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2018国电南瑞调研报告：主营维持稳定,关注电改机会
2018国电南瑞调研报告：主营维持稳定，关注电改机会调研小结:XX年实现营收89.7亿元，同比下降6.98%，其中电网自动化产收入61.1亿元，同比增长3.19 %;发电及新能源产品收入15.6亿元，同比下降36.11%;工业控制实现收入5.4亿元，同比下降17.85%;节能环保实现6.9亿元，同比增长27.85%;营业利润12.5亿元，同比下降16.09%;归属于上市公司净利润12.8亿元，同比下滑19.82%;eps0.53元。
调研纪要:去年业绩表现欠佳的原因及XX年业绩目标:营收下滑的原因主要是公司调整业务结构，适度控制盈利能力较弱的新能源集成总包业务量所致，主营业利润下滑的主要原因是电网自动化部分高端软件市场需求下滑及相应软件退税收入减少。
XX年目标要实现500亿订单，保持10-20%左右增长。
集团整体上市的情况:目前整体上市还没有时间表，同业竞争态势跟以前也不一样，目前智能变电站，调度自动化是国电南瑞主要利润来源，南瑞继保主要是用电安全，高压保护及监控。
关于电改:电改后会带来大量投资额，目前配电网薄弱的情况会发生巨大改变，如售电公司的设备投资，以及新增配网投资等，南瑞在设备领域有较大的优势，未来会重点关注新能源接入、电力预测、需求侧管理等带来的机遇。
关于能源互联网:公司目前在能源互联网上的布局主要是特高压电网+新能源，特高压方面主要是设备保护与监控领域，新能源方面，公司在风电预测、逆变器、变流器等领域具有核心技术和独特优势，未来公司会加大研发力度并在商业模式上寻求创新。
关于电力交易平台的情况:电改以后两头放开，电力交易业务量很大。
去年年初国家电网启动电力交易平台建设，开发和建设同步进行，国网把这个任务都交给公司负责，年初计划做十几个省，到年底已经完成14个平台，可以说公司非常有效地配合国网公司和国家战略要求，为平台提供技术支持，预计到今年6月份将全面建成。
以后会有跨区的功能应用业务，业务量非常可观。
2018年汽车电子行业市场调研分析报告
2018年汽车电子行业市场调研分析报告目录1、中国是全球新能源汽车市场的一颗璀璨明星 (4)1.1、政策指引奠定成长趋势，新能源汽车方兴未艾 (4)1.2、踏准供给节奏，新能源汽车成为汽车行业产能调节风向标 (7)2、从政策扶持到车企自发，新能源汽车造车蔚然成风 (10)2.1、各国政策支持培育新能源汽车产业，市场迅速成长进入爆发期 (11)2.2、车企大力投入形成风潮，车型地域化和多元化分布明显 (14)3、汽车电子化率提升，带来成熟电子产业的结构性机会 (15)3.1、PCB：三大动力控制系统提升车用 PCB 价值量 (16)3.2、连接器：车用连接器占比最大、增速最快 (18)3.3、LED：车前大灯为车用 LED 最大成长动能 (22)3.4、薄膜电容：在新能源汽车上应用优势突出 (24)4、企业分析 (26)4.1、三安光电：国内 LED 芯片龙头，未来有望突破车用领域 (26)4.2、鸿利智汇：将车用电子作为第二主业 (27)4.3、立讯精密：国内连接器龙头，受益于车用连接器价值量提升 (27)4.4、法拉电子：以新能源战略为主线发展 (28)图目录图 1：2015~2016 年国内新能源汽车销量（万辆） (4)图 2：2016 年国内新能源汽车销量构成 (4)图 3：国内汽车月度销量（辆） (5)图 4：国内新能源汽车销量增长趋势（万辆） (5)图 5：工信部规划的新能源汽车销量（万辆）及占比 (6)图 6：新能源汽车车企数量相对较多（家） (7)图 7：2016 年国内主要新能源汽车厂商销量（千辆） (9)图 8：2016 年国内电动车市场销售品牌占比 (10)图 9：2016 年各国补贴金额占新能源汽车售价比重 (11)图 10：全球乘用车销量（万辆）及同比（%） (12)图 11：全球新能源乘用车销量（万辆）及同比（%） (12)图 12：各地区新能源乘用车销量（万辆） (13)图 13：2016 年以来全球新能源汽车月度销量（万辆） (13)图 14：全球 PCB 产值（亿美元）及同比（%） (16)图15：大陆PCB 占全球产值比例 (17)图 16：2015 年前十大 PCB 厂商营收（亿美元） (18)图 17：全球连接器市场规模（亿美元）及同比（%） (19)图 18：2015 年连接器应用市场（亿美元）及同比（%） (19)图 19：国内新能源汽车高压连接器市场规模（亿元） (20)图 20：2015 年全球连接器前十大厂商销售（百万美元） (21)图 21：全球车用照明市场空间（百万美元） (22)图 