山西汾酒股票基本面分析3共29页PPT资料
山西汾酒股份财务报表分析报告
目录一、公司简介 (2)二、山西汾酒股份有限公司财务报表分析 (2)1．资产负债表分析 (2)2．利润表分析 (5)3．现金流量表分析 (6)三、财务比率分析 (9)1．短期偿债能力分析 (9)2．长期偿债能力分析 (10)3．营运能力分析 (11)4.盈利能力分析 (12)5.发展能力分析 (13)四、综合指标分析 (14)1.杜邦分析的含义和方法 (14)山西汾酒股份有限公司财务报表分析报告黔南电大2011秋季会计学本科潘晓就内容摘要：本文从财务报表分析出发，通过与管理会计、财务管理等知识的相结合，以山西汾酒股份有限公司为例，文中通过以对比分析为主，结合报表分析、比率分析等方法对该公司2011--2012年的财务报表进行全面分析，并对该公司两年的财务业绩作综合分析。
使报表使用者可以更直观的去了解上市公司的实际运作态势。
一、公司简介山西杏花村汾酒集团有限责任公司是国家520户重点企业和山西省12户授权经营企业之一，是全省“513”工程农产品加工龙头企业。
拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据世界品牌实验室发布的2011年度《中国500最具价值品牌排行榜》，“杏花村”品牌价值以65.49亿元位列第194位，是山西省唯一上榜品牌。
汾酒集团地处驰名中外山西杏花村，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米，2011年末资产总额66.44亿元。
集团下属3个全资子公司，7个控股子公司，3个参股子公司，3个隶属单位。
其中，汾酒厂股份有限公司为集团核心子公司，于1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。
公司在册员工8000余人。
汾酒文化源远流长，晚唐大诗人杜牧的“借问酒家何处有？牧童遥指杏花村”使汾酒成名；明清时期，汾酒伴随着晋商的足迹传遍祖国的大江南北，衍生出了异彩纷呈的中国酒类品牌和白酒香型，成为酒品至尊，独领风骚；1915年，在巴拿马万国博览会上汾酒一举荣获中国白酒品牌唯一甲等大奖章，使汾酒名扬海内外；新中国成立以后，在国家举办的五次全国评酒会上，汾酒5次蝉联国家名酒，竹叶青酒3次被评为中国名牌产品，并五次获得国际金奖。
(完整)山西汾酒财务分析报告
目录一、公司基本内容介绍和行业现状 (2)（一）公司基本介绍 (2)(二）行业现状 (3)二、财务报告分析 (4)（一）偿债能力分析 (4)1、短期偿债能力 (4)2、长期偿债能力 (4)（二）运营能力分析 (5)（三）盈利能力分析 (5)1、销售盈利 (5)2、资本利润 (5)3、每股收益 (6)(四）发展能力 (6)（五）现金流量表中相关现金流量数据分析公司偿债能力、收益质量71、偿债能力 (7)2、收益质量 (8)(六）杜邦分析 (9)(七）该公司存在的问题及改进措施 (11)三、三年筹资、投资变化以及存在问题 (11)（一）筹资活动 (11)（二）投资活动 (12)四、独立董事制度 (14)（一)山西汾酒股份有限公司关于独立董事规定 (14)（二)独立董事制度对公司治理的影响 (14)(三）独立董事真正的独立 (15)五、股票分置改革 (15)(一）股票分置改革时间、方式及数量 (15)（二）限售股解禁 (16)六、会计政策的选择和变更以及信息披露的完整性问题 . 18（一）会计政策变更 (18)（二）会计估计变更 (18)（三)年度报告披露 (19)（一)自身优势 (20)（二）2012年后的行业发展前景 (20)(三)市盈率比较 (21)一、公司基本内容介绍和行业现状(一）公司基本介绍山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒—-汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
山西汾酒集团下属3个全资子公司，7个控股子公司,3个参股子公司,3个隶属单位。
核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股.汾酒集团经营特点：首先,产品结构调整由低档向中高档趋势明显,替代部分中低档产品份额,近几年销售收入和利润率大幅增长.其次,白酒行业集中程度高，两极分化日趋严重，想成了不同程度的寡占市场结构，汾酒集团独占一方市场。
山西汾酒股票分析
证券投资学个股分析论文——山西汾酒股票（600809）专业：电子商务（文专）班级：0902班学号：**********姓名：***山西汾酒股票（600809）分析摘要：本学期我们开设了证券投资学课程，老师采用了理论联系实际的教学方法，让我们利用模拟炒股软件进行实际操作，使我们更好地掌握了课堂上所学的知识，并了解到一只股票的价格受多个方面因素的影响，所以股票分析要从宏观经济分析、行业分析、公司分析、证券投资技术分析等等多个方面切入分析，才能够正确地、全面地、适时地估计股价变动，为投资理财提供参考。
