

截至2019年末，海南省辖4个地级市，5个县级市、4个县、6个自治县。

常住人口944.72万人，实现地区生产总值5308.94亿元，人均地区生产总值56507元。

（六）主要经营范围
以轮胎行业为核心，及其配套产业。

（七）公司简介
xxx实业发展公司由A公司与B公司共同投资组建。

未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，
践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务
全国。

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先
进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科
技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营
和品牌发展。

依托A公司的渠道资源和B公司的行业经验，xxx实业发展公司将快速形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的发展。

二、公司主营业务说明
根据规划，依托某保税区良好的产业基础和创新氛围，充分发挥区位优势，全力打造以轮胎为核心的产业示范项目。

亚太地区汽车保有量空间仍然较大。

汽车保有量天花板长期决定要素是人口，而保有量斜率由经济发展速度决定，即GDP增速。

从当前经济发展阶段及汽车保有量来看，中国及印度等地汽车保有量空间仍然较大。

虽然中国新车销量近年来表现一般，但我们认为中国汽车保有量长期仍具备翻倍空间，新车销量未来10年增速预计2%~3%。

统计数据显示，2014年中国橡胶轮胎外胎产量增长到一个高峰至111913万条。

2014年后我国轮胎产量出现断崖式下降，截止至2019年Q1中国橡胶轮胎外胎产量达到18700.4万条，我国轮胎行业发展现状总体来说良好。

第二章公司组建背景分析
一、轮胎项目背景分析
根据米其林年报披露的数据显示：2010-2018年全球轮胎市场消费量整体呈现稳定上升趋势。

根据米其林公司口径数据，2018年全球轮胎市场需求量达18亿条。

从市场属性维度来看，全球替换市场需求量占比达最大。

前瞻产业研究院根据以往数据同时结合市场现状测算，2019年全球轮胎市场消费量大约在18.22亿条，较2018年稍有增长。

<p>作为起步较早的重资产行业，轮胎行业经过近百年的发展，现已进入成熟期。

从行业格局来看，全球轮胎行业可划分为几个梯队：第一梯队长期由三家企业占据(普利司通、米其林、固特异)，CR3销售额占比36.6%-39.3%;第二梯队包括剩余4-10名生产企业，CR10销售额占比61.4%-65.2%，其中杭州中策作为唯一一家中国企业位第十名;剩余约三分之一的市场份额由第三梯队和第四梯队的大量生产企业竞争。

目前，全球轮胎90%以上的销售市场由轮胎Top75企业控制。

但从大陆角度而言，玲珑轮胎已经毫无疑问跻身国内轮胎厂商的第一梯队。

<p>另外，根据《轮胎商业》与2019年发布的数据，前瞻产业研究院统计了2019年top75轮胎企业榜单总销售额排名前十的国家：在前75强中，中国大陆占29家，中国台湾5家，印度7家，美国5家，日本4家，韩国及泰国各3家，意大利、巴基斯坦、俄罗斯、越南及土耳其各2家，此外法国、德国、新加坡、芬兰、白俄罗斯、荷兰、瑞典、阿根廷及
印度尼西亚分别占有1席。

