财务报表结构分析的理论与案例研究1

摘要
财务报表结构分析是结合了纵向分析、横向分析、比较分析法和比率分析法，针对财务结构的合理性进行分析的一种方法，它以会计报表为分析基础，通过相关数据之间的比率关系，来反映企业的短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力、盈利能力等企业综合实力。

一般而言，通过结构分析，从资产负债表可以看出资产负债结构、股本结构、流动资产与流动负债的结构、流动资产内部结构、长期资产内部结构、长期资产与长期资本的结构、负债与所有者权益的结构、负债内部结构、股东权益内部结构等。

上述九种财务结构的风险主要体现在：资本结构是否匹配合理；企业财务杠杆与财务风险、经营杠杆与经营风险是否协调；所有者权益内部结构与企业未来融资需求是否具有战略性；各种资本结构有无人为操纵现象等。

从利润表可以看出各种不同收益对净利润的贡献大小和耗蚀程度，包括收入结构、成本结构、费用结构、税务支出结构、利润结构和利润分配结构等。

从现金流量表可以看出现金流入比、现金流出比和现金流入流出比等。

财务结构是否能够为实现企业价值最大化起到促进作用，是否会成为将来企业财务风险的隐患，都是企业财务管理人员和学者极为关注的财务问题。

结构分析法具有简便实用的特点，计算简单，通过原始报表改制报表结构分析表，可以直观看出企业的财务结构，便于分析财务结构合理性。

它将原始报表中数额较大的绝对数化为结构分析表中较小的相对数，不仅方便阅读，更能消除不同期间或不同企业间的规模差异，可以对企业财务状况做同行业比较。

结构分析法具体怎么用，用来分析什么，使用时应重点注意什么，都会在本文中详细介绍。

关键词：结构分析，总体项目，比率，结构
ABSTRACT
Analysis of financial statement structure is a method for analysis of rationality of financial structure, and it’s a combination of longitudinal analysis, horizontal analysis, comparative analysis and ratio analysis. This method is based on the accounting statements. It can reflect the comprehensive strength of enterprises as short-term debt paying ability, long-term debt paying ability, operating ability, profitability and so on, by ratio of related data.
In general, through structural analysis, it can be seen from the balance sheet that asset and liability structure, capital structure, current assets and current liabilities structure, the internal structure of current assets, long-term assets of the internal structure of long-term assets and long-term capital structure, debt owner's equity structure, the internal structure of liabilities, shareholders' equity and other internal structures. The nine kinds of financial structure risk is mainly reflected in: the capital structure is a reasonable match; corporate financial leverage and financial risk, operating leverage and operating risks are coordinated; equity internal structure and the company's future financing needs are strategic; various types of capital structure without manipulation phenomena.
As can be seen from the income statements that contributions to the size and extent of the impairment of different income to net profit.As can be seen from the cash flows statement that cash inflows，cash outflows and cash inflows than outflows ratio.
Analysis of financial statement structure is simple and practical. Structural analysis financial statement is made by the original financial statement. Financial structure can be seen intuitively through the analysis of financial statement structure. It can turn the absolute number from the original financial statement into relative number. This will eliminate the difference in scale, so we can do a same industry comparison for financial standing of a company.
This article will expound the specific method of analysis of financial statement structure.
KEY WORDS：financial statement, structure, analysis
目录
第一章绪论 (1)
1.1研究的背景与意义 (1)
1.2研究的思路与方法 (1)
1.3相关文献综述 (1)
1.4论文结构安排 (3)
第二章财务报表结构分析的理论综述 (4)
2.1结构分析法概述 (4)
2.2结构分析的主要内容 (4)
2.3结构分析的重要指标 (7)
第三章财务报表结构分析的案例研究 (11)
3.1华星资产负债表结构分析 (11)
3.2华星利润表结构分析 (12)
3.3华星现金流量表结构分析 (14)
3.4华星财务状况总体评价 (17)
第四章结构分析中应注意的问题 (18)
4.1有关总体项目的问题 (18)
4.2同一总体中各小项的归类 (19)
第五章结论与展望 (20)
参考文献 (21)
致谢 (22)
毕业论文小结 (23)
第一章绪论
1.1研究背景与意义
随着我国经济的不断发展，企业在市场环境中的竞争压力也越来越大，只有具备充足的活力和竞争力的企业才可以在竞争激烈的市场环境中处于不败之地。

财务分析作为企业财务管理的重要手段之一，它能够为企业的一切财务活动提供必要的依据，而要分析一个企业财务状况，有效且最直接的方法就是阅读企业的财务报表。

财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，更不能直接反映出企业经营成果的好坏，想要从中看出企业财务状况所处的地位，就必须采用一些专业的方法对财务报表做分析。