以下是我在课堂上进行模拟炒股所持有的一只股票——山西汾酒（600809）的分析。
关键词：公司分析财务指标行业分析股票走势 K线图正文：山西杏花村汾酒厂股份有限公司前身系山西杏花村汾酒厂，股票代码为600809。
山西汾酒是我国清香型白酒的典型代表，工艺精湛，源远流长，素以入口绵、落口甜、饭后余香、回味悠长特色而著称，在国内外的消费者中享有较高的知名度、美誉度、忠诚度。
具有悠久的历史、深厚的文化底蕴，品牌的复兴带动公司产品走向全国，运用白酒超强的定价能力、产品的结构调整成为提高产品盈利能力、推动业绩增长的主要动力，发展空间大。
一、宏观分析（经济分析）符合经济形势好转国民生产总值增长，经济发展速度不减的宏观经济发展状况，股市也走出了经济危机的阴影，逐渐复苏，大盘走势一路回升。
个股方面也随大盘的走势略有增长。
二、公司分析(一)公司自身因素山西汾酒作为白酒行业的佼佼者，09年度和10年前几季度产总值和每股收益都位于行业的前列，2010年公司酒类销售继续保持旺盛的势头，实现收入30.16亿元同比增长40.74%；其中第四季度实现收入6.24亿元，同比增长43%，主要原因是09年同期的低增长基数以及三季度旺销后的收入确认。
公司下半年连续两次分别推出了8 款中高档汾酒和3 款竹叶青产品，扩大了市场占有率，对白酒和配制酒两大产品线进行了扩充，使得公司产品结构更加高档、更加饱满。
关于山西汾酒集团公司的综合财务分析
关于山西汾酒集团公司的综合财务分析一、公司的背景介绍山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
集团公司下设22个子、分公司，员工8000人，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米。
核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大全资子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。
公司拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据2006年《中国500最具价值品牌排行榜》公布，“杏花村”品牌价值已达47.76亿元。
公司主导产品有汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒、以及葡萄酒、啤酒等六大系列。
汾酒是我国清香型白酒的典型代表，素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长而著称，在国内外享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。
主要品种有国藏汾酒、青花瓷汾酒、中华汾酒、老白汾酒等。
早在1500年前的南北朝时期，汾酒就作为宫廷御酒受到北齐武成帝的推崇而一举成名，并被载入廿四史；晚唐大诗人杜牧的千古绝唱“借问酒家何处有？牧童遥指杏花村”使汾酒再度成名。
创立于1949年的国营杏花村汾酒厂继承了先代留下的宝贵文化遗产，在承袭传统的基础上不断创新，拓出了一条“以我为主，博采众长，继承精华，自成一体”的质量管理体系。
1952年汾酒在全国第一届评酒会上被评为国家名酒，成为我国“老四大名酒”之一；1986年，获国家最高质量管理奖，1988年通过产品质量认证，1999年一次性通过ISO-9001国际标准质量认证体系。
建厂初期一个只有36名职工、十几间旧房的手工式作坊，现在已发展成为拥有职工7000余人，占地面积230万平方米，资产总额20亿元，年产名优酒5万吨，年销售收入10亿元，年出口创汇2000万美元，年创利税3亿元，生产工艺一流，技术装备一流，科研队伍一流，以名优酒生产经营为主，兼顾科、工、商、贸等领域的大型综合性企业。
山西汾酒厂股份有限公司盈利能力分析-会计-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印--- 摘要：在当今这个经济全球化的大发展时代，我国的企业正处于一个快速发展、加速扩张的时期。
在这种大环境下，一个企业如何突出重围，如何在激烈的市场竞争中站稳脚跟是每一个企业管理者所必须思考的问题。
盈利能力是判断企业发展能力以及未来发展前景的一个重要指标，这一指标越好，说明企业获得利润的能力越强，也就表明企业的前途越光明。
因此，不论对于企业管理者还是资本投资者，盈利能力都成为了他们的主要关注点之一。
本文选取山西杏花村汾酒厂股份有限公司为研究对象，首先对公司进行了简要介绍以及对其盈利能力的现状进行研究，分析了山西汾酒2016-2018年的财务报表，发现了抑制企业发展的因素，并对比其他三个同行企业，发现了不足，针对企业的经营现状，采用杜邦分析法、趋势分析法等研究方法，旨在更好地推动公司的经营和发展。
提出了加大研发支出，推动科研创新；加大市场营销力度，推动公司市场布局；适当调整资本结构，提高资金利用率；持续推进品牌建设，强化汾酒品牌认知等合理性建议。
