2022年-2023年期货从业资格之期货投资分析练习题(二)及答案

2022年-2023年期货从业资格之期货投资分析练习
题(二)及答案
单选题（共35题）
1、若一项假设规定显著陆水平为± =0.05，下而的表述止确的是( )。

A.接受Ho时的可靠性为95%
B.接受H1时的可靠性为95%
C.Ho为假时被接受的概率为5%
D.H1为真时被拒绝的概率为5%
【答案】 B
2、当前美元兑日元汇率为115.00，客户预期美元兑日元两周后大幅升值，于是买入美元兑日元看涨期权。

客户选择以5万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例1.0%）交纳期权费500美元（5万×1.0%＝500）。

A.217%
B.317%
C.417%
D.517%
【答案】 B
3、如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了30％，而起始日和该结算日的三个月期Shibor分别是5．6％和4．9％，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是( )。

A.乙方向甲方支付l0.47亿元
B.乙方向甲方支付l0.68亿元
C.乙方向甲方支付9.42亿元
D.甲方向乙方支付9亿元
【答案】 B
4、DF检验回归模型为yt＝α＋βt＋γyt－1＋μt，则原假设为（）。

A.H0：γ＝1
B.H0：γ＝0
C.H0：α＝0
D.H0：α＝1
【答案】 A
5、假如市场上存在以下在2018年12月28日到期的铜期权，如下表所示。

A.5592
B.4356
C.4903
D.3550
【答案】 C
6、关于建立虚拟库存，以下描述不正确的是（）。

A.期货市场流动性强，虚拟库存的建立和取消非常方便
B.期货交割的商品质量有保障
C.无须担心仓库的安全问题
D.企业可以随时提货
【答案】 D
7、若伊拉克突然入侵科威特，金价的表现为（）。

A.短时间内大幅飙升
B.短时间内大幅下跌
C.平均上涨
D.平均下跌
【答案】 A
8、在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价可以参考（）。

A.市场价格
B.历史价格
C.利率曲线
D.未来现金流
【答案】 A
9、下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（）。

A.大豆价格的上升
B.豆油和豆粕价格的下降
C.消费者可支配收入的上升
D.老年人对豆浆饮料偏好的增加
【答案】 B
10、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。

双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。

A.一次点价
B.二次点价
C.三次点价
D.四次点价
【答案】 B
11、参数优化中一个重要的原则是争取（）。

A.参数高原
B.参数平原
C.参数孤岛
D.参数平行
【答案】 A
12、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。

方案一：现金基础策略构建指数型基金。

直接通过买卖股票现货构建指数型基金。

获利资本利得和红利。

其中，未来6个月的股票红利为3195万元。

方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。

将45亿元左右的资金投资于政
A.96782.4
B.11656.5
C.102630.34
D.135235.23
【答案】 C
13、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杠厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交
价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。

签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。

如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。

A.57000
B.56000
C.55600
D.55700
【答案】 D
14、超额准备金比率由（）决定。

A.中国银保监会
B.中国证监会
C.中央银行
D.商业银行
【答案】 D
15、江恩认为，在( )的位置的价位是最重耍的价位
A.25%
B.50%
C.75%
D.100%
【答案】 B
16、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。

该厂应（）5月份豆粕期货合约。

A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手
【答案】 A
17、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第( )日。

A.5、7、9、10……
B.6、8、10、12……
C.5、8、13、21……
D.3、6、9、11……
【答案】 C
18、在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择（）置信水平比较合理。

A.5％
B.30％
C.50％
D.95％
【答案】 D
19、在基木而分析的再步骤巾，能够将并种蚓素与价格之间的变动关系表达出来的是( )
A.熟悉品种背景
B.建立模型
C.辨析及处理数据
D.解释模型
【答案】 B
20、美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1．0890，期货价格为1．1020，那么该公司担心（）。

A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值
B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值
C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值
D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值
【答案】 C
21、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。

