金融危机

一、金融脆弱性
• 通常用于反映金融脆弱性程度的指标主要 有： （1）货币供应量增长率 （2）通货膨胀率 （3）M2对官方储备的比率 （4）利率 （5）短期债务与外汇储备比例 （6）经常项目逆差 （7）财政赤字 （8）资本流入中短期资本比重 （9）汇率高估程度 （10）金融机构不良资产比例
二、金融危机
动性、清算和支付、收集提供信息以及 监督和激励地功： （1）放松管制，减少扭曲，鼓励金融机 构和金融市场的发育，以发挥金融系统 的正常功能，即金融深化。 （2）推动金融系统内各项要素的重新组 合与设计，通过创新来完善金融系统的 功能，即金融创新。 （3）通过对整个金融系统的结构与模式 的优化，来达到充分发挥金融系统功能 的目的，即金融优化。
二、金融危机
• 金融危机具有三个基本特征： A 马太性
B 连锁性
C破坏性
二、金融危机
• IMF把金融危机分为了三类： （1）货币危机，即某种货币出现持续性 贬值； （2）银行业危机，即银行不能如期偿付 债务，并且一家银行的危机可能会引起 银行系统的危机； （3）外债危机，即一国不能按期偿还所 欠外债。
主要知识点
• 金融发展的概念及内涵 • 金融压制论 • 金融深化论 • 金融约束论 • 金融创新和金融优化
金融发展
• 金融发展是指通过完善金融系统的功能， 提高金融系统的效率，使得金融系统更 为充分地发挥出对经济发展的促进作用。 • 金融发展理论中较有代表性的理论: A 金融压制论 B 金融深化论 C 金融约束论
三、金融监管
（二）金融监管体系 • 金融监管体系是现代金融体系中的重 要组成部分，它是指有关金融监管的 职责划分和权利分配的组织体系，它 的健全完善是实现有效金融监管的前 提条件。 • 金融监管体系通常包括四个方面内容： a. 组织体制 b. 目标与原则 c. 内容与措施 d. 手段与方式
金融发展
金融创新
• 金融创新指对金融系统中各种金融要素
进行重新组合和设计，从而使得金融系
统能够更有效地发挥其功能。
• 狭义上指金融工具创新，广义则包括金
融机构、工具、市场和系统等各方面地 创新。
金融优化
• 金融优化是指通过选择合适地金融系统 结构模式，以使得金融系统能够更充分
地发挥其资源配置、管理风险、提供流
B. 金融深化论
• 金融深化是指一个国家金融和经济发展
之间呈现相互促进的良性循环状态。
• 金融深化的主要措施：
（1）放松利率管制，控制名义货币的增
长率；
（2）放松对汇率和资本流动的限制
（3）增强金融市场活力。
C. 金融约束论
• 以托马斯·赫尔曼、凯文·穆尔多克和 约瑟夫·斯蒂格利茨为代表的经济学家 于20世纪9O年代末针对发展中国家的国 情提出了“金融约束论”。他们认为， 政府通过实施限制存贷款利率、控制银 行业进入等一整套的约束性金融政策， 在银行业创造租金，从而可以带来相对 于自由放任政策和金融压抑政策下更有 效率的信贷配置和金融业深化，对发展 中国家维护金融机构的安全经营、保证 金融体系的稳定、推动金融业发展的进 程极为重要。
（一）什么是金融危机？ • 我们可以把金融危机看成是一次金融市场 的瓦解，它是金融脆弱性到达一定程度， 也就是金融风险积累到一定程度爆发出来， 所导致的金融市场部分或全部丧失功能， 经济活动急剧减弱的现象。 • 《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中将金融 危机定义为：“全部或大部分金融指标— —短期利率、资产（证券、房地产、土地） 价格、商业破产数和金融机构倒闭数—— 的急剧、短暂和超周期的恶化。”
A.金融压制论
• 金融深化的动因。 • 金融压制是指政府过多的管制导致金融体系不 健全，金融市场机制部分实效，并阻碍经济的 正常增长和发展，从而形成恶性循环。 • 表现在： （1）金融市场不完善，企业融资方式过于单一； （2）金融系统中银行占主导地位； （3）金融工具单调且规模有限； （4）金融系统的“二元结构”； （5）利率及汇率被严格管制，价格机制失效。
三、金融监管
（一）什么是金融监管？ • 金融监管是指金融当局制定并执行一些 规则和行为规范，以直接干预金融市场 的资源配置，或间接改变金融机构和金 融产品消费者的供需决策。 • 金融监管的主要内容通常包括对市场准 入和退出条件、市场价格、行为方式和 风险程度的控制，它们通过一系列法规 和必要的检查、管制来实现。
第十一章 金融危机
主要知识点
一、金融脆弱性 二、金融危机的定义、形成机制 三、金融危机的防范措施 四、金融监管的定义 五、金融监管体系及制度
一、金融脆弱性
（一）什么是金融脆弱性？ • 金融业一向是以高资产负债率进行运作 的，从而经营中的风险就极易导致行业 的损失乃至崩溃，这就是狭义的金融脆 弱性。 • 广义的金融脆弱性则是指在金融系统中 的一切风险积累。