关键词盈利能力山西汾酒杜邦分析法Abstract In today's great development era of economic globalization, Chinese enterprises are in a period of rapid development and accelerated expansion. In this environment, how an enterprise to highlight the encirclement, how to stand firm in the fierce market competition is every enterprise managers must think about the problem. Profitability is an important indicator to judge the development ability of an enterprise and its future development prospect. The better this indicator is, the stronger the ability of an enterprise to obtain profits and the brighter the future of the enterprise. Therefore, for both enterprise managers and capital investors, profitability has become one of their main concerns. This article selects apricot blossom village in shanxi fen wine factory co., LTD as the research object, first has carried on the brief introduction of the company as well as the study of the status quo of its profitability, analyzes the shanxi fenjiu in 2016-2018 financial statements, discovered the inhibiting factors in the development of the enterprise, and compared with other three peer enterprises, found insufficient, according to the enterprise the management status quo, using the methods of dupont analysis, trend analysis, designed to better promote the company'soperation and development. Put forward to increase research and development expenditure, promote scientific research innovation; Increase marketing efforts to promote the company's market layout; Adjust capital structure appropriately, raise capital utilization rate; Continue to promote brand building, strengthen fenjiu brand awareness and other reasonable Suggestions. Key Words Profitability Shanxi fenjiu DuPont analysis method目录1 引言................................................... 错误!未定义书签。
对于山西汾酒投资价值的分析知识讲解
对于山西汾酒投资价值的分析对于山西汾酒投资价值的分析作者：曹卓马艳洁来源：《时代金融》2015年第23期【摘要】本文从债权人和投资人角度出发，分析企业的偿债能力、盈利能力、发展能力，从而判断山西汾酒是否值得投资。
【关键词】投资价值偿债能力盈利能力发展能力一、行业简介经过长达十年的蓬勃发展，白酒行业于2013年开始进入调整期，经济增速下滑、限制三公消费是导致整个行业调整的重要原因。
各类问题随之而来，使得行业前景非常不乐观。
过去，政商消费是我国白酒行业高速增长的重要动力源。
以后，即使政商消费有所复苏，预计也难以实现高速发展。
站在中长期来看，公务消费增长不应该是高端白酒消费的潜在动力源。
对于中国白酒行业来说，挖掘出新的核心消费群体和新的增长动力已经迫在眉睫。
专业人士表示，中国可支配收入的增加将会是新的发展动力；中产阶级持续扩大带动的中档酒消费市场的大扩容将会是第一个动力源；不断扩大的富裕群体的消费将会替代政商消费成为第二个动力源，白酒行业不会持续低迷，经过一段时间的调整，将会迎来新的发展。
