国际投资学第五章PPT学习教案

垄断优势理 论
内部化理论
发展水平理 论
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1、垄断优势理论
垄断优势理论
主要观点
垄断优势
独到之处
片面性
技术优势
资金雄厚
信息灵通 全球销售网络
规模经济优势
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案例
2009年7月总部设于德国的全球500强零售和贸易企业麦德龙 宣布，将在中国增加8000万欧元的投资，用于建设四家即将 开张的位于苏州的昆山、常熟，宁波的慈溪以及杭州的麦德 龙店铺。
案例： 2009年第中19页/国共48页境内投资者共 对全球122个国家和地区的2283家
二、现代国际投资引力理论
对外投资的 决定
所有权垄断 优势
内部化优势
区位特定优 势
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二、现代国际投资引力理论
国际生产折衷论认为，企业进行国际投资要具备所有 权优势、内部化优势和区位优势三个基本要素。
尽管全球都在遭遇金融风暴，但是麦德龙现购自运业务在中 国仍保持着两位数的增长趋势。2008年，麦德龙在中国38家 商场的销售额达10.52亿欧元，比上一年增长了15%。
麦德龙在中国共有约8200名员工。麦德龙全球商场数目商场 去年增加到655家，东欧和亚洲高速发展的新兴市场仍然是 麦德龙现购自运在海外市场扩张的重心所在。麦德龙现购自 运的海外业务占到了总销售额的83%。
比较利益 利润最大化
合理因素 技术优势
适用范围较广 择优选择技术
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边际产业
第二节 国际间接投资理论
五、几种国际直接投资理论的比较
垄断优势理论 国际生产折衷论 产品周期理论 比较优势理论
适用范围 分析方法
美国 微观经济学
发达国、发展中 战后初期发达
国家
国家
静动结合
宏观角度
日本 宏观经济学
决定因素 局限性
垄断优势
资金、技术、劳 转让标准化技
动力和经济
术
发展水平
美国垄断资本 利润最大化
特定国家、特 定时期
案例分析
麦德龙的现购自运（Cash&Carry） 是现代商业领域最为成功的业态 之一，“现购自运”是指专业顾 客在仓储式商场内自选商品，以 现金支付并取走商品。
与传统的送货批发相比，现购自 运的优势在于较好的性价比，食 品和非食品分类范围广，即时获 得商品，以及更长的营业时间。 这种业态和面第对13页/共终48页端消费者的零 售商不同，麦德龙现购自运业务
势理论
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按照理论所涉及的国际直接投资活动的不同侧面来划分
形成原因及 决定因素
垄断优势理 论
内部化理论
产品生命周 比较优势理
期理论
论
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按照理论所涉及的国际直接投资活动的不同侧面来划分
综合与拓展
国际生产折衷论
发展水平理论
发展中国家对外 投资理论——小 规模技术理论
20世纪90年代以 后国际直接投资
·自然资源 ·教育和技术 ·熟练程度 ·工资率
3、竞争优势理论
公司战略、结构和竞争 ·在一个行业内公司的数目 ·竞争的激烈性 ·政府所有还是私人所有
相关的支持性产业 ·供应商群的存在
需求状况 ·市场的大小 ·消费者的精明 程度 ·传播媒介对产 品进行宣传
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3、竞争优势理论
竞争优势理论主要观点 （1）竞争越激烈，越有可能带来动力和成功。一
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4、投资诱发要素组合理论
直接诱发要 素
劳动力
资本
技术
管理
信息
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4、投资诱发要素组合理论
间接诱发要 素
投资国政府
东道国
世界性
政策和法规
投资硬环境
全球化与集 团化
政局稳定 投资软环境 科技革命
与东道国的 协议
与投资国的 协议
利率及汇率
战争、灾害
国际协议及 法规
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理论的拓展
竞争优势理论
投资诱发要素组 合理论
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按照理论所涉及的国际直接投资活动的不同侧面来划 分
对东道国经 济的影响
国际资本流 动模型
双缺口理论
新经济增长 理论
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按照国际直接投资理论的影响力来划分
