融资租赁

融资租赁
作者：李寅虎
来源：《汽车与驾驶维修（维修版）》2017年第02期
在汽车销售市场爆发性增长的时代终结后，业内各方都开始将目光转向汽车金融这一藏有巨大利润空间的市场。

这其中，融资租赁就是一项在国外非常成熟，但是在国内刚刚起步的业务。

何为融资租赁
融资租赁，实质上是依托现金分期付款的方式，并在此基础之上引入所有权和使用权分离的特性，承租人按月支付租金来获得车辆的使用权，但并不享有车辆所有权，以此实现“先用车后买车”。

租赁期结束后，车辆所有权转移至承租人，如果承租人考虑换车，出租人也可以协助承租人进行二手车处理。

融资租赁的优势
对消费者而言，融资租赁每月的费用支出是固定的，能够让消费者有一个透明、稳定的车辆支出概念，可以很好地量入为出。

其次，融资租赁的合同更为灵活，可以根据客户的要求变化，例如提前结清尾款等，符合现代人生活的需求和购物能力的需求。

第三，融资租赁不仅是单纯的租车，它还包括维修保养等一系列服务让消费者用车更加简单。

对于经销商来说，融资租赁同样有很多优势。

首先，就像上面所说的，这种购车形式对消费者有很大吸引力，能够有效促进新车销售。

其次，经销商可以将保险、维修保养、新车装饰等项目进行打包销售，从而促进衍生业务和售后业务的发展。

第三，租赁期满后有很多车主并不会选择赎回所有权，因此这些车就会成为优质的二手车源，经销商可以借此推进二手车业务。

综合来看，融资租赁项目的内部收益率（1RR）可以达到30%～40%。

欧美发展情况
在欧美汽车发达市场，融资租赁出现的时间较早，发展成熟并且广受欢迎。

美国是融资租赁业务的先行者，从20世纪80年代开始，融资租赁就已经成为一种流行的汽车销售方式，融资模式也已经很成熟。

1986年，12%的汽车通过融资租赁的方式销售，到1997年时已经增加到28%，近几年这一数值也稳定在30%以上，可见汽车融资租赁产品受欢迎程度之高。

欧洲的情况与此类似。

在德国，融资租赁客户被称为车队客户，通常是一些企业客户，他们会将这些车辆作为福利车提供给员工使用。

据DATAFORCE公司数据统计2015年乘用车车队（企业用车）市场规模已达到786723辆，占乘用车市场份额的28.3%。

国内现状
在国内，由于融资租赁刚刚起步，目前市场渗透率还很低。

据国内融资租赁公司先锋太盟的统计2015年全国通过融资租赁形式销售的车辆约为25万台，也就是说，渗透率大概只有1%多一点。

从利润方面看，根据艾意凯咨询的统计目前国内汽车产业链中的利润主要仍集中在整车组装和新车销售环节，占比超过60%，而汽车金融类业务的利润仅占比7%左右。

而在汽车金融领域中，大部分也都是各大银行和汽车厂商旗下金融公司提供的贷款购车，总占比超过80%，真正的融资租赁仅有5%左右。

但令人欣喜的是，近几年中国的融资租赁行业有着快速发展，2015年实现了38.8%的业务增幅。

随着国家对租赁行业支持力度的不断加大和利好政策的不断出台，加之近年来各自贸区的改革试点，金融租赁、融资租赁企业如雨后春笋般涌现，与2015年底统计的4508家相比，2016年全国融资租赁企业的数量增长接近60%，注册数量达7400多家。

从汽车销售领域来看，随着经销商整合并购加剧，以及在二手车和新能源汽车领域的开拓，库存融资需求加大，金融市场焕发出新活力，而消费金融领域增势更猛。

据了解，我国汽车信贷渗透率2016年已经达到30%左右，很多汽车金融公司以及银行的汽车金融业务更是以30%～40%的速度增长，远高于汽车产销增长率。

融资租赁作为信贷之外的另一种金融购车方式异军突起，2016年也迎来了“中国融资租赁元年”。

挑战
机遇很大，收益很高，但是挑战也不少。

总结起来，目前国内汽车融资租赁的挑战主要来自四个方面。

首先是法规约束，对投资门槛以及监管都有较高要求。

其次是资金，融资租赁是一个资金密集型的行业，要不停地融资、放款、催收。

融资也有3个要素：一是资金成本是否足够低：二是杠杆是否足够高：三是期限是否足够匹配。

再次是风险管理，要看放款之后能不能安全的收回来，能不能将不良贷款和核销维持在合理的水平。

最后是人才，国内融资租赁相关的人才过于集中在北京和上海两地，而且人力成本过高，对融资租赁的发展不利。