在75强中，中国企业占34席，其中前10强占
两席，前20强占6席。

<p>同时，2019年，英国品牌评估机构BrandFinance，发布“2019全球最有价值的十大轮胎品牌”排行榜。

轮胎
世界网发现，这次上榜的十大轮胎品牌，与2018年相同，但排名出现一些
变化。

其中，邓禄普排名上升至第四位，倍耐力排名上升至第六位。

固特
异和韩泰轮胎的排名，均相应下降一位。

值得一提的是，总部位于中国台
湾的玛吉斯轮胎，是唯一土生土长的中国品牌。

其中，拥有意大利基因的
倍耐力轮胎，已被中资企业控股收购。

二、轮胎项目建设必要性分析
按照结构设计划分，轮胎分为子午线轮胎和斜交轮胎。

斜交轮胎具有
胎面和胎侧强度大的特点，但是胎侧刚度较大，舒适性较差。

高速时，高
速时帘布层间移动与磨擦较大，因此并不适合高速行驶。

子午线轮胎最早
是由米其林公司于1946年发明。

与普通斜交轮胎相比，子午线轮胎滚动阻
力小，附着性能好，弹性大，缓冲力强，承载能力大，耐磨耐刺，但制造
技术相对复杂，成本较高。

子午线轮胎又细分为全钢子午胎、半钢子午胎。

从世界各国情况来看，目前欧美、日本等发达国家轿车轮胎的子午化率已
达100%，载重轮胎子午化率已达90%以上。

2014年我国轮胎子午化率达到90%。

子午胎凭借其优良的性能替代斜交胎的趋势已成必然，斜交胎将逐步
被替代，轮胎无内胎化、扁平化、高性能化将作为轮胎子午化基础上的改
进方向。

<p>需求结构，70%以上由保有量市场创造。

轿车与轮胎的配套比
例为1:5，载重车与轮胎配套比例平均约为1:11；在替换市场，每辆轿车
每年需替换1.5条轮胎，工程机械与载重机械的替换系数高于轿车，轮胎
行业70%以上的需求由汽车保有量创造。

因此，轮胎需求较新车市场更具刚性，新车销量周期波动对轮胎市场的影响相对较弱。

<p>全球汽车保有量稳
步增长。

根据OICA提供的数据，全球汽车保有量2015年为12.8亿辆，并
不断维持正增长，增速约4%。

过去主要增量来源于亚太地区，但即便是成
熟的地区，比如欧洲等，也维持低增速增长，相较于新车市场较高的波动，汽车保有量稳步提升。

<p>亚太地区成为近年来核心增量，尤其是中国。

根
据OICA提供的全球汽车销量数据，2019年全球汽车销量达0.91亿辆，同
比下降约4%。

我们梳理2005年至2019年全球主要国家汽车销量结构变化，亚太地区占比从2005年的31%提升到2019年48%，其中核心增量来源于中国，中国区占比从2005年的8.73%提升到2019年的28.23%。

值得注意的是，中国在2005年~2010年间提升非常明显，在全球占比由8.73%提升到
24.09%，期间人均gdp由1753美元提升到4550美元。

三、鼓励中小企业发展
从促进产业发展看，民营企业机制灵活、贴近市场，在优化产业
结构、推进技术创新、促进转型升级等方面力度很大，成效很好。

据
统计，我国65%的专利、75%以上的技术创新、80%以上的新产品开发是由民营企业完成的。

从吸纳就业看，民营经济作为国民经济的生力军
是就业的主要承载主体。

全国工商联统计，城镇就业中，民营经济的占比超过了80%，而新增就业贡献率超过了90%。

民营企业贴近市场、嗅觉敏锐、机制灵活，在推进企业技术创新能力建设方面起到重要作用。

认定国家技术创新示范企业和培育工业设计企业，有助于企业技术创新能力进一步升级。

同时，大量民营企业走在科技、产业、时尚的最前沿，能够综合运用科技成果和工学、美学、心理学、经济学等知识，对工业产品的功能、结构、形态及包装等进行整合优化创新，服务于工业设计，丰富产品品种、提升产品附加值，进而创造出新技术、新模式、新业态。

四、宏观经济形势分析
充分发挥有效投资关键作用，要落实到工业、制造业。

加快新旧动能转换，扩大完善基金支持，撬动社会和企业投资；改造提升传统产业，支持制造业技术改造，加快发展新兴产业；企业要专注主业，集中力量稳投资、补短板、强弱项、调结构，主动取得支持，做强做大做优。

第三章市场营销
一、轮胎行业分析
亚太地区汽车保有量空间仍然较大。

汽车保有量天花板长期决定要素
是人口，而保有量斜率由经济发展速度决定，即GDP增速。

从当前经济发
展阶段及汽车保有量来看，中国及印度等地汽车保有量空间仍然较大。

虽
然中国新车销量近年来表现一般，但我们认为中国汽车保有量长期仍具备
翻倍空间，新车销量未来10年增速预计2%~3%。

<p>长期来看，印度等新兴国家有望接力，速度取决于经济增长。

参考中国市场，中国在2005年
~2010年期间，人均GDP快速提升，带动汽车销量快速增长，2005年中国
汽车销量为576万辆，2010年为1806万辆，增速迅猛。

