机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目经济评价

机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目经济评价
一、经济评价的依据和范围
该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目经济效益的评价方法主要是根据国家发展和改革委员会、建设部2008年颁布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版，以下简称《方法与参数》）、《关于建设项目经济评价的暂行规定》，国家最新版本、现行的财税制度和行业有关规定，采用现行市场价格并结合了该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目的具体情况，对项目的投入与产出进行科学、合理的财务评价和不确定性分析。

二、基础数据与参数选取
1、根据《方法与参数》以及国家产业政策、市场需求及资金时间价值等因素确定：所得税及税后财务基准收益率分别确定为12%和10%；项目资金税后财务收益率为13%。

2、根据《方法与参数》确定项目资产负债率合理区间为40～60；利息备付率的最低可接受值为2；偿债备付率的最低可
接受值为1.3。

3、产成规模：该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目年设计生产机器人焊接成套装备及其自动化生产线产品的规模为30000件/年。

4、计算期及生产负荷。

该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目计划建设期为12个月，项目计算期为10年，正常年份系指项目经营期，生产经营期按10年计算，其中：投产期1年（系指项目经营期的第1年），生产能力为设计能力的80%，达产期9年即：项目正常经营期的第2年至第10年，生产能力达到设计能力的100%。

5、该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目税金及附加。

包括增值税、城市建设维护税和教育费附加。

增值税率为17%，城市建设维护税率按增值税的7%，教育费附加按增值税的3%分别计算。

6、该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目所得税按应纳税所得额的25%计算；法定盈余公积金按净利润的10%计取。

7、设定贷款偿还按照宽限期2年、偿还期6年、等额还本付息方式偿还。

三、财务效益与费用估算
（一）销售收入估算
根据财务评价的计价原则，结合本行业该产品目前市场平均销售价格和国内外现状及未来发展预测，按买方提供的现行市场价作为基期价格。

项目建成达产后，按上述确定的销售价格计算，正常年份预计每年可实现销售收入3780万元。

详见表—《产品销售收入及税金估算表》。

产品销售收入及税金估算一览表
单位：件万元序
号项目名称
单
位
单价
第1年第2年
销售
量
销售收
入
销售
量
销售收
入
1 销售收入
万
元元/单
位
24000
.0
302.4
30000
.0
3780
序
号项目名称
单
位
单价销售
量
销售收
入
销售
量
销售收
入
1.1 机器人焊接
成套装备及
其自动化生
产线
件126
24000
.0
302.4
30000
.0
3780
2
现价工业增
加值万
元
0.0 111.3 0.0 146.5
3 税金及附加
万
元
0.0 22.5 0.0 28.2 3.1 增值税
万
元
0.0 20.5 0.0 25.6 3.2 城建税
万
元
0.0 1.4 0.0 1.8 3.3 教育附加万0.0 0.6 0.0 0.8
序
号
项目名称
单
位
单价销售
量
销售收
入
销售
量
销售收
入
元
（二）综合总成本估算
该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目产品生产成本费用构成包括：直接原材料费、辅助材料费、燃料及动力费，直接工资、制造费用、管理费用、财务费用、销售费用等。

该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目的主导产品是机器人焊接成套装备及其自动化生产线系列产品又可分为多种类型、多种规格，为此，测算该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目的年总成本是指各类产品的综合总成本。

根据测算，当项目达到正常生产年份时，按达产期生产能力计算，该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目年综合总成本、固定成本、可变成本和经营成本，详见表—《综合总成本费用估算表》。

