中国人保2019年决策水平分析报告
中国人保 2019 第三季度财报
中国人民保险集团股份有限公司2019年第三季度报告（股票代码：601319）二○一九年十月二十九日目录一、重要提示 3二、公司基本情况 3三、季度经营分析 5四、重要事项7五、附录10一、重要提示1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2 本公司第三届董事会第十六次会议于2019年10月29日审议通过了本公司《2019年第三季度报告》。
应出席会议的董事14人，亲自出席会议的董事12人。
其中：执行董事、董事长缪建民先生因其他公务无法出席，书面委托执行董事谢一群先生出席会议并表决；执行董事、副董事长白涛先生因其他公务无法出席，书面委托执行董事谢一群先生出席会议并表决。
1.3本公司董事长缪建民先生、主管会计工作的总裁白涛先生及会计机构负责人张洪涛先生声明：保证本季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4本公司2019年第三季度报告所载财务资料根据中国企业会计准则编制，且未经审计。
二、公司基本情况2.1主要财务数据2.2非经常性损益项目和金额2.3 集团及下属子公司偿付能力情况2.人保财险指中国人民财产保险股份有限公司；3.人保寿险指中国人民人寿保险股份有限公司；4.人保健康指中国人民健康保险股份有限公司。
2.4 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名无限售条件股东持股情况表三、季度经营分析3.1 主要财务指标本集团前三季度实现保险业务收入人民币4,403.55亿元，同比增长12.3%；实现净利润人民币299.31亿元，同比增长73.8%；实现归属于母公司股东净利润人民币213.68亿元，同比增长76.3%；每股收益为人民币0.48元，同比增长69.2%。
本集团前三季度加权平均净资产收益率为13.0%，同比上升4.4个百分点。
本集团资本实力进一步充实，2019年9月30日的总权益为2,413.35亿元，较年初增长17.5%；每股净资产为4.05元，较年初增长17.6%。
2019年中国保险行业深度分析报告
财产险业务继续保持稳定增长， 但受到经济下行的影响， 增速有所 放缓。 ２０１７ 年 １０ ～ １２ 月， 财 产 险 保 费 收 入 为 ２６０４ 亿 元， 同 比 增 长 １０������ ６％ ； ２０１８ 年 １ ～ ９ 月， 财 产 险 保 费 收 入 为 ８００３ 亿 元， 同 比 增 长 １０������ ６９％ （ 见图 ２） 。 在财产险业务中， ２０１７ 年 １０ ～ １２ 月， 交强险保费收 入为 ５３６������ ９ 亿元， 同比增长 １３������ ６％ ； 农业保险保费收入为 ６５ 亿元， 同比 增长 １２������ ８％ 。 ２０１８ 年 １ ～ ９ 月， 交强险保费收入为 １４５５������ ７７ 亿元， 同 比 增长 ９������ ２８％ ； 农业保险保费收入为 ４９０������ ７７ 亿元， 同比增长 １８������ ５３％ （ 见 图 ３）。 近年来农业保险保费收入占比稳步提升， 保障农业农村发展并在 扶贫减贫中发挥作用。
图 ２ ２００８ ～ ２０１８ 年我国保险业保费收入及增长情况
注： ２０１８ 年的数据根据对前 ９ 个月数据的线性预测得出， 图 ３、 图 ４ 同。 资料来源： 中国银保监会网站。
图 ３ ２００８ ～ ２０１８ 年我国财产险业务保费收入
中国人寿2019年财务分析结论报告
中国人寿2019年财务分析综合报告中国人寿2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为5,979,500万元，与2018年的1,392,100万元相比成倍增长，增长3.3倍。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年管理费用为4,200,800万元，与2018年的3,911,600万元相比有较大增长，增长7.39%。
2019年管理费用占营业收入的比例为5.64%，与2018年的6.08%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
三、资产结构分析四、偿债能力分析从支付能力来看，中国人寿2019年是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析中国人寿2019年的营业利润率为8.05%，总资产报酬率为1.71%，净资产收益率为16.11%，成本费用利润率为139.19%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为134,791,900万元，经营资产的收益率为4.45%，而对外投资的收益率为7.31%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
对外投资业务的盈利能力提高。
六、营运能力分析中国人寿2019年总资产周转次数为0.21次，比2018年周转速度加快，周转天数从1721.91天缩短到1686.34天。
企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。
中国人寿2019年固定资产周转天数为15.92天，2018年为20.05天，2019年比2018年缩短4.13天。
中国人寿2019年应收账款内部资料，妥善保管第1 页共2 页。
中国人寿2019年一季度决策水平分析报告
中国人寿2019年一季度决策水平报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为3,331,200万元，与2018年一季度的1,787,300万元相比有较大增长，增长86.38%。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
2019年一季度营业利润为3,333,700万元，与2018年一季度的1,796,800万元相比有较大增长，增长85.54%。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年一季度中国人寿成本费用总额为1,042,400万元，其中：营业成本为0万元，占成本总额的0%；管理费用为825,600万元，占成本总额的79.2%；营业税金及附加为13,900万元，占成本总额的1.33%。