居主导地位的国 际直接投资理论
垄断优势理论
内部化理论
国际生产折衷论
产品生命周期理 论
对外投资的决定=所有权垄断优势+内部化优势+区位 特定优势
所有权特定优势又称厂商优势，是指一国企业拥有或 能够得到别国企业没有或难以得到的生产要素禀赋 （自然资源、资金、和技术以及劳动力）、生产工艺 和技术的密集程度、企业生产和市场的多样化、发明 创造的能力、无形资产等。
内部化优势是指企业为了避免不完全市场所带来的影 响，而把企业所拥有的优势保持在企业内部，用企业 自己的程序来配置资源，使企业的垄断优势发挥最大 的效用。
4、投资诱发要素组合理 论
主要理论观点
对外直接投资就是建立在直接诱 发要素及间接诱发要素的组合之 上。
发达国家的对外直接投资主要是 直接诱发因素在起作用，这与它 们拥有这种要素的优势有关，如 资本、技术及管理知识等。
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发展中国家在很大程度上是间接 （非投资）诱发因素在起作用。
区位特定优势是指一国比其他国家能为外国厂商在该 国投资设厂提供更有利的条件。即这些有利条件是该 国特有，而且对所有跨国企业一视同仁。
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三、现代国际投资惯性理论—产品生产周期论
产品生命周 期
创新阶段
成熟阶段 标准化阶段
产品导入
产品成长
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三、现代国际投资惯性理论—产品生产周期论
近些年来，技术扩散的时滞越来 越短，使得产品生命周期也被 “压缩”得越来越短，越来越不 完整，这给那些技术上领先的创 新国如美国带来了问题。它的新 产品、新技术第很24页快/共48页被“复制”， 所以其技术垄断优势不能保持很
四、其他国际直接投资理论
1、比较优势理论
小岛清从日本“贸易导向”的产 业政策角度分析日本的对外直接 投资，提出比较优势论，从企业 比较优势的动态变迁角度解释日 本企业的对外直接投资行为。
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经济所处阶段
3、发展水平理论
FDI流入
FDI流出
FDI流入量 FDI流出量
第一阶段：人均 外国所有权优势显著； 本国所有权劣势；本国内
400美元以下
外国内部化优势
部化优势；外国区
显著；本国区位
位优势不适应
劣势
第二阶段：人均 GDP400～ 2500美元
外国所有权优势显著； 本国所有权优势较少；本
国要想在全球竞争中战胜对手，国内需要有激烈的 竞争。竞争的好处是，一方面促使企业向海外发展 直接投资，另一方面又为企业在国际竞争中获胜创 造了条件。 （2）现代工业史的经历不是富足，而是创造富足； 不是享受优势，而是克服劣势。 波特的理论是对外直接投资理论的新发展。他的关 于竞争优势的菱形动态模式，指出了国际投资应 “先内后外”的顺序，具有一定的理论创新意义。 该理论不足之处在于，该理论是基于对日本企业状 况研究得出的，对其他国家的适用性还有待进一步 研究。
一国应从已经或即将处于比较劣 势而对东道国来说具有比较优势 或潜在优势的产业开始对外直接 投资，并依次第进25页/共行48页。日本对外投 资的企业都是在日本已失去比较
1、比较优势理论
对外直接投 资的动机
自然资源导 向型
市场导向型
生产要素导 向型
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2、产业内双向投资理论
产业内双向 投资的原因
按照理论所研究主体不同来划分
其他国际直 接投资理论
跨国公司直 中小企业直 接投资理论 接投资理论
战略管理学 防御性投资
派
理论
战略联盟与 国家支持投
网络组织
资理论
依附投资理 论
信息技术投 资理论
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按照理论所研究主体不同来划分
国际直接投资 理论的新发展
投资诱发要素 波特的竞争优
组合理论
2、内部化理论
市场内部化的主要观点
（1）跨国公司是内部化经营超越 国界的产物
（2）由企业的科研活动所产生的 知识资产，是企业的一种中间产 品；由于这种中间产品市场的不 完善，将这种市场内部化就可以 充分实现知识资产的价值
（3）内部化经第14营页/共4能8页 使各个公司分 享子公司的资产优势，提高整个
比较优势理论
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按照国际直接投资理论的影响力来划分
其他国际直接投资 理论
公司战略理论
发展中国家对外直 接投资理论
投资诱发要素组合 理论
动态比较优势理论
波特的竞争优势理 论
小规模技术理论
技术地方化理论
发展中国家跨国公 司技术创新产业升
级理论
