中源协和投资分析报告 ppt课件
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从2004年11月8日至今，股价在5日、10 日均线、20日均线、30日均线都在60日 均线之上，且四条均线相差较大，说
明该股很强势，此时可适当做多。
财务价值分析
5 第五部
分
财务分析
中源协和业绩大幅提升的主要原因一是公司对细胞存储业务产品价格调整， 以及公司在其他主营业务领域加大销售推广所致。2014年4月1日起，中源协 和对脐带血/围产期造血干细胞、脐带间充质干细胞、胎盘早幼期造 血干 细胞、胎盘亚全能干细胞的检测制备费做了调整，对增加公司盈利产生了即 期效应。 此外，中源协和在10月初推出了以存储生命资源为主题的“生命银行卡”， 该卡在推广干细胞和免疫细胞储存、基因检测以及基因数据储存等个性化治 疗项目上对公司四季度业绩产生有力的支持。随着公司完成定向增发事项， 公司向大股东的借款已于2013年偿还完毕，2014年无需承担借款利息费用， 同期对比财务费用有较大幅度下降。
目前一些处在灰色地带的“干细胞治疗”在中国也不鲜 见，例如一直为国内外媒体经常提及的深圳市某公司就 进行了涉及脑瘫、脑梗死、II型糖尿病、脊髓损伤、肌肉 萎缩性脊髓侧索硬化症等20多种疾病的“神经干细胞移植” 治疗。这类治疗的真实性值得怀疑，这类治疗实施过程 中根本没有得到国家的正式审批，属于不规范的灰色地 带。
投资建议
6 第六部
分
6.1 风险因素分析
技术风险
由于技术不成熟，能应用于医疗的技术不多，推出的产品也不多， 从而引来的技术上的风险
风险
政策风险 国家对干细胞行业没有相关法律法规，而公司对于自己所做的事情缺
少一个规则，因此在国家颁布相应法规时可能引起政策风险
趋势是多方市场。
技术指标分析
KDJ
首先解释KDJ：K线（白线）是快 速确认线——数值在90以上为超买， 数值在10以下为超卖；D线（黄线） 是慢速主干线——数值在80以上为 超买，数值在20以下为超卖；J线 （紫线）为方向敏感线，当J值大 于100，特别是连续5天以上，股价 至少会形成短期头部，反之J值小 于0时，特别是连续数天以上，股 价至少会形成短期底部。此处KDJ
工商管理（1）班
中源协和（600645）投资 分析报告
投资专家： ***************** 2014年12月20日
目录
1 宏观经济分析 2 公司分析 3 行业分析 4 技术分析 5 财务价值分析 6 投资建议
1 第一部
分
宏观经济分析
宏观经济 分析
中国人民大学国家发展与战略研究院近日发布《2014至2015年中国宏观 经济分析与预测》报告。该研究报告显示,2014年是中国大改革与大调整 拉开序幕的一年,也是中国宏观经济沿着新常态轨迹持续发展的一年。一 方面,GDP增速等宏观参数在外需疲软、内需持续回落、房地产周期性调 整等力量的作用下持续回落;另一方面,经济结构在消费升级、不平衡逆转 以及政策调整的作用下出现较大幅度的调整,结构参数的良性调整、总体 价格水平保持相对稳定以及就业状况的持续稳定,给2014年的宏观经济增 加了亮色。
公司分析
3 第三部
分
行业分析
3.1 技术未成熟，商业 化程度低
3.2 灰色地带，行业不 规范
图片
从2011年10月24日卫生部发布《关于加强脐带血造血干 细胞管理工作的通知》开始，国家也陆续出台相关政策， 以填补干细胞行业管理的空白。作为干细胞行业的龙头 企业，公司遵守国家相关规定，并积极参与干细胞领域 相关规范的制定，这也是个利好的消息。
经过十四年的经营，中源协和成功发展了协和干细胞基因工程有限公 司、协和华东干细胞基因工程有限公司、和泽生物科技有限公司等三家国内 知名干细胞子公司，并发展成为集生物资源保存、基因检测、干细胞美疗化 妆品、细胞制备等项目为一体，我国生命健康产业经营项目最多的产业化公 司，注册资本金3.49亿，市值已超百亿。
财务分析