22：2015 年汽车照明市场格局 (23)图 23：中国 LED 行业市场需求（亿元）分析：下一波景气周期即将到来 (24)表目录表 1：汽车厂商新能源汽车产能规划（万辆） (8)表 2：双积分下车型积分计算 (8)表 3：新能源汽车产出要求测算 (9)表 4：各国新能源汽车政策支持 (11)表 5：传统汽车大厂的新能源汽车规划 (14)表 6：2017 年 5 月全球新能源汽车销量排名 (15)表 7：薄膜电容与铝电解电容对比 (25)表 8：全球电容器市场规模（亿美元） (25)表 9：全球薄膜电容主要生产企业 (26)1、中国是全球新能源汽车市场的一颗璀璨明星2016 年，国内新能源汽车销量位居全球第一。
2018年电力行业深度研究报告
２０１８年电力行业深度研究报告内容目录1. 2017年全社会用电量明显好转，同比增长6.6% (4)1.1. 部门用电结构持续优化，二产对用电增长的贡献达60% (4)1.2. 工业累计用电量43624亿千瓦时，同比增长5.5% (4)2. 风光新增装机占据半壁江山，煤电装机大幅压缩 (6)2.1. 全国累计装机同比增长7.6%，增速高出发电量增速1个百分点 (6)2.2. 电力投资放缓，电源工程部分投资下降尤为显著 (7)3. 煤电发电量略有下降，弃风弃水问题有所改善 (7)3.1. 火电供给侧改革显著提升火电利用小时数 (9)3.2. 政策助推水电消纳，弃水状况改善 (9)3.3. 风电利用小时数回升，弃风问题有所缓解 (10)4. 灵活改造火电机组，助力解决弃风问题 (11)4.1. 政策强力推进，提升电力系统灵活性 (11)4.2. 火电灵活性调峰潜力巨大 (12)5. 燃煤电价上调，缓解煤价高压 (13)5.1. 22省市上调燃煤火电价格 (13)5.2. 动力煤价格持续高位运行 (14)6. 2018年电力需求保持景气，同比增长5.44% (16)7. 投资建议：关注电力改革、水火业绩改善及灵活性改造相关机遇 (17)7.1. 电力行业改革催生新的机会 (17)7.2. 关注电力板块业绩改善机会 (17)7.3. 把握火电灵活性改造机遇 (17)图表目录图1：分部门电力消费量及电气化率 (4)图2：分季度累计电力消费及增速 (4)图3：工业分部门电力消费及增速 (5)图4：2017年电力消费部门构成 (5)图5：重工业累计用电及增速 (5)图6：轻工业累计用电及增速 (5)图7：分省用电量（亿千瓦时） (5)图8：月度用电量（亿千瓦时） (6)图9：2017年年底累计装机177703万千瓦 (6)图10：2017年新增装机13372万千瓦 (6)图11：分省装机量（万千瓦） (7)图12：2017年电力建设投资（亿元） (7)图13：2017年月度投资规模（亿元） (7)图14：分电源发电量（亿千瓦时） (8)图15：分电网发电量（亿千瓦时） (8)图16：2015-2017年分电源累计发电量增速（%） (8)图17：2017年分省发电量（亿千瓦时） (9)图18：2017年平均利用小时数3786h (9)图19：2017年火电利用小时数4209h (9)图20：水电利用小时数（h） (10)图21：2015-2017年年累计利用小时数同比增速（%） (10)图22：2017年各地弃风电量（亿千瓦时） (11)图23：2017年各地弃风率情况（%） (11)图24：秦皇岛港5500大卡动力煤（元/吨） (15)图25：陕西动力煤价格指数（点） (15)图26：全国动力煤产量（万吨） (15)图27：三西地区动力煤产量（万吨） (15)图28：中国进口动力煤（万吨） (16)表1：国家能源局下发两批火电灵活性改造试点项目 (12)表2：2018-2020年火电灵活性调峰潜力 (12)表3：22省市上调电价情况（单位：元/千瓦时） (13)表4：2000-2020年全社会用电量（亿千瓦时） (16)表5：发电量单月数据 (18)表6：用电量同比增速 (19)表7：用电量环比增速 (20)表8：装机利用小时数 (21)表9：新机投产规模 (22)1. 2017年全社会用电量明显好转，同比增长6.6%1.1. 部门用电结构持续优化，二产对用电增长的贡献达60%全社会用电增速明显回升。
国电南瑞深度解析-体系完备优势明显,电网发展增加业绩有望突破
国电南瑞深度解析体系完备优势明显，电网投资增加业绩有望突破1、公司简介1.1. 公司发展历程国电南瑞是以能源电力智能化为核心的能源互联网整体解决方案提供商，是我国能源电力及工业控制领域卓越的 IT 企业和电力智能化领军企业。
公司成立于 2001 年 2 月，是以电网调度自动化、变电站自动化、火电厂以及工业控制自动化系统的软硬件开发生产和系统集成服务为主营业务的科技型公司。
