加快发展金融期货市场 构建完备风险管理体系

加快发展金融期货市场构建完备风险管理体系

摘要：随着金融创新和衍生品在我国金融市场上的出现和运用，在促进我国国

民经济发展的同时，也给我国金融发展带来一定的风险，这就需要科学管理金融

风险，充分发挥其优势作用。本文中笔者简单分析了金融期货市场的风险，以及

目前采取的金融风险管理内部和外部管理，针对我国的具体情况，提出了一些合

理化建议，为我国金融期货市场的发展奠定一定的理论基础。

关键词：金融期货市场；风险管理

不论是金融行业还是银行业，我国近些年的发展都比较喜人。但是随着金融

创新和金融衍生品的不断涌现，我国金融市场变化万千，包罗万象，日益复杂，

势必会带来一些不稳定因素，我国市场参与者都不可避免的存在一定的风险。而

对于我国而言，金融期货市场属于初级发展和过渡阶段，一方面需要金融创新发

展国民经济，另一方面还需要合理的方法和科学的管理来规避金融风险，实现风

险管理，这样有助于我国金融期货市场的不断发展。

一、分析金融期货市场的风险

金融期货市场的作用就是弥补现货市场价格的限制性，这主要表现在经营者

在面临风险时和现货市场价格调整存在的一定的滞后性这两个原因出现的。因此，金融期货市场具有套期保值和发现价格两个基本功能，这样对现货市场的缺陷进

行有效弥补。金融期货市场是在现货市场的基础上衍生而来的，但是其具有特殊

的运行机制，在发生交易时起到了财务杠杆的作用，这在一定程度上造成了期货

市场的风险性。期货投资者作为期货投资风险的主要承担方，严重时甚至会对整

个期货市场带来一定消极的影响。

金融期货市场的风险不仅与宏观经济有关，还和国际、国内的金融环境有很

大的关系，这点在上个世纪70年以后就能明显表现出来，随着国际科学技术的

不断发展，金融市场也发生了巨大的变化，我国期货市场也应运而生，发展了十

多年，但是我们正处于初级转型阶段，加之我国比较特殊的经济体制，金融期货

在我国存在的不群定性更大。因此，在对我国金融期货风险进行分析时，除了考

虑一般因素，还需要全面考虑我国的经济体制和格局等一些特殊因素。

二、金融期货市场风险管理体系

所谓金融期货市场风险管理，实际上就是参与在期货市场的人员通过一些手

段和方法自觉得控制和处理期货市场的所有风险，这样能够在一定程度上保证期

货市场的高效运行和公平性。

2.1 金融期货市场风险内部管理体系

（1）交易所

金融期货市场对于合约双方进行成交的中介组织，扮演着双重角色，使得合

约能够严格履行。对于交易所而言，既是风险的承担者又是交易的管理者。因此，在金融期货交易中起着十分重要的地位和作用，其风险源主要表现在非理性价格

波动风险和其内部监管执行力度不足两个方面。

期货经纪公司

在金融期货的交易过程中，其作为交易的中介和直接参与者，换言之，其在

承担风险方面处于核心地位，这主要是由于交易所的风险承担范围属于期货经纪

公司亏损严重、无法保证合约后承担的风险，而对于期货经纪公司而言，当发生

客户爆仓时，势必会给期货经纪公司带来风险，其风险源主要在客户素质、同行

业之间的竞争以及自身的内部管理等。

（3）投资者

投资者在期货交易过程中是利益的主体，虽然作为间接参与者的身份参与在

金融期货过程中，却也是风险承担的直接承受着，但是由于投资者在投资期货交

易时，必须经过期货经纪公司，这就决定了投资者在承担风险主要是期货价格波

动和期货经纪公司的违约两方面的风险。

2.2 金融期货市场风险外部管理体系

期货交易过程公平竞争性和安全性，才能保证期货市场发挥积极作用。公平

竞争性的实现，就需要在金融期货的交易过程中，随着市场规模的不断扩大，金

融市场的所有参与者都必须严格遵守相关规则，避免被少数操作者和交易者内部

垄断操作，这样才能发挥金融期货交易的套期保值功能，为投资者带来经济利益

的同时保证了交易的流动性。因此，在加大金融期货风险的内部管理同时，还要

进一步加强外部风险管理，加强机制管理，包括政府认定期货交易所资格和期货

相关从业资格、期货行业协会的建立、市场准入和禁入制度的建立等。

三、我国金融期货市场风险管理体系建立的策略

在期货交易的市场发展过程中能看出，我国发展时间较短，比起国外数百年

的发展，经验还相对不成熟，制度还不够健全，这主要表现在一些制度规范的缺失，较少的交易品种、不健全的法律法规等，针对我国的具体国情，现提出以下

建议和措施：

3.1 加大期货的宣传教育，不断培养人才

在对金融期货进行宣传时，要注重全面性，要正视金融期货市场的风险，这

就需要在强调其风险的同时，也要将其积极作用和风险管理进行介绍。同时针对

金融期货市场的发展，要不断加大相关人才的培养。

3.2 弥补相关法律空白

在金融期货交易的法律法规虽已出台，但是远远不能满足现状，这就需要加

速相关法律法规制度的建立，弥补相关法律不足，保证金融期货市场的高效性和

公平性。

3.3 加强政府和行业监管力度

期货交易管理委员会要尽快建立起来，而且各部门的只能设置可参考相关国

际组织。与此同时，政府也要加大进一步的监管力度，也要注重民主决策机制的

保护，其监管行为的合理性要进一步增强。

3.4 健全我国金融期货市场组织

我国金融期货市场的相关组织还不够健全，这就需要找几个条件较好的交易

所试点，同时根据我国的实际情况，建立结算所，有利于结算效率的进一步提高，结算成本有所降低。通过健全我国金融期货市场组织，可有效金融风险管理。

四结束语

金融期货市场实际上就是一把双刃剑，一方面通过金融创新和金融衍生品的

使用，促进我国国民经济的进一步发展，另一方面也存在一定的风险，甚至会波

及整个国家，这就需要加快发展我国金融期货市场的同时，有效管理金融风险，

进一步完善金融风险管理体系，这样能够保证我国金融期货市场的健康可持续发展，为我国经济发展带来源源不断的生机和活力。

参考文献：

[1]刘妍.小额保险发展策略分析——基于“三农”风险管理体系完善的视角[J]. 农

村经济与科技. 2013（11）