泛亚兑付之殇

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9月11日，北京、杭州、广州、沈阳、宁波等地的公安机关在接到昆明泛亚有色金属交易所（以下简称“泛亚所”）投资人报案后，均已进入了受理程序。

这是泛亚所自六月份爆发兑付危机以来，投资者得到的最新进展。

昆明泛亚有色金属交易所，号称是全球最大的稀有金属交易所。

根据官方数据统计，累计成交额已经超过3000亿元。

但却因为一款号称与有色金属价格涨跌并不直接挂钩的理财增值产品“日金宝”，而陷入兑付危机。

对于目前互联网产品日益增长的趋势，中央财经大学创新管理研究院李勇壮院长表示：要谨慎对待这些金融产品。

互联网金融产品的创新层出不穷，但也呈现出良莠不齐的现象。

一款年化收益高达13.68%、宣称资金随进随出的互联网金融产品“日金宝”，在一段时间的风靡之后，出现了资金危机，而危机的背后是泛亚有色金属交易所的兑付之殇。

神话破灭
在泛亚所兑付危机中，起到关键作用的日金宝几乎是新型互联网创新金融产品的衍生者之一，在泛亚所过往的宣传资料中可以看出，日金宝是一种金融产品，宣称其高收益、有保障，适合普通投资者的专属投资方案。

该产品每日可获得万分之3至万分之3.75的收益(年化收益约11%-14%)，按日付息、本金随投随取，普通投资者几乎没有风险，资金随时可以退出，而且收益较高。

这些投资者开始投资日金宝时，实际上并不是很了解这款金融产品，有的是通过银行的理财人员推荐，以为是高收益的理财产品；
有的通过泛亚所在全国数百家的授权机构，认
泛亚兑付之殇
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为该产品是泛亚所推出的资金受托业务；还有一些人完全根据朋友、宣传广告的推荐。

而大多数投资者把资金投入日金宝后，并不知道自己投入的资金到底用来做什么。

日金宝到底是什么？有些投资者认为，日金宝其实是一款与余额宝类似的产品，投资者购买后，相当于将钱提供给泛亚平台上的融资客户，投资者收取利息，融资客户支付利息。

和余额宝不同的是，泛亚平台上的融资客户所融资金用于平台上有色金属品种如铟、铋等的购买交易。

很多投资者之所以如此相信高收益，一方面有云南省下批的政府文件，有云南省金融办的批文，另一方面泛亚所作为全球最大的稀有金属交易所，其名声和资质迎来众多投资者的青睐。

直到8月25日，各地投资者不断声讨，力图追回投进去的资金，而此时泛亚发布公告称，将在8月28日闭市后停止委托受托业务。

这也意味着，“日金宝”理财产品正式停止运作。

日金宝的神话破灭，全国各地的泛亚投资者纷纷到当地的公安机关报案，寻求司法保护。

平台背后
日金宝是泛亚所推出的资金受托业务，在民众看来，这种互联网金融产品的出现不足为奇。

毕竟在互联网时代，金融产品变化多端，且泛亚有色金属交易所是全球最具规模的稀有金属现货投资及贸易平台，也是我国最早由政府批准、监管的专业有色金属现货交易所。

其使命是利用中国独有的稀有金属资源优势，先进的电子商务模式，提升中国稀有金属产业链价值，形成稀有金属国际定价中心。

尽管有如此雄厚的交易平台，也不能避免其出现兑付危机。

泛亚对此在其公告中表示，“今年4月份以来，受宏观经济因素和政策层面的多重影响，委托受托业务出现流动性问题，
影响该业务正常运行”。

但很多投资
者并不这样认为，其中有人怀疑，泛
亚通过日金宝集资诈骗。

究竟是“庞
氏骗局”还是业务流动性问题，一直
没有得到泛亚方面的回应。

面对投资
人的兑付要求，泛亚提出将投资人的
资金转移到2015年5月底刚刚成立
的P2P平台泛融网上，并明文承诺
“刚性兑付”。

但资金转移的承诺遭到
投资者的反对，之后投资者开展了接
连的维权运动。

中央财经大学创新管理研究院院
长李永壮表示，无论是泛亚也好，还
是其他交易机构，只要是涉及到金融
平台问题，无非是解决资金的余缺问
题，而其本质上的问题还是要靠供需
双方来对接。

实际上交易平台出现资金危机
有几个方面的原因：首先金融交易平
台本身道德的失范，即所谓的资金诈
骗，以新的互联网金融产品，抛出高
收益的回报，骗取投资者的资金。

但
李永壮个人认为这种情况还是比较少
见的。

第二个方面的原因是金融交易
平台在资金运作过程中，把大部分资
金放在了一些高风险、高收益的项目
中，这样就放大了平台的风险性，当
风险真正的来临的时候就会很快出现
资金问题。

这也说明了企业管理不
善，经验不足。

从监管层面来讲，资
金进口渠道、资金出口渠道，以及平
台的运转情况和发展都需要谨慎监
管。

李永壮强调，对于互联网金融平
台的监管依旧要像管理传统银行一
样，有一个细致的、动态的监管。

才
能防止在资金流向不明的时候而导致
的企业大面积破产，防止投资者损失
过于严重，产生连带效应辐射到整个
金融产业。

风险承担
很多业内人士认为泛亚兑付危
机出现的原因也在于其具体运行模式
上。

泛亚交易所以日金宝收取投资者
的资金，在交易的过程中投资者的资
金就变成了货物。

投资者的目的是高
收益，并不知道泛亚收取的资金会被
融资方用在何处，投资者因高收益冲
昏了头脑，却没想过最后竹篮打水一
场空。

泛亚所方面到底是不是存在欺
骗，官方还没有定论。

但据多家媒体
2014年的报道，早在2014年11月
13日，云南证监局官网的一篇《云南
省政府召开专题会议，加快推进清理
整顿收尾》“工作动态”文章中，云
南省副省长和段琪主持召开云南省各
类交易场所清理整顿领导小组会议，
云南证监局局长王广幼指出，从证监
局牵头和部际联席会议联合检查组两
次现场检查的情况看，部分交易场所
仍然存在违规行为，特别是泛亚有色
金属交易所风险巨大。

当时泛亚交易
所副总裁张子诺回应媒体称，这是云
南省证监局内部工作纰漏所造成的乌
龙事件。

对此，李永壮提醒投资者互联网
金融产品的风险性仍然存在，投资时
需谨慎。

他说，互联网金融产品投资
的风险有几个方面值得注意：在投资
前首先要看运转金融产品的企业是不
是有规范的流程，包括风控、资金去
向等。

有些投资者只顾利益，根本不
知道资金去向何处，风险就很大。

目
前互联网金融产品的创新衍生出来的
投资特点是小而散，因此，普通的投
资者投资时还是要有风险意识。

包括
金融平台利用资金投资一些国家明令
禁止、明显与国家发展方向不吻合的，
或者是投资者本人不太熟悉的，都要
慎重对待。

互联网金融产品种类繁多，
凡是高收益的都值得警惕，天底下没
有掉馅饼的事，一般高收益就伴随着
高风险。

日金宝神话破灭，泛亚所的欠债
至今仍无回复。