公司以先进的控制技术和信息技术为基础，以“大数据、云计算、物联网、移动互联、人工智能”等技术为核心，为电网、发电、轨道交通、水利水务、市政公用、工矿等行业和客户提供软硬件产品、整体解决方案及应用服务，公司的业务发展与相关行业的发展方向、投资规模、投资结构和技术升级等相关。
历经数十年自主创新和产业发展，公司已形成电网自动化及工业控制、继电保护及柔性输电、电力自动化信息通信、发电及水利环保四大业务板块。
1.2. 股权结构国电南瑞由南瑞集团作为主发起人，联合国网系统下属电力企业发起设立的高科技企业，南瑞集团是国家电网直属的下属单位，目前持有国电南瑞 51.78%的股份，是第一股东。
1.3. 主营业务目前的国电南瑞业务分为电网自动化及工业控制、电力自动化信息通信、继电保护与柔性直流输电、发电与水利环保、集成与其他五大板块，涵盖发、输、变、配、用、调度、通信等各领域。
电网自动化及工业控制：面向电网及能源行业，深化电力自动化、信息化和物联网技术的融合，实现对电能生产、传输和管理的自动化控制、调度和管理，保证系统安全可靠，提高经济效益和管理效能。
公司是国内电网安全稳定控制和调度领域唯一能够提供一体化整体解决方案的供应商。
公司提供轨道交通自动化、轨道交通信息化、电气化铁路自动化、工矿企业供电自动化等产品研发、设备制造、系统集成、工程安装和服务咨询。
继电保护及柔性输电：面向电厂、电网和工商业电力用户，采用最新的数字、信息、通信技术和电力电子技术，提供电力控制保护、直流输电、柔性交流输电核心技术、产品、系统集成和专业服务，实现电力系统故障快速隔离和恢复供电、高效率大容量远距离灵活输电。
2018年国家电网专题市场调研分析报告
2018年国家电网专题市场调研分析报告目录第一节国企改革渐落地，国网产业集团空间大 (7)一、混改成为国企改革重要突破口 (7)二、国有企业资产证券化是大势所趋 (8)第二节产业集团涉及多项竞争性业务，有望进一步推向市场 (10)一、电工装备制造板块 (10)1、许继集团 (10)2、南瑞集团 (13)3、平高集团 (16)4、山东电工 (18)二、房地产 (19)1、鲁能集团 (19)三、节能及电能替代 (20)1、国网电动汽车服务有限公司 (20)2、国网节能服务公司 (21)四、能源生产 (23)1、新源控股/新源水电 (23)五、信息通信与电子商务板块 (26)1、国网信通产业集团有限公司 (26)2、国网电子商务有限公司 (28)六、国际业务板块 (28)1、国网国际发展有限公司 (29)七、工程总承包板块 (30)1、中国电力技术装备有限公司 (30)第三节 9家上市公司将成为国网重要资产证券化平台 (32)一、许继电气 (32)二、国电南瑞 (36)三、置信电气 (41)四、平高电气 (45)五、涪陵电力 (50)六、岷江水电 (54)七、明星电力 (58)八、西昌电力 (62)九、广宇发展 (66)图表目录图表1：国企资产证券化的优点 (9)图表2：许继集团组织结构 (10)图表3：南瑞集团组织结构 (13)图表4：平高集团组织结构 (16)图表5：山东电工电气组织结构 (18)图表6：鲁能地产板块情况 (19)图表7：国网节能服务公司组织架构 (21)图表8：国网节能服务公司节能领域主要业务 (22)图表9：鲁能集团新能源规划 (23)图表10：鲁能集团新能源装机分布情况 (24)图表11：国网节能服务公司能源生产主要业务 (25)图表12：国网电子商务有限公司主营业务 (28)图表13：国网国际发展有限公司组织结构 (29)图表14：许继电气股权结构（截止2017.9.15） (33)图表15：许继电气历年营业收入 (34)图表16：许继电气历年归母净利润 (35)图表17：许继电气2016年各主营业务收入占比情况 (36)图表18：国电南瑞股权结构（截止2017.9.15） (37)图表19：国电南瑞历年营业收入 (39)图表20：国电南瑞历年归母净利润 (39)图表21：国电南瑞2016年各主营业务收入占比情况 (40)图表22：置信电气股权结构（截止2017.9.15） (41)图表23：置信电气历年营业收入 (43)图表24：置信电气历年净利润 (44)图表25：置信电气2016年各主营业务收入占比情况 (45)图表26：平高电气股本变动情况 (46)图表27：平高电气股权结构（截止2017.9.15） (46)图表28：平高电气历年营业收入 (48)图表29：平高电气历年净利润 (49)图表30：平高电气2016年各主营业务收入占比情况 (50)图表31：涪陵电力股权结构（截止2017.9.15） (51)图表32：涪陵电力历年营业收入 (52)图表33：涪陵电力历年归母净利润 (52)图表34：涪陵电力2016年各主营业务收入占比情况 (53)图表35：岷江水电股权结构（截止2017.9.15） (55)图表36：岷江水电历年营业收入 (56)图表37：岷江水电历年净利润 (56)图表38：岷江水电2016年各主营业务收入占比情况 (57)图表39：明星电力股权结构（截止2017.9.15） (59)图表40：明星电力历年营业收入 (60)图表41：明星电力历年归母净利润 (60)图表42：公司2016年各主营业务收入占比情况 (61)图表43：西昌电力股权结构（截止2017.9.15） (63)图表44：西昌电力历年营业收入 (64)图表45：西昌电力历年净利润 (64)图表46：西昌电力2016年各主营业务收入占比情况 (65)图表47：广宇发展股权结构（截止2017.9.15） (67)图表48：广宇发展历年营业收入 (68)图表49：广宇发展历年净利润 (68)图表50：广宇发展2016年各主营业务收入占比情况 (69)表格目录表格1：《关于深化国有企业改革的指导意见》主要内容 (7)表格2：2016年我国国企资产状况 (8)表格3：许继集团业务情况 (11)表格4：许继集团参与的主要国家重大项目 (12)表格5：南瑞集团业务情况 (15)表格6：南瑞集团参与的主要国家重大项目 (15)表格7：平高集团业务情况 (16)表格8：平高集团参与的主要国家重大项目 (17)表格9：山东电工主要业务情况 (18)表格10：山东电工参与主要工程 (19)表格11：国网电动汽车服务有限公司主要业务情况 (21)表格12：国网节能服务公司能源生产国际业务情况 (25)表格13：国网信通集团分子公司及其业务 (26)表格14：国网国际公司海外投资情况 (29)表格15：中电装备海外重点工程项目情况 (30)表格16：国网旗下上市公司情况（截止2017.9.15） (32)表格17：许继电气股本变动情况 (32)表格18：控股/参股公司情况 (33)表格19：许继电气2016年主营业务情况 (36)表格20：国电南瑞股本变动情况 (37)表格21：国电南瑞控股/参股公司情况 (38)表格22：国电南瑞2016年主营业务情况 (40)表格23：置信电气股本变动情况 (41)表格24：置信电气控股/参股公司情况 (42)表格25：置信电气2016年主营业务情况 (45)表格26：平高电气控股/参股公司情况 (47)表格27：平高电气2016年主营业务情况 (50)表格28：涪陵电力参股公司情况 (51)表格29：涪陵电力2016年主营业务情况 (53)表格30：岷江水电股本变动情况 (54)表格31：岷江水电控股/参股公司情况 (55)表格32：岷江水电2016年主营业务情况 (57)表格33：明星电力股本变动情况 (58)表格34：控股/参股公司情况 (59)表格35：明星电力2016年主营业务情况 (61)表格36：西昌电力股本变动情况 (62)表格37：西昌电力控股/参股公司情况 (63)表格38：西昌电力2016年主营业务情况 (65)表格39：广宇发展股本变动情况 (66)表格40：广宇发展控股/参股公司情况 (68)表格41：广宇发展2016年主营业务情况 (69)第一节国企改革渐落地，国网产业集团空间大一、混改成为国企改革重要突破口在我国向社会主义市场经济转型的过程中，国企改革位于核心地位。
2018年电力行业研究报告
四、电源投资增速继续下滑，电网投资降幅收窄........................................................................................................... 6 五、跨区、跨省送出电量保持较快增长........................................................................................................................... 6 六、煤价整体趋于平稳，旺季不旺................................................................................................................................... 7
