工程项目的财务评价

2204.83 377.50
2981.25 740
137.5 17.50
120 2103.75
2011.0 92.75
0
1909.10 331.33
2659.82 370
137.5 17.50
120 2152.32
2011.0 141.33
0
1613.38 285.17
2340.88
137.5 17.50
第七讲 工程项目的财务评价
财务计划现金流量表
资金平衡分析可以通过编制资金来源与运用表 分析，该表有时称为财务平衡分析表，或者财 务计划现金流量表（cash flow table for financial
planning）
资产负债表
通过资产负债表，预测和考察企业（项目）的资产负债变化，保证企 业（项目）有较好的清偿能力和资金流动性。
附表11
年
份
资产
流动资产
应收账款
存货
周转现金
累计盈余资金
在建工程
固定资产净值
无形及递延资产净值
负债及投资人权益合计
长期借款余额
流动负债总额
应付账款
流动资金借款余额
投资人权益
资本金
累计盈余公Байду номын сангаас金
累计未分配利润
1
1300
1300 1300
1300 1300
资产负债表
单位：万元
2
3
4
5
6
7
3608 3530.76 3305.15 2981.25 2659.83 2340.88
资产＝负债＋所有者权益
流动资产总额包括了生产经营中所必须的最低要求的流动资产，即应 收帐款、存货和现金，也包括累计盈余资金（多余最低周转所必须）。 在建工程包括施工前期准备、正在施工中和虽已完工但尚未交付使用 的建筑工程和安装工程所花费的投资费用，它与建设期累计的固定投 资和利息支出是一致的。固定资产、无形资产及递延资产的净值是资 产原值减去累计的折旧和摊销所得。流动负债总额除各种应付帐款 外，还包括短期借款。权益资金投资和资本公积等于权益资金的出资 累计值。
4）利息备付率 利息备付率是指项目在借款偿还期内，各时期可以用于 支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值。 对于正常运营的企业，利息备付率应大于2，否则，表 示付息能力保障程度不足。 利息备付率可以按年计算，也可以按整个借款期计算。
5）偿债备付率 偿债备付率是指项目在借款偿还期内，各年可用于 还本付息资金与当期应还本付息金额的比值。
264.65 380.94 398.93 419.39 442.34
44.49 60.28 60.28 60.28 60.28
134.31 195.49 195.49 195.49 195.49
35.95 41.72 41.72 41.72 41.72
49.90 83.44 101.43 121.89 144.84
120 2203.38
2011.0 192.38
0
清偿能力分析指标体系
1）资产负债率
资产负债率，等于负债与资产之比，反映企业各个时刻所 面临的财务风险程度。
资产负债率到底多少合适，没有绝对的标准，一般认为 0.5-0.8是合适的。国外类似的指标是债务—资本比。
2）流动比率（current ratio） 流动比率＝流动资产总额/流动负债总额 反映各个时期偿付流动负债的能力，但由于流动 资产总额中包括存货，而存货一般是不容易立即 变现的，所以该指标不能确切反映瞬时的偿债能 力。
8、资金时间价值换算基本公式的假定条件为 （ ）。
A.方案实施中发生的经常性费用发生在计息周期 的期初
B.现值P是当前期间开始时发生的
C.年值A是在实施期间间隔发生的，第一个A与P 同时发生
D.初期投资发生在方案的寿命期初
9、某开发项目的总投资为1200万元，其年销售收 入为1950万元，年销售税及附加为410万元，年 总成本费用为1300万元。则该项目的投资利润率 （ ）。
出资本金的差额
D．资本溢价应包含在资本金中
6、在线形盈亏平衡分析中，包含的前提之一为： （）
A．价格稳定 B．固定成本随产量上升而成比例上升 C．允许产品积压 D．总成本不变
7、 净现值函数（ ） A．是净现值关于贴现率的函数 B．是净现值关于时间的函数 C．其曲线一定与横轴有交点 D．是净现值关于内部收益率的函数
3092 516
3608 1680
1928 1928
2796.28 469.83
3530.76 1480
131.75 11.75 120
1919.01 2011.0 0.00 -91.99
2500.55 423.67
3305.15 1110 137.5 17.50 120
2057.65 2011.0 46.65 0
偿债备付率一般情况下应大于1。当偿债备付率小 于1，表示当年资金来源不足以偿还当期债务，需 要通过、短期借款偿付已到期债务。
偿债备付率可以按年计算，也可以按整个借款期计 算。
6）借款偿还期 借款偿还期是指以项目投产后获得的可以用于还本付息 的资金，还清借款本息所需时间，一般以年为单位。 借款偿还期应满足贷款机构的期限要求。 借款偿还期指标适用于尽快还款项目，不适用于已约定 借款偿还期的项目。对于已约定借款偿还期的项目，应 采用利息备付率和偿债备付率。
A.20％ C.54％
B.40％ D.63％
3）速动比率（quick ratio） 速动比率＝（流动资产总额-存货）/流动资产负债 反映企业各个时刻可以立即变现的货币资金偿付流动负 债的能力。一般认为，流动比率应不小于1.2~2.0,速动 比率应不小于1.0~1.2。 当流动比率和速动比率过小时，应设法减少流动负债， 通过减少利润分配，减少库存等办法增加盈余资金。
2、实现工程的有效性必须具备两个条件（ ）
A.技术上可行
B.价格低廉
C.经济上合理
D.社会的影响力
E.实施的便捷
3、货币等值是指（ ） A．考虑货币时间价值的价值相等 B．发生的时间相同 C．使用同一利率 D．金额相等
5、关于资本溢价，下列说法正确的是：（ ） A．资本溢价是考虑资金时间价值下的资本增值 B．资本溢价不属于企业所有者权益 C．资本溢价是资金筹集过程中投资者缴付的出资额超
各财务报表之间的关系
投资估算表
投资计划与资金筹措表
折旧与摊销估算表
销售收入及税金估算表
成本费用估算表
损益表
资金来源与运用表
借款及还本付息表
资金负债表
现金流量表
选择题
1、单利与复利的区别在（ ）。 A.单利考虑计息周期，复利不考虑计息周期 B.单利只对本金计算利息，复利对本金与利息要
再计息 C.两者计息周期不同 D.复利计算时名义利率等于实际利率