2019年一季度管理费用为825,600万元，与2018年一季度的742,900万元相比有较大增长，增长11.13%。
2019年一季度管理费用占营业收入的比例为2.64%，与2018年一季度的2.8%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
三、资产结构分析四、负债及权益结构分析2019年一季度负债总额为300,384,800万元，与2018年一季度的264,647,800万元相比有较大增长，增长13.5%。
2019年一季度企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
负债变动情况表项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)负债总额300,384,8013.5264,647,806.18249,246,60短期借款95,600 -2.35 97,900 32.84 73,700 0 应付账款0 0 0 0 0 0 其他应付款0 0 0 0 0 0非流动负债0 0 0 0 0 0其他300,289,2013.51264,549,906.17249,172,900 2019年一季度所有者权益为36,943,900万元，与2018年一季度的33,984,100万元相比有所增长，增长8.71%。
新华保险2019年三季度决策水平分析报告
新华保险2019年三季度决策水平报告一、实现利润分析2019年三季度实现利润为242,900万元，与2018年三季度的249,700万元相比有所下降，下降2.72%。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
2019年三季度营业利润为246,100万元，与2018年三季度的251,600万元相比有所下降，下降2.19%。
在市场份额扩大的情况下，营业利润却有所下降，应注意增收减利所隐藏的经营风险。
二、成本费用分析2019年三季度新华保险成本费用总额为379,000万元，其中：营业成本为0万元，占成本总额的0%；管理费用为309,800万元，占成本总额的81.74%；营业税金及附加为2,600万元，占成本总额的0.69%。
2019年三季度管理费用为309,800万元，与2018年三季度的316,000万元相比有所下降，下降1.96%。
2019年三季度管理费用占营业收入的比例为7.27%，与2018年三季度的7.93%相比有所降低，降低0.66个百分点。
但并没有带来经济效益的明显提高，要注意控制管理费用的必要性。
三、资产结构分析四、负债及权益结构分析2019年三季度负债总额为74,227,500万元，与2018年三季度的68,663,600万元相比有所增长，增长8.1%。
2019年三季度企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。
负债变动情况表项目名称2019年三季度2018年三季度数值增长率(%) 数值增长率(%)负债总额74,227,500 8.1 68,663,600 0 短期借款0 0 0 0 应付账款0 0 0 0 其他应付款0 0 0 0 非流动负债0 0 0 0其他74,227,500 8.1 68,663,600 02019年三季度所有者权益为7,980,800万元，与2018年三季度的6,662,000万元相比有较大增长，增长19.8%。
所有者权益变动表项目名称2019年三季度2018年三季度数值增长率(%) 数值增长率(%)所有者权益合计7,980,800 19.8 6,662,000 0 资本金312,000 0 312,000 0 资本公积2,385,800 -0.36 2,394,400 0 盈余公积601,100 35.35 444,100 0 未分配利润4,122,700 25.84 3,276,100 0五、偿债能力分析从支付能力来看，新华保险2019年三季度是有现金支付能力的。
中国人寿2019年管理水平报告
289,759,10 100.00
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222,283,20 0
188,865,80 59.65
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169,230,70 58.03
0
58.40
3,634,300
0.98 2,956,600
0.91 4,208,000
1.45
146,755,90 0
133,617,90 39.38
项目名称
成本费用总额 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 营业税金及附加
成本构成表(占成本费用总额的比例)
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
5,102,100 100.00 4,806,900 100.00 61,415,900 100.00
0
内部资料，妥善保管
第3页 共6页
固定资产 存货 应收账款 货币性资产
0 3,634,300
0 0 19,668,800
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22.92 2,956,600
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2.82 19,130,200
中国人寿2019年管理水平报告
0-Βιβλιοθήκη 9.74 4,208,0000
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281.16 5,018,900
2019年管理费用为4,200,800万元，与2018年的3,911,600万元相比 有较大增长，增长7.39%。2019年管理费用占营业收入的比例为5.64%， 与2018年的6.08%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长，销售利 润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
