管理者行为、公司治理与费用粘性分析
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有 限的 。 因此 ， 出于 自我 寻利 的动 机 ， 管理者 往往
现象 在资本 集 中 型 和劳 动 集 中 型企 业 的 表 现 ， 并 验证 了公 司治理 机制 通过 约束 管理层 的 自利行 为 而对 费用 粘性产 生 的降低 作用 。
会利 用各 种 可 能 的机 会 ， 增 加 自身 的财 富 。当业 务量 上 升 时 ， 加 大各 项 费 用投 入 ， 增 加 在 职 消费 ；
传统 的成 本理论 认 为成本 和 费用 与业务 量 的
关 系是 线 性 的 ， 但 美 国学 者 Ｃ ｏ ｏ ｐ ｅ ｒ和 Ｋ ａ ｐ ｌ ａ ｎ （ １ ９ ９ ８ ） … 发 现 成 本 的 变 化 并 非 完 全 取 决 于业 务
量变 化 ， 成本 的变化 是多 种 因素驱 动 的 ， 业务 量 与 成本 之 间也非 线 性关 系 ， 而且 成 本 在 业 务 量 上升 时 增 加 的 幅 度 大 于业 务 量 下 降 时 减 少 的 幅 度 。
管理者行为 、 公 司治 理 与费 用粘 性 分析
穆林 娟 ， 张 妍 ， 刘 海 霞
（ 北京Ｓ － 商 大 学 商 学 院 ，北 京 １ ０ ０ ０ ４ ８ ）
摘 要 ： 在 市场 机 制 的影 响 下 ， 当业 务 量 发 生 变 动 时 ， 企 业应 在 权 衡 业 务 量 与 成 本 费 用 匹 配 关 系的基 础 上 ， 对成本 费
战； 然而 ， 管 理 者作 为追 求 自身 利 益 的经 济 人 ， 更
加倾 向 于在成本 调 整 中获 取 自身利 益 ， 这 违 背 了
Ａ ｎ ｄ ｅ ｒ ｓ ｏ ｎ （ ２ ０ ０ ３ ） 观 察 了 期 间费 用 （ 主要 包 括 销 售 费用 和管 理 费用 ） 与 收入 的变 化 关 系 ， 第 一 次 提 出了成 本 和费用 存在 “ 粘性” 倾 向， 这 引 起 国外
性 程 度 。 因此 ， 加 强公 司 治理 机 制 能 够有 效抑 制 由 管理 者 的 自利 行 为 所 引 发 的 费用 粘 性 ， 从 而 帮 助 企 业 有 效 地 进 行 成 本
管理和控制。
关键词 ： 费 用 粘性 ； 管理行为 ； 公 司 治 理 中图分类号 ： Ｆ ２ ７ ５ ． １ 文献 标 志码 ： Ａ 文章编号 ： １ ０ ０ ９ — ６ １ １ ６ （ ２ ０ １ ３ ） ０ １ － ０ ０ ７ ５ ０７ －
收稿 １ ３期 ： ２ ０ １ ２ － ０ ９ — １ ２
基金项 目： 教 育 部 人 文 社 会 科 学 研 究 项 目“ 跨组织控制 ： 激 励 模 式 与 合 作 绩 效 研 究 ”（ １ １ Ｙ Ｊ Ａ ６ ３ ０ ０ ８ ０ ） ； 北 京 市 教 育 委 员 会 项 目“ 企 业 价 值 链成本战略驱动因素分析” （ Ｍ２ ０ １ １ １ ０ ０ １ １ ０ ０ ３ ） ； 北 京 市 教 育 委 员 会 科 研 基 地 一 科 技 创 新 平 台 一 会 计 与 投 资 者 保 护 研 究 基 地
第２ ８ 卷
第 １ 期
北京 工商大学学报 （ 社会科学版 ）
Ｖ ｏ １ ． ２ ８ Ｎ ｏ ． １
Ｊ ａ ｎ ．２ ０ １ ３
２ ０ １ ３年 １月
Ｊ ＯＵＲＮＡ Ｌ ＯＦ ＢＥ Ｉ Ｊ Ｉ ＮＧ Ｔ Ｅ ＣＨＮＯＬ ＯＧＹ ＡＮＤ Ｂ ＵＳ Ｉ ＮＥ Ｓ Ｓ ＵＮＩ ＶＥ ＲＳ Ｉ Ｔ Ｙ（ Ｓ ＯＣ Ｉ ＡＬ Ｓ Ｃ Ｉ Ｅ ＮＣ Ｅ）
