002028思源电气2023年上半年财务风险分析详细报告

思源电气2023年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为319,208.38万元，2023年上半年已经取得的短期带息负债为74,038.62万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供506,451.52万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕187,243.13万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为221,329.27万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是366,777.13万元，实际已经取得的短期带息负债为74,038.62万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为372,719.89万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为445,443.82万元，在5年之内偿还的贷款总规模为590,891.69万元，当前实际的带息负债合计为74,038.62万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

企
业的负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为2级。

2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供534,320.4万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为310,548.38万元。

这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。

其中：应收股利减少159.45万元，应收账款增加76,491.53万元，其他应收款增加356.36万元，预付款项减少13,098.41万元，存货增加7,184.2万元，其他流动资产增加9,129.43万元，共计增加79,903.65万元。

应付账款增加60,361.62万元，应付职工薪酬增加2,374.06万元，应付股利增加2,600万元，应交税费增加3,928.54万元，其他应付款增加15,905.3万元，一年内到期的非流动负债增加
1,710.94万元，其他流动负债增加2,722.25万元，共计增加89,602.69万元。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
4.未来一年会不会出现资金问题
(1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为80,009.04万元，存货为260,928.46万元，应收账款为414,622.1万元，其他应收款为22,061.24万元，应付账款为298,872.98万元，货币资金为186,167.78万元。

如果经营形势不发生大的变化，企业一年内不会出现资金缺口。

(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少103,655.53万元，支付能力将会从223,772.02万元下降为120,116.5万元。

如果该企业存货增加25%，则该企业可支配资金将会减少65,232.11万元，支付能力将会从223,772.02万元下降为158,539.91万元。

如果应付账款下降25%，则该企业可支配资金将会减少74,718.24万元，支付能力将会从223,772.02万元下降为149,053.78万元。

多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业将从有223,772.02万元的支付能力，转化为存在25,349.17万元的资金缺口。

(3).未来经营状况改善
单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业可支配资金将会增加103,655.53万元，支付能力将会从223,772.02万元提高到327,427.55万
元。

如果该企业存货减少25%，则该企业可支配资金将会增加65,232.11万元，支付能力将会从223,772.02万元上升到289,004.14万元。

如果应付账款增加25%，则该企业可支配资金将会增加74,718.24万元，支付能力将会从223,772.02万元上升到298,490.27万元。

多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的支付能力将从223,772.02万元提高为472,893.22万元。

三、偿债能力评价
1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）
如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债，该企业有能力实现。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）
按照当前经营状况，企业能够马上偿还其全部长短期有息负债。

3.是否有能力偿还部分债务
该企业有能力立即偿还50%的短期带息负债。

该企业在一年内可以偿还50%的短期带息负债和50%的非流动负债。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）
(1).注入新资金
该企业短期借款为3,500万元，非流动负债为27,868.88万元，资本金为77,020.6万元。

如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加15,404.12万元，企业偿债实力大大增强，并且目前能够实现全部长短期债务的偿还。

(2).提高盈利水平
该企业的营业利润为80,009.04万元，如果营业利润增长20%，则营运
资本将会增加16,001.81万元。

利润目标实现之后，该企业偿债能力将会大大增强，能够按期偿还全部长短期债务。

(3).加速资金周转
本期该企业存货为260,928.46万元。

如果该企业存货周转速度提高25%，则营运资本会增加85,234.37万元，该企业能够按期偿还全部长短期债务。

四、综合建议
1.贷款方面
该企业财务状况很好，资金实力很强，还债能力很强，如果期望其立即用货币性资产偿还其全部有息负债则完全有能力实现。

2.信用等级
CRD=1
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。