票据池业务全解析

票据池业务全解析
票据池
什么是票据池
票据池是指银⾏对客户持有的尚⽆贴现需求的商业汇票进⾏查询和代为保管的服务，企业在银⾏建⽴票据池，客户可以根据⾃⾝的资⾦状况，随时提供汇票贴现、质押开票等业务。

票据池的定义
（1）传统票据池概念
“票据池” 就是客户将票据全部外包给银⾏，银⾏为客户提供商业汇票鉴别、查询、保管、托收等⼀揽⼦服务，并可以根据客户的需要，随时提供商业汇票的提取、贴现、质押开票等融资保证企业经营需要的⼀种综合性票据增值服务，这样客户⾃⼰就可以将全部精⼒集中于主业.该业务是⼀项⾮常有前景的业务，值得各家银⾏重视.
该产品适⽤于票据往来量⾮常⼤，暂时没有贴现需求的⼤型集团客户，如钢铁、汽车、⽯化、电⼒物资等重要客户。

该产品可以极⼤降低⼤型集团客户的票据业务⼯作量，科学⾼效管理集团的所有票据资源。

该业务需要开发⼀套票据综合管理系统，通过系统计算及管理客户的票据资源。

（2）现代票据池概念
与传统意义上的票据池管理思路相⽐，现代票据池概念，⼀是“池⼦”建在企业（或企业集团）内部，如企业（或企业集团）的职能部门----财务部，或企业集团下属的⾮银⾏⾦融机构----财务公司，⽽不是建⽴在外部商业银⾏；⼆是票据池管理，既包括票据实物的集中保管，也包括票据⾏为（如开票、贴现、背书、票据追索、到期⽀付与托收）的集中管理；三是进⼊到“池⼦”中的票据，是⼴义上的票据，不仅包括商业承兑汇票和银⾏承兑汇票，还可以包括企业（或企业集团）创设的内部票据。

票据池的优势[1]
票据池业务减少了企业票据管理⼯作量．降低了保管风险，节约了管理成本．增加银⾏的存款量及中间业务收⼊，稳固了银企合作关系
1、票据池有利于企业及时掌握票据真实信息企业将汇票交付银⾏后，银⾏将⽴即对票据信息进⾏查验，核实票据是否存在伪造、挂失、背书瑕疵等问题，为企业及时处理票据问题争取时间，避免企业疏于查验或查验不及时带来的票据损失。

2、票据池降低了企业保管风险。

票据交给银⾏保管，降低了企业保管期间被盗抢的风险。

既确保安全⼜节约了⼈⼒、安全防范设备、设施投⼊成本。

在银⾏代保管期间，企业可随时要求提取尚未发出委托收款通知的票据．不影响企业对票据的⽇常使⽤
3、票据池提⾼了票据托收效率银⾏有义务及时办理承兑汇票到期托收，确保资⾦及时回笼，避免企业因疏忽⼤意造成延期托收，影响资⾦周转或增加资⾦成本。

4、票据池有利于企业充分利⽤远期头⼨办理融资业务由于⼊池票据能够进⾏质押，银⾏可以根据企业融资需求量及⼈池票据的额度。

授予企业票据池质押融资授信额度，在额度内企业可申请办理银承、流贷等具体融资业务。

5、票据池融资审批简便，放款及时。

票据池融资属于银⾏创新产品，由于有票据质押，因此属于低风险业务，⽽且能够增加银⾏中间业务收⼊。

银⾏办理意愿较⾼，审批简便、放款及时，
融资成本较低。

票据池的业务流程
1、银⾏向集团客户营销票据池业务，提出业务⽅案。

2、集团客户根据⾃⾝业务状况，提出具体的业务需求，可以包括单项或综合项⽬：如票据全部质押、托管等。

3、银⾏根据集团客户的需求设计协议⽂本、操作⽅案等，并签订相关协议。

4、集团客户办理票据的交付，银⾏按照协议约定办理票据的鉴别、查询、保管等。

5、银⾏将所有票据进⾏分类管理，规则：
商业承兑汇票进⾏分类管理，按期限分为1个⽉；1.5个⽉；2个⽉；2.5个⽉；3个⽉；3.5个⽉；4个⽉、4.5个⽉；5个⽉等。