综合总成本费用估算表
单位：万元序
号项目名称
投产期
综合成本
达产期
综合成本
备注
1 外购原材料费154.
2 192.8
2 燃料动力费7.1 8.9
3 工资及附加26.
4 26.4
4 折旧费9.7 9.7
5 修理费 4.9 4.9
6 摊销费0.2 0.2
7 财务费用0.0 0.0
8 管理费用 5.7 5.7
9 销售费用9.5 9.5
10 其它费用9.5 9.5
11 项目总成本227.2 267.6
序
号项目名称
投产期
综合成本
达产期
综合成本
备注
其中
固定成本65.9 65.9
可变成本161.3 201.7
12 经营成本217.3 257.7
（三）利润总额估算
根据国家有关政策规定，该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目达产年（第二年）销售利润总额为：
利润总额=销售收入—总成本—销售税金=82.2（万元）（四）所得税及税后利润
1、根据规定该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目应缴纳所得税，正常年份应纳所得税额为：
所得税=82.2×25%=20.6（万元）
2、正常经营年份纯利润为：
纯利润=82.2—20.6=616（万元）
（五）项目投资收益率测算
3、通过《项目综合损益表》计算可得如下经济指标： 1、项目税后平均投资利润率：
%100⨯全部投资额
经营期内平均利润额
=48.5%。

2、项目税后平均投资利税率：
%100⨯=
全部投资额
经营期内平均利税额
=87.3%。

3、项目税后平均资本金利润率：
%100⨯=全部资本金额
经营期内平均利润额=48.5%
4、项目税后平均投资回报率：
%100⨯=
全部资本金额
经营期内税后利润总额
=64.7%。

详见—《项目综合损益表》。

项目综合损益表
单位：万元
序 号
项目名称
投产期
预测指标 达产期
预测指标
备注
运行负荷
80%
100%
序号项目名称
预测指标预测指标备注运行负荷80% 100%
1 销售收入302.4 3780
2 税金及附加22.5 28.2
3 项目总成本227.2 267.6
4 年利润总额52.7 82.2
5 年纳所得税13.2 20.6
6 税后纯利润39.5 616
6.1 盈余公积金 4.0 6.2
6.2 盈余公益金 2.0 3.1
6.3 应付利润33.5 52.3
6.4 未分配利润33.5 52.3
7 累计未分配利润33.5 85.8
8 平均投资利润率32.2% 48.5% 期限平均值
9 平均投资利税率61.3% 87.3% 〃
序号项目名称
预测指标预测指标备注运行负荷80% 100%
10 平均投资回报率32.2% 64.7% 〃
11 平均资本金利润率32.2% 48.5% 〃
12 总投资收益率ROI 44.5% 50.2% 达产年
13 资本金净利润率ROE 33.4% 50.2% 〃
14 利息备付率ICR ——〃
15 偿债备付率DSCR ——〃
四、财务分析
1、该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目编制了全
部投资现金流量表，假定全部投资均为企业自有资金进行现
金流量分析。

（1）财务内部收益率（FIRR）
按照《方法与参数》的规定，财务内部收益率（FIRR）系指
项目计算期内，净现金流量现值累计等于零时的折现率：
FIRR=()()n FIRR 1CO CI t n
1
t =+--=∑
FIRR=29.6%
（2）财务净现值（FNPV ）
按照《方法与参数》的规定，财务净现值（FNPV ）系指项目按设定的折现率（一般采用基准收益率ic=12%），计算项目计算期内各年现金流量的现值之和： FNPV=()()t c n
1t t i 1CO CI -=+-∑
FNPV=234.3（万元） （3）财务净现值率： FNPVR=
%100⨯全部投资现值
财务净现值
FNPVR=191.1%
（4）全部投资回收期（Pt ）： Pt=()0CO CI t
pt
1
t =-∑=
Pt=2.22年（含项目建设期）。

以上数据详见表—《财务现金流量表（全部投资）》。

（5）总投资收益率（ROI ）
按照《方法与参数》的规定，总投资收益率（ROI ）表示总投资的盈利水平，系指项目达到设计能力后，正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT ）与项目总投资（TI ）的比率： ROI=
%100TI
EBIT
⨯ ROI=50.2%
（6）项目资本金净利润率（ROE ）
按照《方法与参数》的规定，项目资本金净利润率（ROE ）表示项目资本金的盈利水平，系指项目达到设计能力后正常年份净利润或运营期内年平均净利润（NP ）与项目资本金（EC ）的比率：
ROE=%100EC
NP
⨯
ROE=50.2%
（7）财务生存能力分析
根据财务计划现金流量表可以看出，经营活动资金流入始终大于资金流出，企业通过经营活动、投资活动及融资活动产
生的各年累计盈余资金始终大于零，可见企业有一定的财务生存能力。