分析过去10年白酒销售额数据会发现，高端酒消费是核心，高端白酒的需求十分旺盛，整个白酒行业都投入到高端酒的热潮中，价格持续上涨。
但随后高端白酒出现剧烈调整，三公消费得到抑制，目前来看，反腐已经成为本届政府的重要目标。
不过，中高端酒企市场预计将会被中低端市场所补充，中低端大众白酒消费将成为重要潜在动力。
在2013年白酒股票经历了大幅调整，企业增速下降明显。
二、公司简介山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，主营业务为生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒。
山西汾酒集团有3个全资子公司，7个控股子公司，3个参股子公司，3个隶属单位，汾酒厂股份有限公司是该公司最大子公司。
1993年，于上海证券交易所挂牌上市。
三、公司偿债能力分析（一）短期偿债能力分析短期偿债能力主要从两个指标分析：1、流动比率。
2、速动比率。
1.流动比率。
汾酒简介PPT课件
汾酒的价值
• 汾酒，是中国白酒产业的奠基者，是传承 中华白酒文化的火炬手，是中国白酒酿造 技艺的教科书，是见证中国白酒发展历史 的活化石。
• 概括起来讲：汾酒是“国酒之源、清香之 祖、文化之根”。
• 总结成一句话：汾酒就是“中国酒魂”。
饮汾酒的学问
• 首先要做到温热、少量、慢饮。因为汾酒 属清香型白酒，香味淡、酒度高。温热到 40℃，倒入杯中，与人的体温相近，饮时 就会感到入口绵、香味浓。少量、慢饮， 就是要求人们稍集中精力，先闻闻香味再 呷上一点细细品尝，慢慢领略其中的甘美 。酒咽到舌根上，就可以感受到酒的甜， 再咽到胃里，一股余香味就会顺食道，从 口中飘出。这种小酌、慢饮的“品尝式” 饮法，乃是汾酒之正宗饮法。
汾酒文化之“融”
• “融”的另一层含义就是交流。为了探索与发展 汾酒文化，使这种优秀的民族文化可以更加发扬 光大，汾酒集团不仅和同行业交流，也和其他行 业有代表性的企业交流；不仅和国内的企业交流 ，还努力与国外的企业交流，学习他们的先进经 验，听从他们有益的建议，为汾酒文化和企业文 化的创新开辟出了一条新路子。2004年以来，汾 酒集团已在文化方面取得了四个国字号“招牌” ：全国工业旅游示范点、全国重点文物保护单位 、国家级非物质文化遗产、国家级酒文化学术活 动基地，同时还获得了“全国企业文化优秀奖” 等荣誉，这在全国也是绝无仅有。
汾酒简介
汾酒传统酿造工艺
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汾酒集团PPT——14.9.26
。
借 问 酒 家 何 处 ？
路 上 行 人 欲 断 魂 ；
清 明 时 节 雨 纷 纷 ，
清 明
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※汾酒集团剪影
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※宝泉涌有限公司简介
山西杏花村汾酒集团宝泉涌有限责任公司，系发挥杏花村传统酿酒优势， 经过资产重组，资源整合后，设立的山西杏花村汾酒集团有限责任公司控股 子公司。 公司位于文明遐逊的千年酒都、中华名酒第一村——山西汾阳杏花村， 杏花村依山傍水、山川秀美、交通便利、四季分明、气候宜人，生产清香型 大曲白酒，具有悠久深远的历史背景和得天独厚的自然资源。现已形成万吨 优质原酒生产能力。 公司组建以来，在汾酒集团有限责任公司的坚强领导下，深入贯彻“国酒 之源、清香之祖，文化之根”的战略定位，以“清香汾酒、文化汾酒、绿色 汾酒”为经营理念，以质量求生存、以信誉占市场、以科技兴企业、以服务 赢顾客、以管理创效益。务真求实、奋力拼搏、与时俱进，为消费者创造品 质优秀、口感纯正、绿色健康的产品。公司生产的得顺品牌是汾酒集团系列 产品之一，该产品继承和发扬了杏花村清香型白酒的传统工艺，选用当地优 质高粱、大麦、豌豆等原料经发酵、蒸馏、分质接酒、分罐贮存、科学勾兑 而成。产品特点是绵甜爽净、清香纯正、气味醇和、回味悠长，具有杏花村 清香型白酒独特的风格。
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※汾酒集团简介
汾酒集团作为山西省属国有独资公司，是我省轻工行业的典范， 是食品工业振兴的龙头，拥有“汾”、“竹叶青”、“杏花村”三大 中国驰名商标。汾酒品牌历经千年积淀，是山西的一张亮丽名片，承 载着省委、省政府和全省人民的深厚感情和殷切期望。长期以来，特 别是近三年来，公司在省委、省政府的正确领导下，新一届班子紧扣 科学发展主题，以转型跨越为目标，确立并坚定不移实践汾酒战略新 思维，实施了思想观念、体制机制、文化营销、市场开拓、人力资源、 科技质量、基础管理方面的改革和创新，奋力推动企业转入了跨越发 展、加速发展的快车道，用三年时间再造了两个“新汾酒”，提前三 年实现了“十二五”规划的100亿销售目标，开创了发展规模最大、 发展速度最快、发展质量最优、经济效益最好、职工收入最高的喜人 局面。