2019年中国保险行业分析报告
驱动负债” ，万能险等中短存续期保费激增 ............................................................... 8 1.5 2. 2017 年至今：保障型产品（健康险等） ， “保险业姓保” ................................. 9
道发达；英国和德国以个险渠道（代理人+经纪人）为主 ....................................... 15 4. 个险渠道：优化培训管理+ 借力保险科技，队伍留存率、活动人力规模、人均产能的
长期提升空间较大 ........................................................................................................... 17 4.1 增员：2017 年保险行业代理人占总人口比例已达 0.58%，规模人力的提升空
间不大，但我们预计增员率仍可保持在较高水平 .................................................... 17 4.2 留存（培训等） ：提升队伍收入是核心，平安寿险的，先发优势明显 ................................................................................. 18 4.3 5. 6. 7. 8. 个险渠道+保险科技：保险科技将助力个险代理人队伍实现品质跨越 ........... 20
图目录
图1 图2 图3 图4 图5 图6 图7 图8 图9 图 10 图 11 图 12 图 13 图 14 图 15 图 16 图 17 图 18 图 19 图 20 图 21 图 22 图 23 图 24 图 25 图 26 图 27 图 28 图 29 改革开放以来中国人身险行业的发展历程 .......................................................... 7 中国人身险供给侧的发展阶段（简单版） .......................................................... 9 人身险历年保费收入及其同比增速 ................................................................... 10 中国人身险的产品结构（各类产品保费/人身险保费收入） .............................. 10 中国人身险的险种结构（各类险种保费/人身险规模保费） .............................. 11 中国人身险的渠道结构（各类渠道保费/人身险规模保费） .............................. 11 上市保险公司的个险渠道保费占比 ................................................................... 12 美国寿险行业的渠道占比（各渠道年化保费/寿险年化保费） .......................... 13 美国寿险行业代理人数量及其占总人口的比例 ................................................. 13 日本寿险公司代理人与代理店销售代表的数量（人） ...................................... 15 日本寿险行业的代理店数量和店均销售代表 ..................................................... 15 2015 年欧洲各国的寿险渠道结构（各渠道保费/寿险保费） ............................ 16 法国、意大利、西班牙、葡萄牙的银保渠道占比 ............................................. 16 英国、德国的个险渠道（代理人渠道+经纪人渠道）占比 ................................ 17 中国保险代理人（产险+寿险）数量与同比增速 ............................................... 17 上市保险公司代理人数量（千人） ................................................................... 18 各个国家和地区的代理人/总人口 ...................................................................... 18 代理人活动率（产能）与司龄的关系示意图 ..................................................... 19 上市保险公司的代理人每月人均首年保费（元） ............................................. 19 上市保险公司的代理人每月人均收入与城镇单位就业人员平均工资（元）...... 19 上市寿险公司的 NBV/寿险期初 EV................................................................... 20 平安寿险的 SAT 销售模式变革 ......................................................................... 20 平安寿险的增员管理+保险科技 ........................................................................ 21 平安寿险的代理人培训+保险科技 ..................................................................... 21 互联网保险保费规模及其占比 .......................................................................... 22 互联网保险渠道的各产品销售件数（亿件） ..................................................... 22 中国历年出生人口（千人） .............................................................................. 23 平安好医生：医疗健康生态系统 ....................................................................... 24 平安医保科技：管理式医疗服务平台................................................................ 24