则基差为-0.14。

预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。

2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（）。

A.0.5558
B.0.6125
C.0.3124
D.0.3662
【答案】 A
22、2011年8月1日，国家信息中心经济预测部发布报告指出，三季度物价上涨可能创出今年季度峰值，初步统计CPI同比上涨52%左右，高于第季度的67%。

在此背景下，相对于价格变动而言，需求量变动最大的是( )。

[2011年9月真题]
A.食品
B.交通支出
C.耐用消费品
D.娱乐消费
【答案】 D
23、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。

与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，此时基差是（）元/干吨。

(铁矿石期货交割品采用干基计价。

干基价格折算公式=湿基价格/（1-水分比例))。

A.-51
B.-42
C.-25
D.-9
【答案】 D
24、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。

此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。

(恒生指数期货合约的乘数为50港元)交易者采用上述期现套利策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，并将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（）港元。

(不考虑交易费用)
A.损失7600
B.盈利3800
C.损失3800
D.盈利7600
【答案】 B
25、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。

A.乙方向甲方支付10.47亿元
B.乙方向甲方支付10.68亿元
C.乙方向甲方支付9.42亿元
D.甲方向乙方支付9亿元
【答案】 B
26、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。

未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。

合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。

据此回答以下两题。

（1）要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。

A.95
B.96
C.97
D.98
【答案】 A
27、2011年5月4日，美元指数触及73，这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（）。

A.与1973年3月相比，升值了27%
B.与1985年11月相比，贬值了27%
C.与1985年11月相比，升值了27%
D.与1973年3月相比，贬值了27%
【答案】 D
28、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。

A.敏感性分析
B.在险价值
C.压力测试
D.情景分析
【答案】 C
29、下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况，可以得出的结论是（）。

A.(1)(2)?
B.(1)(3)?
C.(2)(4)?
D.(3)(4)
【答案】 C
30、某互换利率协议中，固定利率为7.00%，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。

A.6.00%
B.6.01%
C.6.02%
D.6.03%
31、假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为50美元，一年后到期。

股票价格可能上涨的幅度为25%，可能下跌的幅度为20%，看涨期权的行权价格为50美元，无风险利率为7%。

根据单步二叉树模型可推导出期权的价格为（）。

A.6.54美元
B.6.78美元
C.7.05美元
D.8.0美元
【答案】 C
32、多元线性回归模型的（），又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。

A.t检验
B.F检验
C.拟合优度检验
D.多重共线性检验
【答案】 B
33、( )在2010年推山了“中国版的CDS”，即信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证
A.上海证券交易所
B.中央国债记结算公司
C.全国银行间同业拆借巾心
D.中国银行间市场交易商协会
34、一般而言，道氏理论主要用于对( )的研判
A.主要趋势
B.次要趋势
C.长期趋势
D.短暂趋势
【答案】 A
35、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（）次。

A.1
B.2
C.3
D.4
【答案】 C
多选题（共20题）
1、MACD与MA比较而言( )。

A.前者较后者更有把握
B.在盘整时，前者较后者失误更少
C.对未米行情的上升和下降的深度都不能进行有帮助的建议
D.前者较后者信号出现的次数更频繁
【答案】 AC
2、基差定价交易过程中，买方叫价交易的贸易环节包括（）。

A.商品供应商向商品生产商采购现货
B.商品采购方确定采购计划，并向商品供应方询价
C.商品供应商根据运输成本和预期利润给出升贴水报价
D.采购商点价，确定商品最终成交价
【答案】 BC
3、在买方叫价交易中，下列说法正确的是（）。

