深度好文：谈谈小市值选股策略！（经典文章收藏！）

深度好文：谈谈小市值选股策略！（经典文章收藏！）
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小市值是A股长期成长的一个优势策略，优质的小市值类股票往往表现活跃，容易引发炒作风潮。

“首先问什么是小市值？”
其实这个定义很主观，业内没有明确说法，但让我拍个脑袋的话，50亿总市值就是一道坎，当然有人说我要选40亿以下的，我也反驳不了你，39亿和390亿的两家公司是有本质区别，但39亿和41亿其实都一样。

接下来问的最多的是两个让我有些恼火的问题，一个问是流通市值还是总市值?一个问怎么查看总市值?
之所以恼火，因为这两个问题如果我出价50元问一次，基本上都不会来问我，99%都能自己百度找到答案。

我之所以不能有效的利用时间解答，就是因为这类问题太多。

霍金都残疾成那样了还整天替人类操心，诸位炒股不能这么懒。

市值小的都是次新股，怎么办？
次新股等你能买到它们市值都不小了。

小市值因子选股轮动是A股过去十年最牛的策略，根据策略的不同（加入换手率、价格等因子），年化可高达80%-100%，α轻松超过60%（中证500年化13%），β在0.9左右，虽然标准差（波动/回撤）和指数差不多35%左右，但依靠绝对高收益夏普比高的惊人，这背后既有IPO管制的原因（大量排队企业选择借壳），也有市场风险偏好提升的原因（市场恶性循环越来越偏爱小市值）。

ST要不要选？
这个就值的回答了，小市值你选不选ST其实是有利弊两面的。

非ST股有利的地方是比较安全，没有退市风险，而且壳比较干净，真正有实力的大公司会考虑借壳，比如360和万达，他们无论如何都不太会看的上ST股。

那ST的优势呢，就是公司有退市压力，时间紧迫，操作谈判时主动性很强，重组和卖壳比较果断。

比较形象的例子，非ST就是24岁的美女，ST就是34岁的大龄女，谈对象时的心态不一样，对结婚的紧迫性也不一样。

你不是推崇趋势交易吗？那为什么涨上去就卖了？
因为买小市值本来就不是趋势交易的理念，是纯粹的制度投机，和技术面一丁点关系都没有。

它的核心逻辑就是A股一个壳从客观上有很大的价值，等于下面有保底，上面有想象空间的交易策略，所以当它涨上去了，就离保底远了，想象空间也变小了，那就卖了换更好的。

但的确短期内趋势强的话，你早早卖出很可惜，所以一般都是一个月甚至2个月更新一次，不用每天看。

我将A股票按流通市值做同样的分段分析。

在图6中，最右面90-100分段里的股票的流通市值最小，最左面0-10分段里的股票的流通市值最大。

图6 流通市值排名分段2011-01-01到2015-08-06的年化收益比较。

上图中的收益分布图几乎完美，说明了流通市值越小，股票的收益越高，这个是信号非常强的指标。

专注小市值重组预期股是一种黄金之路，小市值表明向上扩展市值的空间广阔，重组并购预期导致公司基本面将发生质的变化。

市场上常有人说要价值投资，择一支苏宁茅台可口可乐可享一生，呵呵，你不是企业的经营者，你就是个外行人，怎么可能选中并坚定持有，本身这就是个伪命题。

而小盘重组预期则不然，小盘小市值保证了安全边际，预期保证了未来的成长性，实则是最适合中小投资者的好路子。

还有更优化的选股策略吗，毕竟小市值也很多，我想了想其实还是有4个方向的：
1、尽量挑大城市的公司，小地方上市一家公司不容易，当地政府都当宝一样捧着，你去把它的壳买了，跟抢娶人家的女儿差不多，政府会出面阻拦，你出得起钱也未必买的到壳。

2、十大股东里自然人越多越好，吃大锅饭效率低，越是个人的钱越爱惜，你买这种股票就等于让大户免费帮你打工找买家。

3、不要找那种主营很稳定、现金流很好的公司，它们虽然市值小，业务赚的少，但人家不想买iphone干嘛要卖肾？
4、不要挑近期内大涨过的，有很多40多亿的公司，看起来市值小，但没准是从20多亿涨上来的。

小市值这个圈子里也有很多多年苟且偷生、不思进取的钉子户，一直就在20-50这个区间上上下下，千万别再波峰上买，不然能给你套瘸了。

最好是从高位跌下来，估值偏低，并且在底部盘桓了一段时间的。