中国太保2019年决策水平分析报告
中国太保2019年决策水平报告一、实现利润分析2019年实现利润为2,796,600万元，与2018年的2,800,800万元相比变化不大,变化幅度为0.15%。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
2019年营业利润为2,806,700万元，与2018年的2,825,500万元相比变化不大,变化幅度为0.67%。
在市场份额扩大的情况下，营业利润却没有相应的增长，应注意增收不增利所隐藏的经营风险。
二、成本费用分析2019年中国太保成本费用总额为4,877,500万元，其中：营业成本为0万元，占成本总额的0%；管理费用为4,543,900万元，占成本总额的93.16%；营业税金及附加为88,200万元，占成本总额的1.81%。
2019年管理费用为4,543,900万元，与2018年的3,994,300万元相比有较大增长，增长13.76%。
2019年管理费用占营业收入的比例为11.79%，与2018年的11.27%相比有所提高，提高0.52个百分点。
而企业的营业利润却有所下降，说明企业的管理费用增长并没有带来经济效益的增长，支出并不合理。
三、资产结构分析四、负债及权益结构分析2019年负债总额为134,501,300万元，与2018年的118,191,100万元相比有较大增长，增长13.8%。
2019年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
负债变动情况表项目名称2019年2018年2017年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)负债总额134,501,3013.8118,191,1014.74103,010,50短期借款0 0 0 0 0 0 应付账款0 0 0 0 0 0 其他应付款0 0 0 0 0 0非流动负债0 0 0 0 0 0其他134,501,3013.8118,191,1014.74103,010,500 2019年所有者权益为18,332,000万元，与2018年的15,404,800万元相比有较大增长，增长19%。
中国人寿2019年年度经营分析报告
经营业绩
2020年3月26日 北京
目录
1 综述 2 业务与运营 3 财务 4 投资 5 内含价值
综述 ｜2019年业绩亮点
价值效益
业务规模
新业务价值
总投资收益率
587.0亿元人民币 5.24%
+18.6% +195bps
综合投资收益率
7.28%
+418bps
净利润
总保费
投资资产
582.87亿元人民币 5670.9亿元人民币 3.57万亿元人民币
2019
10
业务与运营 ｜个险渠道
人民币：百万元
408,278 91,348
保费收入
+6.9%
+9.4%
436,621 99,945
316,930
+6.2%
336,676
2018
续期保费
2019
新单保费
人民币：百万元
首年期交保费
+5.8%
79,241
83,865
36,731
12,121
30,389
短期险保费
人民币：百万元
104,419
首年期交保费
+4.8%
109,416
41,635 16,482 46,302
+42.1% −77.9% +0.7%
59,168 3,637 46,611
2018
5年期以下
5-9年期
2019
10年期及以上 9
业务与运营 ｜业务结构
长险首年保费构成
90.2%
97.9%
15,141
−0.1%
15,129
人保年终业务总结：挑战与机遇并存
人保年终业务总结：挑战与机遇并存挑战与机遇并存人保集团是中国最大的保险公司之一，拥有强大的业务线和庞大的客户群体。
在2019年，公司面临着市场竞争加剧、经济增长放缓、政策环境变化等多重挑战。
然而，在这些挑战下，人保集团也有良好的战略规划和业务创新。
本文将对人保集团2019年业务进行总结，分析其中的挑战与机遇，并探讨未来的发展趋势。
一、2019年人保集团业务总体情况人保集团2019年业务保持了快速增长的态势。
截至2019年12月31日，公司总资产达6.5万亿元，总保费收入达到8196亿元，同比增长6.7%。
其中，寿险保费收入为4647亿元，同比增长5.5%；非寿险保费收入为3549亿元，同比增长8.3%。
公司综合声誉指数排名全球第191位，与去年基本持平。
在业务结构上，寿险业务仍是人保集团的主营业务，占总保费收入的56.7%。
其中，万能险是公司寿险业务的重要组成部分，保费收入占人保集团寿险保费的73.3%。
在非寿险业务领域，人保集团的汽车保险、财产保险等业务稳步发展，增长势头强劲。
二、挑战与机遇并存在2019年，人保集团不仅面临着外部环境的竞争和压力，也有内部业务发展的挑战。
其中，以下几点是需要重点关注的：1.经济增长放缓，客户消费能力下降2019年，中国经济增速降至6.1%，比上年下降0.5个百分点。
经济增速下降，影响了人民的消费能力，也影响了人保集团的业务发展。
随着消费水平下降，人保集团的保单销售数量也相应减少。
2.竞争加剧，市场份额下降人保集团是保险行业的大型保险公司之一，但是在保险市场日益竞争的环境下，市场份额也有所下降。
公司需要通过创新业务模式，提高客户满意度，提升公司的品牌知名度，以获得更多的市场份额。
3.技术创新，对传统行业产生冲击人保集团需要加大技术创新的投入，应对等新技术对保险行业的冲击。
应加强、大数据等人才的引进和培养，以使人保集团在促进保险行业智能化升级的过程中不断前沿。