（一）新增装机降幅收窄，风电装机增速明显提升 ........................................................................................................ 4 （二）核电月度利用率环比大幅提升，风电受来风影响明显 ........................................................................................ 5
（一）10 月电煤指数基本保持稳定 ................................................................................................................................... 7 （二）动力煤旺季不旺，但整体下滑空间有限 ................................................................................................................ 7
2018年电力行业市场调研分析报告
2018年电力辅助服务及储能市场分析报告
２０１８年电力辅助服务及储能市场分析报告一、新能源规模逐年提升，调节能力不足是弃电的根本 (7)（一）新能源装机实现“三级”台阶跃升 (8)（二）“第三级”冲击减弱，东北、西北弃电问题仍然严峻 (9)（三）弃风、弃光的本质是参与电力系统调节 (11)二、电力系统日趋复杂，调节补偿机制 (13)（一）用电量增速回升，电网负荷保持高速增长 (13)（二）华东电力“缺口”显现，配额制带来装机压力 (15)1、华东地区尖峰电力“缺口”扩大 (15)2、配额制约束下，全国装机量仍需维持高位 (18)（三）系统调节能力不足，辅助服务意义日益重要 (19)1、电力系统调节能力亟待提升 (19)2、调峰、备用服务对新能源消纳意义重大 (19)3、电网日趋复杂，调频工作量增速将会加快 (20)三、辅助服务（补偿）机制调整，有效遏制弃电率恶化 (22)（一）西北辅助服务机制调整，弃电率得到缓和 (22)1、补偿力度加大，风电、光伏“购买”传统电厂调节服务量大幅提升 (22)2、新疆弃电率恶化趋势得到遏制，2018年弃电率进一步下降 (25)（二）东北辅助服务市场化，弃电率指标摆脱两位数 (26)1、2014年启动调峰市场，2016年启动电力辅助服务市场化改革专项试点 (26)2、2016年国家能源局在东北启动火电灵活性改造试点，创造火电“调峰资源”供给 (27)3、东北弃电率降至个位数，辅助服务贡献主要消纳空间 (29)四、市场化辅助服务全国铺开，为新能源、电力现货市场铺路 (31)（一）电力辅助服务机制是电网调节的重要支撑体系 (31)（二）我国电力辅助服务已开始向“市场化”改革 (32)1、起步晚、跟进慢，我国辅助服务发展滞后 (32)2、体系初见雏形，区域电网间结构差异凸显 (33)3、辅助服务市场化改革加速 (36)（三）国外辅助服务市场为标尺，辅助服务市场规模料将不断提升 (37)五、储能优势尽显，调频领域商业模式日渐清晰 (38)（一）辅助服务市场化，奠定储能参与电网调节制度基础 (38)（二）储能调频商业模式日益成熟，“火电+储能”模式率先爆发 (38)六、投资建议 (41)（一）新能源发电空间巨大，“市场化”政策望催化2019年新成长周期 (41)（二）电网级电化学储能爆发，对锂离子电池需求边际带动快速提高 (41)七、风险提示 (43)图表 1 2009年至今我国发电装机量增长103%（电网并网口径，下同，单位：万千瓦） (7)图表 2 2009年至今我国发电装机量增长103%（单位：万千瓦） (7)图表 3 我国历年新增装机量、增速及其构成（单位：万千瓦） (8)图表 4 我国历年新增装机量、增速及其构成（单位：万千瓦） (8)图表 5 风电、光伏合计装机量在区域新增装机量（单位：GW） (9)图表 6 2016年一季度我国弃风率达到高点 (9)图表7 2017年“三北”地区风电、光伏年新增装机量被其他区域反超（单位：GW） (10)图表8 东北、西北新能源渗透率已达到90%以上 (10)图表9 六大电网新能源渗透率逐年提升 (11)图表10 2017年，东北、西北弃风率仍然高居不下 (11)图表11 光伏发电典型功率曲线（晴天） (12)图表12 光伏发电典型功率曲线（阴天） (12)图表13 风电“反负荷”曲线特性更强 (12)图表14 电能替代带动电力弹性系数回升，用电量增速回升 (13)图表15 2018年上半年，电能替代贡献2.8个百分点的用电量增速 (14)图表16 华北区域最高用电负荷保持增长 (14)图表17 东北区域最高用电负荷保持增长 (14)图表18 华东区域最高用电负荷保持增长 (15)图表19 华中区域最高用电负荷企稳回升 (15)图表20 南方区域最高用电负荷17年增幅超10% (15)图表21 西北区域最高用电负荷保持增长 (15)图表22 六大区域最高电网负荷占比总装机量比例 (16)图表23 风电、光伏年利用小时数远低于其他发电形式（单位：小时） (16)图表24 六大区域最高电网负荷占比除去风电、光伏装机后总装机量比例 (17)图表25 六大区域近5年装机结构变化（单位：GW） (17)图表26 2020年配额制要求我国新能源发电量占比有望达到10.2% (18)图表27 风电、光伏装机比例将保持增长 (18)图表28 《关于提升电力系统调节能力的指导意见》内容 (19)图表29 新能源渗透率提升将增加调峰、备用需求 (20)图表30 电力系统频率变化本质是能量（功率）的不平衡 (21)图表31 新能源发电比例提升后波动性冲击电网 (21)图表32 2015年版本辅助服务补偿力度大幅提高 (22)图表33 2015年版本辅助服务补偿费用大幅提升（单位：千元） (23)图表34 近两年补偿工作量大幅提升（单位：分） (23)图表35 2015年10月开始风电、光伏发电主体被纳入费用分摊体系 (24)图表36 2015年至今参与主体数量增长一倍（单位：家） (24)图表37 2015年~2017年，风电、光伏合计补偿火电费用规模大幅提升（单位：万元） (25)图表38 新疆弃风限电率大幅下降 (25)图表39 新疆弃电率恶化态势显著缓解 (25)图表40 新疆新能源装机量增速放缓（单位：GW） (25)图表41 新疆弃风率恶化趋势被显著扭转 (26)图表42 东北电力辅助服务改革政策汇总 (26)图表43 东北火电调峰辅助服务市场报价区间 (27)图表44 东北有偿调峰定价机制示意图 (27)图表45 市场、供给双重推动，有效促进新能源消纳 (27)图表46 能源局两批次灵活性改造试点项目 (28)图表47 2018年一季度黑龙江弃电率大幅下降 (29)图表48 东北地区弃风率保持稳步下降（%） (29)图表49 东北三省风电装机量（GW） (29)图表50 电力辅助服务是维护电网平衡的体系服务 (31)图表51 辅助服务是保证电网电量交易的重要工作 (31)图表52 我国电力辅助服务政策发展历史 (32)图表53 2020年我国电力辅助服务市场机制将建立完善 (33)图表54 我国电力辅助服务将出现重大变化 (33)图表55 我国电力辅助服务概况 (33)图表56 2017年Q2~Q4辅助服务费用占比（单位：亿元） (34)图表57 2017年Q2~Q3六大区域辅助服务费用占比 (34)图表58 2017年Q2~Q4六大区域辅助服务费用及其在总上网电费中的占比（单位：亿元） (35)图表59 辅助服务费用来源（单位：亿元） (35)图表60 2017年Q3~Q4风电光伏分摊费用比例（单位：亿元） (36)图表61 辅助服务费用来源（单位：亿元） (36)图表62 调频辅助服务市场机制价格形成示意图 (37)图表63 辅助服务补偿费用占比总电价比例需要提高 (37)图表64 储能将通过电力辅助服务制度大幅提升新能源消纳能力 (38)图表65 山西调频性能直接影响收益、调用排序 (39)图表66 不同类型机组AGC控制环节对比 (39)图表67 部分的电网级储能项目（单位：MW/分钟） (39)图表68 装机量增速将会维持高位 (41)图表69 锂离子电池优势已非常明显 (42)图表70 辅助服务、电网侧储能迅速提升 (42)图表71 全国在建、规划储能项目概览 (43)一、新能源规模逐年提升，调节能力不足是弃电的根本截至2017年底，我国发电装机容量达到177703万千瓦（约1777GW）。
国电调研报告：主营维持稳定,关注电改机会
国电调研报告：主营维持稳定，关注电改机会
调研小结:
调研纪要:
集团整体上市的事情:目前整体上市还没有时刻表，同业竞争态势跟往常也别一样，目前智能变电站，调度自动化是国电南瑞要紧利润来源，南瑞继保要紧是用电安全，高压爱护及监控。
对于电改:电改后会带来大量投资额，目前配电薄弱的事情会发生巨大改变，如售电公司的设备投资，以及新增配投资等，南瑞在设备领域有较大的优势，以后会重点关注新能源接入、电力预测、需求侧治理等带来的机遇。
对于能源互联:公司目前在能源互联上的布局要紧是特高压电+新能源，特高压方面要紧是设备爱护与监控领域，新能源方面，公司在风电预测、逆变器、变流器等领域具有核心技术和独特优势，以后公司会加大研发力度并在商业模式上找求创新。
对于电力交易平台的事情:电改未来两头敞开，电力交易业务量很大。
去年年初国家电启动电力交易平台建设，开辟和建设同步进行，国把那个任务都交给公司负责，年初打算做十几个省，到年底差不多完成14个平台，能够说公司特别有效地配合国公司和国家战略要求，为平台提供技术支持，预计到今年6月份将全面建成。