A.期货价格上涨，升贴水报价下降
B.期货价格下跌，升贴水报价提高
C.期货价格上涨，升贴水价格提高
D.期货价格下跌，升贴水价格下降
【答案】 AB
4、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：
A.接受原假设，拒绝备择假设
B.拒绝原假设，接受备择假设
C.在95%的置信水平下，2是由β2＝0这样的总体产生的
D.在95%的置信水平下，居住面积对居民家庭电力消耗量的影响是显著的
【答案】 BD
5、从股价几何布朗运动的公式中可以看出，股票价格在短时期内的变动（即收益）来源于（）。

?
A.短时间内预期收益率的变化
B.随机正态波动项
C.无风险收益率
D.资产收益率
【答案】 AB
6、某美国机械设备进口商3个月后需支付进口货款3亿日元，则该进口商（）。

A.可以卖出日元/美元期货进行套期保值
B.可能承担日元升值风险
C.可以买入日元/美元期货进行套期保值
D.可能承担日元贬值风险
【答案】 BC
7、全球天然橡胶生产大国有( )。

A.利比亚
B.老挝
C.印尼
D.中国
【答案】 CD
8、若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是( )
A.回归参数估计量非有效
B.变量的显著性检验失效
C.模型的预测功能失效
D.解释变量之叫不独立
【答案】 ABC
9、中国人民银行公开市场操作工具包括（）。

A.回购
B.SLO
C.MLF
D.SLF
【答案】 ABCD
10、识别ARMA模型的核心工具是（）。

A.互相关函数
B.自相关函数
C.功率谱密度函数
D.偏自相关函数
【答案】 BD
11、中国人民银行公开市场操作工具包括（）。

A.准备金率
B.逆回购
C.MLF
D.SLF
【答案】 BCD
12、下列属于场外期权合约的设计要素的有（）。

A.标的资产
B.期权费
C.执行价格
D.到期日
【答案】 ABCD
13、二元期权分为（）。

A.或有现金看涨期权
B.或有资产看涨期权
C.或有现金看跌期权
D.或有资产看跌期权
【答案】 AB
14、下列选项中，关于系统性因素事件的说法，正确的有（）。

A.系统性因素事件是影响期货价格变动的主要原因
B.经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市利好，对债市利空
C.经济过热期，央行推出紧缩政策，期货价格下跌
D.经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市和债市都利好
【答案】 ACD
15、期货仓单串换业务包括（）。

A.将不同仓库的仓单串换成同一仓库的仓单
B.不同品牌的仓单拥有者相互之间进行串换
C.不同仓库的仓单拥有者相互之间进行串换
D.将不同品牌的仓单串换成同一品牌的仓单
【答案】 AD
16、综台来看，石化产业价格传导主要存在的几个方而的特点有( )。

A.时间超前性
B.过滤短期小幅波动
C.传导过程可能被阻断
D.可能的差异化
【答案】 BCD
17、最具影响力的PMl包括( )。

A.ISM采购经理人指数
B.中国制造业采购经理人指数
C.OECD综合领先指标
D.社会消费品零售量指数、
【答案】 AB
18、伴随经济全球化的发展，我国企业在( )等领域面临着日益加剧的汇率风险。

A.境外投资
B.境外融资
C.进出口贸易
D.境内投资
【答案】 ABC
19、假设股票的β值为βs=1．10，股指期货(保证金率为12％)的β值为β?=1．05，下列组合风险大于市场风险的投资组合是（）。

A.90％的资金投资于股票，10％的资金做多股指期货
B.50％的资金投资于股票，50％的资金做多股指期货
C.90％的资金投资于股票，10％的资金做空股指期货
D.50％的资金投资于股票，50％的资金做空股指期货
【答案】 AB
20、某投资者持有5个单位Delta=0.8的看涨期权和4个单位Delta=-0.5的看跌期权，期权的标的相同。

为了使组合最终实现Delta中性。

可以采取的方案有（）。

?
A.再购入4单位delta=-0.5标的相同的看跌期权
B.再购入4单位delta=0.8标的相同的看涨期权
C.卖空2个单位标的资产
D.买入2个单位标的资产变
【答案】 AC。