用进行调整 ， 以期 抓 住 机 会 、 应 对 挑 战 。 从 行 为 金 融 学的 角度 对 我 国 Ａ股 的 ２ ５ ０ ０家上 市公 司 ２ ０ ０ ７ －２ ０ １ １ 年 的销 售究 结 果 显 示 管理 层 的 扩 张 动机 会 增 强 费 用 的 粘 性 程 度 ， 而且从经济 学角度看 ， 在 资本集 中 度较高的企业 中， 这 种 影 响 更 明 显 。 同 时还 发 现 公 司 治 理机 制 通 过 约 束 经 理人 的 自利行 为 和 扩 张 意 图 ， 会 降低 费 用 的 粘
人 的 自利 行为 、 抑 制 由管理 者 自利行 为所 引 发 的
费用 粘性 提供理 论依 据 。
在此 背景 下 ， 我们 分 析 了 我 国上 市 公 司 的 管 理层 扩 张意 图是 否也 会 引 发 费用 粘 性 ， 比较 了该
部分 资源 ， 而所 有 者 对 他们 的行 为 约 束 和 监督 是
众多 学者 对成 本粘 性 的关注 。一 些研究 认 为企业 的成 本 费用不 是 自发形 成 的 ， 而是 公 司 决 策选 择 的结 果 。管理 者 作 为企 业 决 策 的制 定者 ， 对企 业 行 为起 到决定 性 的影响 。管 理者 掌握着 企业 的大
企业 资源合 理 配置 的原则 ， 从 而影 响 了企业 业绩 。 所 以说 ， 对 于费 用 粘 性 的研 究 可 以更清 楚 的认识 成本性 态 ， 而且 可 以对企 业 的资 源 配置 和 管 控 效 果提供 评 价依据 ， 还 可 以为 企 业 所有 者 约 束 经 理
一
、
引 言
当业务 量下 降 时 ， 蓄 意延 迟成本 的调 整 ， 保 留 闲置
资源 。 在 市 场机制 的影 响下 ， 当业 务量 发生变 动 时 ， 企业应 在权 衡业 务量 与成 本费用 匹 配关 系的基 础 上， 对 成 本 费用 进 行 调整 ， 以期 抓 住机 会 、 应 对 挑
（ Ｐ ＸＭ ２ ０ １ ２ － ０ １ ４ ２ １ ３ ＿ ０ ０ ０ ０ ３ １ ） 。
作者简介 ： 穆林娟 （ １ ９ ６ ９ 一） ， 女， 山东莱州人 ， 北 京 工 商 大 学商 学 院教 授 、 博士 ， 研究方向 ： 管 理会 计 ；
现象 在资本 集 中 型 和劳 动 集 中 型企 业 的 表 现 ， 并 验证 了公 司治理 机制 通过 约束 管理层 的 自利行 为 而对 费用 粘性产 生 的降低 作用 。
会利 用各 种 可 能 的机 会 ， 增 加 自身 的财 富 。当业 务量 上 升 时 ， 加 大各 项 费 用投 入 ， 增 加 在 职 消费 ；
传统 的成 本理论 认 为成本 和 费用 与业务 量 的
关 系是 线 性 的 ， 但 美 国学 者 Ｃ ｏ ｏ ｐ ｅ ｒ和 Ｋ ａ ｐ ｌ ａ ｎ （ １ ９ ９ ８ ） … 发 现 成 本 的 变 化 并 非 完 全 取 决 于业 务
量变 化 ， 成本 的变化 是多 种 因素驱 动 的 ， 业务 量 与 成本 之 间也非 线 性关 系 ， 而且 成 本 在 业 务 量 上升 时 增 加 的 幅 度 大 于业 务 量 下 降 时 减 少 的 幅 度 。
管理者行为 、 公 司治 理 与费 用粘 性 分析
穆林 娟 ， 张 妍 ， 刘 海 霞
（ 北京Ｓ － 商 大 学 商 学 院 ，北 京 １ ０ ０ ０ ４ ８ ）
摘 要 ： 在 市场 机 制 的影 响 下 ， 当业 务 量 发 生 变 动 时 ， 企 业应 在 权 衡 业 务 量 与 成 本 费 用 匹 配 关 系的基 础 上 ， 对成本 费
战； 然而 ， 管 理 者作 为追 求 自身 利 益 的经 济 人 ， 更
加倾 向 于在成本 调 整 中获 取 自身利 益 ， 这 违 背 了
Ａ ｎ ｄ ｅ ｒ ｓ ｏ ｎ （ ２ ０ ０ ３ ） 观 察 了 期 间费 用 （ 主要 包 括 销 售 费用 和管 理 费用 ） 与 收入 的变 化 关 系 ， 第 一 次 提 出了成 本 和费用 存在 “ 粘性” 倾 向， 这 引 起 国外