2014年来，公司根据分调并转，解放生产力，消减成本，提高效益，实现利 润，强化核心竞争力的原则，在公司业务上实施扁平化管理，业务条线独立 化、专业化运营对提升基因检测等新增业务的快速发展起到积极作用。通过 并购、技术引进等多种途径开拓试剂诊断与多元化检测业务、拓展单克隆抗 体业务作为提升主营业务的重要路径。 此前，中源协和的股权激励方案将营业收入增长和每股收益增长作为行权条 件，并设定了公司30%到50%的年营业收入增长目标。股权激励对激发管理 团队和技术团队积极性起到良好作用。这些举措对中源协和的主营业务增长 起到积极作用。中源协和同日披露的三季报显示，1至9月份，归属于上市公 司股东净利润为5077.87万元，每股收益0.144元。
的参数设为பைடு நூலகம்。
12月2日K线自下而上穿过D线，并 于12月3日形成黄金交叉，显示目
前趋势是向上的，其交叉点在 83.71、80.61、89.92，形成超买信 号。协和同日宣布自12月3日起因
技术指标分析
移动平均线
移动平均线主要去讨论5日均线（白 线）、10日均线（黄线）、20日均线 （紫线）、30日均线（绿线）60日均 线（蓝色）的关系，找出股票的走势。
公司分析
2 第二部
分
公司概况
中源协和细胞基因工程股份有限公司（以下简称“中源协和”）是中国 最早投资生物资源储存项目的企业，是目前国内沪深两市中唯一一家以细胞 工程和基因工程为主营业务，双核驱动发展的上市公司（股票代码： 600645），同时也是国家干细胞与再生医学产业技术创新战略联盟副理事长 单位。
3.3 市场需求大，前景 广阔
4 第四部
分
技术分析
技术指标分析
MACD 周线图
从周K线图分析，中源协和2013年 5月31日股价达到近年次新高39.45 元，所以限售股解禁、证监会核 准增发，K线经历多次大的调整， 先后形成”W”双重筑底及典型柄 状结构，最近两周正处于拉升阶 段，配合多重利好消息，股价持 续上涨。如图可视，2014年11月中 开始，股价强势反弹，成交量开 始放量，11月27日，DIF、DEA均 为正值，形成金叉，多方势头较 强，呈现买入信号。股价连续上 升，达到44.5的新高。由于成交量 还未放量，股价有可能要短期调 整。通过周K线图，可以分析到大
明该股很强势，此时可适当做多。
财务价值分析
5 第五部
分
财务分析
中源协和业绩大幅提升的主要原因一是公司对细胞存储业务产品价格调整， 以及公司在其他主营业务领域加大销售推广所致。2014年4月1日起，中源协 和对脐带血/围产期造血干细胞、脐带间充质干细胞、胎盘早幼期造 血干 细胞、胎盘亚全能干细胞的检测制备费做了调整，对增加公司盈利产生了即 期效应。 此外，中源协和在10月初推出了以存储生命资源为主题的“生命银行卡”， 该卡在推广干细胞和免疫细胞储存、基因检测以及基因数据储存等个性化治 疗项目上对公司四季度业绩产生有力的支持。随着公司完成定向增发事项， 公司向大股东的借款已于2013年偿还完毕，2014年无需承担借款利息费用， 同期对比财务费用有较大幅度下降。
目前一些处在灰色地带的“干细胞治疗”在中国也不鲜 见，例如一直为国内外媒体经常提及的深圳市某公司就 进行了涉及脑瘫、脑梗死、II型糖尿病、脊髓损伤、肌肉 萎缩性脊髓侧索硬化症等20多种疾病的“神经干细胞移植” 治疗。这类治疗的真实性值得怀疑，这类治疗实施过程 中根本没有得到国家的正式审批，属于不规范的灰色地 带。
投资建议
6 第六部
分
6.1 风险因素分析
技术风险
由于技术不成熟，能应用于医疗的技术不多，推出的产品也不多， 从而引来的技术上的风险
风险
政策风险 国家对干细胞行业没有相关法律法规，而公司对于自己所做的事情缺
少一个规则，因此在国家颁布相应法规时可能引起政策风险
趋势是多方市场。
技术指标分析
KDJ
首先解释KDJ：K线（白线）是快 速确认线——数值在90以上为超买， 数值在10以下为超卖；D线（黄线） 是慢速主干线——数值在80以上为 超买，数值在20以下为超卖；J线 （紫线）为方向敏感线，当J值大 于100，特别是连续5天以上，股价 至少会形成短期头部，反之J值小 于0时，特别是连续数天以上，股 价至少会形成短期底部。此处KDJ