目前学术内对财务报表分析的常用方法包括横向与纵向分析、比较分析法、比率分析法、因素分析法、综合分析法、同行业分析等。

由于报表使用者不同、分析报表的目的不同，在进行财务报表分析时往往需要几种分析方法结合使用，因此这些分析方法并没有被明确的定义，需要报表阅读者灵活运用。

1.2研究思路与方法
在各种财务报表分析方法中，纵向与横向分析、比较分析法和比率分析法是最基础的。

纵向与横向分析主要是对财务报表的静态与趋势分析；比较分析则是将相关经济指标与选定的比较标准进行对比分析，以确定分析指标与标准之间的差异，明确差异方向、差异性质、与差异大小；比率分析是指利用报表中两个项目的某种关系，通过计算比率来考察、计量和评价财务活动状况的方法。

若能结合应用此三种方法是否能够既简便易行又有效的阅读财务报表呢？
本文所要阐述的结构分析法就是结合了以上三种方法的一种综合性分析方法。

结构分析法既有比率的计算，又可以对相关比率进行比较，还能够在纵向上对某一期报表数据做静态分析，或在横向上对多期数据进行趋势分析。

当前文献中单独论述结构分析法的不多，对该方法的具体应用介绍地也不是很详细，本文将结合已有的研究成果，加上自己的观点，对结构分析法进行详细地介绍，并通过具体的案例分析应用。

1.3相关文献综述
目前国内外学者对于财务报表分析的定义、目的、作用、和方法有各自的描
述。

余国杰（1997）在《上市公司财务会计》中指出：财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明、审计）为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策。

吕茗（2008）在《企业财务报表分析的局限性及改进策略》中指出：财务报表虽然提供了债权人、股东等分析企业价值的信息，但是由于财务报表本身是高度浓缩了的财务指标体系，人们尚不能直接利用它做出正确决策，为了使之能更充分的发挥作用就需要对它进行深加工，这种深加工就是财务报表分析。

Leopold A. Bernstein（1993）所著的《财务报表分析：理论、应用与解释》以及Clyde P. Stickney（1993）所著的《财务报表分析：一种战略展望》都将财务报表分析界定为：对企业的财务状况与成果进行分析，通常包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等进行分析与评价，从而得出对企业财务状况及成果的评价。

刘文国（2009）在《财务报表分析》指出：企业清偿到期债务的能力的强弱是公司财务能力的一项重要内容。

由于公司偿债能力的强弱，一方面关系到公司能否持续生存，另一方面又关系到公司债权人的债权保障程度和贷款风险。

因此，做好公司偿债能力分析，无论于公司还是于债权人均具有极其重要的意义。

占诗权（2007）在《财务报表分析的切入点在哪儿》谈到：从报表分析的定义来看，其分析的作用是为报表信息的利用者提供决策参考依据。

站在经营者角度，是为了正确评估财务状况、经营成果和效率，测定各种投机机会对当前和未来的影响，以编制合理的财务预算或计划，最终达到有效控制的目的，实现利润最大化。

站在投资者角度，是为了了解企业真实的财务效益状况、资产运营状况、企业赢利能力、偿债能力和发展能力，并对投入企业资本的绩效进行综合评价，以确保投入资本的保值增值。

站在债权人角度，是为了能正确评估债务人财务状况及其信用，保证债务资本的顺利收回。

站在政府部门角度，是为了正确评价和制定更加有效的国家方针、政策，满足国家实施宏观调控和监督的需要。

张卫华（2008）在《企业财务报表分析》中认为：利用财务比率进行会计报表分析，虽然可以了解企业各方面的财务状况，但不能反映企业各方面财务状况之间的关系。

而实际上，各种财务比率之间都存在一定的相互关系。

因此，在进行报表分析时，分析者必须对相关财务比率进行综合分析，只有这样才能全面、及时地了解企业的财务状况。

张凯（2006）在《如何进行企业财务报表分析》指出：企业基本的财务比率可以分为四类，即变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率。

不同的财务比率在企业的财务管理中发挥着不同的作用。

1.4论文结构安排
本文拟用五章内容来介绍财务报表结构分析，具体结构如下：
第一章：绪论部分。

主要提出研究的背景与意义，研究的思路与方法，介绍相关文献和本文结构安排。

第二章：有关财务报表结构分析的理论综述。

主要包括结构分析法概述，结构分析的主要内容，结构分析的重要指标三个方面。

第三章：财务报表结构分析的案例研究。

以华星公司的资产负债表、利润表、现金流量表为例，运用结构分析法做简要分析，并通过分析结果总体评价华星公司的财务状况。

第四章：结构分析中应注意的问题。

主要阐述总体项目的细化及选择，和同一总体中各小项的归类两个问题。

第五章：全文小结。

第二章财务报表结构分析的理论综述
2.1结构分析法概述
如第一章所说结构分析法是结合了纵向与横向分析、比较分析和比率分析的综合分析方法，其基本方法包括利用结构分析表比较分析和重点结构比率指标的计算分析。