当前印度等人口大国人均gdp进入中国2005年左右水平，长期来看，全球汽车销量驱动力有
望在继中国之后，印度等新兴国家有望迎来接力，当然，速度取决于经济
增长，这是最为关键的变量。

<p>在全球保有汽车及新车需求拉动下，轮胎
市场维持稳定增长。

2019年全球车市表现承压，但轮胎需求表现相对稳定，存量市场维持稳定需求，平滑新车市场需求的下降。

整体来看，轮胎市场
需求稳定性好于新车市场。

<p>根据米其林出具的报告，2018年全球轮胎市场规模约1700亿美元，约15亿个是乘用车及轻型车轮胎，约2.2亿个为
卡车及公交车轮胎。

全球轮胎约3/4需求来源于替换市场，1/4来源于新车市场。

米其林预计，长期来看，成熟市场轮胎需求复合增速约1%~2%，新兴
市场约5%~10%增速。

<p>据美国《橡胶与塑料新闻》周刊统计，2014年世
界轮胎行业销售额为1799亿美元，其中世界轮胎75强实现销售额1719亿
美元，受上游主要原材料价格下滑影响，较上年有所下降。

从区域看，亚洲、欧洲、北美是世界轮胎行业的主要生产区域和消费区域，按照企业总
部所在地，2014年世界轮胎生产企业销售额75强分布，欧洲占28%、日本23%、中国18%、美国12%。

从近年的发展趋势看，中国市场占有率未来的
提升空间依然较大。

<p>轮胎工业属于资本、技术和劳动密集型产业。

欧美
等发达国家的高劳动力成本影响产品的竞争力，相对而言，亚洲地区具有
低廉的较高素质的劳动力资源，全球轮胎工业的重心和投资正向亚洲地区
发展中国家转移。

1998-2014年世界前三大轮胎制造厂商的市场份额从
54.9%下滑到37.3%，同期世界轮胎75强中的中国制造商（含台湾）的全球轮胎市场份额从5.4%提高到18.2%。

全球来看，2018年排名第一的是日本
普利司通，市场份额14.8%，排名第二的是法国米其林，占13.8%，美国固
特异排名第三，占8.5%，排名第四的是德国大陆，占7%，前四强合计市场
份额为44.1%。

<p>中国仍不是世界轮胎生产强国，未来产业升级空间巨大。

中国受企业规模、资金实力和科研水平等因素影响，与国外先进轮胎厂商比，本土轮胎厂商研发投入较少，整体技术水平偏低，产品同质化情况严重。

目前我国轿车轮胎市场约70%的市场份额由外资和合资轮胎企业占据，且本土品牌产品主要集中在替换市场。

<p>我们梳理全球主要轮胎企业相关
财务指标，毛利率在20%~30%左右，净利率约1%~10%，资产负债率约
30%~65%，pe（ttm）大部分在10倍以内。

整体比较来看，中国作为全球第一大汽车产销国，汽车轮胎与其整车产销地位不匹配，轮胎企业整体比较小，但成长速度相对较快。

<p>米其林注册地在法国，是全球领先的轮胎企业。

2018年公司全球市场份额约14%，排名第二，仅次于日本普利司通约15%的市场份额。

2019年公司欧洲市场营收占比约37%，北美占比约37%，亚洲等占比26%。

<p>近年来，橡胶价格整体呈现下降趋势，目前，全球天然橡胶种植区域主要集中在东南亚地区，种植面积约占世界的90%，其中泰国、印度尼西亚、马来西亚三国合计总产量近年来在全球天然橡胶产量中的比例一直保持在70%左右。