未来会有跨区的功能应用业务，业务量特别可观。
人才激励方面:公司向来在研究怎么激发职员的的创业创新热情，以后将积极增加与项目相关的鼓舞科技创新的资本投入，包括灵便的奖励基金等方式，今年将会采取一些措施来激励创新。
国电南瑞调研报告主营维持稳定关注电改机会
国电南瑞调研报告主营维持稳定关注电改机会根据对国电南瑞的调研报告，该公司的主营业务保持稳定，并且值得关注中国电力带来的机会。
作为国内领先的综合能源服务提供商，国电南瑞主要从事电网自动化、新能源、电网规划设计和能源管理等领域的研发、生产和销售工作。
截至目前，该公司已经在国内外各地成功完成了多个电力设备及工程项目，积累了丰富的行业经验和良好的客户口碑。
在调研报告中，我们发现国电南瑞的主营业务在过去几年保持了较为稳定的发展态势。
随着国内经济的持续增长和对能源的不断需求，电力行业的发展前景广阔。
国电南瑞作为电力行业的重要参与者，不仅受益于行业增长的机会，也受益于电力设备和服务的需求不断提升。
公司积极研发创新技术，提升产品的竞争力，进一步巩固了在市场中的地位。
此外，中国电力也为国电南瑞带来了机遇。
随着政府推进电力体制，并积极推动市场化和公平竞争的原则，电力行业将面临诸多机遇和风险。
国电南瑞作为一家具有丰富经验、实力雄厚的企业，将能够在电力过程中发挥重要作用。
公司的技术实力和市场影响力将使其在电力中获得更多的机会，拓展新的业务领域。
同时，公司还有望成为电力行业的参与者和受益者。
然而，值得注意的是，电力行业竞争激烈，存在一定的风险和挑战。
国内电力设备和服务市场已经涌现出许多具有竞争力的企业，市场份额有限。
此外，电力行业的发展也受到政策和法规的影响，政策变化可能会对企业的经营产生不利影响。
国电南瑞需要密切关注政策环境变化，及时进行战略调整和创新，以保持竞争力和稳定发展。
综上所述，国电南瑞的主营业务保持稳定，同时面临着中国电力所带来的机遇和挑战。
公司在行业中的地位以及技术实力使其能够在电力中获得更多的机会，拓展新的业务领域。
然而，公司需要密切关注市场竞争和政策环境变化，并及时调整战略，以保持竞争力和稳定发展。
国电南瑞配农电分公司_企业报告(业主版)
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TOP8
配电 2022 年度电缆线路在线监 重 庆 举 宇 科 技 有 限
测框架成交公告
公司
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TOP9
江苏电科院低压配电台区分布式 电源承载能力评估分析模块开发 服务
西安恒为电气科技 有限公司
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TOP10
2022 年户内落地式组合开关部件 江 苏 瑞 方 电 气 有 限
框架成交公告
公司
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2022-10-10 2022-10-08 2022-11-07 2022-10-08 2022-10-31
1.3 项目规模
1.3.1 规模结构 近 1 年国电南瑞配农电分公司的项目规模主要分布于小于 10 万区间，占项目总数的 0.0%。500 万以 上大额项目 0 个。 近 1 年(2022-03~2023-02)：
本报告于 2023 年 02 月 21 日 生成
2/20
1.4 行业分布
近 1 年国电南瑞配农电分公司的招标采购项目较为主要分布于信息系统集成和物联网技术服务 电力 工业专用设备 电力工程施工行业，项目数量分别达到 23 个、17 个、13 个。其中信息系统集成和物 联网技术服务 电力工业专用设备 电力工程施工项目金额较高，分别达到 0.00 万元、0.00 万元、0.00 万元。 近 1 年(2022-03~2023-02)：
（2）电力工业专用设备（17）
重点项目
项目名称
中标单位
中标金额（万元） 公告时间
TOP1
湖南 2022 年户外间隔式开关柜 江 苏 和 远 电 力 科 技
采购项目
有限公司
\
2022-10-12
TOP2
安徽自适应成套组件（永磁）推 泉州维盾电气有限
南瑞集团_企业报告(供应商版)
中标金额 （万元）
公告时间
分地区主要项目
1.5 行业分布
近 1 年南瑞集团的中标项目主要分布于行业，项目数量分别达到。其中项目金额较高，分别达到。
本报告于 2023 年 02 月 18 日 生成
3/6
二、竞争能力
2.1 中标率分析