山西汾酒发展历程、竞争优势及盈利能力分析
目录投资逻辑： (6)1.历史复盘：昔日酒王，重整归来 (7)1.11994 年之前：名酒基因，行业龙头 (7)1.2 1994-1998 年：战略错误，痛失阵地 (8)1.3 1999-2002 年：巩固市场，积极创新 (8)1.4 2003-2006 年：厚积薄发，稳步恢复 (9)1.5 2007-2008 年：调整之年，不破不立 (11)1.6 2009-2012 年：调整之后，再度起航 (12)1.7 2013-2015 年：行业调整，营销转型 (13)1.8 2016 至今：中国酒魂，王者归来 (15)2.竞争优势：清香典范，高端化、全国化为源动力 (17)2.1作为清香酒代表，汾酒具有品类优势 (17)2.2管理结构优化，股权激励焕发管理层活力 (18)2.3产品定位清晰，青花、玻汾具有竞争力 (21)2.4营销布局全国，渠道建设更精细 (23)2.5文化底蕴深厚，品牌力价值回归 (25)3.展望十四五：明确阶段任务，加快品牌复兴 (27)4.盈利预测和评级 (29)表目录表1：汾酒五次入选国家名酒名单 (7)表2：目标责任书授权事项 (15)表3：连续三年超额完成业绩考核目标 (15)表4：2017 年以来汾酒提价梳理 (16)表5：汾酒省外市场战略的裂变 (16)表6：浓酱清酿造工艺差别 (17)表7：多名华润系高管进入山西汾酒管理层 (19)表8：2018 年起公司开始注入集团酒类资产 (19)表9：限制性股票激励计划激励对象 (20)表10：限制性股票激励计划解除条件及完成情况 (20)表11：公司的产品线丰富 (21)表12：汾酒多次出现在历史文学作品中 (25)表13：“13344”营销作战计划 (28)表14：公司收入预测 (29)表15：可比公司盈利及估值对比 (30)图目录图1：山西汾酒发展历程 (7)图2：1994-1998 年汾酒与五粮液营收比较 (8)图3：1994-1998 年汾酒与五粮液利润比较 (8)图4：1999-2002 年汾酒收入、利润逐渐恢复 (9)图5：1999-2002 产品结构升级致毛利率稳步提升 (9)图6：2003-2006 年汾酒收入、利润高速增长 (10)图7：2003-2006 中高端市场良好表现提升毛利率、净利率 (10)图8：2003-2006 年税金及销售费用大幅降低 (10)图9：2006 年中高端产品销售比重增大 (10)图10：2003-2006 年省外销售份额恢复 (11)图11：2004-2005 年省外销售增速高于省内 (11)图12：郑开源上任后给汾酒集团的大调整 (12)图13：瞄准中高端，全面布局产品线 (12)图14：2008 年后青花瓷、老白汾占比逐年增加 (13)图15：调整年后，省内省外销售增加明显 (13)图16：2008 年以来，公司业绩增长显著 (13)图17：前五大客户占比不断减少，业绩稳定性增加 (13)图18：大环境影响下收入、利润持续下滑 (14)图19：中高端产品销售受阻，低端产品放量 (14)图20：2013-2014 毛利率降低 (14)图21：费用聚焦使销售费用率和管理费用率下降 (14)图22：2017 年起公司销量快速增长 (16)图23：2017 年其公司吨价持续提升 (16)图24：2017 年开启国改后公司业绩快速增长 (17)图25：2017 年后省外营收占比不断提高，全国化不断推进 (17)图26：2017 年中国白酒市场各香型市场份额 (17)图27：2020 年中国白酒市场各香型市场份额 (17)图28：2021 年清香酒品牌价值 (18)图29：汾酒营收规模在清香型白酒中处于领先地位 (18)图30：2021Q3 山西汾酒的股权结构图 (19)图31：汾酒效率改革 (20)图32：青花30 复兴版入驻华致酒行 (22)图33：青花30 复兴版入驻华润OLE (22)图34：青花30 复兴版五大创新 (22)图35：“杏花村”品牌复兴规划 (23)图36：2016-2020 年竹叶青酒收入增长速度较快 (23)图37：竹叶青酒30 宣传标语 (23)图38：汾酒“1357”全国化布局 (24)图39：汾酒前五大客户比例不断降低 (24)图40：汾酒签约经销商数量不断增加 (24)图41：近两年可控终端数量快速增加 (25)图42：销售人员增速逐渐加快 (25)图43：2020 年销售费用中广告及业务宣传费占比过半 (26)图44：公司广告宣传费投入力度不断加大 (26)图45：“行走的汾酒”宣传酿造工艺 (26)图46：“行走的汾酒2020”火炬传递环节 (26)图47：青花汾酒为高品质生活代言 (27)图48：青花40 中国龙发布现场 (27)图49：“十四五”三大阶段与任务目标 (28)图50：汾酒复兴战略图——怎么样实现“汾酒复兴”？ (28)图51：公司产销保持动态平衡 (29)图52：库存量逐年增加 (29)投资逻辑：山西汾酒一边延续“抓两头、取中间”的产品策略，借力青花、玻汾实现业绩高增，另一边加快全国化布局，“1357+10”效果显著。