性 程 度 。 因此 ， 加 强公 司 治理 机 制 能 够有 效抑 制 由 管理 者 的 自利 行 为 所 引 发 的 费用 粘 性 ， 从 而 帮 助 企 业 有 效 地 进 行 成 本
管理和控制。
关键词 ： 费 用 粘性 ； 管理行为 ； 公 司 治 理 中图分类号 ： Ｆ ２ ７ ５ ． １ 文献 标 志码 ： Ａ 文章编号 ： １ ０ ０ ９ — ６ １ １ ６ （ ２ ０ １ ３ ） ０ １ － ０ ０ ７ ５ ０７ －
收稿 １ ３期 ： ２ ０ １ ２ － ０ ９ — １ ２
基金项 目： 教 育 部 人 文 社 会 科 学 研 究 项 目“ 跨组织控制 ： 激 励 模 式 与 合 作 绩 效 研 究 ”（ １ １ Ｙ Ｊ Ａ ６ ３ ０ ０ ８ ０ ） ； 北 京 市 教 育 委 员 会 项 目“ 企 业 价 值 链成本战略驱动因素分析” （ Ｍ２ ０ １ １ １ ０ ０ １ １ ０ ０ ３ ） ； 北 京 市 教 育 委 员 会 科 研 基 地 一 科 技 创 新 平 台 一 会 计 与 投 资 者 保 护 研 究 基 地
第２ ８ 卷
第 １ 期
北京 工商大学学报 （ 社会科学版 ）
Ｖ ｏ １ ． ２ ８ Ｎ ｏ ． １
Ｊ ａ ｎ ．２ ０ １ ３
２ ０ １ ３年 １月
Ｊ ＯＵＲＮＡ Ｌ ＯＦ ＢＥ Ｉ Ｊ Ｉ ＮＧ Ｔ Ｅ ＣＨＮＯＬ ＯＧＹ ＡＮＤ Ｂ ＵＳ Ｉ ＮＥ Ｓ Ｓ ＵＮＩ ＶＥ ＲＳ Ｉ Ｔ Ｙ（ Ｓ ＯＣ Ｉ ＡＬ Ｓ Ｃ Ｉ Ｅ ＮＣ Ｅ）
用进行调整 ， 以期 抓 住 机 会 、 应 对 挑 战 。 从 行 为 金 融 学的 角度 对 我 国 Ａ股 的 ２ ５ ０ ０家上 市公 司 ２ ０ ０ ７ －２ ０ １ １ 年 的销 售究 结 果 显 示 管理 层 的 扩 张 动机 会 增 强 费 用 的 粘 性 程 度 ， 而且从经济 学角度看 ， 在 资本集 中 度较高的企业 中， 这 种 影 响 更 明 显 。 同 时还 发 现 公 司 治 理机 制 通 过 约 束 经 理人 的 自利行 为 和 扩 张 意 图 ， 会 降低 费 用 的 粘
人 的 自利 行为 、 抑 制 由管理 者 自利行 为所 引 发 的
费用 粘性 提供理 论依 据 。
在此 背景 下 ， 我们 分 析 了 我 国上 市 公 司 的 管 理层 扩 张意 图是 否也 会 引 发 费用 粘 性 ， 比较 了该
部分 资源 ， 而所 有 者 对 他们 的行 为 约 束 和 监督 是
众多 学者 对成 本粘 性 的关注 。一 些研究 认 为企业 的成 本 费用不 是 自发形 成 的 ， 而是 公 司 决 策选 择 的结 果 。管理 者 作 为企 业 决 策 的制 定者 ， 对企 业 行 为起 到决定 性 的影响 。管 理者 掌握着 企业 的大
企业 资源合 理 配置 的原则 ， 从 而影 响 了企业 业绩 。 所 以说 ， 对 于费 用 粘 性 的研 究 可 以更清 楚 的认识 成本性 态 ， 而且 可 以对企 业 的资 源 配置 和 管 控 效 果提供 评 价依据 ， 还 可 以为 企 业 所有 者 约 束 经 理
一
、
引 言
当业务 量下 降 时 ， 蓄 意延 迟成本 的调 整 ， 保 留 闲置
资源 。 在 市 场机制 的影 响下 ， 当业 务量 发生变 动 时 ， 企业应 在权 衡业 务量 与成 本费用 匹 配关 系的基 础 上， 对 成 本 费用 进 行 调整 ， 以期 抓 住机 会 、 应 对 挑
（ Ｐ ＸＭ ２ ０ １ ２ － ０ １ ４ ２ １ ３ ＿ ０ ０ ０ ０ ３ １ ） 。
作者简介 ： 穆林娟 （ １ ９ ６ ９ 一） ， 女， 山东莱州人 ， 北 京 工 商 大 学商 学 院教 授 、 博士 ， 研究方向 ： 管 理会 计 ；