财务现金流量表（全部投资）
单位：万元
序号项目名称
建设
期
投产
期
项目达产期
经营
期
合计
1 2 3
4…
…
负荷(%) 0 80 100 100 100
一现金流入0.0 302.4
378
0 378
3780
3730.
1 销售收入0.0 302.4
378
0 378
3780
3704.
4
2 回收固资余值0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 4.6
3 回收流资余值0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 210
二现金流出1016 269.8
310.
7 306.
5
306.
5
3134.
1
序号项目名称
建设
期
期
项目达产期
经营
期
合计
1 2 3
4…
…
负荷(%) 0 80 100 100 100
1 固定资产投资1016 0.0 0.0 0.0 0.0 1016
2 铺底流资投资0.0 16.8 4.2 0.0 0.0 210
3 经营成本0.0 217.3
257.
7 257.
7
257.
7
2536.
6
4 税金及附加0.0 22.
5 28.2 28.2 28.2 276.3
5 所得税0.0 13.2 20.
6 20.6 20.6 198.6 三现金流量-1016 32.6 67.3 71.5 71.5 595.9 四净现金流量-1016 32.6 67.3 71.5 71.5 595.9 五累计净现流量-1016 -69.0 -1.
7 69.8
141.
3
六财务内部收益率29.6% 七财务净现值FNPU 234.3
序号项目名称
建设
期
期
项目达产期
经营
期
合计
1 2 3
4…
…
负荷(%) 0 80 100 100 100
八投资回收期Pt(年) 2.22 九财务净现值率
191.1
% 十总投资收益率ROI 50.2%
十一资金本净利润率
ROE
50.2%
十
二
利息备付率ICR —十
三
偿债备付率DSCR —2、在固定资产投资现金流量表中，从企业角度分析，可以
得出以下计算结果：
（1）税后财务内部收益率： FIRR=()()n FIRR 1CO CI t n
1t =+--=∑
FIRR=38.1%
（2）税后财务净现值（ic=12%）： FNPV=()()t c n
1t t i 1CO CI -=+-∑
FNPV=276.2（万元） （3）财务净现值率： FNPVR=
%100⨯全部投资现值
财务净现值
FNPVR=225.3% （4）税后投资回收期： Pt=()0CO CI t
pt
1
t =-∑=
Pt=1.93年（含项目建设期）。

以上数据详见表—《财务现金流量表（固定投资）》。

财务现金流量表（固定投资）
单位：万元
序号
项目名称
建设
期
投产
期
项目达产期
经营
期
合计
1 2 3
4…
…
生产负荷(%) 80 100 100 100
一现金流入0.0 302.4
378
0 378
3780
3730.
1 销售收入0.0 302.4
378
0 378
3780
3704.
4
2 回收固资余值0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 4.6
3 回收流资余值0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 210
二现金流出1016 253.0
306.
5 306.
5
306.
5
3113.
1
1 固资投资1016 0.0 0.0 0.0 0.0 1016
2 铺底流资投资0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
3 经营成本0.0 217.3 257.257.257.2536.
序号
项目名称
建设
期
期
项目达产期
经营
期
合计
1 2 3
4…
…
生产负荷(%) 80 100 100 100
7 7 7 6
4 税金及附加0.0 22.
5 28.2 28.2 28.2 276.3
5 所得税0.0 13.2 20.
6 20.6 20.6 198.6 三现金流量-1016 49.4 71.5 71.5 71.5 616.9 四净现金流量-1016 49.4 71.5 71.5 71.5 616.9 五累计净现流量-1016 -52.2 19.3 90.8
162.
3
0.0 六财务内部收益率38.1% 七财务净现值FNPU
276.2
0 八投资回收期Pt(年) 1.93 九财务净现值率225.3
序号
项目名称
建设
期
期
项目达产期
经营
期
合计
1 2 3
4…
…
生产负荷(%) 80 100 100 100
%
十总投资收益率ROI 50.2%
十一资金本净利润率
ROE
50.2%
十
二
利息备付率ICR —十
三
偿债备付率DSCR —
五、不确定性分析
当项目生产的全部产品销售收入等于全部费用支出时，说明
企业达到了盈亏平衡状态，此时的生产能力利用率或产量称
为盈亏平衡点。