第9页/共48页Βιβλιοθήκη Baidu
一、现代国际投资动力理论
现代国际投 资动力理论
麦德龙于1995年来到中国，与锦江国际（集团）有限公司合 作，建立了锦江麦德龙现购自运有限公司。于1996年正式进 入中国市场，在上海开设了它在中国的第一家现购自运批发 商场。截至到2008年底麦德龙共在中国的31个城市设立了38 家商场，全部为对拥有法人资格的专业客户开放的自助式商 场，目前麦德龙在中国拥第1有2页3/共004万8页会员客户。
2、内部化理论
内部化理论
主要观点
知识产品及 市场的特点
内部化成本
内部化收益
资源成本
通信成本
协调发展
价格转移
国际风险成 本
管理费用
降低交易风 保持技术优
险
势
规避政府干 预
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2、内部化理论
知识产品以及市 场结构的特点
耗时长、费用大
垄断优势
市场价格难以确 外部市场可能导
定
致额外交易成本
（2）产业内的国际贸易。一般来说，相近的国民收入 形成相近的需求结构。这种现象在发达国家之间尤为 突出。由于对异质产品的需求不断扩大，自然而然地 形成发达国家之间的产业内国际贸易倾向，这些贸易 一旦受到其他政治方面和经济方面的限制时，产业内 的双向投资就会替代产业内贸易而出现。
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因素状况
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跨国公司内部转移价格案例
某公司在美国设有分公司负责销售，在中国设有分 公司负责生产。中国分公司产品的出厂单价为每件 5美元，美国分公司的销售价格为每件10美元，美国 的企业所得税率为40%，此时，美国分公司须交纳 所得税为：（10-5） × 40%=2美元；如果在某避税 港（所得税率为10%）设立分公司，将中国生产的 产品以每件5美元的价格转移至设立在避税港的分 公司，该分公司再以每件9美元的价格转移至美国 分公司，这样美国及避税港分公司所须交纳的所得 税为（9-5） × 10%+（10-9）×40%=0.8美元，节 约所得税1.2美元。由此可见内部转移价格对跨国公 司的巨大吸引力。
外国内部化优势
国内部化优势、专
可能下降；本国
业化程度低；外国
区位优势上升
区位优势开始出现
第三阶段：人均 GDP2500～ 4000美元
外国所有权优势下降 和更专业化；外 国内部化优势可 能上升；本国区 位优势下降
本国所有权优势上升；本 国内部化优势仍然 受限制；外国区位 优势上升
第四阶段：人均 GDP4000美元 以上
外国所有权优势下降 和更专业化
本国所有权优势上升
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低 增加 增加 下降
低 低 增加 增加
3、发展水平理论
邓宁的结论是：一国人均国民生产 总值与其对外投资的动力和对外资 的引力成正比。
发展水平理论的不足之处在于：不 能说明当前国际投资主体多元化形 势下，发展中国家在经济发展水平 比较落后的条件下所进行的规模越 来越大的对外投资的事实。
产品生产周期具体分为四个时期
1、产品导入期——产品销量少， 利润低甚至亏本；
2、产品成长期——销量上升，利 润增加，企业间竞争增加；
3、产品成熟期——产量大增，成 本下降，仿制者增多，原有创新企 业开始对外投资办厂；
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4、产品衰退期——产品生产标准
案例
比较典型地经历了完整生命周期 的产品有：收音机、不锈钢刮胡 刀片、电视机和半导体等。
发达国家科 产业内的国
技水平相近
际贸易
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2、产业内双向投资理论
（1）发达国家之间科技水平相近，都拥有研究与开发 的实力。在一个产业中没有一个企业拥有独占的所有 权特定优势，而是几个公司拥有几乎相近或相同的所 有权优势。因此没有一家跨国公司对产业具有独占性 的控制能力，而是由几家跨国公司同时享有某种类型 的优势，产品特定优势或公司特定优势。邓宁还指出， 产业内双向投资还可取得由于多种联系和多阶段生产 而形成的规模经济的利益。
国际投资学第五章
会计学
1
按照理论所研究主体不同来划分
国际直接投资 的代表性理论
垄断优势论 收益占有理论
产品生命周期 理论
内部化理论
区位优势理论
国际生产折衷 论
比较优势理论
产业内双向投 资理论
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按照理论所研究主体不同来划分
发展中国家的 直接投资理论
发展水平理论
小规模技术理 论
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