山西杏花村汾酒集团战略分析报告
汾酒集团的战略分析报告学院商学院班级会计10-1姓名王孟学号 201008041040一山西杏花村汾酒集团简介山西汾酒文化源远流长，是晋商文化的重要一支，与黄河文化一脉相承。
汾酒是我国清香型白酒的典型代表，工艺精湛，源远流长，素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长特色而著称，在国内外消费者中享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。
汾酒历史上有过四次成名。
早在 1500 年前的南北朝时期，汾酒就作为宫廷御酒受到北齐武成帝的推崇而一举成名，并被载入廿四史；晚唐大诗人杜牧的千古绝唱“借问酒家何处有？牧童遥指杏花村”使汾酒再度成名；1915 年，汾酒在巴拿马万国博览会上一举荣获甲等金质大奖章，成为酒品至尊；2007 年，汾酒继续蝉联国家名酒，竹叶青酒成为中国名牌产品。
集团本着“用心酿造，诚信天下”的理念,集团业绩不断增长。
其下属上市公司股票（600809）不断为股东创造较为满意的收益。
山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒—汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒 5 万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
集团公司下设 22 个子、分公司，员工 8000 人，占地面积 230 万平方米，建筑面积 76 万平方米。
核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大全资子公司，1993 年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。
二宏观环境分析集团公司下设22个子、分公司，员工8000人，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米。
核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大全资子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。
公司拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据2006年《中国500最具价值品牌排行榜》公布，“杏花村”品牌价值已达47.76亿元。
公司主导产品有汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒、以及葡萄酒、啤酒等六大系列。
汾酒是我国清香型白酒的典型代表，素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长而著称，在国内外享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。
对股票山西汾酒(600809)的基本面分析
对股票山西汾酒（600809）的基本面分析一．宏观经济分析宏观经济分析是证券投资分析的一个重要环节，把握宏观经济发展的大方向，才能把握证券市场变动的趋势，做出正确的投资决策。
在基本经济面大起大浮之间，作为经济晴雨表的股票市场也会随之出现相应的波动。
对于山西汾酒所在的食品饮料行业来讲也不例外。
国家统计局发布2012年第一季度国民经济运行情况，2012年一季度国内生产总值107995亿元，按可比价格计算，同比增长8.1% ，数据大幅低于预期，一季度国内经济仍呈探底态势，下游需求端表现比较弱，仍没有明显的好转。
不过，3月规模以上工业增加值同比实际增长11.90%，较1—2月份加快0.5个百分点，好于市场预期。
同时预计4月份货币政策继续维持总量宽松，货币供应量保持适度增长，人民币新增贷款将在9000亿元左右，高于全年平均分布值。
从信贷结构来看，短期贷款增长较多，尤其是居民的短贷增长较多，仍然让人对未来的经济隐隐担忧。
一季度金融数据显示，货币政策已开始逐步放松，流动性有所改善。
未来政策将延续较宽松态势，二季度存款准备金率仍有下调可能。
同时公布的数据显示，2012年第一季度，我国城镇居民人均总收入7382元。
2012年一季度，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.8%。
CPI上涨将大幅增加居民的消费成本，使得居民消费投资变得更加谨慎，直接对股票的投资带来不利影响。
二．行业分析山西汾酒1994年1月在上海证券交易所上市，所属行业为食品酿造类。
主要经营生产及销售汾酒、竹叶青酒及其系列酒并提供广告服务，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
1.山西汾酒在行业中的地位从山西汾酒一月涨跌幅为11.97%，5日涨跌幅3.84%,在行业中排在第六的位置。