银⾏承兑汇票进⾏分类管理，按期限分为1个⽉；1.5个⽉；2个⽉；2.5个⽉；3个⽉；3.5个⽉；4个⽉、4.5个⽉；5个⽉等。

银⾏计算客户可以动⽤的授信资源最⾼限额，并提⽰给客户。

6、在可以动⽤的授信资源最⾼限额内，集团客户需要办理对外⽀付，银⾏可以随时办理银⾏承兑汇票、信⽤证、保函。

7、银⾏定期将资⾦理财的收益兑付给集团客户。

资⾦理财的收益可以按1天通知存款、7天通知存款、协定存款、3个⽉定期存款来计算。

票据池的主要功能[2]
1、票据信息报告。

⼀是银⾏为企业建⽴票据账户，全⾯反映企业应收、应付票据信息以及票据收付结算明细信息；--是企业可通过电⼦渠道、柜⾯及时获取票据信息。

2、票据托管。

⼀是收到的票据送交银⾏保管，既安全⼜节约管理成本；⼆是办理票据托管时或托管票据到期时可委托银⾏收款，银⾏到期收妥资⾦后及时划⼊指定的委托收款账户。

3、票据质押。

⼀是企业可将持有的票据向银⾏申请质押，利⽤质押票据池申请开⽴银⾏承兑汇票或办理其他授信业务；⼆是质押票据到期托收的资⾦集中管理，可清晰反映质押票据到现⾦的转化情况。

票据池的三⼤类业务模式
票据池业务的⼏⼤直投模式
来源：票友—票据圈⼉那些事
⼀、票据池业务的发展历程
票据池(Bills P001)，顾名思义是指企业⼀定规模的票据组合形成的票据资产池。

商业银⾏的票据池业务⼤致可以分为三类：
⼀是票据管理
主要是指商业银⾏为客户提供商业汇票的真伪辨别、票据保管、信息查询、委托收款、代理票据账务核算并反馈托收资⾦到账信息等⼀揽⼦服务。

⼆是票据池融资
票据池融资是“池融资”的⼀种，企业⽆需额外提供抵押和担保，只需将⽇常分散、⼩额的应收票据集合起来，形成相对稳定的应收票据余额“池”转让给银⾏，并获得⼀定⽐例⾦额的融资。

商业银⾏可根据客户的需要，开展贴现、质押开票及办理流动资⾦贷款等业务。

三是票据池直投业务
票据池直投系⼀种全新的融资模式，是指商业银⾏将⾃有资⾦投资于融资⼈所持的商业汇票，给予融资⼈资⾦⽀持。

虽然都是资⾦融通，但票据池直投的业务流程、交易结构、风险要素等与票据池融资完全不同，是票据池融资的进⼀步发展和演化。

在国内，民⽣银⾏开商业银⾏票据池业务之先河。

2006年民⽣总⾏与⼴东美的集团开展“票据池”业务合作，显著降低了企业的票据管理成本和融资成本，增加了票据的流动性，提⾼了票据的使⽤效率，受到客户的⼴泛好评。

随后，银⾏同业迅速跟进，纷纷将票据池业务作为拓展企业客户、提⾼客户依存度和提升服务⽔平的重要⼯具。

到⽬前为⽌，⼀般的商业银⾏均可开展票据池业务，只是在服务的功能点、服务的深度和⼴度上，还存在⼀定差异。

总体⽽⾔，票据池票据管理和票据池融资业务开展较多，近期部分商业银⾏开始开展票据池直投，并通过此项业务，持续深化综合⾦融服务，提⾼客户粘性，实现银企双赢。

⼆、票据池功能简述
(⼀)票据管理
票据管理的服务对象主要是企业客户以及财务公司。

尤其是规模较⼤、组织结构复杂的集团企业或集团财务公司。

企业收到的票据⼀般⾦额⼤⼩不⼀、期限零散，管理难度较⼤；票据在企业内部传递、交接、保管，不仅耗费⼈⼒和物⼒，操作风险也较突出，存在遗失、破损、调包及盗取等可能；此外，在⾼仿票据、克隆票据、恶意挂失票据层出不穷的今天，纸质票据的真伪审验也给企业带来很⼤的困扰。

同时，对于⼤型集团企业，集团下各企业分布的地域范围⼴，财务相对独⽴，票据信息分散，犹如形成信息孤岛，不便于集团优化、统筹安排票据资产。

因此，企业可将票据的实物管理外包给银⾏，相当于在银⾏建⽴⾃⼰的“票据账户”，由银⾏负责票据的审验、⽇常保管、票据传递、托收和信息管理。

⼀⽅⾯，企业便于及时掌握票据的信息，避免出现瑕疵票、伪变造票，挂失⽀付、公⽰催告票据等异常情况；另⼀⽅⾯，银⾏完
善的内控制度和管理经验，可确保票据的安全以及托收回款的效率。

对集团企业⽽⾔，集团内
的票据均可纳⼊票据池进⾏集中管理。

通过银⾏的票据池业务系统，集团总部不仅可以实时掌握⼦公司的票据信息情况，消除信息孤岛，⼦公司还可以授权母公司为其代理票据业务，提升票据资产的综合收益。

(⼆)票据池融资
企业将⼈池票据整体作为质押，建⽴固定或者流动的票据池。

商业银⾏按照⼊池票据的额度，在锁定还款来源的前提下，给予企业⼀定的授信⽀持。

其中固定票据池指约定票据池中票据总额度；流动票据池指约定票据池中票据额度下限。

在池内票据到期之前，银⾏会通知客户及时补⼈新的未到期票据，达到约定的票据额度，形成滚动⼊池、滚动质押。

在授信的额度上，银⾏会对⼊池的票据进⾏风险评估，根据承兑⼈等要素的不同，设定票据不同的质押率，票据池的授信额度=∑票⾯⾦额·质押率，⽽客户融资的可⽤额度=票据池的授信额度⼀∑尚未结清业务下的授信本⾦余额。