盈亏平衡点的高低表明项目承担风险的大
小，为说明项目风险大小，当以生产能力利用率表示该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目的盈亏平衡点（BEP ）时：
1、盈亏平衡点（生产能力利用率）的测算： BEP=
年营业税金及附加
年可变成本年营业收入年固定成本
--×100%
BEP=44.1%
经测算，该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目达到设计生产能力年限计算盈亏平衡点为44.1%，当年实际生产能力达到设计能力的44.1%时，该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目生产经营处于盈亏平衡状态，详见—《盈亏平衡分析表》。

盈亏平衡分析表
单位：万元
序号主导产品
名称
设计
产量
品
售
价
动
系
数
预测
销售
量
总成
本
总收
入
备
注
1
机器人焊接
成套装备及其自动化生
产线3000
126
0 0 65.9 0.0
2
1/1
3000 86.1 37.8
3 1/9 3333 88.3 42.0
4 1/8 3750 91.1 47.3
5 1/7 428
6 94.
7 54.0
6 1/6 5000 99.5 63.0
7 1/5 6000 106.2 75.6
8 1/4 7500 116.3 94.5
9 1/3 10000 133.1 126.0
10 1/2 15000 166.8 189.0
11 1.0 30000 267.6 3780
12 盈亏平衡点44.1%
序号主导产品
名称
设计
产量
品
售
价
动
系
数
预测
销售
量
总成
本
总收
入
备
注
13 盈亏平衡产量13230
2、盈亏平衡产量：
30000×44.1%=13230（件）
计算结果表明，按达到设计生产能力年限计算盈亏平衡点为44.1%，当生产负荷达到设计能力的44.1%时，或者当产销量达到13230件时，该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目生产经营处于盈亏平衡状态，企业既不亏损也无盈利，即处于保本状态。

该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目盈亏平衡点小于50%，说明具有较强的抗风险能力，或称该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目经营风险性较小，经营安全度较高。

六、敏感性分析
由于该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目设计的一些参数是在当前的条件下确定的，难以真实反映项目在经营期内的变化情况，这些数据和条件在将来的实际生产经营中还会有不同的变化，这些变化将从不同的角度影响项目的经济效益，还会给企业带来一定的风险，因此，本报告对项目的产品价格、产量、成本、投资等因素作敏感性分析，找出影响经济效益的主要因素以便采取必要的防范措施，减少企业的经济损失，使项目达到预期的经济效果。

项目实施、生产经营过程中一些可能影响项目效益的主要因素有销售收入、经营成本、建设投资等，该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目就单因素变化情况下，对财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等影响程度做敏感性分析，计算结果表明产品的销售价格对经济效益的影响最为敏感，而投资和经营成本的变动对该机器人焊接成套装备及其自动化生产线项目经济效益的影响较小。

销售价格和成本都与市场有关，这就要求企业一定要紧紧把握产品销售市场，在生产经营中加强产品的销售力度，及时调整产量结构，
加强企业内部的科学管理，努力降低各种消耗，使企业达到预期的最佳经济效益状态。

单因素敏感性分析表
单位：万元
序号变
化
因
素
名称
单
位
-10%
基本方
案
10%
备
注
1 销
售
价
格
财务内部收益
率
% 19.21 29.60 38.13 财务净现值
万
元
152.3
1
234.30
302.2
9 投资回收期年 3.33 2.22 1.33
2 固
定
投
财务内部收益
率
% 34.29 29.60 25.42 财务净现值万271.8234.30 201.5
序号变
化
因
素
名称
单
位
-10%
基本方
案
10%
备
注资元 2 2 投资回收期年 1.64 2.22 2.32
3 经
营
成
本
财务内部收益
率
% 32.52 29.60 22.47 财务净现值
万
元
257.7
6
234.30
178.0
9 投资回收期年 1.89 2.22 2.89。