近期从流通A股及总股数（万股），流通市值及总市值(亿）来看，排名第六。
从相关财务数据：每股收益，每股净资产，营业收入，营业利润，净利润来看排位第一。
沱牌舍得，水井坊，贵州茅台，五粮液，青岛啤酒等都是其在这个行业中强有力的竞争对手。
山西汾酒股票投资分析报告
,|山西汾酒股票投资分析报告,系名：班级：。
学号：姓名：|2011年06 月28 日目录摘要 (2)关键词 (2)·1. 宏观经济分析 (2)经济指标分析 (2)货币政策 (3)2. 行业分析 (3)￥行业经济周期分析 (3)行业生命周期分析 (3)食品饮料行业分析 (4)食品饮料白酒行业分析 (4)白酒行业竞争状况分析 (4)/行业竞争 (4)买方能力 (4)卖方能力 (4)潜在进入者 (5)替代者的威胁 (5)|3. 公司分析 (5)公司分析 (5)公司竞争分析 (5)财务分析 (5)|4. 技术分析 (7)线理论分析 (7)切线理论分析 (7)形态理论分析 (7)（5. 结论 (8)5.论文参考资料 (8)#摘要白酒是食品饮料行业发展较好的子板块。
近年来，白酒消费结构的积极变化使得一线高端白酒已稳步跻身奢侈品行列，该板块有很高的投资价值，以洋河与汾酒为代表的二线白酒股也将成为资本市场上名副其实的成长股。
本文以山西汾酒股票为例，通过宏观经济分析、行业分析、公司分析和技术分析，全面分析此股票的投资价值和未来的投资潜力。
关键词：白酒山西汾酒经济行业公司竞争分析K线切线:1.宏观经济分析经济指标分析4月15日国家统计局介绍今年一季度国民经济运行情况，一季度国内生产总值96311亿元，按可比价格计算，同比增长%。
一季度，居民消费价格同比上涨%。
今年以来，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题，党中央、国务院坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强和改善宏观调控，国民经济保持平稳较快增长，开局良好。
,股票市场作为经济的“晴雨表”，对宏观经济的各方面都应一定的反映。
GDP变动是一国经济的根本反映宏观经济的走向决定了证券市场的长期走势，是影响证券市场长期走势的唯一因素，GDP的持续上升表明国民经济的良性发展。
理论上说，持续稳定的GDP增长，股票市场呈现上升趋势，但是很多情况下并非如此，更何况我国股票市场还不是一个成熟的市场。
山西汾酒股票投资价值分析
山西汾酒股票投资价值分析【摘要】山西杏花村汾酒厂股份有限公司专营中国名酒汾酒、竹叶青等系列酒，是我国久负盛名的大型酿酒业上市公司。
进入7月，中国股市迎来了一轮暴涨，在如此大环境下，不少投资者都对山西汾酒股价能否继续上涨充满了期待。
本文通过对当前的宏观背景和行业背景的分析，得出现在的环境对于山西汾酒是十分有利的。
山西汾酒作为老牌企业，其本身的各项财务数据都高于行业平均水平，具有良好的投资价值。
【关键词】山西汾酒投资价值财务指标一、引言1994年1月6日，山西杏花村汾酒厂股份有限公司正式在上海证券交易所上市，是山西省的第一股，也是中国白酒板块的第一股。
2020年3月5日，山西汾酒以100.17元收盘，成为山西第一支百元股，第五只百元白酒股，可谓势头正猛。
目前，新冠疫情还未完全消退，中国股市则在7月初迎来了一轮暴涨，这说明了中国经济复苏的前景较好，奠定了人们对牛市的预期。
因此，不少投资者都十分关注山西汾酒股票的走势，本文将基于目前的宏观背景，结合山西汾酒所处行业的发展状况及公司的发展水平，为投资者提供建议。
二、公司概况（一）公司简介。
山西杏花村汾酒厂股份有限公司坐落于山西省吕梁市汾阳市杏花村镇西堡，占地313万平方米，年产销白酒75000多千升。
它是中国最大的名优白酒生产基地之一，公司主营汾酒、竹叶青酒及其系列酒，拥有着“汾”、“杏花村”、“竹叶青”三大国家驰名商标，依托辉煌灿烂的历史文化，紧紧围绕“国酒之源、清香之祖、文化之根”的战略定位，志在将汾酒打造为中国历史文化名酒第一品牌。
山西杏花村汾酒厂股份有限公司早已是中国酿酒行业的佼佼者。
公司坚持“清香品质为本，历史文化为魂”的品牌定位，秉承“用心酿造、诚信天下”的企业核心理念，始终把产品质量摆在第一位，数年间企业相继获得了“中国最具影响力企业”、“全球百佳儒商企业”、“品牌中国华谱奖”等奖项。
（二）股东构成。
截止到2019年12月31日，公司的控股股东为山西杏花村汾酒集团公司（58.14%），实际控制人为山西省国有资产监督管理委员会（100.00%）。
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企业战略分析
❖ “优质、高档、低度、保健”的产品发展方针— —产品策略
❖ 差异化战略——竞争策略 ❖ 多品牌共存——品牌策略 ❖ 汾酒文化传天下——文化战略
财务分析
盈利能力
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横向比较
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公司分析