天然橡胶、合成橡胶的需求间接反映经济体的工业化水平和消费水平，国际橡胶消费集中度较高，前三位消费大国（中国、美国和日本）消费量占全球消费比重约50%。

由于全球制造业向中国转移以及中国消费总量上升和结构升级，使得中国稳居世界第一大橡胶消费国和进口国。

近几年，进口天然橡胶占我国橡胶消费量的比重不断上升，天然橡胶自给率已下降到20%，低于1/3的战略安全警戒线。

<p>全球竞争格局在不断发生变化，中国企业在全球地位不断提升。

我们梳理了相关数据，根据米其林估计，2019年全球轮胎市场需求约17.85亿条（不含专用轮胎），根据玲珑轮胎销售数据，公司销量不断提升，在全球份额由2015年的2.11%提升到2019年的3.30%，市场地位提升明显。

根据轮胎分会数据，中国轮胎产量2019年达6.52亿条，占全球比重约37%，较2015年提升约4个百分点。

二、轮胎市场分析预测
统计数据显示，2014年中国橡胶轮胎外胎产量增长到一个高峰至111913万条。

2014年后我国轮胎产量出现断崖式下降，截止至2019年Q1
中国橡胶轮胎外胎产量达到18700.4万条，我国轮胎行业发展现状总体来
说良好。

<p>从全球范围看，乘用车轮胎的主导地位仍在继续。

近10年，
全球乘用车轮胎销量占汽车轮胎销量比重一直保持在90%左右。

受中国汽车销量在2018年首次出现年度负增长影响，中国汽车轮胎产量20年来也首
次出现年度负增长。

全年汽车轮胎产量为6.48亿条，同比下降0.76%。

<p>其中，乘用车轮胎年产量为4.76亿条，同比下降1.24%。

但得益于高端卡
车轮胎领域技术水平的提高，以及市场需求增加等利好，商用车轮胎产量
实现逆势增长，年产量达1.33亿条，增幅为1.53%。

<p>从全国各省市橡胶轮胎外胎产量来看，截止到2018年，中国橡胶轮胎外胎产量排第一的是山
东省，产量为35600万条，占总量的43.6%;排名第二的是江苏省，橡胶轮
胎外胎的产量为9341.2万条;其次是浙江省，产量为8480.8万条，排名第三。

<p>到目前为止，国内轮胎企业超过600家，上规模的轮胎企业超过
100家，但企业平均产量仅为每年100万条左右，远低于美国的440万条、日本的450万条。

而且在价格上，国产品牌轮胎均价仅有一线外资品牌轮
胎的一半，与二线外资品牌相比大概为70%。

橡胶轮胎主营业务销售收入占全球轮胎总销售额的不到10%。

<p>通过分析轮胎行业发展现状，汽车市场
的发展与汽车保有量的不断增加，将推动轮胎外胎行业保持稳健增长趋势，
中国轮胎企业的国际地位也在逐年上升，轮胎市场将进入从轮胎价格战转
向轮胎品牌战。