4.内部业务规范化程度有待提高除了外部环境的挑战外，人保集团也需要在自身业务上提高规范化程度。
中国人寿2019年年度报告摘要
中国人寿保险股份有限公司2019年年度报告摘要（股票代码：601628）二〇二〇年三月二十五日一、重要提示1.1本年度报告摘要摘自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
1.2本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3本公司第六届董事会第二十三次会议于2020年3月25日审议通过《关于公司2019年年度报告（A 股/H股）的议案》，董事会会议应出席董事12人，实际出席董事11人。
董事长、执行董事王滨，执行董事苏恒轩、利明光, 非执行董事袁长清、刘慧敏、王军辉现场出席会议；非执行董事尹兆君以视频通讯方式出席会议；独立董事张祖同、Robinson Drake Pike（白杰克）、汤欣、梁爱诗以电话通讯方式出席会议。
执行董事赵鹏因其他公务无法出席会议，书面委托执行董事苏恒轩代为出席并表决。
1.4本公司2019年度按中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的财务报告已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）和安永会计师事务所分别根据中国注册会计师审计准则和国际审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。
1.5根据2020年3月25日董事会通过的2019年度利润分配方案，按照2019年度净利润的10%提取任意盈余公积人民币58.57亿元，按已发行股份28,264,705,000股计算，拟向全体股东派发现金股利每股人民币0.73元（含税）,共计约人民币206.33亿元。
上述利润分配方案尚待股东于2020年6月29日举行之年度股东大会批准后生效。
二、公司基本情况2.1 公司简介2.2 报告期公司主要业务简介本公司是中国领先的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的广泛的分销网络，提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。
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中国人保2019年决策水平报告
一、实现利润分析
2019年实现利润为2,978,000万元，与2018年的2,786,800万元相比有所增长，增长6.86%。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
2019年营业利润为2,979,600万元，与2018年的2,746,500万元相比有所增长，增长8.49%。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，企业扩大市场销售的战略是成功的，经营业务开展良好。
二、成本费用分析
2019年中国人保成本费用总额为9,664,000万元，其中：营业成本为0万元，占成本总额的0%；管理费用为9,245,500万元，占成本总额的95.67%；营业税金及附加为211,700万元，占成本总额的2.19%。
2019年管理费用为9,245,500万元，与2018年的7,195,200万元相比有较大增长，增长28.5%。
2019年管理费用占营业收入的比例为16.64%，与2018年的14.28%相比有较大幅度的提高，提高2.36个百分点。
管理费用占营业收入的比例大幅度提高，与之同时，营业利润明显上升。
管理费用增加是合理的。
三、资产结构分析
四、负债及权益结构分析
2019年负债总额为88,593,200万元，与2018年的82,626,400万元相比有所增长，增长7.22%。
2019年企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。
负债变动情况表
项目名称
2019年2018年2017年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
负债总额88,593,200 7.22 82,626,400 0 0 0 短期借款0 0 0 0 0 0 应付账款0 0 0 0 0 0 其他应付款0 0 0 0 0 0
非流动负债0 0 0 0 0 0 其他88,593,200 7.22 82,626,400 0 0 0
2019年所有者权益为24,683,900万元，与2018年的20,542,600万元相比有较大增长，增长20.16%。
所有者权益变动表
项目名称
2019年2018年2017年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
所有者权益合计24,683,900 20.16 20,542,600 0 0 0 资本金4,422,400 0 4,422,400 0 0 0 资本公积751,600 -0.73 757,100 0 0 0 盈余公积1,255,100 4.24 1,204,100 0 0 0 未分配利润9,393,900 21.85 7,709,200 0 0 0
五、偿债能力分析
从支付能力来看，中国人保2019年是有现金支付能力的。
从短期来看，企业拥有支付利息的能力。
本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。
六、盈利能力分析
中国人保2019年的营业利润率为5.36%，总资产报酬率为2.75%，净资产收益率为14.02%，成本费用利润率为31.49%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为51,891,200万元，经营资产的收益率为5.74%，而对外投资的收益率为8.47%。
盈利能力指标表(%)
项目名称2019年2018年2017年
营业毛利率99.62 99.55 99.53 营业利润率 5.36 5.45 6.48 成本费用利润率30.82 36.56 45.92 总资产报酬率 2.75 2.7 0 净资产收益率14.02 9.49 0。