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盈利 能力
偿债 能力
成长 能力
盈利 预测
财务分析
运营 能力
横向比较
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财务分析
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短期
长期
运营
运营能力
运营
能力
能力
综合
运营能力
短期运营能力分析
长期运营能力分析
偿债能力分析 ❖ 短期偿债能力 ❖ 长期偿债能力
短期偿债能力
4 3 2 1 0
12345
流动比率 速动比率
长期偿债能力
60 50 40 30 20 10
0 2007 2008 2009 2010 2011
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Contents
1 2 3 4
宏观分析 行业分析 公司分析
结论
宏观分析
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❖ 2019年，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序 转变，物价上涨势头初步得到控制，同时经济增长呈 平稳减速态势。
❖ 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2019年 6月20日银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报 6．4716，创出汇改以来新高。此时距去年重启汇 改已有整整一年时间，一年来，人民币对美元汇率累 计升值5．5％。汇率上升，本币贬值，进口减少出 口增加，从而导致进口企业证券价格下降，出口企业 证券价格上升。
企业背景分析
❖ 山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生 产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名 优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
❖ 核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大全资子公司， 1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股 ，山西第一股。
❖ 集团被授予“中国企业文化示范活动基地”。企业还被评 为全国厂务公开先进单位，全国绿色环保先进企业，相继 荣获“中国最具影响力企业”、“中国最具成长性企业” 、“全球百佳儒商企业”等多项荣誉称号
行业竞争分析
随着市场竞争不断加剧，一线品牌正加 大市场扩张与渗透的力度，挤占二、三 线品牌的市场空间。市场呈现出强者越 强，弱者越弱的态势，最终不利于行业 的健康发展。
公司分析 ❖ 公司基本素质分析 ❖ 公司财务分析
公司分析
简要分析
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战略分析
基本素 质分析
背景分析
企业简要介绍
总资产增长 率(%)
盈利趋势
本期每股净资产和往期相比有较大的提高，从理论上讲， 每股净资产越多，表明该股票投资价值越高。从上面的业 绩预测可以看出山西汾酒股票的前景良好
结论
❖公司近年来对产品体系梳理和销售系统改进的效 果正在显现，产品结构层次清晰且日趋中高端。 未来几年业绩高速增长的确定性较强。考虑到公 司所具有的悠久历史和文化底蕴、主升阶段业绩 增长的确定性以及相对于其屡获殊荣的品牌明显 偏小的总市值,我们认为汾酒是二线白酒里最具冲 击一线阵营能力的公司，从总市值的角度看公司 长期潜力很大，建议投资者长线持有。
产权比率% 资产负债比%
成长能力分析
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主营业 务收入 增长率
净利润 增长率
净资产 增长率
总资产 增长率
横向分析
纵向分析
400 300 200 100
0 -100 2007 2008 2009 2010 2011
主营业务收 入增长率 (%) 净利润增长 率(%)
净资产增长 率(%)
行业分析
行业分析
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行业生命周期分 析
行业竞争分析ຫໍສະໝຸດ 行业生命周期分析由上述图汇总比较分析可得，现阶段，白酒 行业市场增长率很高，利润空间较大，属于 行业成长期，渐趋向成熟期。这一时期，技 术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用 户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产 品品种及竞争者数量增多。