截止到2018年中国汽车产量为2796.82万辆，同比降低
6.6%。

2019年第一季度中国汽车产量为630.9万辆。

<p>与汽车产业类似，轮胎行业发展现状在形式上也正呈现出一种“大而不强”的态势。

产业集
中化程度低，缺乏规模优势，毛利率水平较低。

同时，高端产品发展滞后，存在通用产品产能过剩矛盾。

<p>中国是目前全球轮胎最大的消耗国，市场
上的各类汽车轮胎品牌已有近300种之多。

汽车销量的增加刺激了轮胎的
销售。

未来，轮胎行业的发展趋势无时无刻都在变化，中国轮胎市场会成
为各大轮胎品牌的必争之地，轮胎市场将进入一个销售整合期，引领着世
界轮胎行业的发展方向。

第四章公司组建方案
一、公司的名称、性质
（一）名称
xxx实业发展公司。

（名称待定，以工商登记信息为准）
（二）性质
xxx集团（A公司）是xxx实业发展公司的控股企业。

xxx实业发展公司成立后，B公司将作为公司实际经营管理者全面负责公司的日常经营，A公司作为投资方，为公司的发展提供必要的资源和渠道支持。

二、公司的组建原则、方式和股东单位概况
（一）组建原则
1、权责明确。

xxx实业发展公司是自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的企业法人实体和市场主体。

2、优化资源配置。

根据国家产业政策，以市场为导向，以经济效益为中心，按照专业化经营和规模经济的要求，调整结构，增强市场竞争能力，提高资源利用效率。

3、建立现代企业制度。

公司依照《公司法》逐步建立起符合社会主义市场经济要求的管理体制和运行机制。

4、提高竞争能力。

在国家宏观调控和行业监管下，公司不断创新
经营模式，精干主业，分离辅业，提高综合实力。

5、资源共享，合作共赢。

通过A公司和B公司的资源整合，建立“目标一致、结果双赢”的合作模式，统筹规划、循序渐进、逐步深入，不断完善运营模式，实现资源互补、渠道共享、合作共赢。

（二）组建方式
xxx实业发展公司由A公司与B公司共同出资成立，注册资金
460.0万元人民币，其中：A公司出资350.0万元，占公司股份77%；B 公司出资110.0万元，占公司股份23%。

xxx实业发展公司为独立法人单位，不承担或涉及任何股东单位债务或权益。

（三）股东单位概况
1、xxx集团（A公司）
展望未来，公司将立足先进制造业，加强国内外技术交流合作，
不断提升自主研发与生产工艺的核心技术能力，以客户服务、品质树
品牌，以品牌推市场；致力成为产业的领跑者及值得信赖的合作伙伴。

上一年度，xxx集团实现营业收入24074.46万元，同比增长
24.27%（4701.45万元）。

其中，主营业业务轮胎营业收入为
20427.61万元，占营业总收入的84.85%。

上年度主要经济指标
2、xxx有限公司（B公司）
公司正处于快速发展阶段，特别是随着新项目的建设及未来产能扩张，将需要大量专业技术人才充实到建设、生产、研发、销售、管理等环节中。

作为一家民营企业，公司在吸引高端人才方面不具备明显优势。

未来公司将通过自我培养和外部引进来壮大公司的高端人才队伍，提升公司的技术创新能力。

公司生产运营过程中，始终坚持以效益为中心，突出业绩导向，全面推行内部市场化运作模式，不断健全完善全面预算管理体系及考评机制，把全面预算管理贯穿于生产经
营活动的各个环节。

通过强化预算执行过程管控和绩效考核，对生产
经营过程实施全方位精细化管理，有效控制了产品生产成本；着力推
进生产控制自动化与经营管理信息化的深度融合，提高了生产和管理
效率，优化了员工配置，降低了人力资源成本；坚持问题导向，不断
优化工艺技术指标，强化技术攻关，积极推广应用新技术、新工艺、
新材料、新装备，原料转化率稳步提高，降低了原料成本及能源消耗，产品成本优势明显。

为了确保研发团队的稳定性，提升技术创新能力，公司在研发投入、技术人员激励等方面实施了多项行之有效的措施。

公司自成立以来，一直奉行“诚信创新、科学高效、持续改进、顾客
满意”的质量方针，将产品的质量控制贯穿研发、采购、生产、仓储、销售、服务等整个流程中。

公司依靠先进的生产、检测设备和品质管
理系统，确保了品质的稳定性，赢得了客户的肯定。

根据初步统计测算，公司去年实现利润总额5596.50万元，较去
年同期相比增长1176.75万元，增长率26.62%；实现净利润4197.38
万元，较去年同期相比增长695.72万元，增长率19.87%。

上年度主要经济指标
三、公司组建方式
（一）注册资本
xxx实业发展公司注册资本为人民币460.0万元人民币。

（二）经营范围
以轮胎产业为核心，及其配套产业。

（三）法人代表
（三）法人代表
廖xx
（四）注册地址
某保税区（以工商登记信息为准）
四、公司的目标、主要职责和权限
（一）目标
近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。

远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。

坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。

此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。

（二）主要职责和权限
1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。