融资的品种可以是开⽴银票、信⽤证、流动资⾦贷款等，池内票据和授信产品在⾦额上化零为整、在期限上长短互换，解决了企业购销业务中票据收付期限错配、⾦额错配等问题。

对于集团客户⽽⾔，部分商业银⾏票据池的授信额度还可以在集团企业和成员单位中共享，最⼤限度盘活了集团内的存量票据资产，节约了融资成本，提⾼了集团的竞争⼒。

(三)票据池直投
近两年，央⾏采取稳健的货币政策，银⾏信贷规模整体偏紧。

在票据池融资当中，⽆论使⽤传统的票据贴现或者是流动资⾦贷款，银⾏都需占⽤信贷规模。

虽然承兑银⾏承兑汇票、开⽴信⽤证等属于表外业务，并不占⽤信贷规模，但两者对资本的消耗不容忽视，给资本监管⽇益趋严的商业银⾏带来压⼒。

如何能够在满⾜客户融资需求的同时，尽量规避信贷规模限制、降低资本消耗，是商业银⾏进⼀步创新票据池业务的源动⼒。

在此背景下，票据池直投业务应运⽽⽣。

⼀般⽽⾔，现⾏的票据池直投业务有两种模式：⼀是协议转让，⼆是质押融资。

与传统的票据池融资不同，票据池直投需引⼊第三⽅⾦融机构，⼀般是证券、基⾦、信托公司等，体现了商业银⾏综合化跨界⾦融服务的优势，也激活了票据资产便于跨市场经营的天然本性。

1．协议转让
商业银⾏A以⾃有资⾦作为投资⼈或资产管理计划的委托⼈，证券(基⾦)公司成⽴定向(专项)资产管理计划，以协议转让的⽅式，从融资⼈处受让票据收益权，并由A银⾏对票据资产进⾏保管和托收(图⼀)。

托收回款划⾄资产管理计划指定的托管账户，如到期部分票据因故未能托收回款，融资⼈需按照事前的约定对票据进⾏全额回购，规避了票据的兑付风险。

票据池直投可以采⽤⾮滚动和滚动两种⽅式。

在⾮滚动⽅式下，托收回款偿还直接融资，直⾄还清；在滚动⽅式下，融资⼈可持续提供票据⼈池，账户释放托收回款；但需满⾜池内票据和资⾦合计⾦额不低于融资⾦额对应的最低限额。

2．质押融资
融资⼈以其⾃有或者第三⽅持有的票据提供质押担保。

商业银⾏A作为投资⼈，采⽤信托受益权受让模式或者以证券(基⾦)公司和信托公司为外部合作机构的投资资产管理计划业务模式，即俗称的银证(基)信模式(sOT，StockOrientationTrust)，给予融资⼈资⾦⽀持。

具体⽽⾔，在信托受益权模式下，信托公司发起设⽴信托计划，对接商业银⾏A的⾃有资⾦，指定将信托资⾦向融资⼈发放信托贷款，⽤于融资⼈的经营周转；票据持有⼈将商业汇票向信托公司办理质押，并由A银⾏代理票据的审验、保管、托收等(图⼆)。

托收回款转⼊质押托管账户，在⾮滚动⽅式下，托收回款存⼊保证⾦账户或者偿还融资；在滚动⽅式下，出质⼈可以⽤符合A银⾏要求的票据对原质押票据进⾏置换，相应释放保证⾦，但池内票据和保证⾦合计⾦额不得低于融资⾦额对应的最低限额。

在SOT模式下，银⾏的交易对⼿是证券(基⾦)公司，⾃有资⾦对接的是定向(专项)资产管理计划，并由该资管计划购买单⼀资⾦信托的信托受益权。

客户仍然是通过将票据池质押给单⼀资⾦信托计划，获得相应融资(图三)。

3．两种直投模式的评述
虽然实质都是银⾏利⽤⾃有资⾦投资票据资产，使客户获得融资，但协议转让及质押融资两种模式交易结构迥异，各有千秋。

协议转让模式特别适合持有⼤量票据的⼤型企业或集团财务公司，交易结构相对简单。

然⽽，在该业务中，依据合同协议转让的“票据受益权”并⽆明确的法律界定，资管公司并不是票据持有⼈，不享有请求付款和追索等票据权利，在存在票据纠纷时，⽆法对抗第三⽅的权利主张。

质押融资的法律关系清晰明了，交易模式多、合作对象更⼴，尤其是第三⽅质押的模式，给集团公司内母、⼦公司的相互担保融资提供了便利，但票据池质押融资不适⽤于财务公司，此外质押的票据不能转出出质⼈的资产负债表。