结构分析表是对财务报表进行加工，在金额栏旁边加上结构比率一栏，称为结构分析表。

填列结构比率栏时，在财务报表中选择一个总体项目的数值作为基数，即100%，再计算组成这一总体项目的各小项所占比重分别填入。

例如表2-1，即存货结构分析表，这样能够直观地看出存货中原材料、在产品、产成品分别占存货的比重，以方便对存货结构的深入分析。

表2-1 存货结构分析表
项目金额（万元）结构比率（%）
原材料50 25
在产品70 35
产成品80 40
存货200 100
重点结构比率指标包括哪些，如何计算，将在本章第三节中详细介绍。

结构分析这种方法纵向上可以判断各小项的重要性，分析财务结构；横向上可以汇总若干年的结构比率表，对各相同项目的比率变化情况进行趋势比较，更可以用于不同公司的横向比较，同时可以消除不同规模差异的影响，有利于分析公司的财务状况和经营成果。

2.2结构分析的主要内容
对财务报表进行结构分析应侧重以下几个方面：
2.2.1资产结构分析
在资产负债表中，资产项目是按其流动性排列的，先流动资产，后长期投资、固定资产、无形资产以及长期待摊费用等；流动资产又按流动性大小分别列示货币资金、有价证券、应收账款以及存货等。

通过对资产项目的构成进行分析，可以判断公司的变现能力，即资产转化成现金或现金等价物的能力；通过对各种资
产在总资产中所占的比重进行分析，可以衡量公司的资产搭配是否合理，有助于公司获得最大的资产报酬率，而且公司是否有足够的资产来保障公司的负债及所有者权益，也在很大程度上取决于资产配置的优化程度。

如果公司的资产结构不协调，某种资产占用相对过剩，而另外某种资产发生短缺，会造成资产利用效率降低，影响资产的获利能力。

例如：在工业企业中，存货是工业企业的主要流动资产，应占企业流动资产的绝大部分，也是加快流动资产周转速度的主要矛盾，那么在分析时既要注意资产总额，也要注意流动资产所占的比重和周转速度。

2.2.2负债结构分析
负债按照偿还期限的长短，可以分为短期负债和长期负债。

仅仅依靠单纯的负债结构分析，并不能判断公司的财务安全性，必须结合公司的资产结构状况，将长短期负债与长期资产和流动资产之间的对应关系进行分析。

在资产负债表上，表现为流动负债较多的公司需要有较多的流动资产与之相对应，以保障公司的短期偿债能力不会受到影响；而长期负债的偿还期限较长，要求有足够数量的资产与之相对应。

最为可行的分析方法就是结合上述资产结构的合理性，以判断公司的财务安全性。

2.2.3盈利结构分析
在损益表中，构成利润总额的项目有主营业务利润、其他业务利润、营业外收支净额及投资净收益等，影响各盈利项目的是各不相同的收人(如主营业务收入、其他业务收入、营业外收人和投资收益等) 和支出(如销售成本各期间费用、其他业务支出、营业外支出等)。

不同的收支项目和盈利项目的比重对公司获利能力的作用和影响程度不同，因此，对上市公司的盈利结构进行分析，可以了解构成利润的各项收支和不同性质盈利的有机搭配及其比例，从而揭示不同种类业务的盈利水平和盈利能力，辨别各种业务对公司总盈利水平的影响，以此判断公司盈利是否稳定、持久，并且预测公司未来盈利水平的变动趋势。

一般而言，主营业务利润是构成公司利润总额的主要因素，对公司盈利水平的稳定与否起着决定性的作用，主营业务利润占总利润的比重越高，说明公司主营业务越集中，盈利能力的稳定性越强。