近 1 年月度中标率在 0%至 0%之间波动。目标企业在的中标率相对较高，在这些地方表现出较强的地 域优势。 近 1 年(2022-02~2023-02)：
序号
项目名称
招标单位
中标金额 （万元）
公告时间
是否 中标
雅砻江锦屏、官地、二滩水电站西南电网 雅 砻 江 流 域 水
1 系统保护通信支撑网一平面及省骨干通 电 开 发 有 限 公 816.6
信网建设中标结果公示
司
2021-01-20 中标
2
【设备类】中国电建昆明院信息院振弦式 昆 明 院 信 息 技
3.2 重点竞争项目
序 号
项目名称
招标单位 中标单位
*按近 1 年参与项目按中标金额排序，最多展示前 10 记录。
中标金额 （万元）
公告时间
是否中 标
四、服务客户
4.1 关联客户中标情况
近 1 年南瑞集团暂无中标客户
*关联采购单位是指，供应商参与投标入围的采购单位。
4.2 主要客户投标项目
五、信用风险
1.3 项目规模
1.3.1 规模结构 近 1 年南瑞集团暂无中标项目 近 1 年(2022-02~2023-02)：
本报告于 2023 年 02 月 18 日 生成
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1.3.2 重点项目
重点项目
项目名称
*项目金额排序，最多展示前 10 记录。
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2018国电南瑞调研报告：主营维持稳定，关注电改
机会
调研小结:
XX年实现营收89.7亿元，同比下降6.98%，其中电网自动化产收入61.1亿元，同比增长3.19%;发电及新能源产品收入15.6亿元，同比下降36.11%;工业控制实现收入5.4亿元，同比下降17.85%;节能环保实现6.9亿元，同比增长27.85%;营业利润12.5亿元，同比下降16.09%;归属于上市公司净利润12.8亿元，同比下滑19.82%;eps0.53元。
调研纪要:
去年业绩表现欠佳的原因及XX年业绩目标:营收下滑的原因主要是公司调整业务结构，适度控制盈利能力较弱的新能源集成总包业务量所致，主营业利润下滑的主要原因是电网自动化部分高端软件市场需求下滑及相应软件退税收入减少。
XX年目标要实现500亿订单，保持10-20%左右增长。
集团整体上市的情况:目前整体上市还没有时间表，同业竞争态势跟以前也不一样，目前智能变电站，调度自动化是国电南瑞主要利润来源，南瑞继保主要是用电安全，高压保护及监控。
关于电改:电改后会带来大量投资额，目前配电网薄弱的情况会发生巨大改变，如售电公司的设备投资，以及新增配网投资等，南瑞在设备领域有较大的优势，未来会重点关注新能源接入、电力预测、需求侧管理等带来的机遇。
关于能源互联网:公司目前在能源互联网上的布局主要是特高压电网+新能源，特高压方面主要是设备保护与监控领域，新能源方面，公司在风电预测、逆变器、变流器等领域具有核心技术和独特优势，未来公司会加大研发力度并在商业模式上寻求创新。
关于电力交易平台的情况:电改以后两头放开，电力交易业务量很大。
去年年初国家电网启动电力交易平台建设，开发和建设同步进行，国网把这个任务都交给公司负责，年初计划做十几个省，到年底已经完成14个平台，可以说公司非常有效地配合国网公司和国家战略要求，为平台提供技术支持，预计到今年6月份将全面建成。
以后会有跨区的功能应用业务，业务量非常可观。
人才激励方面:公司一直在研究如何激发员工的的创业创新热情，未来将积极增加与项目相关的鼓励科技创新的资本投入，包括灵活的奖励基金等方式，今年将会采取一些措施来激励创新。
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“山不在高，有仙则灵。
”晋江的万石山，因有摩尼光佛而香客、游人接踵而至。
你若来过晋江草庵，或许会知道摩尼光佛就趺坐在这古寺中。
它一眼望去，小小的庵门亮起一个小世界，那两株为陪伴它而等候数百年的圆柏，于沧桑中潜生奇崛、苍劲的虬枝，照焕岁月的光芒。
春冬之时，等风来，等小雨飘洒，一股梅花的香迎了过来，拂过行人的肩，贴着它，泛出温润的笑意和光，让人也心生端庄与慈祥。
还有那古井、亭子、石径、山石、果树等交叉环绕，似乎只有赞叹才能应景了。
设若携一身惶灼而来，在这幽僻之处清凉，沉潜时光，再轻松而去，应是畅然。
而对于一个“身在福中不知福”的人，如我，大抵因可便宜观赏而更多感觉到了寡淡、不稀奇。
诚然，草庵仍是我时常光顾的所在。
清明节的那个周末，为了陪儿子完成一篇登山日记，我们又去了草庵。
依然先是在庵前的空地上停留、四处张望，继而复入寺中瞻仰摩尼光佛的尊座，读读石柱上的对联，做若有引动之状。