工商管理（1）班
中源协和（600645）投资 分析报告
投资专家： ***************** 2014年12月20日
目录
1 宏观经济分析 2 公司分析 3 行业分析 4 技术分析 5 财务价值分析 6 投资建议
1 第一部
分
宏观经济分析
宏观经济 分析
中国人民大学国家发展与战略研究院近日发布《2014至2015年中国宏观 经济分析与预测》报告。该研究报告显示,2014年是中国大改革与大调整 拉开序幕的一年,也是中国宏观经济沿着新常态轨迹持续发展的一年。一 方面,GDP增速等宏观参数在外需疲软、内需持续回落、房地产周期性调 整等力量的作用下持续回落;另一方面,经济结构在消费升级、不平衡逆转 以及政策调整的作用下出现较大幅度的调整,结构参数的良性调整、总体 价格水平保持相对稳定以及就业状况的持续稳定,给2014年的宏观经济增 加了亮色。
公司分析
3 第三部
分
行业分析
3.1 技术未成熟，商业 化程度低
3.2 灰色地带，行业不 规范
图片
从2011年10月24日卫生部发布《关于加强脐带血造血干 细胞管理工作的通知》开始，国家也陆续出台相关政策， 以填补干细胞行业管理的空白。作为干细胞行业的龙头 企业，公司遵守国家相关规定，并积极参与干细胞领域 相关规范的制定，这也是个利好的消息。
经过十四年的经营，中源协和成功发展了协和干细胞基因工程有限公 司、协和华东干细胞基因工程有限公司、和泽生物科技有限公司等三家国内 知名干细胞子公司，并发展成为集生物资源保存、基因检测、干细胞美疗化 妆品、细胞制备等项目为一体，我国生命健康产业经营项目最多的产业化公 司，注册资本金3.49亿，市值已超百亿。
财务分析
2014年来，公司根据分调并转，解放生产力，消减成本，提高效益，实现利 润，强化核心竞争力的原则，在公司业务上实施扁平化管理，业务条线独立 化、专业化运营对提升基因检测等新增业务的快速发展起到积极作用。通过 并购、技术引进等多种途径开拓试剂诊断与多元化检测业务、拓展单克隆抗 体业务作为提升主营业务的重要路径。 此前，中源协和的股权激励方案将营业收入增长和每股收益增长作为行权条 件，并设定了公司30%到50%的年营业收入增长目标。股权激励对激发管理 团队和技术团队积极性起到良好作用。这些举措对中源协和的主营业务增长 起到积极作用。中源协和同日披露的三季报显示，1至9月份，归属于上市公 司股东净利润为5077.87万元，每股收益0.144元。
的参数设为பைடு நூலகம்。
12月2日K线自下而上穿过D线，并 于12月3日形成黄金交叉，显示目
前趋势是向上的，其交叉点在 83.71、80.61、89.92，形成超买信 号。协和同日宣布自12月3日起因
技术指标分析
移动平均线
移动平均线主要去讨论5日均线（白 线）、10日均线（黄线）、20日均线 （紫线）、30日均线（绿线）60日均 线（蓝色）的关系，找出股票的走势。
公司分析
2 第二部
分
公司概况
中源协和细胞基因工程股份有限公司（以下简称“中源协和”）是中国 最早投资生物资源储存项目的企业，是目前国内沪深两市中唯一一家以细胞 工程和基因工程为主营业务，双核驱动发展的上市公司（股票代码： 600645），同时也是国家干细胞与再生医学产业技术创新战略联盟副理事长 单位。
3.3 市场需求大，前景 广阔
4 第四部
分
技术分析
技术指标分析
MACD 周线图
从周K线图分析，中源协和2013年 5月31日股价达到近年次新高39.45 元，所以限售股解禁、证监会核 准增发，K线经历多次大的调整， 先后形成”W”双重筑底及典型柄 状结构，最近两周正处于拉升阶 段，配合多重利好消息，股价持 续上涨。如图可视，2014年11月中 开始，股价强势反弹，成交量开 始放量，11月27日，DIF、DEA均 为正值，形成金叉，多方势头较 强，呈现买入信号。股价连续上 升，达到44.5的新高。由于成交量 还未放量，股价有可能要短期调 整。通过周K线图，可以分析到大