反之，如果公司的利润总额中占比重大的是其他利润或是营业外收支净额等，可以判断公司现有的盈利水平恐怕难以提高、持久。

另外，新会计制度规定：“企业应当在发出商品，提供劳务，同时收讫价款或者取得索取价款的依据时，确认产品销售收人实现”。

很显然产品销售收入中包含未收到货款的产品收入，这些收入有可能潜在着财务风险。

2.2.4利润分配结构分析
利润及利润分配表揭示了公司利润分配的去向和顺序。

由于某些利润分配去向是由国家的法律或财经制度规定的，这些项目在一定的会计期间保持不变，不是投资分析的重点内容。

“可供分配的利润”项目下设了“已分配优先月勿投利”、“提取任意盈余公积”、“已分配普通股股利”、“转作股本的普通股股利”等项目。

通过对这些项目进行分析，可以了解公司的利润分配去向，同时结合“未分配利润”项目进行分析，判断公司的经营状况、未来持续发展能力和股利分配能力。

2.2.5所有者权益结构分析
所有者权益是企业投资者对企业净资产的所有权，构成企业资金来源的一大部分，作为企业经营的原始动力，随着企业生产经营的投人而开始增值。

固然，资本保值增值率指标的大小可以说明企业净资产的盈亏情况。

如果企业的资本不能保值则意味亏本，企业的资本增值说明企业盈利，企业有一定的自我积累。

因此，该指标可以反映投资人对企业净资产所有者权益的保障程度，也从另一侧面说明企业获利能力、发展后劲以及成长性大小。

但这还不够，还应该对期末所有者权益总额的各因素进行分析。

因为企业期末所有者权益总额中包括的因本期进人或退出而造成资本增加、减少；因接受捐赠、支持公益事业而造成所有者权益增加、减少以及由于资产重新评估而引起权益变动等情况，则不能看成是经营者的业绩。

将公司的资产结构和权益结构(或资本结构) 进行比较，又可以了解公司的财务能力。

由于不同的资金来源(负债和所有者权益) 具有不同的性质，保持合理的资产和资本的结构，使公司既能以较低的成本获得资金，又可维持通过改变现金流量的金额和时间分布来应付突发事件和有利可图的机会能力，即保持较高的“财务弹性”或“财务适应性”。

公司的财务能力越强，投资者的投资就越安全。

2.2.6现金流量结构分析
分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

因为企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成，因此分析时也从这三方面入手。

对经营活动产生的现金流量分析时，首先可将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。

在企业经营正常、购销平衡的情况下，比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。

其次还可将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明
企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。

比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。

对投资活动产生的现金流量分析。

当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。

因此，分析投资活动现金流量，应结合企业的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

对筹资活动产生的现金流量分析。

一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。

因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。

分别分析了经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量之后，还应对这三大部分占企业总现金流量的情况加以分析。

首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。

一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。

其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些方面。

一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。

2.3结构分析的重要指标
在进行财务报表结构分析时，需要计算相关数据的比例关系，那么究竟哪些比例关系可以帮助阅读财务报表，哪些比率需要报表使用者仔细研究推敲呢？下面是财务报表结构分析的几项重要指标：
2.3.1流动比率
流动比率指流动资产总额和流动负债总额之比。

用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

其公式为：流动比率=流动资产合计/流动负债合计×100% (式2—1)流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。

一般认为合理的最低流动比率为2。

2.3.2速动比率
速动比率是指速动资产对流动负债的比率。

它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

其公式为：
速动比率=速动资产/流动负债×100% (式2—2)
速动比率同流动比率一样，反映的都是单位资产的流动性以及快速偿还到期负债的能力和水平。

一般而言，流动比率最低为2，速动比率最低为1比较合理。

但是实务分析中，该比率往往在不同的行业，差别非常大。

2.3.3资产负债率
资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。

其公式为：
资产负债比率=负债总额/资产总额×100%
=负债总额/(股东权益总额+负债总额) ×100% (式2—3)该指标表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，是评价公司负债水平的综合指标，同时也是一项公司长期偿债能力分析的核心指标。

资产负债率越高，公司的长期偿债能力越弱，财务风险越高，但是适度的负债经营可以合理避税，有利于增加公司价值。

一般来说，供水、供电公司的资产负债率都比较高，我国交通、运输、电力等基础行业的资产负债率平均为50%，制造加工业为65%，商贸业为80%。

2.3.4产权比率
产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率，它反映债权人与股东提供的资本的相对比例，可用于判断企业的资本结构是否合理、稳定，同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

其公式为：
资本负债比率=负债总额/股东权益总额×100% (式2—4)一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。

从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。

产权比率若超过200%时则应该格外关注。

2.3.5资本总额比率
企业资本总额，指的是企业永久或长期的资本，即为长期负债及股东权益总额的加总。

资本总额比率，是被公认为负债比率分析中最具有意义者之一。

其公式为：
资本总额比率=长期负债/ (长期负债+股东权益总额) ×100% (式2—5)一般来说，并没有一定的标准根据，大多用于各企业在不同会计时期间的比较、或企业与企业间的比较。

比率越低，相对长期负债的包袱就越小，对企业体质来说就越健康。

以平均来说，35%为合理可接受之比率上限。

2.3.6长期负债比率
长期负债，不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资产结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。

其公式为：
长期负债比率=长期负债/资产总额×100%。